In den vergangenen Jahren haben die Dynamiken der globalen Märkte, einschließlich der Kryptowährungsbranche, durch bedeutende Veränderungen der Finanzlandschaft umgestaltet. Der andauernde Krieg in der Ukraine, die steigende Inflation, die Softlanding-Szene in der US-Wirtschaft und die jüngste Halbierung von Bitcoin haben einen starken Einfluss auf die Stimmung der Märkte und die Preisentwicklung.Bitcoin-Trend-Tracking und Rückgang des DurchschnittswertsDie neue Studie untersucht die Performance dieser Strategien zwischen November 2015 und August 2024, wobei die jüngsten Änderungen berücksichtigt werden. Die Studie untersucht auch die Marktveränderungen zwischen Februar 2022 und August 2024, was die Entwicklung seit der letzten Studie hervorhebt.Die Saisonabhängigkeit von BitcoinDurch die Analyse dieser Faktoren wollen wir die Entwicklung der weltweit führenden Kryptowährungen besser verstehen und Investoren bei der Bewältigung des heutigen komplexen Marktumfelds unterstützen.

Analyse innerhalb der Probe

Alle Analysen basieren aufGemini DataDie Daten repräsentieren den BTC-Eröffnungspreis von 9. Oktober 2015 bis 20. August 2024 um 0:00 Uhr, der erste Beobachtungsdatum ist der 11. November 2015. Die MIN- und MAX-Strategie wird auf diese Daten angewendet. Die MAX-Strategie basiert auf einem Trend-Tracking-Modell, bei dem die am höchsten bewerteten Vermögenswerte in der jüngsten Zeit in der Regel in den nächsten Tagen weiter wachsen.

Wir berechnen für jeden beobachteten Tag (t) die max. und min. Preise von BTC für die letzten 10, 20, 30, 40 und 50 Tage:

BTCt ist der Preis am Tag t und X ist die Rücklaufzeit.

Im nächsten Schritt werden wir die Verhaltensweisen betrachten, wenn der BTC-Preis in einem bestimmten Zeitraum einen Höchst- oder Tiefstwert erreicht. Im Gegensatz zum Original konzentrieren wir uns nicht auf die Verhaltensweisen unterhalb des Höchstwertes oder über dem Tiefstwert. Für die Berechnung verwenden wir die folgende Formel:

wobei rt,x der BTC-Gewinn am t-ten Tag in einem x-Tage-Zyklus ist.

Tabelle 1 Die grundlegenden Leistungsmerkmale der Strategien, die bei MAX (Panel A) und MIN (Panel B) gehandelt werden, wobei Return den jährlichen Ertrag, Volatilität den jährlichen Schwankungsgrad, MDD den maximalen Rückzug und Ret/Vol den jährlichen Ertrag dividiert durch den jährlichen Schwankungsgrad darstellt.

Gemäß Tabelle 1 sind beide Strategien immer noch wirksam, insbesondere im 10-Tage-Zyklus. Für die MAX-Strategie, die in Panel A angezeigt wird, scheint sie besser zu sein als die MIN-Strategie in Panel B, da die Erträge höher und die Rücknahmen niedriger sind, obwohl beide Strategien für den Handel wirksam sind.

Im Vergleich zum Kauf mit MAX wächst der Kauf mit MIN langsamer, hat mehr flache Teile in der Kurve, führt aber auch zu schwereren Rückzügen, was durch die Werte in Tabelle 1 bestätigt wird.

Beide Strategien wirken im Allgemeinen etwas schlechter als die ursprüngliche Studie. Sie sind jedoch nach den Ergebnissen der Studie immer noch relevant und am effektivsten, wenn BTC in den letzten 10 Tagen zu den höchsten oder niedrigsten Preisen gekauft wurden.

In der vorherigen Studie haben wir die MIN- und MAX-Strategie kombiniert, um die besten Ergebnisse zu erzielen. Wir haben BTC in den letzten 10 Tagen bei den niedrigsten und höchsten Preisen gekauft. Auf dieser Grundlage haben wir beschlossen, die Strategie für eine längere Zeit zu entwickeln.

Tabelle 2 Die grundlegenden Leistungsmerkmale der Strategien, die bei MAX und MIN (Panel C) gehandelt werden, wobei Return den jährlichen Ertrag, Volatilität den jährlichen Schwankungsgrad, MDD den maximalen Rückzug und Ret/Vol den jährlichen Ertrag dividiert durch den jährlichen Schwankungsgrad darstellt.

