জুয়া এবং বিনিয়োগে "পালানো" এবং "বেঁচে থাকার" গল্প

---

** যখন জুয়া এবং বিনিয়োগের কথা বলা হয়, লোকেরা সাধারণত অর্থ উপার্জনের কৌশল শিখতে আগ্রহী হয়, আসলে আমি মনে করি যে অর্থ উপার্জন করা সহজ নয়, অভিজ্ঞতা এবং বোধশক্তি প্রয়োজন। যারা দ্রুত স্তরে উন্নতি করতে চান তাদের প্রথম দিকে ভাল প্রতিরক্ষা অনুশীলন করা উচিত। প্রতিরক্ষা একটি নির্দিষ্ট পদ্ধতি যা শিখতে পারে। জুয়া এবং বিনিয়োগের সাফল্যের পূর্বশর্ত হ'ল ভাল প্রতিরক্ষা করা, মূলধন সংরক্ষণ করা এবং ধৈর্য ধরে আসল সুযোগের জন্য অপেক্ষা করা।
আমি মনে করি, স্কুল থেকে পালানোর গল্প লেখার উদ্দেশ্য বাচ্চাদের স্কুল থেকে বাদ দেওয়া নয়, বরং আমার বন্ধুদের সাথে গল্প করা।
তিন বছর আগে আমি সিকিউরিটিজ রেড সাপ্তাহিকের সাথে একটি সাক্ষাত্কার থেকে অনুপ্রাণিত হয়েছি। সাংবাদিকদের অনুপ্রেরণায়, আমি বিনিয়োগ ব্যাংকের ব্যবসায়ের বিষয়ে আমার গভীর দৃষ্টিভঙ্গি তুলে ধরেছি, বিশ্ব অর্থনীতির আর্থিক পরিস্থিতি সম্পর্কে একটি বড় মতামত প্রকাশ করেছি এবং কিছু ব্যবসায়িক চিন্তাভাবনা সম্পর্কে কথা বলেছি। আমি ভেবেছিলাম যে আমি একজন উচ্চাকাঙ্ক্ষী বিশেষজ্ঞের মতো পাঠকদের সামনে উপস্থিত হব, ফলস্বরূপ দুই দিন পরে লেখাটি প্রকাশিত হয়েছিলঃ

• ওয়াল স্ট্রিটের শীর্ষস্থানীয় ব্যবসায়ী ফিশ ইয়ংয়ের মায়ের পালানোর রহস্য

  তিনি বলেন,

  সাক্ষাত্কারে কেবলমাত্র ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের গুরুত্ব সম্পর্কে কথা বলা হয়েছিল, নিজের ব্যবসায়ের কয়েকটি সফল উদাহরণ তুলে ধরা হয়েছিল, কীভাবে পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক পলাতক

  মাস্টার কানজিউউ একটি ক্যাং সিনহের রহস্য থেকে শুরু করতে পারেন, ফর্মাসের পথ অনুসারে একটি ক্যাং শিক্ষণ কৌশল তৈরি করতে পারেন, ক্যাং বলেছিলেন যে তিনিও ক্যাং পালানোর কৌশল থেকে শুরু করতে পারেন, একটি ক্যাং পালানোর কৌশল বিকাশ করতে পারেন। ক্যাং রোড সাপ্তাহিক ক্যাং এর এক হাজারেরও বেশি শব্দের সাক্ষাত্কার শুরু হয়েছে, এখন আমরা আলোচনা শুরু করি।

  প্রথমেই আমার কথা শেষ করুন: আমার চিন্তাধারা একটু বিভ্রান্তিকর, যদি আপনি দূরে থাকেন, তাহলে আপনারা আমাকে ক্ষমা করবেন।

  সাম্প্রতিক সময়ে, অনেক পাঠক মনে করেন যে ওয়াল স্ট্রিট জুয়া সম্পর্কে সবচেয়ে আগ্রহী অংশটি হল জুয়া সম্পর্কে লেখা অংশটি ((আগে লন্ডনের ব্যবসায়ীরা তাদের বন্ধুদের কাছে ইলেকট্রনিক সংস্করণ পাঠিয়েছিল যারা তাদের মেইল বক্স রেখেছিল এবং আশা করেছিল যে তারা সাহায্য করবে)) । দেখে মনে হচ্ছে 21 পয়েন্টটি সুদের হার হ্রাসের চেয়ে জনসাধারণের কাছে বেশি। আসলে, জুয়া এবং বিনিয়োগের মধ্যে অনেক মিল রয়েছে, এবং ক্যাসিনোতে অভিজ্ঞতা আমার ওয়াল স্ট্রিট ব্যবসায়ী হিসাবে আমার পক্ষে অত্যন্ত সহায়ক ছিল। বইয়ের পরিমাণ সীমাবদ্ধ হওয়ায়, এখানে বিস্তারিত আলোচনা করার জন্য প্রস্তুত নয়।

  • বেঁচে থাকাটাই সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ।

    যখন জুয়া এবং বিনিয়োগের কথা আসে, লোকেরা সাধারণত অর্থ উপার্জনের কৌশল শিখতে আগ্রহী হয়, আসলে আমি ব্যক্তিগতভাবে মনে করি যে অর্থ উপার্জনের পদ্ধতিটি শিখতে সহজ নয়, অনেক অভিজ্ঞতা এবং বোধশক্তি প্রয়োজন। নতুনদের দ্রুত ক্যাচ পয়েন্ট বাড়ানোর জন্য, তাদের প্রতিরক্ষা অনুশীলন করা উচিত। প্রতিরক্ষা একটি নির্দিষ্ট উপায় যা শিখতে পারে। আমার মতে, জুয়া এবং বিনিয়োগের সাফল্যের পূর্বশর্ত হ'ল ভাল প্রতিরক্ষা করা, মূলধন সংরক্ষণ করা এবং ধৈর্য ধরে আসল সুযোগের জন্য অপেক্ষা করা।

    সংক্ষেপে বলতে গেলে, বিপ্লবের বিজয় না হওয়া পর্যন্ত অবশ্যই আত্মত্যাগ করা উচিত নয়। এটা সহজ হবে বলে মনে করবেন না, এবং আমাদের চারপাশে যারা ধনী এবং তাদের বন্ধু এবং শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে রয়েছেন যারা মৃত্যুর আগে মারা যাওয়ার চেষ্টা করেছেন, এমনকি বিনিয়োগের ক্ষেত্রেও তাদের মধ্যে যারা মেঘ থেকে পড়ে গিয়েছিল তাদের মধ্যেও রয়েছেন।

    এখানে কয়েকটি উদাহরণ দেওয়া হলঃ

    জেসি-লিভারমোর: স্টক ম্যানের স্মৃতিচারণে স্টক ম্যানের প্রধান চরিত্র, একটি জল্পনাপ্রসূত প্রতিভা, যিনি 1929 সালে একশো মিলিয়ন ডলার মূল্যের একটি নিখরচায় বাড়ি থেকে শুরু করেছিলেন, অবশেষে দেউলিয়া হয়েছিলেন এবং কয়েক বছর পরে আত্মহত্যা করেছিলেন।

    জন মেরিউইথার: তিনি ছিলেন সলোমন ব্রাদার্স ইনভেস্টমেন্টের সুপার ট্রেডার, এবং পরবর্তীতে গ্লোবাল টার্মিনাল হিজরি ফান্ড (এলটিসিএম) প্রতিষ্ঠা করেন, যা একসময় ৪ বিলিয়ন ডলার মূলধন ছিল, কিন্তু ১৯৯৮ সালে রাশিয়ার বন্ড সংকটে প্রায় ধ্বংস হয়ে গিয়েছিল।

    জু কিং জিন: ১৯৮৮ সালে ওয়ার্ল্ড ন্যাশনাল সিকিউরিটিজ প্রতিষ্ঠা করেছিলেন, তিনি চীনের সিকিউরিটির পিতা হিসাবে খ্যাত ছিলেন, তবে ১৯৯৫ সালে ৩.২৭ রাষ্ট্রীয় বন্ডের ঘটনায় তিনি চিনা মাকে পরাজিত করেছিলেন, যার ফলে তিনি ফাঁদে পড়েছিলেন।

    ডন ওয়াং-সিং: ডন লোন গোষ্ঠীকে শাসন করে, চীনা পুঁজিবাজারে অহংকার করে, অবশেষে তহবিলের চেইন ভেঙে ডন সাম্রাজ্যের পতন ঘটে।

    তাদের অভিজ্ঞতা আমাদের বলে যে, ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণে মনোযোগ না দেওয়ায়, মাছ ধরার মাছ ও গোল্ডেন ফিশের মতো একই ঘটনা ঘটেঃ পোপ হওয়ার জন্য কঠোর পরিশ্রম করে এবং সমুদ্রের পাশের কাঠের ঘরে ফিরে আসে।

    তিনি বলেন,

  • আমি নিশ্চিত নই, আমি কখনোই পারবো না

    অনেক বছর আগে, আমি প্রায়ই নিউইয়র্কের চিনাটাউন থেকে আটলান্টিক প্যারিসে অর্থ উপার্জনের জন্য একটি বাস যাত্রা করতাম, যেখানে বেশিরভাগ শ্রমিকরা রেস্তোরাঁর বারান্দায় কাজ করত। তাদের বেশিরভাগই ক্যাসিনোতে ভাগ্য পরিবর্তন করার চেষ্টা করেছিল, কিন্তু ফলাফলটি প্রায়শই ক্ষুদ্র বেতন ছিল। আমার মনে আছে, প্রতিবেশী মেয়েটি একবার বলেছিল যে সে প্রতি সপ্তাহে ক্যাসিনোতে বেডলু খেলতে যায় এবং একটি রহস্যময় জয়ের জাল জাল জাল করে।

