Vor dem Beginn der Diskussion möchte ich ein wenig über die Vorbereitungsarbeiten sprechen. Die Welt des Hochfrequenz-Handels ist zwar oberflächlich eine digitale und elektronische Arena, ist aber von Natur aus immer hinter den Kulissen der menschlichen Beteiligung.
Der Handelsmarkt ist ein riesiger Ozean, an dem die Menschen mit unterschiedlichen Motiven und Verhaltensweisen beteiligt sind.
Menschen, die aufgrund eines realen Bedarfs handeln. Investoren kaufen beispielsweise Finanzanlagen wie Aktien, die sie langfristig halten, um ihre aktuellen Vermögenswerte zu verbessern und höhere Renditen als Bankzinsen zu erzielen.
Professionelle Händler, die von den Handelshandlungen selbst profitieren wollen. Dazu gehören auch die, die wir oft als Aktienmanipulatoren, Leverageure, Markthändler usw. bezeichnen. Diese professionellen Händler nutzen ihre Techniken, die sie gesammelt haben, um stabile oder sogar übertriebene Gewinne bei ihren Händlern zu erzielen und sind die Hauptfiguren der meisten Jiangsu-Legenden.
Es braucht nicht mehr zu sagen, dass man diese Menschen überall auf der Welt sehen kann, die von den verschiedenen Legenden über den Flüchtlinge, die blind in den Flüchtlingen gestürzt wurden, verwirrt sind. Diese Menschen wurden als Noise Trader bezeichnet, die in der Volkssprache als Narren bezeichnet werden, und das Ende ist oft unglücklich.
In einem System, in dem nur Profit als Maßstab gilt, sind nur zwei die einzigen Gewinner. Für zwei ist das Vorhandensein von eins und drei die erste Antriebskraft für das gesamte Ökosystem, das einige externe Werte in das System umwandelt und als Kosten an zwei zahlt. Diese Beziehung ist in der Tat ziemlich stabil, so dass eins auch ein stabiles Glied ist.
Für 2, kann man sich weiter unterteilen in professionelle Spekulanten und Markthändler.
Der so genannte professionelle Spekulant, oder Informed Trader, bezieht sich auf Menschen mit außergewöhnlichem Urteilsvermögen über Preis und Wert. Der Lebensweg dieser Menschen besteht darin, dass sie immer den wahren Wert eines Produkts finden. Konkret wird jeder professionelle Spekulant von Erfahrung, Intuition, Philosophie, komplizierten mathematischen Modellen und natürlich auch von Innenlinien überzeugt, aber am Ende muss er immer nach einem Preis suchen, der nicht mit dem wahren Wert übereinstimmt.
Eine andere Rolle, die auch der Hauptdarsteller ist, ist die des Markthändlers, der eine pragmatische Rolle spielt. Sie haben im Wesentlichen die Arbeit dieser äußerst schwierigen Wertbeurteilung aufgegeben und sind lediglich ein Händler, der Produkte verkauft. Dieses Produkt wird als Liquiditäts-Händler bezeichnet.
Kaufen - Preis 100, Anzahl 1 Verkauf - Preis 101, Anzahl 1
Sofern der jeweilige Händler die beiden Transaktionen abschließt, erhält er einen Preisunterschied von 101-100 = 1. Das Geschäft ist zwar nicht sehr profitabel, aber es genügt, wenn es groß ist.
Aus der obigen Analyse kann man sehen, dass an der Spitze der Nahrungskette die professionellen Spekulanten, die Götzen und die Buddhas stehen. Unter ihnen sind die relativ bescheidenen Markthändler, die nur die Kosten und Preise von 1 und 3 verdienen.
Die Definition von "Adverse Selection" ist in der Tat die Definition von "Adverse Selection".
Umgekehrte Option ist ein Phänomen, bei dem die durchschnittliche Qualität der auf dem Markt gehandelten Produkte abnimmt, weil die Informationen zwischen den Handelspartnern nicht symmetrisch sind und der Marktpreis sinkt. Zum Beispiel auf dem Produktmarkt, insbesondere auf dem Altwarenmarkt, weil der Verkäufer mehr Informationen über die Qualität der Ware hat als der Käufer, und der Käufer nicht in der Lage ist, die Qualität der Ware zu erkennen, ist er nur bereit, den Preis nach der durchschnittlichen Qualität der Ware zu zahlen, was dazu führt, dass der Preis der Qualität unterschätzt wird und er aus dem Markt tritt. Das Ergebnis ist nur die Lieferung von minderwertigen Produkten, was zur Einstellung des Handels führt.
