Wie berechnet man die maximale Kapitalkapazität einer quantitativen Strategie anhand ihrer Backtest-Renditen, Volatilität und anderer Daten?

Sie sind ausgewählt.

• Die Antwort von Shadow Tattoo (mit 11 Stimmen)

A: Die maximale Kapitalkapazität der Strategie und die Daten zur Rückgewinnung und Schwankung der quantifizierten Strategie sind nicht sehr direkt verwandt. Wie die maximale Kapitalkapazität der Strategie bestimmt wird, ist eine Frage der praktischen Anwendung. Die maximale Kapitalkapazität der Strategie im Allgemeinen ist es schwierig, eine bestimmte genaue Zahl zu nennen.

Bei der Berücksichtigung der maximalen Kapitalkapazität einer Strategie können Faktoren berücksichtigt werden: 1. Die Logik der Strategie selbst, 2. Die Handelsfrequenz der Strategie, 3. Die Tagesumsatzsumme und die Gesamtbestände der Strategiehandelsarten, 4. Die momentane Einlagenmenge der Strategiehandelsarten, 5. Die Risikopräferenzen der Fonds, 6. Die Kapitalkapazität der gleichen Art von Strategien auf dem Markt usw.

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Eine vollständige Strategie beim Handel kann in folgende drei Schritte unterteilt werden:

1 Einführung

2 Besitz

3 Niederlage

1. 3. Je länger diese beiden Prozesse andauern und je größer der Gesamtumsatz der Handelsarten ist, desto geringer sind die Impulskosten der Strategie beim Handel und desto größer ist die Kapazität.

Daher ist die Hochfrequenz-Kapazität < Futures-Trend-Strategie-Kapazität < Aktien-Strategie-Kapazität. Besonders auf der Ebene der Hochfrequenz-Handel, die Notwendigkeit, die Augenblicke zu beobachten, die Einheiten zu hängen, um zu bestimmen, wie viele Geschäfte ausgeführt werden können, und weiter zu bestimmen, wie groß die Kapazität ist.

In diesem Prozess entstehen Gewinne und Verluste in der Bilanz aufgrund von Preisschwankungen. Dies führt zu einem zweiten Gesamtfaktor, der Risikopräferenz des Kapitals. Im Allgemeinen ist die größere Kapitalmenge die größere Risikoabneigung.

Also die Kapazität der Futures-Trend-Strategie < die Kapazität der Futures-Sortiment-Arbitrage-Strategie < die Alpha-Aktien-Strategie

Der Umfang der Transaktionen ist jedoch bei der Festlegung der Kapitalobergrenze von größerer Bedeutung, so dass die Kapitalkapazität der reinen Aktienstrategie größer ist, obwohl die Risiken der Futures-Inter-Sortiment-Arbitrage-Strategie geringer sind als die der reinen Aktienstrategie.

Typen von Strategien, die am Markt üblich sind, und ihre Kapitalkapazität:

Hochfrequenz-Handel 1 Mio. Tonnen 10 Mio.

Futures-Trend-Strategie: 1 Million Tonnen bis zu 10 Millionen

Die Strategie der Arbitrage zwischen den Futures-Varianten beträgt 100 Millionen Tonnen.

Die Strategie der reinen Aktien - Zehntausende von Milliarden

Alpha-Aktien-Strategie: Zehntausende von Milliarden

• Die Antwort von Liu Liyu (14 Stimmen) ist:

Die Antwort von oben deckt im Wesentlichen alles ab, was ich kenne, und ich habe es nur zusammengefasst und neu formuliert.

Logik + Daten: Es ist logisch, die Strategie-Kapazität zu schätzen, die Logik und die Daten in Einklang zu bringen. Der logische Blickwinkel ist die Art der Strategie, z. B. quantitative Aktienportfolio-Strategien, die auf einem Multifaktormodell basieren, sind in der Regel relativ groß, mindestens 5 Milliarden RMB; während die Aktien-Futures-Hochfrequenz-Handelsstrategien normalerweise mehrere Zehntausend Millionen haben, und die Rendite beginnt zu sinken.

Warum Strategien mit Kapazität online sind: Die Impulskosten wachsen im Allgemeinen nicht linear mit der Größe des Kapitals, während die strategischen Erträge linear mit der Größe des Kapitals wachsen, so dass die Impulskosten alle Erträge aufessen müssen, wenn die Größe des Kapitals groß genug ist, so dass die Strategie eine Kapazitätsobergrenze hat.

• Die Antwort von Liu Heifangwei (mit 5 Stimmen) ist:

  1. Zuerst müssen Sie die Authentizität Ihrer Messdaten überprüfen, da viele Daten übermäßig passend sind und Sie sich selbst betrügen. Es wird empfohlen, außerhalb der Stichprobe oder auf der Festplatte zu arbeiten.

  2. Die Frage nach der Kapitalkapazität ist in der Regel die Frage nach der Liquidität und den Schockkosten. Bitte berechnen Sie die Bestandsdaten und schätzen Sie, wie viel Geld die Transaktionskosten erhöht. Wenn Sie die Kosten erhöhen, die Sie als Grenze empfinden, ist dies die maximale Kapitalkapazität.