    ফেরার পথে আমি ৮০০ ডলার জিতেছি, সে ৪০০০ ডলার হারিয়েছে। আমি হঠাৎ উত্তেজিত হয়ে পড়লাম, ৪০০০ ডলার তার এক মাসেরও বেশি আয় হওয়া উচিত ছিল! গাড়িতে ভরপুর সাধারণ দেশবাসীকে দেখে আমি হঠাৎ খুব দুঃখ অনুভব করলাম, যারা বড় বড় ব্যবসা করে তাদের ঘৃণা করি, তারা বাঘের মুখে ভেড়া পাঠিয়ে দেয়! আমি মেয়েটিকে বলতে চেষ্টা করেছি যে পেজলোগে খেলতে হলে তাকে অবশ্যই জিততে হবে, কিন্তু সে বিশ্বাস করতে চায়নি, বলেছিল যে এই জিততে কেবল দুর্ভাগ্য হয়েছিল, পরের সপ্তাহে আবার বইটি পুনর্বিবেচনা করবে।

    "আমি বলতে পারছি না, অনেক পরাজিত মানুষই তাদের ভাগ্যকে দোষারোপ করে।

    একটি পরাজয় জয় সত্যিই ভাগ্য, 10,000 পরাজয় জয় একটি বিখ্যাত গণিত তত্ত্ব (যার সম্ভাবনা বেশি তার প্রায় জিততে হবে) । ক্যাসিনোতে সেই জোকারদের ধারাবাহিকতার সম্ভাব্যতার সুবিধার সাথে খেলায় বারবার বাজি ধরে, পরাজয় কি কেবল সময়ের বিষয় নয়? তাই একটি উক্তি আছেঃ ক্যাসিনো আপনাকে জিততে ভয় পায় না, ভয় পায় যে আপনি আসবেন না।

    আর বিনিয়োগের ক্ষেত্রেও একই কথা প্রযোজ্য।

    শেয়ার বাজার ক্যাসিনো চেয়ে ভাল, দীর্ঘমেয়াদী দেখুন উচিত একটি ইতিবাচক রিটার্ন খেলা। কিন্তু কারণ, ঘোড়া, অন্তর্দৃষ্টি, মুদ্রাঙ্কন কর ইত্যাদি কারণ, সাধারণ বিনিয়োগকারী যদি খুব ঘন ঘন, রিটার্ন হার খুব কঠিন বড় বাজার জয় দৌড়ানো, এমনকি হতে পারে দীর্ঘায়ু হারাতে হবে। তাই, বাজারে যারা শেখান দেরী ধনী যারা তথাকথিত গোপন রহস্য বিশ্বাস করবেন না, 99% মেঘ, 99% অবহেলা করা হয়। সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কৌশল কিভাবে কৌশল না।

    জাপানের ইয়েজো যুগের একজন তীরন্দাজ সান মিয়ায়া বেনু বুঝু, যিনি ষাটেরও বেশিবার মানুষের সাথে লড়াই করেছেন এবং কখনও পরাজিত হননি। তার দক্ষতা ছাড়াও, একটি গোপন রহস্য রয়েছেঃ কখনই তার চেয়ে শক্তিশালী ব্যক্তির সাথে চক্রান্ত করবেন না।

    এই ছবিতে, আমি আমার বন্ধুদের সাথে কথা বলছি, এবং আমি তাদের সাথে কথা বলছি।

    এটি হ্যাকার এবং বিনিয়োগকারীদের মনে রাখতে হবে।

    

  • ক্যাসিনো এর সুবিধা কি?

    ক্যাসিনো আপনার জয়ের ভয়ে নয়, বরং আপনার না আসার ভয়ে, কারণ ক্যাসিনো গেমগুলি মূলত দীর্ঘ সময় ধরে খেলতে হয় এবং অবশ্যই হেরে যায়। অনেক খেলোয়াড় ভাগ্যকে বিশ্বাস করে, এবং যারা ক্যাসিনো পরিচালনা করে তারা সম্ভাবনাকে বিশ্বাস করে, যা হেরে যাওয়া এবং জয়ের মধ্যে পার্থক্য করে।

    উদাহরণস্বরূপ, রুলেট ক্যাসিনো (নীচের চিত্রটি দেখুন), যেখানে খেলোয়াড়রা যে কোনও সংখ্যার উপর বাজি ধরতে পারে, যদি রোলের ছোট বলটি সঠিকভাবে এই সংখ্যার উপর থাকে তবে ক্যাসিনো 35 গুণ ক্ষতিগ্রস্থ হয়।

    শোনার জন্য আকর্ষণীয়, তাই না?

    ক্যাসাব্ল্যাঙ্কার ছবিতে ইউরোপ থেকে পালিয়ে আসা এক যুবককে ২২ বার গ্রেফতার করা হয়েছে এবং আমেরিকায় যাওয়ার জন্য তার ভাড়া দেওয়া হয়েছে। বাস্তবতা কি?

    আসুন আমরা এটিকে সহজভাবে বিশ্লেষণ করি।

    

    যদি ৩৬টি সংখ্যা ১-৩৬ হয়, তাহলে খেলোয়াড় প্রতিবার ১ ডলার বাজি ধরে, গড় প্রতি ৩৬টি জিততে ৩৫ ডলার জিতে অন্য ৩৫টি হারানোর টাকা ঠিক করে দেয়। কিন্তু ক্যাসিনো রুলেটের বাম দিকে একটি ০ পয়েন্ট যোগ করে, খেলোয়াড়ের জয়ের মুখটি ১/৩৭ হয়ে যায়, ৩৫ ডলার জিতে অন্য ৩৬টি হারানোর টাকা অফসেট করতে পারে না, ক্যাসিনো ১/৩৭ = ২.৭০% সম্ভাব্যতা সুবিধা দখল করে, অর্থাৎ খেলোয়াড় প্রতি ১০০ ডলার বাজি ধরে, গড় ২.৭ ডলার হারায়। এটিও কিউইন-ইন-চ্যাং-এর ইউরোপীয় রুলেট, যেখানে আমেরিকানরা যথেষ্ট কালো অনুভব করেনি, একটি ০০ পয়েন্ট যোগ করে (নীচের চিত্র দেখুন) । এখন গড় ৩৮টি বাজিতে খেলোয়াড়ের দুর্বলতা ৫.৩% পর্যন্ত প্রসারিত হয়েছে।

    

    একক সংখ্যা বাজি ছাড়াও, রোলার রুলেট এবং লাল এবং কালো বাজি সহ অন্যান্য খেলার উপায় রয়েছে। ১-৩৫ এর একক সংখ্যা বা ১-১ এর লাল কালো, ক্যাসিনো জয়ের দিকটি একই। তবে তাদের মধ্যে এখনও একটি গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য রয়েছেঃ একক সংখ্যার বাজি হারাতে বা জয়ের ঝাঁকুনি স্পষ্টতই লাল কালো বাজি চেয়ে বেশি।

    এখানে একটি সংক্ষিপ্ত বিবরণ দেওয়া হলঃ লাভের দিক এবং অস্থিরতা হল জুয়া এবং বিনিয়োগের দুটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ বিষয়।

    কুইকুইকুইন জিততে হবে এমন জুয়া খেলার সাথে যোগাযোগ না করাই ভাল, যদি আপনি খেলতে চান তবে জয়ের-হারের অস্থিরতা বেশি; কুইকুইকুইকুইন জিততে হবে এমন বিনিয়োগের সাথে স্বল্প অস্থিরতা থাকা উচিত। এই নীতিটি সম্পর্কে পরে বিস্তারিত আলোচনা করা হবে।

    ক্যাসিনো গেমের ক্ষেত্রে, বেশিরভাগ ক্যাসিনো গেমের নকশা রুলেট খেলার মতোঃ ক্যাসিনো একটি সম্ভাব্যতা সুবিধা রয়েছে। এই গেমগুলিতে, খেলোয়াড়রা যদি মাত্র কয়েকটি হাত খেলে তবে ভাগ্যবান বা ভাগ্যবান হয়ে কিছু টাকা জিততে পারে, দীর্ঘমেয়াদে খেলতে গেলে প্রায় অবশ্যই হারাতে হবে, এটি গণিতের আইন হিসাবে পরিচিত লার্জ নাম্বার তত্ত্ব।

    কিন্তু ক্যাসিনো মেশিনের সংখ্যা শেষ হয়ে গেলে, গণিতবিদরা একটি ত্রুটি খুঁজে পেয়েছেন।

  • ২১ ঘণ্টার পুরনো গল্প

    ১৯৬০-এর দশকের গোড়ার দিকে, একজন আমেরিকান গণিতবিদ, এডওয়ার্ড থর্প, সম্প্রতি আবিষ্কৃত একটি কম্পিউটার ব্যবহার করে ২১ পয়েন্টের খেলার সুযোগ খুঁজে পেয়ে কার্ড কাউন্টিংয়ের মাধ্যমে ক্যাসিনোকে পরাজিত করার একটি পদ্ধতি তৈরি করেছিলেন। অধ্যাপক থর্প তত্ত্বটি ব্যবহার করে, তার কার্ড কাউন্টিং পদ্ধতির মাধ্যমে ক্যাসিনো জিততে ব্যবহার করে, এবং শীঘ্রই কালো তালিকাভুক্ত হয়ে যায়, তাই থর্প কেউ একটি বই লিখেছে!

