• ### Efecto del cisne negro

“Sólo los cisnes negros de los que nadie habla son realmente cisnes negros”.

En este post, el autor explica lo que significa “El incidente del cisne negro”, un término que suele utilizar el niño, sin aclarar el malentendido.

Un evento de cisne negro es un evento que ocurre con una frecuencia extremadamente baja, pero tiene un gran impacto. Se pueden encontrar ejemplos en el mercado de valores, como la catástrofe de 1987 en la que el índice S&P 500 cayó más del 20 por ciento en un solo día. La bolsa de valores estadounidense, en más de cien años, tuvo una frecuencia extremadamente baja, pero su impacto es enorme: supongamos que el almacén está bien construido, no se ven tres o cuatro familias a la vez; si tiene un período, es más probable que haya caído de un edificio.

N. N. Taleb se especializó en este tipo de incidentes, y la palabra “Black Swan Incident” proviene de su libro. La gente a menudo se ve afectada por los incidentes de los cisnes negros, y la razón puede ser explicada con un dicho chino: “El sabio se preocupe, siempre habrá un error”.

Taleb ha escrito un ejemplo interesante: todos compraron acciones de Macau, China (1928) y Galaxia Entertainment (27), y se debe saber que los casinos tienen grandes ganancias, no hay cielo ni tierra, incluso si el entorno actual es malo, los casinos siguen ganando, pero solo caen en comparación con el pico, no pierden. Debido a que el diseño de los casinos, las pérdidas se calculan, por lo general, si se compra una oportunidad grande o pequeña, cada mitad pierde, y se puede obtener ganancias con el cerco.

Todos los juegos de apuestas son así, las máquinas tragamonedas de esquina, por supuesto, tienen una probabilidad de ganar más baja. Y como las máquinas tragamonedas tienen un límite de rojo, incluso si el apostador tiene una suerte ilimitada, incluso si gana más, hasta una cierta cantidad ya no se acepta la apuesta, los extranjeros no pueden usar la suerte para derrotar al casino.

Pero hay un casino estadounidense en el libro que está en peligro de quiebra, y el ánimo está muy bien. ¿Por qué? Pero no es porque hay jugadores como “Final 21”, que ganan dinero con las cartas, incluso en la película, los jugadores no hicieron que el casino se derrumbe.

Otro ejemplo es que el casino tiene que declarar anualmente al gobierno, y el encargado de llenar el formulario, por alguna razón, es perezoso o no entiende, y el formulario de declaración se limita, por ejemplo, durante varios años consecutivos.

Por lo tanto, el mundo tiene un número infinito de factores que influyen en el resultado de lo que sucede. Ni los humanos ni las computadoras pueden analizarlo uno por uno. La mayor molestia es lo que se conoce como “lo desconocido desconocido”. Este tipo de factores nunca han aparecido en la historia, y no existen en absoluto en el ámbito cognitivo.

“Lo que no se sabe” parece difícil, no es difícil de entender. Los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001 en los Estados Unidos son un ejemplo. La invención humana de aviones hace casi cien años, nadie pensó que podría montar un avión de pasajeros y chocar directamente con un edificio, además de las víctimas mortales, lo que afectó mucho a la economía de un país, y la industria de la aviación no está en discusión. Nunca antes había ocurrido, hasta el 11 de septiembre de 2001, esto era “lo que no se sabía”.

El segundo ejemplo es el SARS (pneumitis atípica), suponiendo que compró acciones a principios de 2003, los factores básicos de la compañía, la situación económica mundial, un análisis a la vez, calculó que las acciones eran muy baratas, el valor se estaba realizando, ¿no se esperaba una nueva epidemia y se fue al infierno? Ese año, nadie sabía lo que era el SARS, de repente estalló en Hong Kong, todo el mundo se asustó, se puso una máscara y se escondió en casa, no se atrevió a salir, las acciones naturales se agruparon, esto también es un ejemplo de “lo desconocido”.

El tercer ejemplo es más fácil de entender: El tsunami financiero (2008). Ahora, en retrospectiva, por supuesto, muchas cosas están claras. Para entender en profundidad la teoría del cisne negro, es recomendable que todos vuelvan a la edición financiera del Diario de Apple de septiembre de 2008. Dos o tres días antes de la quiebra de los hermanos Lehman, las columnas aún se dedicaban a pedir compras, ya que las acciones eran demasiado valiosas para el cielo, nadie temía que los bancos de inversión también se cerraran, las transacciones y el riesgo de contraparte, etc.

Cuando el hermano menor de los hermanos Lehman en la quiebra de aproximadamente una semana antes, no sabía que la gran dificultad que. Porque en el pasado ha estudiado el rey de la deuda Gross (Bill Gross) comentarios, mencionó que “la tormenta financiera” está a punto de estallar (ya antes de la entrada, ya había visto Bill Gross On Investing, por lo que ya sabía quién era el rey de la deuda).

