উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং কৌশল - বাজার নির্মাতা এবং প্রতিকূল নির্বাচন

এই নিবন্ধটি মূল বিষয়ের দিকে অগ্রসর হওয়ার আগে কিছু প্রস্তুতিমূলক কথা বলা যাক। উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি লেনদেনের জগৎটি একটি ডিজিটাল এবং ইলেকট্রনিক প্রতিযোগিতার ক্ষেত্র, কিন্তু এর প্রকৃতিতে, এটি সর্বদা মানুষের অংশগ্রহণের জন্য উন্মুক্ত থাকে। সুতরাং, এই প্রতিযোগিতার মাঠে বেঁচে থাকার জন্য, বাজারটি বোঝার আগে, বাজারের খেলোয়াড়দের সম্পর্কে জানতে হবে।

• #### তিন প্রকার

ট্রেডিং বাজার হল এক বিশাল মহাসাগর, যেখানে অংশগ্রহণকারী ব্যক্তিদের বিভিন্ন উদ্দেশ্য এবং আচরণ রয়েছে। তবে সাধারণভাবে এটিকে তিনটি শ্রেণীতে ভাগ করা যায় (এই শ্রেণিবিন্যাস পদ্ধতিটি Trading and Exchanges: Market Microstructure for Practitioners থেকে উদ্ধৃত):

• প্রথম শ্রেণীরঃ

  যে ব্যক্তি কোন বাস্তব প্রয়োজনের জন্য লেনদেন করে। উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা শেয়ারের মতো আর্থিক সম্পদের দীর্ঘমেয়াদী অধিগ্রহণ ক্রয় করে যাতে তাদের বর্তমান সম্পদকে মূল্যবান করে এবং ব্যাংকের সুদের চেয়ে বেশি আয় করতে পারে; উত্পাদনকারী সংস্থাগুলি উত্পাদন ব্যয়কে লক করার জন্য হিজড়া লেনদেন করে। এই ব্যক্তিদের জন্য, কারণ বাস্তব চাহিদা, লেনদেন করা আবশ্যক, তাদের মূল উদ্বেগ হ’ল লেনদেনের দাম যুক্তিসঙ্গত কিনা, লেনদেনটি নিজেই অর্থ উপার্জন করে কিনা তা নয়।

• দ্বিতীয় শ্রেণীঃ

  পেশাদার ব্যবসায়ীরা যারা ট্রেডিংয়ের মাধ্যমে মুনাফা অর্জন করতে চায়। এই পেশাদার ব্যবসায়ীরা হলেন শেয়ার ম্যানিপুলেটর, বাজারদাতা, বাজার ব্যবসায়ী ইত্যাদি। এই পেশাদার ব্যবসায়ীরা তাদের প্রযুক্তিগত সম্পদ ব্যবহার করে ট্রেডিংয়ে স্থিতিশীল এবং এমনকি অতিরঞ্জিত মুনাফা অর্জন করতে পারে।

• তৃতীয় শ্রেণীঃ

  নানাবিধ কিংবদন্তি দ্বারা মনের অন্ধকারে আক্রান্ত নির্বাসিত ব্যক্তি, এই ধরণের ব্যক্তি বিশ্বের সর্বত্র পাওয়া যায়, বেশি কিছু বলার দরকার নেই। এই ব্যক্তিদের নাম নয়েজ ট্রেডার, সাধারণভাবে নির্বোধ বলা হয়, এবং শেষ পর্যন্ত প্রায়শই খুব খারাপ হয়। তবে দুঃখের বিষয়, এই বিশ্বের সবচেয়ে প্রাণবন্ত সম্পদ হ’ল নির্বোধ।