    সোপের 'বিট দ্য ডিলার' বইয়ের ৭০০,০০০ কপি বিক্রি হয়েছে এবং নিউইয়র্ক টাইমস বেস্টসেলার তালিকায় রয়েছে। (এই বইটি ওয়াল স্ট্রিটের একই রকম দুর্দান্ত বইয়ের কথা স্মরণ করিয়ে দেয়, লেখক লজ্জিত...), কপিরাইট ট্যাক্স থেকে আয় করা হয়েছে, যা জুয়া খেলার চেয়ে অনেক বেশি। এটা আবারও প্রমাণ করে যে, সোনার খনির চেয়ে পাখি বিক্রি করা অনেক সহজ।

    সোপ কার্ড গণনার নীতিটি কঠিন নয়। প্রথমে ২১ পয়েন্টের নিয়মটি বলুনঃ খেলোয়াড় এবং জুকার (ক্যাসিনো) জুড়ি, দেখুন কার হাতের কার্ডের পয়েন্টের সমষ্টিটি আরও কাছাকাছি (কিন্তু অতিক্রম করতে পারে না) ২১ পয়েন্ট। ১০, জে, কিউ, কে সব দশ পয়েন্ট, ২ থেকে ৯ তাদের নিজ নিজ পয়েন্টের গণনা অনুসারে, এ ১ পয়েন্ট বা ১১ পয়েন্ট গণনা করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, নীচের হাতটি ৮ পয়েন্ট বা ১৮ পয়েন্ট গণনা করতে পারে।

    

    খেলোয়াড় এবং জুকার দুটি কার্ড বিতরণ করে, জুকারের কার্ডগুলি একসাথে (যেমন নীচের ছবিতে) । তারপরে খেলোয়াড়রা সিদ্ধান্ত নেয়ঃ তারা কার্ডগুলি স্ক্র্যাচ করতে পারে, দ্বিগুণ করতে পারে বা বিশেষ পদক্ষেপ নিতে পারে বা যে কোনও সময় স্টপ অফ করতে পারে। যদি খেলোয়াড় 21 পয়েন্টের বেশি (বিস্ফোরক কার্ড) হয় তবে সরাসরি হেরে যায়, অন্যথায় স্টপ অফের পরে জুকারের দিকে চলে যায়। জুকাররা মেশিনের পথটি দেখতে পারে না, কেবলমাত্র স্থির নিয়ম অনুসারেঃ হাতে থাকা কার্ডটি 17 বা তার বেশি হওয়া উচিত, স্টপ অফ করতে হবে, অন্যথায় অবশ্যই ধরতে হবে। শেষ পর্যন্ত উভয় পক্ষের কারও কার্ড 21 পয়েন্টের কাছাকাছি।

    

    এছাড়াও একটি বিশেষ নিয়ম রয়েছেঃ একটি A এবং একটি দশের কার্ড ((10, J, Q, K) কে ব্ল্যাক জ্যাক বলা হয় এবং এটি সরাসরি বিজয়ী হয়। খেলোয়াড় যদি ব্ল্যাক জ্যাক পায় তবে 1.5 গুণ চিপ জিততে পারে। জাকার্তা যদি ব্ল্যাক জ্যাক পায় তবে কেবল 1 গুণ চিপ জিততে পারে।

    ২১ পয়েন্টের খেলায় খেলোয়াড় এবং ক্রেতা উভয়েরই সুবিধা রয়েছে। ক্রেতাদের সুবিধা হ'ল ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতাদের ক্রেতা

    দশ পয়েন্ট এবং এ কার্ডের সংখ্যা যত বেশি হবে, ব্ল্যাকজ্যাকের সম্ভাবনা তত বেশি হবে এবং ব্রেকআপের সম্ভাবনাও তত বেশি হবে, খেলোয়াড়ের নমনীয়তা এবং নমনীয়তার সুবিধা তত বেশি মূল্যবান। বিপরীতে, 3,4,5,6 ইত্যাদি ছোট কার্ডের সংখ্যা যত বেশি হবে, ব্রেকআপের সম্ভাবনা তত কম হবে, জুকারের পক্ষে আরও সুবিধাজনক।

    সোপের যুগের ২১ পয়েন্টটি 1 জোড়া বা 2 জোড়া জুকার কার্ড ব্যবহার করে, যখন কার্ডটি সবেমাত্র ধুয়ে ফেলা হয়, তখন ক্যাসিনোটি প্রায় 0.5% সম্ভাব্যতা অর্জন করে। মজার বিষয় হ'ল, কার্ডটি চলার সাথে সাথে, কখনও কখনও বড় কার্ড এবং এ এর অনুপাত উচ্চ হয়ে যায়, এবং সম্ভাব্যতা খেলোয়াড়ের পক্ষে পরিবর্তিত হয়। সোপের ক্যাসিনো জয় করার পদ্ধতিটি হ'লঃ কার্ডের সম্ভাব্যতা অনুমান করে, যখন পরিস্থিতি অনুকূল হয় তখন বড় বাজি!

    সোপ নামের এক ধর্মযাজক কার্ডের হিসাবের পদ্ধতি আবিষ্কার করেন, একটি বই লিখেছেন যা বেশ জনপ্রিয় হয়েছে, এবং তার পরেই ওয়াল স্ট্রিটে ধনী হয়ে ওঠেন, এবং পরে হিজ ফান্ডের জগতে একটি বিশাল জায়গা তৈরি করেন।

    ক্যাসিনোতে, কার্ড কাউন্টারগুলির একটি দল সোচি উগুনের কার্ড কাউন্টারগুলিকে নিয়ন্ত্রণ করে। ক্যাসিনো কার্ড কাউন্টাররা কার্ড কাউন্টারদের দরজা থেকে বের করে দেওয়ার চেষ্টা করে, কার্ড কাউন্টাররা তাদের মনকে খালি করে দেয়। কয়েক দশক ধরে বিড়াল এবং ইঁদুরের খেলা খেলার পরে, ১৯৯০ এর দশকের আগে এবং পরে, ইয়েং লেগে একটি অদ্ভুত ঘটনা ঘটেছে।

    (নিশ্চিত থাকুন, গল্প বলা শেষ পর্যন্ত বিনিয়োগে ফিরে আসে।)

  • এমআইটি কার্ডের দল

    সোপের কথা বললে, ক্যাসিনোতে একজন কার্ড কাউন্টারকে ধরার ঝামেলা শুরু হয়ে যায়। ক্যাসিনোতে কালো তালিকা তৈরি হয়ে যায়। এই তালিকায় থাকা ব্যক্তিকে যদি ২১ পয়েন্টের টেবিলে শনাক্ত করা হয়, তাহলে তাকে অবিলম্বে দেশ থেকে বহিষ্কার করা হয়।

    ১৯৮০-এর দশকে, ক্যাসিনো কর্তৃক নিয়োগ করা গোয়েন্দারা ক্যাসিনো থেকে সংগৃহীত কালো তালিকা একত্রিত করে একটি গুরুত্বপূর্ণ সূত্র বের করেঃ কার্ডের সংখ্যা গণনা করা লোকদের অনেকের ঠিকানা ছিল ম্যাসাচুসেটসের কেমব্রিজ শহরের আশেপাশে! কেমব্রিজ, ম্যাসাচুসেটস আপনি হয়তো এর কথা শোনেননি, কিন্তু এই শহরের দুটি বিশ্ববিদ্যালয়ে আপনি সম্ভবত এর কথা শোনেননিঃ হার্ভার্ড, এমএসআইটি (MIT) ।

    কিন্তু সত্যটা একটু পরেই বেরিয়ে এলো, যেটা হল, MIT-এর ছাত্রদের দ্বারা গঠিত একটি কার্ডের দল!

    এটি একটি ব্যবসায়িক কসমেটিকভাবে পরিচালিত একটি সংস্থাঃ কেউ মূলধন দেয়, কেউ পরিচালনা করে, কেউ কার্ডের হিসাব রাখে, পুরো কসমেটিক বিনিয়োগের কসমেটিক এবং কসমেটিক ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের কসমেটিক মডেলটি হিজার্ড ফান্ডের আদর্শ। দলগত কসমেটিক অপরাধের সবচেয়ে বড় সুবিধা হ'ল একক হ্যাকারের মুখোমুখি হওয়া ঝুঁকি এড়ানো যায়ঃ 21 পয়েন্টের জয়-পরাজয় খুব বেশি ওঠানামা, আপনার যত বেশি দক্ষতা, স্বল্পমেয়াদী দুর্ভাগ্যও মূলধন হারাতে পারে, গ্রুপ অপারেশন এই ঝুঁকিকে বিচ্ছিন্ন করতে পারে। এছাড়াও, এমআইটি হ্যাকাররা কিছু কসমেটিক মাল্টিপ্লেয়ার যুদ্ধ কৌশল ব্যবহার করে।

    উদাহরণস্বরূপ, মাইকেল কার্ডের গণনা করেন, প্রতিটি ছোট বাজি নিয়ে, এবং যখন পরিস্থিতি অনুকূল হয় তখন তিনি পূর্ব-নির্ধারিত কোডটি ছুঁড়ে ফেলে দেন, যখন জেমস এসেছিলেন, যিনি তার ভাইয়ের চরিত্রে অভিনয় করেছিলেন, এবং এক হাজার ডলার বাজি ধরেছিলেন।

    এমআইটি দলটি এক দশক ধরে চলছিল, এমআইটি এবং হার্ভার্ডের মতো স্কুলের কিছু লোক এতে অংশ নিয়েছিল, তাদের মধ্যে অলিম্পিকের স্বর্ণপদক প্রাপ্ত চীনাও ছিল। লোহার বোতলযুক্ত সৈন্যরা, কেমব্রিজ, ম্যাসাচুসেটসের গণিতের প্রতিভা ছাড়া আর কিছুই ছিল না। এই দলটির উপার্জন লক্ষ লক্ষ ডলার বলে জানা যায়, পরে একজন লেখক এমআইটি দলের কৃতিত্বকে একটি বইতে বিশেষভাবে লিখেছিলেন, যা নিউইয়র্ক টাইমসের সেরা বিক্রেতার তালিকায়ও ছিল।

    ১৯৯০-এর দশকের মাঝামাঝি সময়ে, আমেরিকার অর্থনীতির উন্নতি, দলটির সদস্যরা সিলিকন ভ্যালি, ওয়াল স্ট্রিট ইত্যাদিতে ভ্রমণ করতে শুরু করে এবং এমআইটি-র কার্ডের দলটিও ধীরে ধীরে ছড়িয়ে পড়ে। এটিও একটি সত্য প্রমাণিত হয়েছে বলে মনে হয়ঃ তরুণদের সঠিক কাজ করার ফলে অপরাধের হার হ্রাস পায়।

    কয়েক বছর পরে, চীনের ফিজিয়াংয়ের এক সহপাঠী ঘটনাক্রমে 21 টাকার কার্ডের সাথে যোগাযোগ করেছিলেন। আমি তখন সোপের কথা শুনিনি এবং সোপ সুনজুরের বইটি কয়েক ডজন টাকার জন্য বিক্রি হয়েছিল তাও জানতাম না, কাতোসা নামক একজন বড় ব্যবসায়ীর কাছ থেকে 100 ডলার ব্যয় করে তথাকথিত রং সিক্রেট কিনেছিলাম। যদিও উচ্চ মূল্যের রংয়ের একটি ছুরি দিয়ে হত্যা করা হয়েছিল, তবুও রং ছিল, আমি ক্যাসিনোতে গিয়ে সোনা খনন করব!

