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详解货币对

Author: 小小梦, Created: 2016-12-27 14:50:34, Updated: 2016-12-27 15:09:19

详解货币对

货币对,每一个进行外汇交易的交易者在进行外汇交易时,首先需要了解的就是货币对,那么货币对之中又有哪些密码,我们又需要注意些什么?我们今天和大家聊聊。 外汇交易就是一国货币与另一国货币进行交换。"外汇交易"是同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另外一种货币。货币对由两个ISO代码加一分隔符表示,例如 GBP/USD,其中第一个代码代表“基本货币”,另一个则是“二级货币”。(来源百度)

  • 【货币】

    市场中交易最为常见的货币被称为“主要货币”。 大部分货币的买卖是相对于美元(USD)进行的,其也是交易频次最高的货币,其它七种频繁交易的货币分别是欧元(EUR)、日元(JPY)、英镑(GBP),瑞士法郎(CHF)、澳元(AUD),加元(CAD)和纽元(NZD)。 这八种主要货币的交易占据全球外汇交易市场90%的交易量。

    • 避险属性货币:美元、日元、瑞郎

    • 商品属性货币:澳元、加元、纽元

    • 风险属性货币:欧元、英镑

    • 高息货币:澳元、纽元

  • 【商品货币】

    商品货币是指澳元、加元、纽元这些依靠资源和他们国家所产出的商品资源息息相关的货币,澳大利亚、加拿大、新西兰盛产煤炭、铁矿石、石油,所以你会发现当矿产价格和油价坚挺也会使得澳元、加元走强,商品货币一般在经济复苏时候最先走强,因为经济一复苏意味着商品的需求增加,从而带动商品出口国经济,往往商品货币最先加息,如这次的澳元、加元

  • 【避险货币】

    避险货币也叫保值货币, 指不易受政治、战争、市场波动等因素影响,最大限度的避开上述风险。比较稳定,不易贬值的货币。 避险货币最大限度的避开贬值的风险,并不就是说绝对不会贬值。任何货币的市场价格都会有波动。

    公认的传统避险货币是瑞士法郎。有时候,其他如美元、日元也经常充当避险货币。

    日元能够充当避险货币主要是由于日元属于低息货币,经济不行了就要降息来刺激经济,降息时,持有货币就相对不划算,并且预期还要降息,高息货币汇率受到压制,低息货币就有避险作用,日本长期低利率,降无可降。在有危机时候,别国货币可能降息和贬值,日元是不太可能降息,所以日元就避险了。

  • 【高息货币】

    货币的利率是一个国家用来控制货币的供应, 从而用来平衡货币的需求。全世界现时的一线贷币是美金,欧元和日圆, 因为是一线贷币需求大, 国家不用很高的利率也已经有很多资金流入, 一线贷币主要是投资者对这些货币有信心的大国家. 所以其次的二线货币如澳元纽元需较高的利息才可吸引到资金. 所以叫高息货币.

  • 【风险货币】

    通常兑美元或其他主要货币波动性大的货币都可以认为是高风险货币,而最常见的高风险货币往往是新兴市场货币,因为其在某些情况下会突然大幅贬值。在某些特别的环境下,如前段时间的欧债危机,以及刚刚进行的英国退欧,所以现在的欧元、英镑属于风险货币。

  • 【主要货币对】

    市场上多数交易者,尤其是新手,只留意7大主要货币对的交易。包括:EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY、USD/CAD、USD/CHF、AUD/USD和NZD/USD,它们的走势最为明显,亦最容易分析。

    其中最简单的方法就是研究美元的强弱,市面上有不同有关美元走势的指标可作参考,再佩合个别国家的经济情况和货币政策,就能找到交易方向。

  • 【直盘和交叉盘】

    • 【美元】

      美元代号为USD,是所有货币中最为特殊的一种,外汇市场中绝大部分的交易都涉及到美元,它是全球储备货币。二战以后建立了以美元为中心的国际货币体系——布雷顿森林货币体系(Bretton Woods system)。尽管后来这套体系分崩离析,但是大多数农产品和工业商品,诸如石油都是以美元计价的。

      如果某一国需要购买石油或其他农产品,在购买相关产品之前,它首先需要将该国货币兑换成美元。这也是绝大多数国家将美元作为其外汇储备的原因所在。只要他们口袋中有美元,他们购买国外其他商品就会更加的便捷。中国、日本以及澳大利亚等国都是主要的石油进口国,因此,这些国家央行都储存有规模巨大的美元外汇储备。