  এই ব্যবস্থায়, যদি মুনাফা কেবলমাত্র একটি মানদণ্ড হয়, তবে একমাত্র বিজয়ী 2। 2 এর জন্য, 1 এবং 3 এর অস্তিত্ব তাদের বেঁচে থাকার জন্য প্রয়োজনীয় সংস্থান সরবরাহ করে 1 সমতুল্য পুরো বাস্তুতন্ত্রের প্রথম চালিকা শক্তি, তারা যা করে তা হ’ল কিছু বাহ্যিক মূল্যকে সিস্টেমে রূপান্তরিত করে 2 এর জন্য একটি ব্যয় হিসাবে, এই সম্পর্কটি আসলে বেশ স্থিতিশীল, তাই 1 একটি স্থিতিশীল বৃত্ত। এবং 3 কে কেবলমাত্র আগ্নেয়াস্ত্রের ছাই হিসাবে দেখা যেতে পারে, আমি লুটপাট করা ছাড়া আর কোনও উপায় দেখতে পাচ্ছি না।

  ২-এর ক্ষেত্রে, এটিকে পেশাদার স্পেকটেকার এবং মার্কেটার হিসাবে আরও ভাগ করা যায়।

  পেশাদার স্পেকটেকার বা অবগত ব্যবসায়ী বলতে বোঝায় এমন ব্যক্তিদের যাদের মূল্য এবং মূল্যের বিষয়ে অসাধারণ বিচার ক্ষমতা রয়েছে। এই লোকদের বেঁচে থাকার উপায় হ’ল তারা সর্বদা কোনও পণ্যের (এখানে বিশেষত আর্থিক পণ্য) সত্যিকারের মূল্য খুঁজে পেতে পারে। নির্দিষ্টভাবে, প্রতিটি পেশাদার স্পেকটেকার বিভিন্ন আধ্যাত্মিকতা, অভিজ্ঞতা, স্বজ্ঞান, দর্শন, জটিল গাণিতিক মডেল এবং অবশ্যই অভ্যন্তরীণ লাইনের উপর নির্ভর করে, তবে শেষ অবধি অবশ্যই সন্ধান করা উচিত এবং সত্যিকারের মূল্যের সাথে তুলনা করা উচিত নয়। এই ব্যক্তিদের বলা যেতে পারে যে তারা ব্যবসায়ের বাজারে সত্যিকারের হত্যার মেশিন, অন্য সমস্ত খেলোয়াড়দের কেবল তাদের সামনেই হত্যা করা হয়। তবে পেশাদার বিনিয়োগকারীদের যন্ত্রের একটি দরজা খুব বেশি, সাধারণ মানুষ প্রায়শই অদ্ভুত হয় না এবং প্রবেশ করতে হয়, দু’টি দরজা খুব অল্প সময়ের জন্য ক্যারিয়ারে চলে যায়, বাজারে সত্যিকারের খনি খুঁজে পাওয়া খুব কঠিন।

• মার্কেটিং

অন্য একটি চরিত্র, এবং এই গল্পের প্রধান চরিত্র, বাজার ব্যবসায়ীরা একটি বাস্তববাদী চরিত্র। তারা মূলত মূল্য নির্ধারণের এই অত্যন্ত কঠিন কাজটি ছেড়ে দেয়, কেবলমাত্র পণ্য বিক্রির ব্যবসায়ী হিসাবে। এই পণ্যটিকে তরলতা কুলুঙ্গি বলা হয়। অর্থাৎ, দ্বিপাক্ষিক লেনদেনের পদ্ধতি ব্যবহার করে একই সাথে উভয় পক্ষের ক্রয় এবং বিক্রয় করা হয়, ক্রয় এবং বিক্রয়ের মধ্যে একটি ছোট দামের পার্থক্য অর্জন করা হয়। আধুনিক ইলেকট্রনিক লেনদেনের বাজারে, বাজার ব্যবসায়ীরা সাধারণত লিমিট অর্ডার ব্যবহার করে লেনদেন করে, উদাহরণস্বরূপ, একটি নির্দিষ্ট সময়ে, বাজার ব্যবসায়ীরা নিম্নলিখিত দুটি অর্ডার ঝুলিয়ে রাখেনঃ