    কিন্তু এই সময়ে, এই হ্রদটি সেই বছরের হ্রদ নয়।

  • জুয়া নিয়ে বিভ্রান্তি

    কার্ড গণনা করার পদ্ধতি শেখার পর, আমি উত্তেজনাপূর্ণভাবে লাস ভেগাসের ছোট্ট বাউন্সার পরীক্ষা করতে গিয়েছিলাম। ফলাফলটি খুব ভাল ছিল, আমি একশো ডলার জিততে পেরেছিলাম, এটি 21 পয়েন্টের জন্য একটি সোনার খনি! আমি নিউইয়র্কে বাস করি, লাস ভেগাসের জন্য সর্বদা সোনার খনন করা সম্ভব নয়, নিউইয়র্কের কাছে আমেরিকার দ্বিতীয় বৃহত্তম সোনার শহর আটলান্টিক সিটিও রয়েছে, তাই আমি সেখানে নিয়মিত অতিথি হয়েছি।

    কিছুক্ষণ পর, আমি বুঝতে পারলাম যে আটলান্টিক সিটির ধাতব সিলিন্ডারগুলি খুব ভাল নয়, আমি সাধারণত খুব কমই জিতেছি এবং খুব বেশি হেরেছি।

    কার্ডের সংখ্যা গণনা করা হয় কার্ডের সংখ্যা গণনা করার জন্য। কার্ডের সংখ্যা গণনা করা হয় কার্ডের সংখ্যা গণনা করার জন্য।

    স্পষ্টতই, দুটি পরিস্থিতিতে অনুপাতটি উচ্চতর হতে পারে, প্রথমটি যখন খুব বেশি কার্ড বাকি থাকে না, দ্বিতীয়টি যখন 21 পয়েন্টের গেমটি কেবল 1-2 টি উপকারের সাথে থাকে। সাওপ যুগের 21 পয়েন্টের জালিয়াতির এই দুটি বৈশিষ্ট্য রয়েছেঃ কেবল 1-2 টি উপকারের সাথে, এবং ডিলাররা প্রায়শই হালকা হাত ধুয়ে ফেলবে, তাই বড় হাতের অনুপাত প্রায়শই উচ্চ হয়, যখন পরিস্থিতি সুবিধাজনক হয় তখন কার্ডের গণনা করার জন্য প্রচুর সুযোগ থাকে।

    ক্যাসিনো প্রাকৃতিকভাবে উচ্চমানের পরিকল্পনাও করেছে, বুঝতে পেরেছে যে কার্ডের জন্য সবচেয়ে ভাল নরম প্রতিরক্ষা হ'ল বড় এবং ছোট কার্ডের অনুপাতের ওঠানামা নিয়ন্ত্রণ করার চেষ্টা করা, তাই ক্যাসিনো দুটি বিষাক্ত কৌশল তৈরি করেছে। প্রথমটি হ'ল 21 পয়েন্টের কার্ড ব্যবহার করা, 1-2 জোড়া থেকে 6-8 জোড়ায় পরিবর্তন করা।

    এটা স্পষ্ট যে, অনেকগুলো কার্ড থাকলে, ছোট বড় কার্ডের অনুপাত খুব সহজে পরিবর্তন হয় না।

    দ্বিতীয়ত, তাড়াতাড়ি হাত ধুয়ে ফেলা, অনুপাতের সবচেয়ে সহজেই ওঠানামা করা যায়। লাস ভেগাস ক্যাসিনো অনেক, প্রতিযোগিতা তীব্র, ক্যাসিনো জুয়াড়িদের জন্য কিছু 1-2 ডাবল কার্ডের 21 পয়েন্টের গেম সংরক্ষণ করে, আমি মূলত সেই জুয়াড়িদের মধ্যে অর্থ উপার্জন করি। এবং আটলান্টিক শহরের ভৌগলিক অবস্থানটি খুব ঘন, নিউইয়র্ক, ওয়াশিংটন এবং ফিলিপসিলের তিনটি জনবহুল অঞ্চলের জুয়াড়িরা সেখানে দৌড়ে বেড়ায়, ক্যাসিনোটি কোনও ব্যবসা করে না, তাই 21 পয়েন্টের খেলার নিয়মগুলি বিশেষত কালো রঙের হয়ঃ মূলত 8 টি ডাবল কার্ড এবং ধুয়ে ফেলা খুব পরিশ্রমী। বড় কার্ডের উচ্চ অনুপাতের উচ্চতর ফ্রিকোয়েন্সি কম, স্বাভাবিকভাবেই অর্থ জিত করা যায় না।

    "আমার হ্রদটি এখন আর সোপের সেই হ্রদ নয়।

    তবুও, যখন অনুপাত বাড়তে থাকে, আমি ক্যাসিনোতে জিততে পারি। আমি আগে কথা বলেছি যে জিতের সংখ্যাগরিষ্ঠ আইনটি কীঃ যতক্ষণ জয়ের দিক থাকে ততক্ষণ তাত্ত্বিকভাবে সর্বদা খেলতে থাকে বা আমি শেষ পর্যন্ত জিতি। তবে তত্ত্বটি তত্ত্বের দিকে ফিরে যায়, বাস্তবে একটি গুরুত্বপূর্ণ সীমাবদ্ধতা রয়েছেঃ আমার বাজি সীমিত, আমি হেরে গেলে খেলতে পারি না। সংখ্যাগরিষ্ঠ আইনটি কেবল বলে যে জিরো বিপ্লব শেষ পর্যন্ত জিতবে, তবে গ্যারান্টি নেই যে আপনি জিরো বিপ্লব জয়ের আগে জিরো উত্সর্গ করবেন না। 21 পয়েন্ট হারানো জয়ের গতিশীলতা এত বড়, যদি এটি একটি কালো শাবান (ব্ল্যাক সোয়ান, সূচক ক্ষুদ্র সম্ভাবনা ইভেন্ট) দখল করে তবে কি গৌরব অর্জন করবে না?

    ক্যাসিনো ক্রেতাদের মধ্যে একজন বলেন, 'আমি যদি ১০ হাজার ডলার জিততে পারি, তাহলে ক্যাসিনো ক্রেতাদের মধ্যে ১ শতাংশের মত সুবিধা পাবো।

    <unk> Place your bets. <unk> (আপনার বাজি রাখুন)

    আমি কত টাকা বাজি ধরব? ২০ ডলার? আমি গড় দুই সেন্টি জিতব, আমি কিছু বলতে চাই না। ২০০০ ডলার বাজি ধরব?

    আমি একটি কম কালো সাপকে ধরতে পেরেছি (৫ বার হেরেছি) এবং আমি হারিয়েছি। মনে হচ্ছে ২০ ডলার খুব কম, ২০০০ ডলার খুব বেশি, এবং সর্বোত্তম বাজিটি এই দুইয়ের মধ্যে হওয়া উচিত। আমি কত টাকা বাজি ধরব?

    এই প্রশ্নের জবাব অনেক আগেই একজন উচ্চপদস্থ ব্যক্তি দিয়েছিলেন।

    (অবশেষে বিনিয়োগ তত্ত্বের কথা বলা হলো <unk>)

  • ক্যালি সূত্র

    শেষবারের মতো, পরিস্থিতি যখন সুবিধাজনক হয় তখন কীভাবে বাজি ধরতে হয় তার জন্য দক্ষতার প্রয়োজন হয়। খুব কম সুযোগ নষ্ট করার জন্য বাজি ধরুন, খুব বেশি বাজি ধরুন, কোকিলকে উত্সর্গ করার ঝুঁকি বাড়িয়ে দিন। সঠিক বাজি কি? 1956 সালে, বিজ্ঞানী কেলি (জন কেলি) এই বিষয়ে একটি প্রবন্ধ প্রকাশ করেছিলেন এবং বিখ্যাত কেলি সূত্রটি প্রকাশ করেছিলেন।

    f* = (bp - q) / b
    এর মধ্যে, f* = বিনিয়োগের পরিমাণ মোট মূলধনের অনুপাত
    p = জয়ের সম্ভাবনা
    q = ব্যর্থতার সম্ভাবনা, q = 1-p
    b = সম্ভাব্যতা, যেমন রোলার রুমে একক সংখ্যা বাজি, b = 35, লাল কালো বাজি, b = 1 <unk>

