পরিমাণগত ট্রেডিং “গড় বিপরীতমুখী দৃষ্টিকোণ থেকে বিপরীত বিনিয়োগের দিকে তাকানো”

• ### গড় রিটার্ন

গড়মূল্য প্রত্যাবর্তন অর্থনীতির একটি গুরুত্বপূর্ণ আইন, যা মূলত সম্পদের দামের উচ্চতা বা মূল্যের কেন্দ্রের নীচে থাকা সত্ত্বেও উচ্চতর সম্ভাব্যতার সাথে কেন্দ্রের দিকে প্রত্যাবর্তনের প্রবণতাকে বোঝায়। যদিও পশ্চিমা অর্থনীতির তত্ত্ব থেকে উদ্ভূত, গড়মূল্য প্রত্যাবর্তন মূলত চীনা traditionalতিহ্যবাহী দর্শনের সাথে বিপরীত নীতির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

যুদ্ধের সময়, বৌশিশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে, বৌশিওর মধ্যে।

গড় মূল্যের প্রত্যাবর্তনের ঘটনাটি প্রথম উন্মোচন করেছিলেন ইউনিভার্সিটি অফ শিকাগোর আচরণগত অর্থনীতির অধ্যাপক রিচার্ড সেলার এবং ইউনিভার্সিটি অফ উইসকনসিনের অধ্যাপক ওয়ার্নার ডি পন্ট। 1985 সালে প্রকাশিত একটি নিবন্ধে, কি কিউইন স্টকগুলি অত্যধিক প্রতিক্রিয়াশীল? সেলার এবং ডি পন্ট তাদের গবেষণার ফলাফল তুলে ধরেছিলেনঃ 3 থেকে 5 বছরের সময়কালে, মূলত দুর্বল পারফরম্যান্সযুক্ত স্টকগুলি দুর্দশাগুলি থেকে মুক্তি পেতে শুরু করে, যখন মূলত বিজয়ী স্টকগুলি একটি ঢালু পথে হাঁটতে শুরু করে, যা কেবল শেয়ারের দামেই নয়, কোম্পানির মুনাফায়ও প্রদর্শিত হয়।

গড় মূল্যের প্রত্যাবর্তন আর্থিক বাজারে ব্যাপকভাবে প্রচলিত, কোম্পানি শিল্পে উত্থান-পতনের পরিবর্তন ঘটে, এবং শেয়ার বাজারগুলিও বারবার উত্থান-পতন এবং অস্থিরতার পরিবর্তনের পুনরাবৃত্তি করে। যাইহোক, এমনকি উচ্চ মনোযোগের আর্থিক বাজারেও গড় মূল্যের প্রত্যাবর্তনের প্রলোভনের বিষয়ে এখনও কোনও sensকমত্য নেই।

১৯৫৫ সালে মার্কিন কংগ্রেসের শুনানিতে যখন গ্রেহামকে জিজ্ঞাসা করা হয় যে মূল্যের প্রত্যাবর্তনকে কী চালিত করে, তখন তিনি উত্তর দেনঃ “এটি আমাদের শিল্পের একটি রহস্য, যার উত্তর আমি অন্যদের মতো জানি না, তবে অভিজ্ঞতা আমাকে বলেছে যে বাজারকে সত্যিকারের মূল্য উপলব্ধি করার জন্য সর্বদা একটি কারণ বা অন্য কোনও কারণ থাকবে। “

মাইকেল পোর্টের প্রতিযোগিতার তত্ত্বটি কোম্পানির এবং শিল্পের মুনাফার গড় মানের প্রত্যাবর্তনের জন্য একটি যুক্তিসঙ্গত ব্যাখ্যা দেয়ঃ যখন একটি শিল্প লাভজনক হয় তখন নতুন প্রবেশকারীদের প্রতিযোগিতা মুনাফা কমিয়ে দেয়, যখন শিল্পটি লাভজনক নয় তখন প্রস্থানকারীরা শিল্পের মুনাফা পুনরুদ্ধারের জন্য শর্ত তৈরি করে। এই দৃষ্টিকোণ থেকে, বেশিরভাগ সংস্থাগুলি যদি কোনও বিশেষ প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা না থাকে তবে তাদের উচ্চ লাভজনকতা বজায় রাখা কঠিন। এবং যে কয়েকটি সংস্থা গড় মানের প্রত্যাবর্তনকে প্রতিরোধ করতে পারে তা হ’ল বাফেটের মতো দুর্দান্ত সংস্থাগুলির একটি প্রাচীর রয়েছে।

