¡El precio de las opciones está muy alto, compras opciones y pierdes dinero!

¡El precio de las opciones está muy alto, compras opciones y pierdes dinero!

En primer lugar, las diferentes clasificaciones de las opciones, los métodos de clasificación también son diferentes, se pueden clasificar las opciones según el tipo de derecho, la relación con el precio de ejecución, el tiempo de vigencia, el índice de entrega, etc. Para los principiantes, esta clasificación puede ser un dolor de cabeza. En realidad, no es tan complicado, en el comercio real, solo hay que recordar dos clasificaciones: la primera es la que acabo de decir, según el tipo de derecho, divide las opciones en alza y baja, mira a los más calificados, mira a los más calificados, mira a los más calificados, mira a los más calificados, mira a los vacíos, mira a los más calificados, mira a los más calificados.

También hay una clasificación que debe recordar, según la relación entre el precio de ejecución y el precio de la marca actual, se puede dividir la opción en valor real, valor par y valor nulo. ¿Qué significa? Es decir, yo soy el cabeza de varias opciones, si mi derecho de giro inmediato es rentable, la opción es de valor real, de lo contrario es nulo, si el precio de ejecución es igual al precio de la marca actual, entonces la denominamos opción par. Esta clasificación es importante, ya que se trata del cálculo del apalancamiento de las opciones, espero que recuerde, más adelante hablaremos sobre el problema del apalancamiento de las opciones.

Acabamos de decir, si el mercado es más de lo que se espera, se puede comprar opciones de venta, de lo que se espera, se puede comprar opciones de baja. Por ejemplo, ahora el índice de valores 50 alcanza 2150 y si usted mira el mercado, se puede gastar 50 piezas de la compra de la indicación de 50 índice de venta, la situación de pérdida de ganancias al vencimiento como se muestra en el gráfico, la pérdida máxima está bloqueada en el derecho de 50 yuanes.

Por supuesto, no hay un almuerzo gratis en el mundo, se obtiene el derecho, naturalmente se debe dar el dinero. Una vez más, enfatiza que el comprador de opciones y el vendedor, los derechos y obligaciones no son iguales.

A menudo escuchamos a otras personas decir que las opciones son productos financieros no lineales, ¿por qué decir que no son lineales? La siguiente imagen es un ejemplo de la relación entre el precio de las opciones y la fecha de vencimiento. Los cambios en el precio de las opciones no están relacionados con los cambios en el precio de la actualidad, sino que también están afectados por la volatilidad, el tiempo de vencimiento, los tipos de interés, etc. Esto está más allá del alcance de la conferencia de hoy, y ahora solo necesitamos saber que los cambios en el precio de las opciones no son básicamente equivalentes a los cambios en la actualidad.

Debido a la relación no lineal, el movimiento del apalancamiento de las opciones también es particularmente grande. Por ejemplo, para comprar un millón de 50 ETFs al contado. Para comprar un ETF, el costo es de un millón, para comprar un futuro IH, probablemente se necesitará alrededor de 390,000 en el cálculo de la garantía actual, el apalancamiento es de aproximadamente 2.6 veces.

50 ETFs de opciones

A continuación, se presentan los siguientes contratos de opciones de 50 ETF. Esta tabla es una tabla de contratos de opciones de 50 ETF, de los cuales he extraído una parte, y los formularios detallados pueden consultarse en el sitio web de la Bolsa de Shanghai.

Aquí hacemos una comparación con los futuros IH50, de los cuales la parte más importante la he señalado en rojo. 1. El número de contratos multiplicados es de 10.000 para una opción, es decir, un contrato de opciones corresponde a 10.000 ETFs. 2. El tablero de suspensión, todos sabemos que el tablero de suspensión del IH50 es ± 10% del precio de cierre del día anterior, pero el tablero de suspensión del IH50 se calcula por el precio del indicador y no por el precio del contrato en sí mismo.

Acabamos de decir que el parámetro de los contratos de opciones es muy amplio. Aquí tengo un gráfico, es el 24 de octubre de 2016, el movimiento diario de 50 ETFs comprando 2400 en diciembre, y se puede ver que a mediodía del día, el mayor aumento del contrato llegó al 101% y se redujo al 53% antes del cierre.