কিনুন - মূল্য ১০০, পরিমাণ ১ বিক্রয় - মূল্য ১০১, পরিমাণ ১

এইভাবে, যতক্ষণ না কেউ বাজার ব্যবসায়ীদের সাথে এই দুটি লেনদেন সম্পন্ন করে, তিনি 101-100 = 1 এর দামের পার্থক্য অর্জন করেন। এই ব্যবসাটি লাভজনক হলেও, যতক্ষণ না এটি যথেষ্ট পরিমাণে জীবিকা নির্বাহ করে।

উপরের বিশ্লেষণ থেকে দেখা যায় যে এই খাদ্য শৃঙ্খলের শীর্ষে পেশাদার স্পেকট্রার, দেবতা দেবতাকে হত্যা করে, বুদ্ধ বুদ্ধকে হত্যা করে। নীচে তুলনামূলকভাবে পরিমিত ব্যবসায়ীরা, যারা 1 এবং 3 এর জন্য ব্যয় করে এবং ব্যয় করে।

এই প্রবন্ধের মূল পয়েন্টটি হলঃ বিপরীত নির্বাচন (Adverse Selection), প্রথমত, সংজ্ঞাটি দেখুনঃ

বিপরীতমুখী পছন্দ বলতে বোঝায় যে, লেনদেনের উভয় পক্ষের তথ্য অসম্পূর্ণতা এবং বাজারের দাম হ্রাসের ফলে নিম্নমানের পণ্যগুলি উচ্চমানের পণ্যগুলিকে তাড়িয়ে দেয়, যার ফলে বাজারে লেনদেনের পণ্যগুলির গড় মানের হ্রাস ঘটে। উদাহরণস্বরূপ, পণ্য বাজারে, বিশেষত পুরানো পণ্যের বাজারে, বিক্রেতার কাছে ক্রেতাদের চেয়ে পণ্যের গুণমান সম্পর্কে আরও বেশি তথ্য রয়েছে বলে ক্রেতাদের পণ্যের গুণমানের গুণমানটি সনাক্ত করতে অক্ষম হওয়ার কারণে কেবলমাত্র পণ্যের গড় মানের মানের উপর ভিত্তি করে মূল্য দিতে ইচ্ছুক, যা উচ্চমানের পণ্যের দামকে অবমূল্যায়ন করে এবং বাজারের লেনদেন থেকে বেরিয়ে আসে, যার ফলে কেবলমাত্র নিম্নমানের পণ্য সরবরাহ করা হয়, যার ফলে লেনদেন বন্ধ হয়ে যায়।

এটি নিজেই একটি সাধারণ অর্থনৈতিক ধারণা, এবং উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি লেনদেনের প্রসঙ্গে এটি প্রয়োগ করার জন্য, পূর্বের বর্ণিত বাজারের কাঠামোর ভিত্তিতে অভিযোজন করা প্রয়োজন। এই চরিত্রের জন্য, বাজারের গুণমানের পণ্যগুলি হ’ল টাইপ 1 এবং 3 ব্যবসায়ীরা, যারা তাদের তরলতা সরবরাহ করে এবং বিনিময়ে বিক্রয় মূল্যের পার্থক্য গ্রহণ করে। এর অর্থ হ’ল 1 এবং 3 উভয়েরই সত্যিকারের মূল্য আবিষ্কারের ক্ষমতা নেই, তাদের আচরণ বাজার মূল্যের ওঠানামাকে প্রভাবিত করে না।

কিনুন - মূল্য ১০০, পরিমাণ ১ বিক্রয় - মূল্য ১০১, পরিমাণ ১

যখন কেউ একটি লেনদেন করে (উদাহরণস্বরূপ, 100 এর দামে একজন মার্কেটারকে বিক্রি করে) এবং (স্ট্যাটিস্টিকাল অর্থে) যদি কিছু সময়ের মধ্যে দাম না পরিবর্তিত হয় এবং অন্য একজন ব্যক্তি অন্য লেনদেন সম্পন্ন করে, তবে মার্কেটাররা দামের পার্থক্যটি উপার্জন করতে পারে। যদি বাজার মূল্যটি মার্কেটারদের পক্ষে আরও সুবিধাজনক দিকের দিকে অগ্রসর হয়, উদাহরণস্বরূপ, কেউ 102 এর দামে কিনতে ইচ্ছুক হলে, মার্কেটাররা অতিরিক্ত মুনাফা অর্জন করতে পারে।