    ক্যালি সূত্রের ২১টি পয়েন্টের প্রশ্নের উত্তর হল, ধরুন আপনি ১০,০০০ ডলার জিতেছেন এবং আপনার জেতার সম্ভাবনা ৫১% (প্রকৃত হার ও হার কিছুটা ভিন্ন, কিন্তু খুব বেশি নয়) ।

    $10000 * (1 * 0.51 - 0.49)/ 1 = $200
    আমি জানি, অনেকেরই গাণিতিক সূত্র দেখে মাথা গরম হয়ে যায়, কিন্তু জুয়া খেলার জন্য এবং বিনিয়োগের জন্য গাণিতিক সূত্র ব্যবহার করা জরুরি। সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, সূত্র নিয়ে সংখ্যা গণনা করা নয়, বরং সূত্রের পেছনের আসল অর্থ বোঝা।

    প্রথমত, ফর্মুলার অণুর bp - q এর অর্থ হল জয়ের মুখ, যা গণিতের মধ্যে প্রত্যাশিত মূল্য বলে পরিচিত। ক্যালি সূত্রটি বলেছে যে কেবলমাত্র ইতিবাচক প্রত্যাশিত মূল্যের খেলাটিই বাজি ধরতে পারে, যা সমস্ত কৌতুক এবং বিনিয়োগের সবচেয়ে মৌলিক সত্য, যা পূর্বের কথা বলেছিল জয়ের মুখ নেই, কখনই জয়ের জন্য বাজি ধরবেন না।

    দ্বিতীয়ত, জেতার দিকটিও <unk> b<unk> দ্বারা ভাগ করা হয়। অর্থাৎ, জেতার দিকটি একই থাকলে, যত কম প্রতিকূলতা তত বেশি বাজি ধরতে পারে। এটি সহজেই বোঝা যায় না, আমরা একটি উদাহরণ দিয়ে ব্যাখ্যা করব। নিম্নলিখিত তিনটি ইতিবাচক প্রত্যাশিত মানের খেলা, আপনি কোনটি বেছে নিনঃ

    বেইজিংয়ের জয়েন্টস পেনাল্টিঃ ২০% জয়, ১টি পরাজয়, ৫টি পরাজয়। bp - q = ৫20% - 80% = 20%
    ক্যাচ বাজি বাজিঃ 60% জয়, 1 হার 1 <unk> bp - q = 160% - 40% = 20%
    <unk> বড় বাজি ছোট বাজিঃ জয়ী হওয়ার হার ৮০%, ১ হারানো ০.৫ <unk> bp - q = ০.৫*80% - 20% = 20%

    তিনটি গেমের গাণিতিক প্রত্যাশিত মান 20% বা 100 ডলার বাজি ধরে 20 ডলার জিতেছে। বেশিরভাগ দেশের ধৈর্য অনুসারে, সম্ভবত গেমটি বেছে নেবে, তাই না? তবে ক্যালি সূত্রের বি বি বি বি দিয়ে, গেমটি কেবলমাত্র মোট মূলধনের 4% বাজি ধরতে পারে, তবে মধ্যম খেলোয়াড়রা 20% বাজি ধরতে পারে, তবে বড় খেলোয়াড়রা 40% বাজি ধরতে পারে।

    কিন্তু বাস্তবতা হচ্ছে, যারা জুয়া খেলতে ভালোবাসেন, তাদের অধিকাংশই হ্যাকার।

    কারা বড় বড় জুয়া খেলতে পছন্দ করে? ক্যাসিনো!

    ওয়াল স্ট্রিটের প্রফেশনাল বিনিয়োগকারীরা খুব বেশি সময় ধরে বড় বাজি ধরেন, কারণ এটি লিভারেজ ব্যবহারের সুবিধা দেয়। এই বিষয়ে পরে বিস্তারিত আলোচনা করা হবে।

    শেষ অবধি, ক্যালি সূত্রটি ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের অত্যাবশ্যক গুরুত্বকে নির্দেশ করেঃ এমনকি একটি ইতিবাচক প্রত্যাশিত মূল্যের গেমটিও খুব বেশি বাজি ধরতে পারে না। গাণিতিকভাবে বলতে গেলে, বাজির পরিমাণ ক্যালি মানকে ছাড়িয়ে যায়, দীর্ঘমেয়াদী অর্থের হার হ্রাস পায় এবং বিপর্যয়কর ক্ষতির সম্ভাবনাও বাড়িয়ে তোলে। একটি চরম উদাহরণ হিসাবে, আপনি যদি প্রতিটি হাতে পুরো অর্থ বাজি ধরে থাকেন তবে আপনি যতই জয়ী হন না কেন, একবার হেরে গেলে আপনি তাত্ক্ষণিকভাবে দেউলিয়া হয়ে যাবেন।

    কেন বিনিয়োগকারীরা তাদের সম্পদের ক্ষতিগ্রস্ত হয়? কারণ বেশিরভাগই খুব বেশি বাজি ধরছে। গত শতাব্দীর শুরুতে একজন মাস্টারস্টার পর্যায়ের স্পেকট্রাক্টরের নাম ছিল ইয়েন ইয়েন।

    লিভারমোর মেইকে পরাজিত করেছে

    

    ১৯৪০ সালের ২৮শে নভেম্বর, ক্যালি ফর্মুলা চালু হওয়ার ১৬ বছর আগে, ওয়াল স্ট্রিটের এক একাকী যোদ্ধা নিউ ইয়র্কের ওয়ালডফ হোটেলে তার শপিং রুমে বন্দুকটি বের করে তার স্ত্রীর কাছে একটি নোট রেখে যায়: উঁহু... আমি যুদ্ধ করতে করতে ক্লান্ত হয়ে পড়েছি... এটিই একমাত্র মুক্তি। উঁহু, তারপর গুলি শেষ করে দাও।

    জেসি লিভারমোর, যিনি তাঁর স্মৃতিকথা 'দ্য স্টক ম্যান' লিখেছেন, তাঁর জীবন এইভাবে শেষ হয়েছে।

    যদি আপনি এখনও স্টক অপারেটরের স্মৃতিসৌধ (Reminiscences of a Stock Operator) না পড়ে থাকেন, তবে আমি আপনাকে এটি পড়ার পরামর্শ দিচ্ছি। অনেক বিশ্বমানের হিজ ফান্ড ম্যানেজার এই বইটির প্রশংসা করেছেন। আপনি যদি তার জীবনের উত্থান-পতন অনুসরণ করেন তবে আপনি একশত বছর আগে আমেরিকার অস্থির ও প্রাণবন্ত আর্থিক বাজারের চিত্রটি দেখতে পাবেন এবং অবাক হবেন যে বিশ্ব কীভাবে ফর্মোরের মতো অদ্ভুত প্রতিভাকে সমর্থন করেছিল।

    তিনি প্রাচীন যুগের একটি ধাঁধার মধ্যে ছিলেন এবং আধুনিক বিনিয়োগকারীদের জন্য অনেকগুলি নিয়মের সংক্ষিপ্তসার করেছিলেনঃ যেমনঃ আপনি যখন অর্থ উপার্জন করবেন তখনই কার্ড বাড়ান, যখন আপনি অর্থ হারাবেন তখনই থামুন, অন্যের মতামত বা তথাকথিত গোপন তথ্যের উপর ভরসা করবেন না, এবং একটি সম্পূর্ণ ধাঁধার বসার পদ্ধতি।

    আরো আশ্চর্যজনকভাবে, লিভারমোর শুধু একজন তত্ত্ববিদই নন, তিনি একজন বাস্তববাদীও ছিলেন। তাঁর ব্যবসায়িক জীবন কয়েক ধাপে চলেছিল, তিনি নিখরচায় শুরু করেছিলেন এবং ১৯০৭ সালে কয়েক মিলিয়ন ডলার মূল্যবান ছিলেন, এবং ১৯২৯ সালে তিনি ১০০ মিলিয়ন ডলার মূল্যবান ছিলেন! তখন গাড়িগুলি কয়েকশো ডলারে বিক্রি হত, লিভারমোরের ১০০ মিলিয়ন ডলার পুরোপুরি ব্যবসায়ের মাধ্যমে উপার্জন করা হয়েছিল যা আজকের দশ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি!

    লিভারমোর কীভাবে ম্যাক সিটিতে চলে গেল? এই বিষয়ে কোন তথ্য পাওয়া যায়নি, তবে তার ব্যবসায়ের অভ্যাসগুলি বিশ্লেষণ করলে তার চিহ্ন খুঁজে পাওয়া সহজ।

    লিভারমোরের ট্রেডিং ক্যারিয়ার শুরু হয়েছিল 'বাকেট শপ' থেকে।

    উনিশ শতকের শেষের দিকে আমেরিকার শেয়ার বাজার খুব সক্রিয় ছিল, এবং প্রযুক্তিগত অগ্রগতি নিউইয়র্ক থেকে দূরে থাকা সাধারণ মানুষের জন্যও শেয়ারের জল্পনা-কল্পনাতে রিয়েল-টাইমে অংশ নেওয়ার সুযোগ তৈরি করেছিলঃ টেলিগ্রাম লাইনের সাথে সংযুক্ত একটি স্বয়ংক্রিয় উদ্ধৃতি মেশিন যে কোনও সময় নিউইয়র্ক এক্সচেঞ্জের সর্বশেষ লেনদেনের দাম দেশজুড়ে ছড়িয়ে দিতে পারে। সেই সময় অনেক লোক জল্পনা-কল্পনাতে অংশ নিতে চেয়েছিল, তবে শেয়ার কেনার জন্য অর্থের অভাব ছিল।

    উদাহরণস্বরূপ, একটি শেয়ারের সর্বশেষ অফার ছিল ৮০ ডলার, খেলোয়াড়কে কেবলমাত্র ১ ডলার জামিন জমা দিতে হবে এবং আপনি কুইন কুইন কিনতে পারবেন। যদি দামটি ৭৯ ডলার বা তার কম হয়, তবে দুঃখিত, আপনি হারিয়ে গেছেন; যদি দামটি ৮১ ডলার হয়, তবে খেলোয়াড়টি ১ ডলার লাভ করতে পারে, এবং আপনি চালিয়ে যেতে পারেন।

  • শেয়ারবাজারের ক্যাসিনো ব্যবসায়ীরা কিভাবে অর্থ উপার্জন করে?

