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颠覆你对股票分红的认识,99%的人不知道

Author: 小小梦, Created: 2017-04-17 14:40:54, Updated: 2017-04-17 14:44:05

颠覆你对股票分红的认识,99%的人不知道

前言 最近刘士余主席在鼓励上市公司分红,很多人对高分红股票趋之若鹜。但你真的知道什么是分红吗? 今天我写点跟上次文章不一样的,希望能把分红讲明白。

  • 几个问题

    我们先思考2个问题,也是平时很多人问我的。文章最后回答这两个问题。

    1.股票分红后股价会下跌,总资产没有变化,那分红又有什么意义?

    2.分红前买股票好,还是分红后买股票好?

    看完本文,希望你真正明白了什么是股票分红。

  • 为什么买股票?

    假设书生开了一家水果公司,名字就叫A公司吧。为了筹集更多资金扩大公司规模,我准备把A公司上市,股价定为10元。

    请大家想一下,你凭什么会买A公司的股票?又凭什么要做A公司的股东?

    很简单,书生承诺以后每年拿出A公司的部分利润分给股东。这是投资股票的本质,也是价值投资最看重的,价值来自于公司盈利。

    小明花了1000元,买了100股A公司股票,股价10元。

    去年A公司利润算出来了,准备每股分红1元。分红前股价10元,分红后,小明得到现金1元,股价变成9元。小明总资产没有变化。

    不是利润分红吗?为什么分红后,股东的资产并没有增减呢?

  • 股权与债权

    很多人看到股息率这么高,以为跟银行理财一样,每年会收到这么多的利息。

    错了!股权和债权是完全不一样的概念。

    债权:对方借了你的钱,然后还你本金和利息。比如银行的定期存款,利息约定多少,到期给你本金加利息。

    股权:你花钱买了上市公司股票,成为公司股东,公司定期给你分红。不存在本金和利息。

    分红与除权,要分开来说,还是回到上面A公司的例子。

    分红很好理解,小明是公司股东,公司分给他1元现金,这是小明和A公司的关系。

    除权跟公司无关,是小明跟别的想买他股票的人的关系。在分红那一天,小明持有A公司股票一股可以分到1元钱,而晚一天买A公司股票的人却得不到这1元钱。

    我们买股票,从本质上就是为了公司的利润分红。我晚买一天,就少拿了每股1元的分红,是不是股价也应该下调1元呢?这样才公平。

    除权就是为了保持分红前后每股的权益不变。

  • 分红的意义

    我们分两个方面来思考分红的问题。

    1.长期看,分红对股东意义重大。

    假设A公司业绩非常稳定,每年都能每股分红1元。

    小明花了1000元,股价10元,买了100股A公司的股票。每年都能得到100元的分红,10年后,小明本金都收回来了。

    但小明还是公司股东,持股数量还是100股,他未来每年都会一直享受这100元的分红。

    换个更通俗的说法,你一个朋友开公司,邀请你入股。每年的利润会根据持股比例进行分配,而你投资的本金是不会还你的。

    2.填权是必然的吗?

    还是假设A公司业绩非常稳定,每年都能每股分红1元。

    第一年股价10元,分红后,小明每股得到1元现金,股价变成9元。

    只要其他人认为公司未来业绩不错,还是能拿到1元左右的分红,就会以合适的价格买股票,把股价顶上去。这就是填权。

    如果不填权,第二年股价9元,每股分红还是1元,分红后股价变成8元。

    是不是更有吸引力了?

    理论上,如果一直不填权,第九年分红后,股价会直接变成1元。也就是说,花1元钱就能成为公司股东,每年享受1元的现金分红,股息率100%。

    填权不是必然的,如果你以极高的价格买了某公司股票,后面就很难说一定会填权。

    比如A公司的内在价值是10元,你却以50元的价格买了公司股票。分红除权后,这个股价对别人没有吸引力,也就没人会以50元的价格买回来。如果股价持续下跌,分红对投资者几乎没有意义。

    还有一种情况,A公司的业绩恶化,未来每股只能分红0.1元,那现在的填权行情就几乎不可能了。

    如果股票持续高分红,最起码公司业绩是真实的,可以帮助我们筛选真正的绩优股。

  • 分红要交税吗?

    最近很多上市公司在分红,很多人对分红的扣税问题不太清楚,也经常有人用扣税来骂分红。

    1.分红派息的时候,不扣税;

    2.当你卖出股票时,会根据你的持有时间,超过一年的免税。长期持有是很有必要的。

    3.当你卖出股票时,持有时间在1个月以内(含1个月)的,补交红利的20%税款;持有时间在1个月至1年间(含1年)的,补交红利的10%税款。费用直接在账户扣除。

    4.分次买入的股票,一律按照“先进先出”原则,计算持股时间。

  • 问题的答案

    最后书生来回答文章开始的两个问题。

    1.股票分红后股价会下跌,总资产没有变化,那分红又有什么意义?

    我们投资股票,得到的是股权,分红是股东的基本权益。短期看分红对资产变化没有影响,但长期会产生很大的复利效应。

    比如你分红得到的现金,可以再次买入公司股票,这样持有的总股数就变多了,来年获得的分红也就更多了。

    当然,本文只是举简单的例子,现实中要考虑公司的未来业绩会不会变化。

    2.分红前买股票好,还是分红后买股票好?

    因为股价会除权,分红前买和分红后买都一样。也有部分短线投资者想博一下填权行情,这里不做讨论。

    像书生这样的长线投资者,如果持有的股票分红后,股息率变得更吸引人了,也没有出现填权行情,我会把分红的现金再次以除权后更低的价格买入该股票。

  • 结束语

    周五股市大跌,尤其是很多绩优股也跟着跌了不少,我们还需要多一点耐心。仓位决定心理,有些人怕跌,因为仓位重了。有些人希望跌,因为他一直是半仓,早等着下跌捡金子。绩优股被暴击最好,黄金坑是可遇不可求的。

    交易一年,胜人生十载!

    在你真正走进交易世界的大门之后,这句话你就能够很深入的体会到,你能够从交易中感受到人生百态,你的心情会随着账户的波动,在一个较短的周期经历一个又一个波峰和波谷。

    从一个不断亏损到最终稳定盈利的过程,一定是一个不断超越自我的过程,也一定是一个人格不断完善的过程,如果你的人格和性格中有所缺陷,又或者你不能在这个过程中克服自身弱点,那“成功”二字在交易这个行业注定会与你无缘。

转载自 知乎 复利人生


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