যদিও গড় রিটার্ন স্বীকৃতভাবে সর্বজনীন, এটি প্রায়শই বিনিয়োগকারীদের দ্বারা উপেক্ষা করা বা ভুলে যাওয়া হয়। গড় রিটার্ন আইন অনুসারে, যদি কোনও সংস্থার মুনাফা এবং শেয়ারের দামের পারফরম্যান্স কয়েক বছর ধরে ভাল হয় তবে বিনিয়োগকারীদের সতর্ক হওয়া উচিত; বিপরীতভাবে, যদি কোনও সংস্থা কয়েক বছর ধরে মুনাফা এবং শেয়ারের দাম খারাপ করে তবে বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই কিছু গুরুত্ব দেওয়া উচিত। প্রকৃতপক্ষে, এটি মূল্য গবেষণা ভিত্তিক বিপরীত বিনিয়োগকারীদের দ্বারা গৃহীত কৌশল। তবে, বাস্তবে বাজারে বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী এটির সাথে একমত নন।

সেলার এবং ডিপন্ট মার্কিন শেয়ার বাজার ১৯২৬-১৯৮২ এর ডেটা অধ্যয়নের মাধ্যমে আবিষ্কার করেছেন যে গত তিন বছরে শেয়ারের দামের খারাপ পারফরম্যান্সকারী সংস্থাগুলি পরবর্তী তিন বছরে গড় হিসাবে গত তিন বছরে দুর্দান্ত পারফরম্যান্সকারী সংস্থাগুলিকে ছাড়িয়ে যায়। হিজড়া তহবিল Eyquem 1980-2013 মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, ব্রিটেন, জার্মানি, ফ্রান্স এবং অন্যান্য অনেক বাজারে বিস্তৃত গবেষণার মাধ্যমে মূলত একমত উপসংহারে পৌঁছেছে। এই সমতুল্যতা রিটার্নের নিয়মের উপর ভিত্তি করে বিপরীত বিনিয়োগের কৌশলটি প্রদর্শিত ব্যাপক কার্যকারিতাটি সঠিকভাবে ব্যাখ্যা করে যে বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা এখনও এই বিনিয়োগ কৌশলটি স্বীকৃতি বা গ্রহণ করেননি।

গড় মূল্যের প্রত্যাবর্তন চীনের অ-বৃদ্ধির স্টক মার্কেটের ইতিহাসেও প্রচলিত, যেখানে শিল্প বা সংস্থার পরিচালনাগত পারফরম্যান্সের উচ্চতর উদ্ভাবনের পরে স্বাভাবিকের দিকে ফিরে যাওয়ার অনেকগুলি ক্লাসিক উদাহরণ রয়েছে, এবং আরও অনেকগুলি বিষয়বস্তু ধারণার উত্তেজনার পরে অযৌক্তিকভাবে উচ্চ মূল্যায়নের যুক্তিসঙ্গত প্রত্যাবর্তনের অবিস্মরণীয় স্মৃতি। মজার বিষয় হল, একসময় বৃদ্ধির গল্পটি আবারও পুনরায় শুরু হয়েছে, এবং গড় মূল্যের প্রত্যাবর্তন বা বিপরীত নিয়মগুলি এখনও বাজারে উপেক্ষা করা বা ভুলে যাওয়া হয়েছে। এই দৃষ্টিকোণ থেকে, চীনা স্টক মার্কেটে বিপরীত দিকে বিনিয়োগ করা একইভাবে একটি স্বতন্ত্র কৌশল, যা আরও মূল্যবান হবে।

দেশীয় শেয়ারবাজারের এই বছরগুলির বিকাশের দিকে ফিরে তাকানো, বাজারের উত্থান-পতন, সম্পদ জমে যাওয়া এবং অবশেষে দাঁড়িয়ে থাকা অবশিষ্ট ((বিজয়ী)) বেশিরভাগই হলেন যারা গভীর মূল্য গবেষণার বিশ্লেষণের ভিত্তিতে বিপরীত বিনিয়োগকারী, বাজার প্রবণতা অনুসরণ না করে। অবশ্যই, গড় মূল্য নির্ধারণ করা এবং কখন ফিরে আসা সহজ নয়, তবে গভীর মূল্য গবেষণার ভিত্তিতে বিপরীত বিনিয়োগের অনুশীলন করা আরও কঠিন। স্বাধীন চিন্তাভাবনা, বিস্তৃত জ্ঞান এবং সমৃদ্ধ অভিজ্ঞতা ছাড়াও, চাপ সহ্য করার সাহস এবং ক্ষমতা প্রয়োজন। এই দৃষ্টিকোণ থেকে এটি বোঝা কঠিন কেন বিপরীত বিনিয়োগ এখনও একটি ক্ষুদ্র জনসাধারণের কৌশল।

স্ব-কোয়ান্টিফিকেশন এবং প্রতিবন্ধকতা