    জনসাধারণের প্রায়শই ভুল বাজি ধরার বৈশিষ্ট্যগুলি ব্যবহার করার পাশাপাশি, তারা কিছু ব্রোকারদের সাথে বাজারে ম্যানিপুলেট করার জন্য ষড়যন্ত্র করে। উদাহরণস্বরূপ, 80 ডলারের দামের জন্য অনেক খেলোয়াড় বড় বড় বাজি ধরেছিল, ক্যাসিনো জুয়াড়িরা নিউইয়র্ক এক্সচেঞ্জের অংশীদারদের শেয়ারের দামকে চাপ দেওয়ার জন্য নির্দেশ করেছিল, এবং ক্যাসিনোটি একটি স্বয়ংক্রিয় উদ্ধৃতি মেশিনে 79 ডলারের দাম দিয়ে বড় বাজি ধরেছিল।

    লিভারমোরের তখন খুব কম অর্থ ছিল, তিনি স্টক ক্যাসিনোতে জড়িত ছিলেন এবং ক্রমবর্ধমানভাবে বাজারের দামের পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য (Read Tape) দক্ষতা অর্জন করেছিলেন। সেই সময় কোনও কম্পিউটার ছিল না, এমনকি রিয়েল-টাইম কে-লাইনও ছিল না। লিভারমোরের ক্যাচ রিডিং ক্যাচিং কুংফু প্রকৃতপক্ষে প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণের প্রোটোটাইপ ছিল।

    কিন্তু আমি সন্দেহ করি যে তিনিও শেয়ার বাজারে খারাপ অভ্যাস গড়ে তুলেছেনঃ খুব বড় বাজি।

    ক্যালি সূত্রের দৃষ্টিকোণ থেকে বিশ্লেষণ করা হলে, স্টক ক্যাসিনোর অতি-নিম্ন জামিন আসলে জুয়াড়িদের জন্য একটি হত্যাকারী। লিভারেজটি এত বড়, ক্যালিকে ছাড়িয়ে যাওয়ার সর্বোত্তম মূল্যের উপর বাজি ধরতে, এটি খুব তাড়াতাড়ি এবং খুব তাড়াতাড়ি। সেই সময় মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের আনুষ্ঠানিক আর্থিক বাজারের লেনদেনের জামিনও খুব কম ছিল। লিভারমোরের পরবর্তী লেনদেনের অভিজ্ঞতা দেখায় যে তিনি সর্বদা অতি-বড় বাজি ধরার স্টাইল বজায় রেখেছিলেন।

    লিভারমোরের লেনদেনের ইতিহাস পড়ে আপনি অবাক হয়ে যাবেন, স্টক, সুতি, সয়াবিন, সবকিছুই ছিল সুপার লিভারেজযুক্ত পুরো স্টকের অপারেশন, যা লিভারমোরের কিংবদন্তি কৃতিত্ব অর্জন করেছিল এবং তাকে বেশ কয়েকবার দেউলিয়া করে দিয়েছিল। ভাগ্যক্রমে কয়েকবার আভিজাত্যের সাহায্য নিয়ে লিভারমোর ১৯০৭, ১৯১৫ এবং ১৯২৯ সালে কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ সুযোগকে শীর্ষে পৌঁছেছিল।

    কিন্তু বুদ্ধিজীবীরা কিছু ভুল করে, এবং আমি সন্দেহ করি যে এটিই ছিল বড় বাজি ধরার ভুল যা লিভারমোরকে তার 100 মিলিয়ন ডলারের মূল্যের কয়েক বছর পরে তার সমস্ত অর্থ হারাতে বাধ্য করেছিল। শেষবারের মতো, তিনি আর উঠতে পারেননি।

    যদি লিভারমোর ক্যালি সূত্রের উপর ভিত্তি করে অর্থ ব্যবস্থাপনা পদ্ধতির সাথে তার উচ্চতর বাজার দখল ক্ষমতা একত্রিত করে, তাহলে এই প্রতিভাধর ব্যক্তি কি আশ্চর্য সৃষ্টি করতে পারে?

    ইতিহাসের কোন যদি নেই।

    লিভারমোর তারকাদের মতো উড়ে গেছে, সম্ভবত কয়েক দশক আগে।

    তহবিল ব্যবস্থাপনা এবং ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের তত্ত্বগুলি পঞ্চাশের দশকে শুরু হয়েছিল।

    ক্যালি সূত্রটি বলে যে বড় জয়যুক্ত, কম অস্থির গেমগুলি আরও বড় বাজি ধরতে পারে। তাহলে বড় জয়যুক্ত, কম অস্থির বাজি কীভাবে পরিমাণে পরিমাপ করা যায়? ক্যালি এর সমসাময়িক একজন পণ্ডিত একটি বিখ্যাত সূচক প্রস্তাব করেছিলেন।

  • শার্প অনুপাত

    বিনিয়োগের সুযোগগুলি মূল্যায়ন করার জন্য লাভের প্রত্যাশা এবং ঝুঁকি উভয় দিক থেকে সামগ্রিকভাবে বিবেচনা করা উচিত। এই ধারণাটি কীভাবে পরিমাপ করা যায়? 1950 এর দশকে, প্রত্যাশিত রিটার্ন এবং অস্থিরতার অনুপাতকে বিনিয়োগের সুযোগের পরিমাপের জন্য একটি সূচক হিসাবে ব্যবহার করার পরামর্শ দেওয়া হয়েছিল। 1966 সালে, পণ্ডিত উইলিয়াম শার্প এই ভিত্তিতে বিখ্যাত শার্প অনুপাতটি তৈরি করেছিলেনঃ

    S = (R <unk> r) / σ, যেখানে:
    R = বিনিয়োগের প্রত্যাশিত রিটার্ন (আশা করা রিটার্নের হার)
    r = ঝুঁকিমুক্ত বিনিয়োগের রিটার্নের হার, যা রাষ্ট্রীয় বন্ডে বিনিয়োগের হার হিসাবে বোঝা যায়)
    σ = রিটার্ন হারের স্ট্যান্ডার্ড ডিভার্জেন্সি (বৈচিত্র্য পরিমাপের সর্বাধিক ব্যবহৃত পরিসংখ্যান)

    শার্প অনুপাত যত বেশি হবে, বিনিয়োগের সুযোগ তত বেশি ভালো হবে। উদাহরণস্বরূপঃ

    বিনিয়োগঃ অতিরিক্ত (রাষ্ট্রীয় ঋণ ছাড়িয়ে) প্রত্যাশিত রিটার্ন ১০%, স্ট্যান্ডার্ড ডিভার্টি ২০%, শার্প অনুপাত ০.৫
    বি ইনভেস্টমেন্টঃ অতিরিক্ত রিটার্ন প্রত্যাশা ৫% , স্ট্যান্ডার্ড ডিফারেনশিয়াল ৫% , শার্প অনুপাত ১

    প্রথম নজরে, A বিনিয়োগের উচ্চ প্রত্যাশিত রিটার্ন একটি ভাল সুযোগ বলে মনে হতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, B বিনিয়োগের চেয়ে বেশি ভাল ((সাধারণত), কারণ এর উচ্চ শার্প অনুপাত, অর্থাত্ বিনিয়োগকারীরা 1 ইউনিট লিবারড ঝুঁকি লিবারডের বিনিময়ে আরও বেশি প্রত্যাশিত রিটার্নের বিনিময়ে অর্থ প্রদান করে। লিভারেজ বিনিয়োগের দৃষ্টিকোণ থেকেও একই সিদ্ধান্ত নেওয়া যেতে পারেঃ অনুমান করুন যে বিনিয়োগকারীরা r loanণের সুদের হারে অর্থায়ন করে, বি বিনিয়োগের সুযোগে 1 ডাবল লিভারেজ দেয়, তখন লিভারেজযুক্ত লিবারড লিবারড বিনিয়োগটি 10% রিটার্নের প্রত্যাশায় পরিণত হয়, 10% স্ট্যান্ডার্ড ডিফারেনশিয়াল, যা A বিনিয়োগের প্রত্যাশিত রিটার্নের সমান, এবং ঝুঁকি কম।

  • এই প্রশ্নের জবাবে তিনি বলেন, "আমাদের কাছে এই প্রশ্নের উত্তর নেই।

    আসুন একটি বাস্তব উদাহরণ দেখিঃ মার্কিন স্টক মার্কেটের দীর্ঘমেয়াদী গড় বার্ষিক রিটার্ন প্রায় 10%, অস্থিরতা প্রায় 16%, ঝুঁকিমুক্ত মুনাফা প্রায় 3.5%, তাই শার্প অনুপাত প্রায় 0.4 ((উৎসঃ উইকিপিডিয়া) ।

    দীর্ঘমেয়াদী খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য, আমেরিকান স্টক বিনিয়োগের ঝুঁকি / রিটার্ন অতীত। যদি আপনি একটি হিজ ফান্ড ম্যানেজার হন তবে এই শার্প অনুপাতটি খুব কমঃ আপনার লক্ষ্যটি যদি 20% বার্ষিক রিটার্ন হয় তবে আপনাকে 2.5x লিভারেজ করতে হবে (আশা করা রিটার্ন = ২.৫)10% - 1.5৩.৫% ≈ ২০%), এর মানে হল যে গড় ৬ বছরের মধ্যে ১ বছরের রিটার্ন ২.৫ এর নিচে থাকবে।（10% - 16%）- 1.5৩.৫% = -২০%। আপনি যদি ২০% এর বেশি হারান, তাহলে আপনার ক্লায়েন্ট সম্ভবত আপনার কাছ থেকে দূরে চলে যাবে।

