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揭秘Quant的六个分支

Author: 小小梦, Created: 2017-02-22 14:57:56, Updated: 2017-02-22 14:58:29

揭秘Quant的六个分支


  • 1、Quant是做什么的?

    Quant的工作就是设计并实现金融的数学模型(主要采用计算机编程),包括衍生物定价,风险估价或预测市场行为等。所以Quant更多可看为工程师,按中国的习惯性分类方法就是理工类人才,而不是文科人才,这个和金融有一定的区别(当然金融也有很多理工的内容)。

  • 2、有哪几种Quant

      1. Desk Quant Desk Quant 开发直接被交易员使用的价格模型. 优势是接近交易中所遇到的Money和机会.劣势是压力很大.
      1. Model Validating Quant Model Validating Quant 独立开发价格模型,不过是为了确定Desk Quant开发的模型的正确性. 优势是更轻松,压力比较小.劣势是这种小组会比较没有作为而且远离Money.
      1. Research Quant Research Quant 尝试发明新的价格公式和模型,有时还会执行Blue-Sky Research(不太清楚是什么). 优势是比较有趣(对喜欢这些人来说),而且你学到很多东西. 劣势是有时会比较难证明有你这个人存在(跟科学家一样,没有什么大的成果就没人注意你)
      1. Quant Developer 其实就是名字被美化的程序员,但收入很不错而且很容易找到工作. 这种工作变化很大. 它可能是一直在写代码,或者调试其他人的大型系统.
      1. Statistical Arbitrage Quant Statistical Arbitrage Quant 在数据中寻找自动交易系统的模式(就是套利系统).这种技术比起衍生物定价的技术有很大的不同, 它主要用在对冲基金里.而且这种位置的回报是极不稳定的.
      1. Capital Quant Capital Quant 建立银行的信用和资本模型. 相比衍生物定价相关的工作,它没有那么吸引人,但是随着巴塞尔II银行协议的到来,它变的越来越重要.你会得到不错的收入(但不会很多),更少的压力和更少的工作时间.

      人们投资金融行业就是为了赚钱,如果你想获得更多的收入,你就要更靠近那些钱的"生产"的地方.这会产生一种接近钱的看不起那些离得比较远的人的现象. 作为一个基本原则, 靠近钱比远离钱要来得容易。

  • 3、Quant工作的领域

      1. FX FX就是外汇交易的简写. 合同趋向于短期,大量的金额和简单的规定.所以重点在于很快速度的建立模型.
      1. Equities Equities的意思是股票和指数的期权.技术偏向于偏微分方程(PDE). 它并不是一个特别大的市场.
      1. Fixed Income Fixed Income的意思是基于利息的衍生物. 这从市值上来说可能是最大的市场. 他用到的数学会更加复杂因为从根本上来说他是多维的. 技术上的技巧会用的很多.他的收入比较高.
      1. Credit Derivatives Credit Derivatives是建立在那些公司债务还清上的衍生产品.他发展的非常快并有大量需求,所以也有很高的收入.尽管如此,他表明了一些当前经济的泡沫因素.
      1. Commodities Commodities因为最近几年生活用品价格的普遍涨价,也成为一个发展迅速的领域.
      1. Hybrids Hybrids是多于一个市场的衍生物市场,典型情况是利息率加上一些其它东西.它主要的优势在于可以学到多种领域的知识.这也是当前非常流行的领域.
  • 3、 Quant一般在哪些公司工作

      1. 商业银行 商业银行对你要求少,也给的少.工作会比较稳定.
      1. 投行 投行需要大量的工作时间但工资很高. 不是很稳定的工作. 总的来说, 美国的银行收入比欧洲银行高,但工作时间更长
      1. 对冲基金 对冲基金需要大量的工作时间和内容,他们也处在高速发展同时不稳定的情况中.你可能会得到大量的回报,也可能几个月后就被开除.
      1. 会计公司 大型会计公司会有自己的顾问quant团队.有些还会送他们的员工去Oxford读Master. 主要的劣势在于你远离具体的行为和决策,而且厉害的人更愿意去银行,所以你比较难找到人请教.
      1. 软件公司 外包quant模型变得越来越流行.所以你去软件公司也是一个选择.劣势和会计公司比较类似.
  • 4、成为一个Quant需要看哪些书?

    现在有非常多的关于Quant的书.基础书籍包括

    • Hull著《Options Future and Other Derivatives》. 这本书被称为Bible. 缺点是这本书的内容主要面向MBA而不是Quantitative专家-《Baxter and Rennie》.主要介绍一些手法和诀窍,但主要面向原理而不是实际操作.

    • Wilmott著《Derivatives》.对PDE介绍的非常不错,但其他方面一般-《The Concepts and Practice of Mathematical Finance》.这本书的目标在于覆盖一个优秀quant应该知道的知识领域. 其中包括强列推荐你在应聘工作之前看的一些编程项目.

    • 《C++ Design Patterns and Derivatives Pricing》.这本书是为了告诉大家如何使用C++来做Quant的工作.

      随机微积分虽然在第一眼看上去不是很重要,但的确非常有用的. 我建议大家先看一些基本理论的书,类似Chung’s books. 一些这方面我推荐的书:

    • Williams著《Probability with Martingales》. 一本很容易让人了解Account of discrete time martingale theory的书.

    • Rogers and Williams著《Particularly Volume 1》.

  • 5、成为Quant,我需要知道一些什么?

    根据你想工作的地方不同,你需要学习的知识变化很大. 在写着篇文章的时间(1996),我会建议将我的书全部学会就可以了.很多人错误的把学习这些知识看作仅仅看书而已.你要做的是真正的学习,就像你在准备参加一个基于这些书内容的考试.如果你对能在这个考试里拿A都没有信心的话,就不要去面试任何的工作.

    面试官更在乎你对基本知识的了解是否透彻,而不是你懂得多少东西.展示你对这个领域的兴趣也很重要.你需要经常阅读Economist, FT 和Wall Street Journal. 面试会问到一些基本微积分或分析的问题,例如Logx的积分是什么. 问到类似Black-Scholes公式怎么得出的问题也是很正常的. 他们也会问到你的论文相关的问题.

    面试同样也是让你选择公司的一个机会. 他们喜欢什么样的人,他们关心的是什么之类的答案可以从他们的问题中得出. 如果问了很多关于C++语法的问题,那么要小心选择除非那是你想做的工作.一般来说, 一个PhD对得到Quant的Offer是必需的.

    有一个金融数学的Master学位会让你在银行风险或交易支持方面却不是直接Quant方面的工作.银行业变得越来越需要数学知识,所以那些东西在银行的很多领域都有帮助.

    在美国, 读了一个PhD之后再读一个Master变得越来越普遍.在UK这依然比较少见.

  • 6、一般哪些专业对口Quant

    据观察,Quant一般的专业会是数学,物理,金融工程(金融数学)。其实虽然不是特别多,但是还是有一些投行招手Master金工的Quant,一般几个好的FE专业都有去做Quant的硕士生。

  • 7、编程

    所有类型的Quant都在编程方面花费大量时间(多于一半)。尽管如此,开发新的模型本身也是很有趣的一件事,标准的实现方法是用C++。一个想成为quant的人需要学习C++,有些其他地方使用Matlab所以也是一个很有用的技能,但没C++那么重要。VBA也用的很多,但你可以在工作中掌握它。

转载自 私募工厂


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