  3. Egal, wie du es berechnet hast, du musst es am Ende mit der Realität überprüfen und die Daten analysieren.

• Die Antwort von Liu Xiaocheng (mit 2 Stimmen):

Die Geldkapazität einer Strategie muss nicht durch den Rückzug erworben werden, sondern hängt hauptsächlich von der Logik Ihrer Strategie ab. Wie kann man durch den Rückzug wissen, wie viel Kapazität man hat?

• Ich weiß nicht, was die Antworten der Benutzer sind… (3 Stimmen)

Betrachten Sie den Umfang der Transaktionen zum Zeitpunkt der Transaktion, z.B. wenn Sie 10.000 Aktien um 12:00 Uhr und 0 Sekunden handeln und mehr als 100.000 Aktien zur selben Zeit auf dem Markt handeln, können Sie davon ausgehen, dass Sie keinen Einfluss auf den Markt haben.

• Die Antwort von Yang Huyan (mit 1 Stimme)

Ein paar kleine Kommentare.

1. Marktumfang der Anwendung der Strategie, die Größe der Handelsmarke, die Genauigkeit der historischen Marktdaten, die Art der Strategie, die Art der Berichterstattung usw. beeinflussen die Kapitalkapazität.

2. Die Strategie-Historie-Tests müssen die Wahrscheinlichkeit eines Festplatten-Schlagpunktes oder einer Ein-Spiel-Übergabe berücksichtigen, da die Ergebnisse der Tests sonst etwas selbsttäuschend sind.

3. Als ich anfing zu handeln, erzählte mir mein Vorreiter die ungefähre Kapitalkapazität meiner Strategie aufgrund meiner Erfahrung. In den folgenden Jahren habe ich meine eigenen Beurteilungsstandards durch den Vergleich zwischen dem Real- und dem Test-System entwickelt.

• Ich weiß nicht, was die Antworten der Benutzer sind.

Die Antworten der oberen Ebene waren im Wesentlichen übereinstimmend, dass die Kapitalkapazität der Strategie nicht von der Rückmessung der Erträge abhängt, sondern hauptsächlich von der Strategieidee: zum Beispiel, ob es sich um eine Sicherung oder einseitig handelt, ob es sich um eine kurz- oder langfristige Strategie handelt, ob es sich um Trends oder kurzfristige Schwankungen.

• Die Antwort von Liu Yuan (0 Stimmen) ist:

Danke für die Einladung. Weil ich kaum etwas weiß, habe ich Ihre Einladung nicht gesehen. Die Antworten der Lehrer oben waren wunderbar und deckten praktisch alles ab, was ich über das Fach wusste.

1. Ihre Frage ist die maximale Kapitalkapazität der Strategie zu berechnen, zuerst ist die Messung der Datenwinkel, ist die Anpassung der Daten, oder die realen Daten. Sie können auf die historische Situation, Marktumfang, Größe und so weiter.

2. Die logische Perspektive ist ein Kostenmodell, das du erstellst, einseitig oder als Hedge, kurz- oder langfristig usw. Du kannst ein Transaktionsmodell selbst erstellen. Dann berechnen Sie die Daten und Formeln nach dem Transaktionsmodell, was letztendlich Mathematik und Computerprobleme sind.

• Die Antwort von Liu Wen Jia (mit 0 Stimmen) ist:

Das ist der vollständige Vergleich der Antworten von oben, also erzählen Sie uns, wie es sich bei uns selbst anfühlt, wenn wir die Daten quantifizieren.

In der Tat hat die Kapitalkapazität der Quantifizierungsstrategie einen gewissen Zusammenhang mit der Anzahl der Aktien in der Strategie. Wenn die Strategie zu konzentriert ist, werden die Impulskosten beim Anstieg der Kapitalmenge relativ hoch sein. Wenn die Strategie etwas verteilt ist, können die Impulskosten pro Aktie effektiv reduziert und somit die Erträge erhöht werden.

Natürlich ist eine zu dezentralisierte Strategie mit einer hohen Rendite ein großes Problem.

Zusammenfassend ist eine angemessene Anzahl von Aktien eine notwendige Voraussetzung für eine quantitative Strategie.

• Die Antwort von Lillian Song (mit 0 Stimmen):

Es gibt zwei Möglichkeiten.

Einer ist das Volumen zu sehen, wenn es innerhalb von ¹⁄₁₀ ist, kann es als unwirksam für den Markt angesehen werden. Natürlich ist diese Zahl nach Erfahrung zu sehen.

Die zweite Methode ist die Schätzung der Slippage-Kosten anhand von Tick-Daten.

Es ist jedoch in der Regel einfacher, eine Funktion für Kapitalmenge und Slippage zu entwerfen, um das Backtesting zu erleichtern.

• Die Antwort von @huajosu (mit 0 Stimmen)

Wenn ich Aktien quantifiziere, ist es in der Regel sehr einfach, dass die meisten Aktien bei der Portfolio-Handhabung nicht mehr als 10% der am Tag gehandelten Aktien überschreiten.

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