Auf diese Weise können wir immer noch hohe Gewinne erzielen (die MIN+MAX-Strategie nähert sich ihrer historischen Höchstgrenze) und die Rücknahmen sind niedriger als bei einem BTC-Markt, der lediglich BTC kauft und hält.

Außenstichprobe

Anschließend wenden wir diese Strategien nur auf Daten an, die in der ursprünglichen Studie nicht enthalten waren, nämlich vom 4. Februar 2022 bis zum 20. August 2024. Während dieser Zeit erlebte der Bitcoin-Preis einen starken Rückgang, der den perfekten Stresstest für die außergewöhnliche Analyse darstellt.

Die letzten zweieinhalb Jahre waren für die beliebte Kryptowährung eine Herausforderung aufgrund des anhaltenden Krieges in der Ukraine, steigender Inflation oder der schwachen Landung der US-Wirtschaft. All diese Faktoren hatten einen erheblichen Einfluss auf die Finanzlandschaft.

Tabelle 3 Grundleistungsmerkmale von Strategien, die bei MAX (Panel D) und MIN (Panel E) gehandelt werden, wobei Return den jährlichen Ertrag, Volatilität den jährlichen Schwankungsgrad, MDD den maximalen Rückzug und Ret/Vol den jährlichen Ertrag dividiert durch den jährlichen Schwankungsgrad darstellt.

Die MIN+MAX-Strategie hingegen, die den zweiten Schritt der MIN+MAX-Strategie mit dem Kauf am Tiefpunkt durchführt, ist schlecht. In den letzten 2,5 Jahren wurde die Strategie durch den BTC-Preisrückgang beeinträchtigt, mit niedrigen und sogar negativen Erträgen. Wird der kurzfristige Kaufdruck am niedrigsten BTC-Preis in der Zukunft weiterhin enttäuschend sein?

Saisonabhängigkeit

Da die Saisonwirkung von Bitcoin wichtig ist, möchten wir wissen, ob die tägliche Saisonwirkung die MIN/MAX-Strategie beeinflusst, wie in der Saisonwirkung von Bitcoin besprochen. Für jeden Tag vom 9. Oktober 2015 bis zum 20. August 2024 verwenden wir die modifizierte Formel, die ein bestimmtes Datum enthält:

Mit dieser Methode erzeugen wir zunächst 7 Diagramme für die MAX-Strategie und dann 7 Diagramme für die MIN-Strategie. Die Diagramme in der ersten Zeile entsprechen der Berechnung für die Zeit t = Montag, die zweite Zeile entspricht der Berechnung für die Zeit t = Dienstag und so weiter.

Saisonalität in der MAX-Strategie

Aus der obigen Grafik können wir sagen, dass die stärksten Tage, an denen BTC gehalten werden kann, wenn der Maximum erreicht wird, Mittwoch und Sonntag sind, wobei die 10-Tage-Maximalwerte erneut die besten Ergebnisse zeigen. Wir haben zunächst angenommen, dass es einen Wochenendeffekt gibt, wobei Freitag, Samstag, Sonntag und Montag besser abschneiden. Obwohl die ansteigende Kurve von t = Sonntag diesen Effekt aufweist, unterstützt diese Hypothese nicht die anderen Wochenenden.

Saisonalität in der MIN-Strategie

Es ist am profitabelsten, BTC zu den niedrigsten Preisen am Dienstag und Samstag zu kaufen, und die 10-Tage-Tiefstpreise zeigen erneut die besten Ergebnisse.

abschließend

Trotz einiger besserer Tage hat unsere Studie keine signifikanten täglichen und saisonalen Effekte auf die MIN/MAX-Strategie von Bitcoin festgestellt. Die außerhalb der Stichprobe erzielten Erträge zeigen, dass die MIN-Strategie weniger gut funktioniert als die in der Stichprobe durchgeführte Analyse. Die MAX-Strategie ist jedoch nach wie vor sehr effektiv.

Die meisten Bitcoin-Systemen, die sich auf Bitcoin konzentrieren, sind in der Regel nicht in der Lage, die von Bitcoin-Systemen ausgehenden Daten zu speichern.