    সাধারণভাবে বলতে গেলে, শার্প অনুপাত 1 এর বেশি হলেই ভাল গেম কিক। এই সুযোগটি সহজ বিনিয়োগ কিকের মধ্যে খুব কমই পাওয়া যায়, তাই পেশাদার বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই কিকের বিনিয়োগের গেমটি সংশোধন করতে এবং শার্প অনুপাত বাড়ানোর জন্য হিজড়া পদ্ধতি ব্যবহার করেন। ওয়াল স্ট্রিট কিকের মধ্যে একাধিকবার উল্লেখ করা হয়েছে যে হিজড়া এবং লিভারেজ একজোড়া বোন, উভয়ই প্রায়শই সহযোগিতায় ব্যবহৃত হয়, এই নীতিটি বলা যায়।

    উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি এমন একটি পদ্ধতি উদ্ভাবন করেন যা বিভিন্ন সম্পদের মধ্যে শেপ অনুপাত ২ এর সাথে বিনিয়োগের সুযোগ দেয়, তাহলে আপনি সাহসীভাবে লিভারেজ যুক্ত করতে পারেন (আপনার সহপাঠীরা যারা গণিতে ভাল তারা তাদের অর্থ হারাতে পারে) এবং বিনিয়োগকারীরা সম্ভবত আপনার হিজড়া তহবিলে বিনিয়োগ করবে।

    কিন্তু হিজার্ড + লিভারেজ বিনিয়োগের পদ্ধতিতে সাধারণত একটি চ্যালেঞ্জ থাকেঃ অনেক টাকা ধার নেওয়ার প্রয়োজন হয় এবং তরলতার উচ্চ চাহিদা থাকে, তাই হঠাৎ সঙ্কটের সময় প্রায়ই সমস্যা দেখা দেয়। ওয়াল স্ট্রিট বিশ্লেষণে LTCM এবং গ্লোবাল আলফা তহবিলের উদাহরণ বিশ্লেষণ করা হয়েছে।

    শার্পের অনুপাতের একটি ত্রুটি রয়েছে, এটি রিটার্নকে স্বাভাবিক বন্টন হিসাবে অনুমান করে, এবং প্রকৃত বিনিয়োগের রিটার্ন বন্টনটি সরিষার লেজযুক্ত ((সরিষার বন্টনের অনুমানের চেয়ে বেশি অর্থ হারাতে পারে), তাই শার্পের অনুপাতের ভিত্তিতে বিনিয়োগের সুযোগগুলি বেছে নেওয়ার সমস্যা রয়েছে। এই বিষয়টি এখানে আলোচনা করা হবে না।

    সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য, শার্পের অনুপাত পরামর্শ দেয় যে ঝুঁকি এবং রিটার্নের দৃষ্টিকোণ থেকে সামগ্রিকভাবে বিবেচনা করা উচিত এবং উচ্চতর মূল্যের তুলনায় উচ্চতর মূল্যের বিনিয়োগগুলি বেছে নেওয়া উচিত। এটি পূর্ববর্তী নিবন্ধে উল্লিখিত মতামতঃ ইতিবাচক রিটার্নের গেমটি কম ওঠানামা এবং নেতিবাচক রিটার্নের গেমটি বেছে নেওয়া উচিত। যদি খেলতে হয় তবে বড় ওঠানামা। সংক্ষেপে, শার্পের অনুপাত যত বেশি তত ভাল।

    শার্পের অনুপাত বলতে বোঝায় কিভাবে ক্যাচ বাছাই করা হয়, ক্যালি সূত্র বলতে বোঝায় কিভাবে ক্যাচ বাছাই করা হয় যাতে দীর্ঘমেয়াদে সর্বোত্তম রিটার্ন পাওয়া যায়। এখন আমরা এই দুটি পদ্ধতির সমন্বয় করি এবং দেখি যে ২১ পয়েন্টের কার্ড কি অর্থ উপার্জনের পথ?

    শার্প অনুপাত সম্পর্কিত অতিরিক্ত তথ্য

    প্রশ্নটি মূলত নিম্নলিখিত বিষয়গুলির উপর ভিত্তি করে করা হয়েছেঃ

    প্রথম প্রশ্নঃ আমেরিকার শেয়ারবাজারের উদাহরণে, কিভাবে ৬ বছরের মধ্যে ১ বছরে -৬% এর নিচে রিটার্ন পাওয়া যায়?

    শার্প অনুপাত অনুমান করে যে বিনিয়োগের রিটার্নটি সঠিকভাবে বিতরণ করা হয় (নীচের চিত্রটি দেখুন) । গাণিতিকভাবে বলতে গেলে, প্রচুর স্বাধীন র্যান্ডম ইভেন্টের সমষ্টি সাধারণত সঠিকভাবে বিতরণ করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, ক্রমাগতভাবে মুদ্রা নিক্ষেপ করা হয়, ধনাত্মকটি 1, বিপরীতটি -1, প্রচুর পুনরাবৃত্তির পরে ফলাফলের সমষ্টিটি সঠিকভাবে বিতরণ করা হয়। পূর্ববর্তী ব্লগটিতে উল্লেখ করা হয়েছে যে, একাডেমিক সম্প্রদায়ের জনপ্রিয়তা কার্যকর বাজার তত্ত্বের তত্ত্বটি হ'লঃ স্টক মার্কেটের প্রতিটি পদক্ষেপের গতির দিকটি স্বাধীনভাবে এলোমেলো, ক্রমাগত মুদ্রা নিক্ষেপের সমতুল্য, এবং অবশেষে রিটার্নের হার অবশ্যই সঠিকভাবে বিতরণ করা হয়।

    নিম্নে প্রদত্ত চিত্রটি সঠিক বন্টনের সম্ভাব্যতার মান দেখায়। উদাহরণস্বরূপ, ০ গুণ এবং ০.৫ গুণ স্ট্যান্ডার্ড ডিভেরিয়েন্সের মধ্যে রিটার্নের হার ১৯.১% (চিত্রের সবুজ অংশ) ।

    একইভাবে, রিটার্নের সম্ভাবনা ১ গুণ স্ট্যান্ডার্ড ডিফেন্সের নিচে (চিত্রের অরেঞ্জ অংশে) প্রায় ১৬%। মার্কিন স্টক মার্কেটের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য (রিটার্নের গড় মান ১০%, স্ট্যান্ডার্ড ডিফেন্স ১৬%), বার্ষিক রিটার্নের সম্ভাবনা ১ গুণ স্ট্যান্ডার্ড ডিফেন্সের নিচে, অর্থাৎ ১০% - ১৬% = -৬% প্রায় ১/৬ সম্ভাবনা।

    দ্বিতীয় প্রশ্নঃ শার্প অনুপাতের এই অনুমান কি বাস্তবতার সাথে খাপ খায়?

    অবশ্যই আছে। সাধারণ বন্টনের অনুমানটি নিখুঁত নয়। প্রকৃতপক্ষে, শেয়ার বাজার আন্দোলন সম্পূর্ণরূপে স্বাধীন এবং এলোমেলোভাবে ঘূর্ণায়মান নয়, অন্যথায় আমাদের কোনও আইন নিয়ে গবেষণা করার দরকার নেই। উদাহরণস্বরূপ, আর্থিক সংকটের সময় শেয়ার বাজার আন্দোলনের একটি শক্তিশালী ক্রমিক সম্পর্ক রয়েছে (সিরিয়াল সংশ্লেষণ), যা তথাকথিত ঘূর্ণায়মান প্রবণতা ঘূর্ণায়মান, যা প্রকৃত শেয়ার বাজার রিটার্নের জন্য ঘূর্ণায়মান ঘূর্ণায়মান ঘটনার দিকে পরিচালিত করে। অর্থাৎ, চরম অবস্থানে ঘূর্ণায়মান ঘূর্ণায়মানের সম্ভাবনা সাধারণ বন্টনের অনুমানগুলির চেয়ে বেশি।

    অন্যদিকে, শার্প অনুপাতের ঝুঁকিমুক্ত রিটার্নের হার r একটি অস্পষ্ট ধারণা, এবং বিনিয়োগকারীদের অর্থায়নের ব্যয়ও r নয়। তাছাড়া, অস্থিরতার পরিমাপ করা সহজ নয়। অন্যান্য অনেকগুলি উপস্থাপন করা হয়েছে, শার্প অনুপাতের সীমাবদ্ধতা এবং উন্নতির প্রস্তাবনা নিয়ে ইতিমধ্যে N টিরও বেশি একাডেমিক নিবন্ধ রয়েছে।

    তৃতীয় প্রশ্নঃ সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য শার্প অনুপাত কতটা উপকারী?

    মূলত এটি একটি মানসিক অনুপ্রেরণাঃ বিনিয়োগের জন্য কেবলমাত্র রিটার্নের হার নয়, এটি কতটা ঝুঁকি নিতে পারে তাও বিবেচনা করা উচিত। পরের বার যখন কেউ আপনাকে বলবে যে গত তিন বছরে আমার গড় রিটার্ন ছিল ৩০%! আপনি যখন প্রশ্ন করবেন, আপনি ভীতুভাবে জিজ্ঞাসা করতে পারেনঃ "কি পরিমাণ ওলটপালট হয়? "

    হিজ ফান্ডের পারফরম্যান্স বিশ্লেষণের উদাহরণ

    বিনিয়োগের পারফরম্যান্সের মূল্যায়ন শুধুমাত্র রিটার্নের হার নয়, বরং ঝুঁকির কারণগুলিও বিবেচনা করা উচিত। এখন আমরা একটি হিজ ফান্ডের বাস্তব উদাহরণ দেখি। নিম্নলিখিত টেবিলটি বেশ কয়েকটি বিখ্যাত বড় হিজ ফান্ডের গড় বার্ষিক রিটার্নের হার (উৎসঃ এইচএসবিসি ব্যাংক গবেষণা প্রতিবেদন) । এই তহবিলগুলি পরিচালিত সম্পদ $ 1 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি এবং 5 বছরেরও বেশি সময় ধরে খোলা রয়েছে। আপনি কোন তহবিলে আপনার অর্থ বিনিয়োগ করবেন?