এবং সবচেয়ে খারাপ ক্ষেত্রে, বাজারটি বিপরীত দিকে চলে যায়, উদাহরণস্বরূপ, বাজার ব্যবসায়ীরা আবিষ্কার করতে পারে যে কেউ 101 দামে কিনতে চায় না, বরং সমস্ত ক্রেতা 99 দামে কিনতে সম্মত হয়। সুতরাং, বাজার ব্যবসায়ী হওয়ার আগে প্রথম ব্যবসায়ীর কাছ থেকে 100 দামে কেনা পণ্যটি 99 দামে বিক্রি করতে বাধ্য হতে পারে, দামের ব্যবধান ছাড়াই, পরিবর্তে অর্থ হারাতে হবে।

এটি থেকে বোঝা যায় যে, প্রথম ব্যক্তি যিনি 100 ডলারে মার্কেটমার্কে বিক্রি করেন তিনি একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেন। কারণ যদি এই ব্যক্তিটি লেনদেনটি সম্পন্ন না করেন তবে মার্কেটমার্কে তার নিজের অফারটি সামঞ্জস্য করতে হবে এবং এই লেনদেনের চূড়ান্ত ক্ষতি বহন করতে হবে না। তাহলে কোন ব্যক্তিকে মার্কেটমার্কে জোর করে এই পরিস্থিতিতে রাখার সম্ভাবনা সবচেয়ে বেশি? পেশাদার স্পেকটেকাররা, যারা স্বাভাবিকভাবেই অস্বাভাবিক দামের সন্ধান করার ক্ষমতা রাখে, যারা হত্যাকারী যন্ত্র হিসাবে জন্মগ্রহণ করে। পেশাদার স্পেকটেকাররা যে কোনও ব্যক্তির চেয়ে দামের গতিপথের পূর্বাভাস দেওয়ার সম্ভাবনা বেশি।

সুতরাং, মার্কেট ব্যবসায়ীর দৃষ্টিকোণ থেকে, পেশাদার স্পেকটেকাররা এই বাজারের বিশেষভাবে দুর্বল পণ্য। আপনি নিজের লিমিট অর্ডার দিয়েছেন, এবং আপনি যে কোনও উপায়ে এই লোকদের দ্বারা খাওয়াতে চান না। তবে দুর্ভাগ্যক্রমে, লিমিট অর্ডার মার্কেটে কোনও ব্যবসায়ী পেশাদার স্পেকটেকার কিনা তা নির্ধারণের কোনও উপায় নেই, এবং আপনি এমনকি জানেন না যে আপনার সাথে কারা কারা কারা লেনদেন করছে (বজারা আপনাকে এই তথ্যটি প্রেরণ করবে না) । এই কারণেই আমরা এটিকে একটি সাধারণ বিপরীত পছন্দ প্রশ্ন বলি।

এখন, মার্কেটমার্কেটে নিজেকে সুরক্ষিত করার কোন উপায় আছে কি? একটি সহজ উত্তর আছেঃ মহাবিশ্বের সাথে লড়াই করুন, অবিচল থাকুন, কেবল তাড়াতাড়ি ভাঙবেন না। শীর্ষ শিকারীদের মুখ থেকে পালানোর একমাত্র উপায় হ’ল দ্রুত পালানো …; দ্বিতীয় উপায়টি হ’ল, কামড়ের পরে, দ্রুত অন্য অভিশপ্ত লোককে টেনে আনুন এবং নিজেকে প্রতিস্থাপন করুন।

