Orderbuch für Hochfrequenzhandel

• #### Warum sollte man sich um das Orderbuch kümmern?

Das Limit-Order-Book ist der Ort, an dem sich alle Käufer und Verkäufer treffen, und der Ort, an dem alle Angebote stattfinden. Im Wesentlichen ist es das gesamte Angebot und die Nachfrage. Wenn wir das Order-Book sehen, sehen wir die Entscheidungen und Strategien aller Marktteilnehmer.

Durch das Verfolgen und Analysieren von Orderbüchern können viele Informationen gewonnen werden, wie zum Beispiel:

Finden Sie die liquiditätsfähigen Preisniveaus. Bestimmte Preisniveaus können eine große Anzahl von Angeboten anziehen, und diese Ansammlung von Angeboten kann nur durch eine tiefe Beobachtung des Marktes erkannt werden. Wenn die oben genannten Preisniveaus unter den aktuellen Preisen liegen, werden sie häufig als Unterstützungspunkte dargestellt; wenn sie über den aktuellen Preisen liegen, werden sie als Widerstandspunkte dargestellt.

Es ist eine gute Idee, die Differenz zwischen den Preisen zu beobachten, um zu erraten, was in der nahen Zukunft passieren wird.

Identifizieren von Wechseln in der Tagesdynamik, z. B. von einem starken Kauf- zu einem starken Verkauf.

Die Entwicklung des Orderbuchs und die Beziehung zu den Marktpreisänderungen.

Wir nutzen die Markttiefen-Daten, um zu beobachten, wie die Strategien funktionieren, zum Beispiel:

Preis-Trigger-Strategien, die automatisch die Richtung des Handels aufgrund von Preisänderungen ändern.

Überprüfen Sie, ob ein Durchbruch in bestimmten wichtigen technischen Indikatoren stattgefunden hat, und erkennen Sie besser, ob es sich um einen Falsch- oder echten Durchbruch handelt.

Es ist wichtig zu erkennen, ob ein großer Spieler im Spiel ist.

Identifizierung von Einzelhandelspraktiken.

Es gibt viele Möglichkeiten, ein Orderbuch zu nutzen. Der Scalper nutzt die Informationen aus dem Orderbuch, um zu entscheiden, ob er zu viel oder zu wenig handelt. Der Swing-Trader oder der Händler, der sich mit der technischen Analyse beschäftigt, könnte seine Makro-Kauf- oder Verkaufsentscheidungen damit begründen.

• Herausforderungen beim Umgang mit Limit Order Books

Quantitative Analysten oder Trader, die mit einem Orderbuch zu tun haben, werden vor allem mit folgenden Herausforderungen konfrontiert:

Hochfrequenz-Handelsstrategien: Um die Vorzugsgewohnheiten zu ergreifen, werden auf vielen Preisniveaus Limit-Bids angelegt. In der Regel werden diese Aufträge durch Preisänderungen ausgelöst. Dann werden die meisten Bids widerrufen, wenn der Marktpreis dem beauftragten Bindungspreis nahe kommt.

Nicht alle Limit-Tickets sind ein echtes Zeichen von Handelsbestimmungen. Einige Händler manipulieren den Markt, indem sie ihre Tickets anbieten, um die Illusion von starker oder schwacher Liquidität zu erzeugen.

Manchmal werden nicht alle Aufträge im Orderbuch angezeigt. Viele Börsen haben bestimmte Arten von versteckten Aufträgen.

• Die Mikrostruktur

Jedes Makro-Ereignis ist eine Sammlung von Mikro-Ereignissen. Oftmals kann man Makro-Ereignisse besser verstehen, wenn man die Mikrostrukturen versteht. Der Vorteil von Mikrostrukturen ist, dass es weniger bedeutende Ereignisse gibt, so dass es einfacher ist, das Verhalten und die Absichten von Marktteilnehmern zu interpretieren.

• Wie man das Orderbuch visualisiert

Als wir noch mit Hochfrequenz-Trading-Strategien arbeiteten, mussten wir uns mit diesem Problem auseinandersetzen. Wir wollten ein besseres Verständnis für andere Arten von Marktteilnehmern haben und wissen, wie der Markt reagieren würde, wenn wir unsere Bestellungen abgeben. Wir beschlossen, das Orderbuch in die Form eines Heatmaps umzuwandeln, der mit einer Frequenz von 25 bis 40 Tonnen pro Sekunde aktualisiert wird.