      因此市场上依照有无美元参与的,把货币对分为直盘和交叉盘。

    • 【直盘】

      由于美元的特殊性,各个币种对美元的交易被称为直盘,直盘承担了全球外汇交易市场绝大多数的交易量。

    • 【交叉盘】

      交易货币组合里没有美元叫交叉盘,例如英镑兑瑞郎。最活跃的交叉货币对来源于三种非美元货币:欧元,日元,和英镑。

      交叉盘是不涉及美元在内的货币对,是比较进阶的货币对选择。然而,分析时并非能够忽略美元的重要地位。

      以澳系的两个交差盘AUD/JPY和AUD/NZD为例,前者是典型的套息交易,除了研究两国的利息差和贸易关系,还需要研究AUD/USD和USD/JPY的走势,AUD/JPY的波幅较大和明显。

      至于AUD/NZD,因为澳、纽是姊妹国,两国的地理和经济本质相类近,导致两国经济上很难录得剧烈差异。AUD/NZD的走势相对较平稳,很难有明显的上下趋势。

    • 【关于货币对的选择】

      货币对的选择通常应该取决于投资者们的交易习惯和所属类型,如交易新手,还是老手?是激进派,还是保守派?是长线,还是日内超短线?

外汇报价是怎么产生的?

国际外汇市场的交易主体如果用一棵树来比喻的话,那银行就是树干,其它交易商和投资者就是枝叶

  • █ 银行报价原理

    银行的报价是依据自己的外汇负债(就是大家的存款了)和外汇资产的风险控制标准来决定的。为了防止挤兑或者其它的风险,银行的外币储备必须有多样性,这给银行的经营带来了极大的市场风险,所以一般的银行针对其持有的每一种外币都会有一个风险控制额度,比如说一亿美元(风险控制额度±10%),8000万欧元(风险控制额度±5%),一亿瑞士法郎(风险控制额度±15%),当某种货币的持有量高出或者少于风险控制的允许范围的时候,银行就必须对外平盘,使得该货币的持有量处于可控风险的额度内,这时候银行会根据当时的市场价格以及自己所希望的市场价格和自己所需要的数量来制定自己对于该货币的报价,这个报价可能会和其它银行的报价相近,也可能会和其它银行的价格相差很远。当某种货币的汇率对于银行非常有利的时候,银行会考虑以这个价格来交易这种货币,但是由于存在数量、期限等诸多问题,所以大多数时候我们在路透社和bloomberg看见的报价都是协议价,或者意向价,是否能够按照这个价格成交,还是未知数。银行向自己的客户的报价,往往是银行可以接受的、又容易立刻对外平盘的价格,并且在数量上,远小于自己在这种货币上的风险控制额度,一旦出现客户的交易量过大的时候,交易员会告诉你另外一个价格。

    外汇的交易是询价交易,也叫协议交易,银行对外的报价也是独立的,银行针对每一个客户的报价也都是独立,我们所看到的报价,大多是综合多个银行的报价集中体现出来的,对于交易的独立个体,银行可以单独向这个个体报价,当然银行也可以针对某个特定的群体报价。

    如果你使用路透社的报价终端的话,你就可以看见,每一个报价后面都有一个银行简称,这表明,这家银行在上一时刻向市场报出(问询)了一个该货币的该价格的报价,如果有人回应,这个人会直接与该银行联系,而不是和路透社联系。有的时候,在和银行进行了交易之后,在很短时间内,你就可以看见和你交易的银行在路透社的终端上报出了一个和你的交易价格一样的(或者是相差1~2个点的)价格,这说明,该银行可能是由于和你进行了交易,对外平盘,当然也可能是某个其它银行向该银行平盘时,该银行头寸不够,需要再做一笔和你刚才的交易价一样(或差不多)的交易,补足头寸。

    由于大宗交易的交割期经常会是48小时,有很多时候,我们还能在路透社终端的通讯系统中看见银行和银行之间的询价信息,有的时候她们的询价很搞笑的,动不动就会说“这个价能帮我留一天(或几个小时、一段时间)吗?”而她的询价对手有时候会回答“只能留12个小时,过后请重新询价”冷冰冰的回过去,总给人以热脸贴冷屁股的感觉,相对而言外汇市场的交易量大,但是其每一笔交易都是暗箱操作,你并不知道你的交易行实际的、可以接受的价格是什么,你也不知道你的交易行实际的、可以接受的交易量是多少,所以我们无法通过一个合理的机制来统计交易量。

    另一个方面,虽然整个外汇市场每天的交易量超过2万亿美元,但是绝大多数交易员或者报价员在交易的时候有交易额度授权限制,一旦他在这个时间段的交易额度不够了,她还会冷冰冰的告诉你,“现在没有价”。