দ্রুত পালানোর অর্থ হল বাজারের গতিবিধি অনুসারে দ্রুত আপনার অফারটি সামঞ্জস্য করতে সক্ষম হওয়া, পরিমাণগত দরপত্র বিশ্লেষণের মাধ্যমে, যখন বাজারে প্রচুর ওঠানামা হয় (যেমন বিড / অফারের মধ্যে বড় ভারসাম্য থাকে) তখন সময়মতো স্থগিত করা সীমাবদ্ধ আদেশটি বাতিল করুন। যত তাড়াতাড়ি আপনি দৌড়ান ততক্ষণ স্বাভাবিকভাবেই কামড়ানো হবে না।

আপনি যদি সত্যিই ডুবে যান, তবে আতঙ্কিত হবেন না, আপনার নিজের জন্য একটি কৌশল রয়েছে। অর্ডার বুকটি দেখুন, আমরা আরও কিছু তথ্য যোগ করতে চাই, এক্সচেঞ্জের অর্ডার বুকটি হতে পারেঃ

কিনুন - মূল্য 100, পরিমাণ 1, ট্রেডার 1; মূল্য 100, পরিমাণ 1, ট্রেডার 2 বিক্রয় - মূল্য ১০১, পরিমাণ ১, ট্রেডার ১

লক্ষ্য করুন যে যোগ করা তথ্যের মধ্যে রয়েছে একক ব্যক্তির তথ্য, এবং ক্যুইজের তথ্য। ক্রয় ক্যুতে, দুটি সীমাবদ্ধ আদেশ রয়েছে, অনুমান করুন যে ট্রেডার 1 আমাদের মার্কেটার। ট্রেডার 2 হ’ল একজন নির্দোষ ব্যক্তি ((অন্য একজন মার্কেটার, বা টাইপ 1 বা 3 খেলোয়াড়) ।

এই সময়ে, যখন একজন পেশাদার স্পেকটেকার উপস্থিত হন এবং বাজারের ব্যবসায়ী ট্রেডার 1 এর 100 টি ক্রয় ফি খায়, তখন বাজারের ব্যবসায়ী যত তাড়াতাড়ি সম্ভব তত তাড়াতাড়ি করতে পারে, তিনি 100 দামের পণ্যটি 100 ডলারে বিক্রি করতে পারেন। এইভাবে, যদিও বাজারের ব্যবসায়ীরা দুটি লেনদেন করেছে, তবে ক্রয়-বিক্রয় মূল্যের পার্থক্য 0 ছিল, ক্ষতির আশ্বাস দেয় না। (অবশ্যই, বাজারের ব্যবসায়ীদের জন্য, এক্সচেঞ্জের সুবিধাগুলি এবং ভর্তুকি রয়েছে) ।

এই কৌশলটির দুটি গুরুত্বপূর্ণ পূর্বশর্ত রয়েছে: প্রথমত, ক্যুতে থাকা, অর্থাৎ ক্যুতে থাকা নিশ্চিত করার জন্য ক্যুতে থাকা অবস্থায় অন্যদের চেয়ে দ্রুত লিমিট অর্ডার জারি করা; এবং দ্বিতীয়ত, ক্যুতে থাকা নিশ্চিত করার জন্য ক্যুতে থাকা নির্দোষদের কাছে ঝুঁকি স্থানান্তর করার জন্য কূটতম সময়ে সিদ্ধান্ত নেওয়া এবং পদক্ষেপ নেওয়া।

এই কারণেই ইলেকট্রনিক্সের বাজারে কেবলমাত্র গতির রাজা বেঁচে থাকতে পারে। এবং এই গতির সীমাতে পৌঁছানোর জন্য, প্রযুক্তিগত উন্নতির অস্ত্রের প্রতিযোগিতা চালানো আবশ্যক, এটি একটি অনিবার্য পথ।

লেখক: ডন কোকাই ছবিঃ বিবিসি নিউজ