• Diese Heat Chart gibt uns einen klaren Einblick, wie sich das gesamte Limit Order Book und die Handelsmengen im Laufe der Zeit verändern, was uns einen schnelleren und tieferen Einblick in die Marktmechanismen ermöglicht. Lassen Sie mich das im Folgenden näher erläutern.

Die visualisierung ermöglicht es ihnen, muster zu sehen, die sie zuvor nicht gesehen oder verstanden haben. Wie hat sich die Größe des Auftrags auf jeder Preisstufe im Laufe der Zeit verändert? Wie bewegt sich diese Linie, wenn der Preis einer bestimmten Preislinie (Unterstützungs- oder Widerstandslinie) nahe kommt? Es gibt eine stärkere Unterstützungs- oder Widerstandslinie unter oder über dieser Preislinie. Wie hoch ist der Transaktionsvolumen in der Nähe dieser Preislinie? Was passiert auf der anderen Seite des Auftragsbuchs? Gibt es Bereiche, in denen das Auftragsbuch asymmetrisch ist?

• Preisrückschläge

In der Regel möchten wir die folgende Hypothese in Echtzeit testen: Wenn der Preis dieses Niveau erreicht, wird der Preis reagieren (zumindest für eine kurze Zeit). Hier sind einige Phänomene, die diese Hypothese unterstützen: Wenn der Preis nahe diesem Niveau ist, ist die Anzahl der Verkäufer:

• a. unverändert bleiben, oder

• b. wird größer ((In diesem Fall ist es möglich, dass der Handel auf diesem Niveau noch nicht stattgefunden hat, und der Preis springt zurück))

Wenn es auf diesem Preisniveau zu einer Auftragsunterhandlung kommt:

• a. Mehr Verkäufer sind dabei, und/oder

• b. Wir beobachten, dass versteckte Verkaufs- und Verkaufsscheine ausgeführt werden, deren Gegenpol der Marktpreis ist.

• Wichtige Änderungen im Orderbuch

In einem Augenblick wurden mehrere große Aufträge abgesagt und gleichzeitig mehrere große Aufträge hinzugefügt. Darauf folgte ein Preisverfall. Gemäß dem, was wir gerade beobachtet haben, können diese Aufträge sehr wahrscheinlich demselben Händler gehören.

• 1. Mehr Transparenz

Organisationen und Einzelpersonen benötigen umfangreichere und genauere Daten. Je mehr Daten Sie haben (z. B. von mehr als einer Börse) und je detaillierter Sie sind, desto besser können Sie kluge Entscheidungen treffen. Während wir die Märkte beobachten, haben wir diese Trends entdeckt.

• 2. Mehr Datenanalyse und -visualisierung

Mit fortschreitenden Technologien werden mehr Daten gesammelt, in Echtzeit oder auf Abruf übertragen (unter anderem dank schnellerem Internet), analysiert und visualisiert (unter anderem dank besserer GPUs) von einem normalen Computer. Wie in anderen Branchen wird die Finanzindustrie bessere Anwendungen für die Datenanalyse und Visualisierung benötigen. Diese Anwendungen können nicht nur für Offline-Forschung verwendet werden, sondern auch in Echtzeit, um schneller und bessere Entscheidungen zu treffen.

• 3. Interaktivität, Flexibilität und Modularität von Visualisierungswerkzeugen

Visualisierungssoftware sollte datenquellenneutraler und intelligenter sein, um Daten aus verschiedenen Quellen darzustellen. Darüber hinaus wird die Art und Weise, wie mit Daten umgegangen wird, flexibler, wenn sie größer werden. Stellen Sie sich beispielsweise vor, Sie könnten Ihre eigenen Daten verwenden, Ihre eigenen Parameter auswählen und ein Video erstellen (wie bei der Erstellung von Diagrammen in Excel), das Video mit Ihren eigenen Kennzahlen bereichern und entscheiden, ob Sie es offline oder in Echtzeit ansehen möchten.

• 4. Automatisierung der Datenanalyse

Mehr Daten bedeuten auch höhere Datendimensionen (verschiedene Phänomententypen, Datenanomalien, verschiedene Werkzeuge, verschiedene Zeitskalen usw.). Die meisten Datenanalysearbeiten werden heute in zwei Dimensionen durchgeführt, aber in Zukunft können sie auch in drei oder vier Dimensionen durchgeführt werden, um die Einsicht und den Wettbewerbsvorteil der Benutzer zu erhöhen. Die menschlichen Wahrnehmungsdimensionen sind jedoch begrenzt (z. B. 3D-Visuelle, Audio usw.), so dass eine automatische Analyse der ersten Daten erforderlich ist, um Alarme zu erzeugen und die ersten Ergebnisse zu zeigen.

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