টেবিল ১

--	--
-	বার্ষিক আয়
ফান্ড এ	14.15%
তহবিল বি	15.17%
ফান্ড সি	15.20%
তহবিল ডি	79.17%
তহবিল ই	2.78%

অভিনন্দন, আপনি যে ফান্ডটি বেছে নিয়েছেন তা হল পলসন ক্রেডিট অপারচুনিটিজ ফান্ড, যেটি আর্থিক সংকটের সময় বিলিয়ন বিলিয়ন ডলারের মুনাফা নিয়ে বড় ধরনের ঋণ প্রদান করে এবং ঝুঁকিতে পড়ে যায়। পলসন, যিনি এই ফান্ডটি প্রতিষ্ঠা করেছিলেন এবং পরিচালনা করেন (পূর্ববর্তী মার্কিন অর্থমন্ত্রী পলসন এবং একই নামের, কিন্তু কোন সম্পর্ক নেই) একসময় সবচেয়ে বিখ্যাত ফান্ড ম্যানেজারদের মধ্যে একজন হয়েছিলেন।

কিন্তু আমরা শুধু আলোচনা করেছি যে, রিটার্নের সাথে ঝুঁকির কথাও বিবেচনা করা উচিত নয়। টেবিল ২-এ বিভিন্ন ফান্ডের অস্থিরতা এবং শার্প অনুপাতের মূল্যায়ন দেওয়া হয়েছে (যদি আপনি ঝুঁকিমুক্ত রিটার্নের হার ৩% ধরে নেন) । আপনি কি মনে করেন?

টেবিল ২

-	বার্ষিক আয়	রিটার্নের অস্থিরতা	শার্প অনুপাত
ফান্ড এ	14.15%	5.94%	1.9
তহবিল বি	15.17%	12.30%	1.0
ফান্ড সি	15.20%	4.53%	2.7
Paulson Credit Opportunities	79.17%	49.83%	1.5
তহবিল ই	2.78%	12.21%	<0

অন্য কথায়, ফান্ড সি এর অস্থিরতা পলসন ফান্ডের অস্থিরতার এক-দশমাংশ মাত্র, যদি একজন বিনিয়োগকারী কেবলমাত্র স্থির অস্থিরতার ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক হন, তবে তিনি পলসন ফান্ডে 1 ডলার বা ফান্ড সি তে 10 ডলার বিনিয়োগ করতে পারেন, উভয়ই সমান ঝুঁকিপূর্ণ, এবং ফান্ড সি এর মোট রিটার্ন বেশি!

তহবিল সি হ'ল মিলেনিয়াম ইনটল লিমিটেড ((মিলিনিয়াম তহবিল), হিজ ফান্ড শিল্পের চিরসবুজ গাছ, এর পরিচালকদের মধ্যে বেশ কয়েকটি চীনা বংশোদ্ভূত উচ্চমানের ব্যক্তি ছিলেন। বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিকোণ থেকে, এটি চয়ন করা পলসন তহবিলের বা চয়ন করা স্থিতিশীল সহস্রাব্দ তহবিলের মধ্যে কিছুটা পছন্দ করা সত্যিই কঠিন। তদুপরি, তহবিল এ এবং তহবিল বি এর শার্প অনুপাত আমেরিকান শেয়ার বাজারের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চতর 0.4 এবং এটি একটি ভাল বিনিয়োগের বিকল্প। তহবিল ই এর রিটার্ন হার ঝুঁকিমুক্ত সুদের হারের চেয়ে কম, সীমানা খুব কম।

আরও বিশ্লেষণের জন্য, কেবল শার্প অনুপাতের সাথে তুলনা করুন, যেন পলসন ফান্ডের মুদ্রা খুব ন্যায্য নয়ঃ যদিও এটির উচ্চতর অস্থিরতা রয়েছে তবে এটি মূলত মুদ্রা লাভের সময় উত্পন্ন উদ্বায়ী মুদ্রা, এটি ঝুঁকি নয়। বিনিয়োগকারীরা অর্থ হারাতে ভয় পান, বিশেষত কয়েক দশমিক শতাংশ হারাতে ভয় পান। সুতরাং ঝুঁকি পরিমাপের ক্ষেত্রে সর্বাধিক উত্থান-পতনের হারও বিবেচনা করা উচিত, অর্থাৎ প্রতিটি তহবিলের ইতিহাসের সর্বোচ্চ পয়েন্ট-থেকে-পুনরুত্থানের সর্বোচ্চ অনুপাত, সারণী 3 দেখুন।

সারণি ৩

-	বার্ষিক আয়	রিটার্নের অস্থিরতা	শার্প অনুপাত	সর্বোচ্চ পতন (সময়)
Bluecrest	14.15%	5.94%	1.9	-4.83% （2003）
FORE (ফ্রন্টলাইন ক্যাপিটাল)	15.17%	12.30%	1.0	-27.01%（2008）
Millennium (মিলিনিয়াম)	15.20%	4.53%	2.7	-7.24% （1998）
Paulson Credit Opportunities	79.17%	49.83%	1.5	-10.41%（2007）
Drake	2.78%	12.21%	<0	-51.74%（2007-2009）

এখন আরও মজার বিষয় হল যে, ফান্ড এ (ব্লু ক্রেস্ট ক্যাপিটাল) এর সর্বনিম্ন পতন ছিল মাত্র ৫ শতাংশ, এবং তা হয়েছিল ২০০৩ সালে। ২০০৭-২০০৮ সালের মহামন্দার সময় এই ফান্ডটি বড় ধরনের ক্ষতি এড়াতে পেরেছিল, যা বেশ আকর্ষণীয়। ব্লু ক্রেস্ট এবং সহস্রাব্দ উভয়ই সুদৃঢ়-প্রতিষ্ঠিত প্রকারের এবং উভয়ই সাব-লোন সংকট থেকে রক্ষা পেয়েছে, যা তাদের মধ্যে পার্থক্য করা কঠিন বলে মনে হচ্ছে।

পলসন ফান্ডের তুলনায়, তারা চুনলান ও অচিমলান নামে পরিচিত, এবং প্রতিটি জয়ের ক্ষেত্রেই ভাল, তাই তিনটি তহবিলই প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা পছন্দ করা হয়, যার পরিচালিত তহবিল যথাক্রমে ৮.৬ বিলিয়ন ডলার, ১০ বিলিয়ন ডলার এবং ৬.৩ বিলিয়ন ডলার। মনে হচ্ছে যে কেউ বড় কাজ করতে পারে তা যুক্তিযুক্ত।

তহবিল ই (ড্র্যাকের অ্যাবসোলিউট রিটার্ন ফান্ড) এছাড়াও বিলিয়ন বিলিয়ন ডলার পরিচালনা করে এমন একটি বড় তহবিল ছিল, তবে এটি আর্থিক সংকটের সময় 50% এরও বেশি ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছিল, বিনিয়োগকারীদের আস্থা হারিয়েছে এবং তারা প্রত্যাহার করেছে, তাই ড্রেকের পরিচালিত মূলধন এখন মাত্র 200 মিলিয়ন ডলার। দেখা যাচ্ছে, যতই বড় হোক না কেন, যদি ঝুঁকিটি অবহেলা করা হয় তবে রাতারাতি মুক্তির দিকে ফিরে যেতে পারে।

ফান্ড বি এর দীর্ঘমেয়াদী বার্ষিক সমন্বিত রিটার্নের হার ১৫% এবং শার্প অনুপাত ১। সমন্বিত সূচকটি ভাল, যদিও ২০০৮ সালে একবার ২৭% ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছিল, তবে এটি সংকটটি সফলভাবে কাটিয়ে উঠেছে। বলা যায় যে ফান্ড বি এর যথেষ্ট শক্তি রয়েছে, তাই এটি এক বিলিয়ন ডলার পরিচালনা করে। ফান্ডটির নাম ফোর ক্যাপিটাল (ফরোয়ার্ড ক্যাপিটাল) এবং এর হাতুড়ি ম্যাথু লি (রিউ ইয়ান) হ'ল চীনাদের একটি পতাকা।

বিনিয়োগের পারফরম্যান্সের মূল্যায়নের এই বাস্তব উদাহরণ থেকে, আমরা শার্পের অনুপাত এবং সর্বাধিক পতনের মতো ঝুঁকির সূচকগুলির ব্যবহার দেখতে পাচ্ছি। শিক্ষানবিস বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই রিটার্নের উপর নির্ভর করে এবং ঝুঁকির দিকে নজর দেয় না। ক্যালি সূত্রটি ভাল এবং শার্পের অনুপাতটি আসলে আমাদের একটি জিনিস বলেঃ রিটার্ন এবং ঝুঁকির মধ্যে ভারসাম্য খুঁজে বের করা উচিত।

শেয়ার বাজার ঝুঁকিপূর্ণ, বিনিয়োগে সতর্কতা অবলম্বন করা উচিত। এই তথ্যটি কেবলমাত্র রেফারেন্সের জন্য দেওয়া হয়েছে এবং এটি বিনিয়োগের পরামর্শ নয়!

সিডোকিন (Sidokine)