Si descargas el software de mercado, puedes ver las ofertas de los contratos de opciones, que generalmente se forman así, ¿cómo lo ves? Primero, lo primero que veremos son los títulos y los meses de vencimiento de este montón de contratos de opciones vinculados, aquí se puede ver el fondo de 50 ETF vinculado, que expira en noviembre. Luego, este es el tipo de opciones, el software de negociación normal se configura en el lado izquierdo es un contrato de venta, el lado derecho es un acuerdo bajista.

A continuación vamos a enseñar a todos cómo se ve el código de las opciones: por ejemplo, esto, 50 ETF compra 2.15 de diciembre ¿Qué está diciendo? 510050C1510M02150 ¿Qué es esto?

Fundamentos para el comercio de opciones

Después de una ronda de introducción básica, vamos a hablar de algunas estrategias básicas de negociación de opciones.

Las estrategias simples de negociación de opciones se pueden dividir aproximadamente en: especulación de apalancamiento, aumento de ganancias, desfalqueo transcrito, negociación de volatilidad.

La siguiente es una tabla de contratos de opciones extraída del software de negociación, por ejemplo, si todos sienten que el mercado es optimista, quieren comprar opciones optimistas, abrir el software de negociación, un vistazo, mi madre tiene un montón de contratos, ver los ojos se deslumbran, ¿recuerdan la clasificación de opciones de valor real y opciones de valor no real?

No, el volumen de operaciones de las opciones de 50 ETFs en el país se concentra principalmente cerca de las opciones de paridad, y los contratos que se alejan de las opciones de paridad se vuelven cada vez más pequeños. Por lo tanto, si se elige una operación de opciones de paridad demasiado baja, se enfrenta al problema de la falta de liquidez. La falta de liquidez es un tabú especulativo.

Por ejemplo, para la tendencia de 20161018 a 20161114, también se compra un contrato de opción de venta con 50 ETFs que vencen en diciembre. El efectivo aumentó un 5.7% durante este período, mientras que las opciones aumentaron un asombroso 129% durante este período. Se puede ver que el apalancamiento de las opciones es asombroso.

La segunda parte es el incremento de ganancias, que puede ser un poco extraño para algunos inversores, ¿qué es el incremento de ganancias?

Por ejemplo, compramos 10 000 acciones de 50 ETFs el 18 de octubre de 2016 a un costo de 2.19 dólares, y vemos más de 50 índices a largo plazo, pero debido a que hay un déficit de caída por encima del índice, esto podría ejercer presión sobre el índice, por lo que esperamos cerrar con un beneficio cerca de 2.3 dólares y luego buscar oportunidades para entrar.

En este momento, puedes optar por no hacer nada hasta que el ETF sube a $2.3 y luego vender la posición en tu mano. Pero, después de tener una opción, hay una opción más: puedes vender una opción de venta a $2.3 por ejecución.

Supongamos que la opción expira un mes después, y después de un mes, puede haber tres situaciones: 1) el índice se ejecuta hasta 2300 puntos, si nada se hace, por supuesto, es rentable. 2) Si se vende una opción a la vista, entonces, un mes después, debido a la subida del índice, la opción en mano es ejecutada por el comprador, y el 50 ETF que se tiene en la mano se vende al comprador de la opción, también es rentable, y hay derechos de cosecha. 3) El 50ETF no ha subido 2300 y está en el puesto actual, si no se hace nada, entonces la cuenta está en equilibrio de pérdidas y ganancias.

Como se puede ver, cuando se tiene un activo en la mano, la venta de opciones nos da una opción de operación adicional, ya que con el activo en la mano, la venta de opciones de valoración ya no es un riesgo ilimitado.

Además de aumentar los beneficios, ¿cómo se puede operar con opciones de cambio?

Vamos a cambiar a la siguiente situación: en enero de 2016, el índice 50 continuó bajando, y el análisis gráfico muestra que esta ronda de caídas muestra signos de retroceso y puede llegar a un punto de inflexión.

De la misma manera, podemos optar por no hacer nada y volver a comprar en efectivo hasta que llegue el momento de $1.9. Y la otra opción es que podemos optar por vender una opción a corto plazo, a un precio de ejecución de $1.9.

Cuando la opción expira un mes más tarde, se presentan tres situaciones: 1) el índice 50 cae a 1900 puntos, si no se hace nada, entonces el costo es incierto. Si se vende una opción de baja, debido a que la opción cae por debajo del precio de ejecución, la opción se ejecuta y el comprador de la opción te vende el efectivo a un precio de 1.9.