  • █ 目前报价方式

    询价:发出询价价格,等待其它银行回应,或者向某一个特点的目标(其它银行、经纪商、客户)发出询价价格,等待其回应,这个价格会体现在路透社或者bloomberg的终端上,同时也会体现在他们的通讯系统中。这个价格是个单向的价格,这种报价方式往往发生在交易员(dealer)的规定的授权额度或者某种货币风险控制额度不足的时候。

    报价:报出自己目前的买卖价,等待他人的回应,一般情况下,我们在某些保证金交易平台、银行网站上看到的报价,因为报价人并不知道你是买还是卖,这 种报价直到报出该价格的交易员(dealer)的授权额度满了或者该货币的风险额度达到一定的水平了以后该交易员的报价才会改变。

    撮合价:一般发生在经纪商的对外报价中,经纪商会将价格最相近(但不一样)时间最相近(可能是同一时间)的两个报价放在一起进行撮合,然后对外报 价,等待交易双方的回应。由于这里有个数量的问题,所以一般情况下经纪商会提出自己所希望数量要求,如果经纪商非常想促成交易双方的交易那么他会用自己的资金补足数量上的差异,这个价格也会体现在路透社或者bloomberg的终端上。

  • █ 中国的外汇报价

    在我国,外汇牌价是指外汇指定银行的外汇兑换挂牌价,是各银行根据中国人民银行公布的人民币市场中间价以及国际外汇市场行情,所制定的各种外币与人民币之间的买卖价格(各分行、支行与总行外汇牌价相同)。这种价格在同一天中不会变动,但在不同的日期则可能有变动。

    投资者所知的“个人外汇买卖(外汇宝)行情”,则是外汇指定银行所显示的外币与美元之间的交易价格(直盘汇率),以及美元之外的两种外币之间的交叉汇率(交叉盘汇率)。这种价格是不断变动的,类似于股市行情的不断更新,因此这种价格在一天中有最高价和最低价。“个人外汇买卖(外汇宝)行情”实际上是国际外汇市场在国内某地区、某外汇指定银行的局部延伸,它作为能即时成交的“市场价格”,变动性较大。

    需要注意的是,汇率的报价是由银行等做市商根据外汇交易市场的实时行情报出来的,类似于路透社这样的外汇交易终端平台,其撮合的也只是做市商和做市商所报出来的外汇价格和数量,普通的机构和个人由于在交易数量上很难达到条件,因此根本进不了这些终端平台,更不可能直接成交,只能接受经纪商或银行的报价,才能同经纪商或银行达成交易。也就是说,跟交易者进行交易的不是另外一个交易者,而是银行或经纪商,你只是在跟银行或经纪商做买卖。因为兑换外币的正规渠道都是在银行,即便交易者做的是虚拟的电子交易,但仍脱离不了这个本质的前提。即使交易者在经纪商那里开设账户并进行交易,经纪商也多数是在跟国际性大银行进行交易,当国际性大银行内部的外汇买卖产生溢出现象时,才会将多余的买盘或卖盘及其价格,拿到路透社交易系统里去询价和交易 路透终端即时汇率版面,为交易员即时显示世界各大银行外汇买卖的参考数据,值得注意的是,此汇价只为参考价,不是交易者参与市场交易的成交价格。

  • █ 外汇交易报价的术语及其含义

    大数(The Big Figure):汇价的基本部分,通常交易员不会报出,只有在需证实交易的时候,或是在变化剧烈的市场才会报出。如GBP/USD=1.6500中,5就是大数。

    小数(The Small Figure):汇价的最后两个数字,如在GBP/USD=1.6500中,00就是小数。

    基点(Pips或Points):汇价变化的最小部分,通常也称点。在上述5位有效数字中,从右边向左边数过去,第一位称为“X个(基本)点”,第二位称为“X+个(基本)点”,第三位称为“X百个(基本)点”,依此类推。

    点差(The Spread):买价和卖价的差额。

    买价(Bid):是做市商准备买入基础货币的报价。以报价者而言,就是报价银行或外汇经纪商在报价当时愿意买入被报价货币的最高价位。就询价者而言,报价银行所报出的买入价格代表询价者可以卖出被报价币的最高价位。以询价者而言,询价者当然希望卖价愈高愈好,但以报价者的角度来看,报价银行希望买价愈低愈好。

    卖价(Offer):是做市商准备卖出基础货币的价格。以报价者的立场来看,就是报价者或经济商在报价当时愿意卖出被报价币的最低价位。以询价者的立场来看,卖出价格是询价者可以买入被报价币的最低价位。

转载自 数汇金融


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