Dies ist an sich ein allgemeines Konzept der Wirtschaft, das in den Kontext des Hochfrequenzhandels angewendet werden kann und sich unbedingt an die zuvor beschriebene Marktstruktur anpassen muss. Für die Hauptpersonen sind die Händler der Typen 1 und 3 die Qualitätsprodukte auf dem Markt, die sich durch die Bereitstellung von Liquidität und die Abbuchung des Kauf- und Verkaufspreises als Belohnung erweisen.
Kaufen - Preis 100, Anzahl 1 Verkauf - Preis 101, Anzahl 1
Wenn jemand einen Handel (z. B. zum Preis von 100 an einen Markthändler verkauft), kann der Markthändler einen Preisverlust erzielen, solange der Preis in einem bestimmten Zeitraum nicht geändert wird und es eine andere Person gibt, die einen anderen Handel abschließt. Wenn der Marktpreis in eine günstigere Richtung für den Markthändler geht, kann der Markthändler zusätzliche Gewinne erzielen, wenn jemand zum Beispiel bereit ist, zum Preis von 102 zu kaufen.
Die schlimmste Situation ist, dass sich der Markt in die entgegengesetzte Richtung entwickelt, zum Beispiel, wenn ein Markthändler feststellt, dass niemand willens ist, zu 101 zu kaufen, sondern dass alle Käufer nur zu 99 kaufen.
Der erste, der den Markthändler zu 100 verkauft, spielt eine entscheidende Rolle; denn wenn dieser nicht den Handel abschließt, muss der Markthändler nur sein Angebot anpassen, ohne die Verluste des Handelsabschlusses auf sich zu nehmen. Wer ist dann am ehesten in der Lage, den Markthändler in diese Situation zu zwingen? Natürlich sind es die professionellen Spekulanten, die eine außergewöhnliche Preisfindung haben, die als Tötungsmaschine geboren wurden.
Aus Sicht des Markthändlers sind professionelle Spekulanten also ein besonders schlechtes Produkt auf diesem Markt. Selbst aufgehängte Limit Orders wollen nicht von ihnen aufgegessen werden. Leider gibt es jedoch in einem Limit Order Market keine Möglichkeit zu bestimmen, ob ein Händler professioneller Spekulant ist, und Sie wissen nicht einmal, wer genau mit Ihnen handelt.
Gibt es dann eine Möglichkeit, sich selbst zu schützen? Eine einfache Antwort ist: "Wir müssen kämpfen, nicht zerstören, nur nicht brechen". Der einzige Weg, um aus den Mündern der Top-Prädikante zu entkommen, ist schnell zu entkommen...; der einzige Weg ist, wenn man gebissen wird, schnell andere schlechte Typen zu holen, um sich zu ersetzen.
Der Begriff "Schneller Ausbruch" bezieht sich auf die Fähigkeit, seine Angebote schnell an die Marktlage anzupassen, um durch eine qualifizierte Platzanalyse den aufgehängten Limit Order rechtzeitig zu löschen, wenn der Markt stark schwankt (z. B. wenn ein größerer Imbalance zwischen Bid/Offer besteht).
Es gibt noch eine Strategie, um sich selbst zu retten, falls man wirklich gebissen wird.
Kaufen - Preis 100, Menge 1, Trader 1; Preis 100, Menge 1, Trader 2 Verkauf - Preis 101, Menge 1, Trader 1
Achtung, die zusätzlichen Informationen enthalten Informationen über die Einzelpersonen und die Anschlüsse. In der Kauf-Warteschlange gibt es zwei Limit-Orders, die behaupten, dass Trader 1 unser Makler ist. Trader 2 ist ein unschuldiger Kerl (der andere Makler, oder ein Spieler des Typs 1 oder 3).
Wenn ein professioneller Spekulant auftaucht und 100 Zahlungen von Trader 1 aufnimmt, kann er, wenn er schnell genug ist, sofort das Produkt, das er zu 100 gekauft hat, zu 100 an Trader 2 verkaufen.
Diese Strategie hat zwei wichtige Voraussetzungen. Erstens, in der Kaufschlange vorne zu sein, was bedeutet, dass man einen Limit-Order schneller als andere ausgibt, wenn sich der Markt ändert, um sicherzustellen, dass man an der Spitze der Schlange steht. Zweitens, wenn ein Handel stattfindet, muss man in kürzester Zeit urteilen und handeln, um sicherzustellen, dass das Risiko an den unschuldigen Kerl in der letzten Reihe weitergegeben wird.
Das ist der Grund, warum in einer Welt, in der sich die Elektronik vermarktet, nur der König der Geschwindigkeit überleben kann.
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