Por lo tanto, la venta de opciones de baja en condiciones de vacío puede tener un efecto de copiado.

Entonces, ¿cómo funciona el uso de opciones para deshacerse? Vamos a entrar en el siguiente escenario: si por desgracia compramos 50 ETFs en la parte superior de 2015 con un costo de 2.5, y en agosto, los 50 ETFs continuaron cayendo a 2.3.

Por supuesto, todavía podemos optar por no hacer nada, o bien, podemos comprar una opción de bajada al precio de ejecución de 2.3. Después de un mes: 1. el índice continúa bajando, si no se hace nada, la tenencia será un pérdida continua, si se compra una opción de bajada, en el día de vencimiento se puede operar, vender la tenencia en mano a un precio de 2.3, con una pequeña pérdida. 2.

Por lo tanto, la compra de una opción a la baja en el caso de que se tenga efectivo puede tener un efecto de desbloqueo.

Por último, vamos a hablar de la versión avanzada de las operaciones de hoy: las operaciones de fluctuación.

Volvamos al panorama del índice 50 que comenzó hoy. Al cierre del último día de negociación, la volatilidad histórica del índice 50 volvió a los mínimos históricos, lo que significa que es probable que haya una caída en el mercado posterior. El índice posterior puede subir o bajar.

En este momento, también tenemos dos métodos: el primero es comprar un movimiento unilateral de los precios en el mercado, con la posibilidad de que los precios aumenten y también con la posibilidad de grandes pérdidas. El segundo método es: comprar al mismo tiempo el mismo precio de venta, la misma cantidad de opciones de venta y pérdida, esta combinación que llamamos la combinación transversal, y desde el gráfico de pérdidas y ganancias venimos a ver que podemos ganar, ya sea que el índice suba o baje.

El entrenamiento de hoy, que está a punto de terminar, ha dicho tanto, que es hora de hablar sobre las precauciones de las opciones.

La primera advertencia es: primero, vender opciones sin posiciones de efectivo, lo que llamamos venta al descubierto, es muy peligroso para el vendedor de opciones. Segundo, las operaciones de volatilidad mencionadas anteriormente, en realidad, requieren que una parte del efectivo esté vacía para alcanzar el efecto de la verdadera volatilidad de la operación. Por lo tanto, para los principiantes en el comercio de opciones, recomiendo no intentar ser vendedores de opciones, y no considerar hacer operaciones de volatilidad, primero haga varias opciones simples y luego intente acciones de alta dificultad después de tener una base determinada.

La segunda cosa a tener en cuenta es que el tiempo es el peor enemigo de los compradores de opciones. ¿Por qué decir eso? Aquí hay un ejemplo: si queremos hacer un descubierto en un índice de 50 ETFs el 7 de septiembre de 2016 y queremos hacer un descubierto, entonces tenemos dos opciones: vender un contrato de futuros IH50 o comprar un contrato de descubierto de 50 ETFs. Supongamos que elegimos un contrato de descubierto IH50, cuyo costo es de 2210, y el 21 de octubre de 2016, nos encontramos con una mala posición y queremos poner la mano en el equilibrio, el equilibrio o 2210; entonces, en caso de que ignoremos los costos, estamos en equilibrio de pérdidas y ganancias.

Sin embargo, si optamos por comprar una opción a la baja, la misma posición se mantiene el 7 de septiembre, la misma posición se detiene el 21 de octubre, y en cambio, perdemos un 31.2% ".

¡Mira! ¡Mira, profesor, ¿no está bien? ¿Cómo se componen los valores de la bolsa y compro opciones de baja y pierdo dinero?

Vamos a ver el gráfico que acabamos de ver, la línea azul es el precio de la opción, la línea roja es el pago de la fecha de vencimiento de la opción, y la diferencia entre ambos, es decir, la línea azul menos la línea roja, que llamamos el valor temporal de la opción.

Veamos cómo funcionan las opciones durante el período de vigencia. Si compras una opción con un plazo restante de tres meses (línea azul), entonces, después de dos meses, la opción va a la línea verde. Es decir, el precio de la opción siempre se paga cerca de la fecha de vencimiento cuando el tiempo continúa avanzando.

Transcrito por el laboratorio de cuantificación