Por lo tanto, en respuesta a los eventos de los cisnes negros, “lo desconocido” es el más letal. “lo desconocido conocido” (known unknown) no es tan letal: por ejemplo, Trump tiene la oportunidad de ser elegido presidente, el evento (event) que todos conocen, lo que no saben es si sucederá o no, y si sucederá, el impacto en el mercado.

El proceso electoral, el desierto, dura mucho tiempo, los inversores piensan más, y los comentarios son más precisos.

• ### Efecto del cisne negro (abajo)

Debido a la existencia de la “ignorancia de lo desconocido”, cuanto más arrogante sea el individuo, más propensos serán a morir en el caso de los cisnes negros. Por creer que pueden contar con cualquier cosa. Si ese evento fuera del alcance de la cognición humana, incluso si Confucio resucitara, Da Vinci resucitara, lógicamente también moriría sin duda. Por ejemplo, antes del SARS en 2003, los factores políticos y administrativos que puedes contar, pero aparecen epidemias que no se han visto, es el típico de que cuanto más inteligente, muere más miserablemente.

Pero la naturaleza humana es la que debe considerarse inteligente. Caminar en círculos medianos, vestirse bien, entrar en lugares de lujo, intercambiar tarjetas de visita, la población se desborda, ¿puede decirse a otro: “No puedo predecir? No entiendo algo? No es posible”.

La naturaleza humana es sobreestimar su propia capacidad (ver a un amigo que piensa en ti, seguramente sonríe), su autoestima, su cara. Como se dijo anteriormente en el informe de la carta de apoyo, incluso si Jehová le dijo a Noé que evitara el diluvio, construir el arca, es inevitable que luche. Incluso si no se calcula la pérdida de dinero, también se burlará de la gente. Una vez que el clima esté limpio, la gente se ríe de los idiotas. A menos que se apresure a transformar el arca, los animales de la jaula y convertirlos en un parque temático, ganar un centavo, no hay vergüenza en la gente.

Por lo tanto, los generales ganadores y los expertos financieros son los más propensos a caer, especialmente los gerentes de fondos que ganan mucho en el mercado bursátil, los que cuentan con pancartas, los que son populares en la televisión, etc., porque se reconocen a sí mismos como los que no entienden el costo de oportunidad de las previsiones.

Pocos expertos pueden ser como Ray Dalio, quien cree que “el error es el mejor amigo, el mejor maestro”. Esto se debe a que no tiene que escribir columnas diarias en el periódico del este de China y no tiene que buscar negocios entre la gente común.

Los clientes de Darsh son fondos de jubilación, fondos soberanos, pensamiento y distribución. Por lo tanto, incluso si admite que no entiende las previsiones, no afecta a su vida. Pero si la vida se basa en la distribución, reconocer que no entiende las previsiones es un gran problema, los clientes tendrán muchas oportunidades de que el “palabra no asusta a la muerte” de al lado, el “no se sabe qué hacer tres minutos bajo el sol” de los ejecutivos abiertos se lo roben.

Resumen: Para reducir el impacto de la tragedia del cigüeñal negro, la mentalidad es clave. El lema de Taleb: “Sé de mente abierta”. “No te preocupes por lo que no sabes, extiende tu mirada”. Reconoce que no eres el dios de la inversión omnisciente y omnipotente.

El segundo es leer mucho la historia. La historia de la humanidad es una repetición fundamental, todos los diferentes eventos de cisne negro, y luego una gran cantidad de personas se esconden. No es necesario en el mercado financiero, por ejemplo, en 1949, el régimen continental es fácil, elige quedarse en Shanghai, venir a Hong Kong, o seguir el traslado de la capital, o incluso mudarse a los Estados Unidos, Suiza, el destino es completamente diferente.

En respuesta a la crisis de los cisnes negros, la estrategia de la “barbell” promovida por Taleb es un ejemplo. La segunda es tener más dinero en efectivo, pero hablaremos más tarde. Buffett, aunque es el antepasado de la compra y la posesión, no es un “cielo negro ciego”, solo que no usa opciones, sino que usa una gran cantidad de dinero en efectivo proveniente de la garantía.

Pero estos son solo métodos, sin una cierta mentalidad, psicológicamente no los aceptan, o incluso al contrario. “Esta vez logré llegar al fondo, gané mucho dinero con el índice de pánico corto (índice VIX corto), la próxima vez también, la próxima vez también.

Dios destruye a los hombres, antes los llama a la victoria, para que se vuelvan ciegos. Pero, “aunque haya cien guerras, es difícil volver a la derrota”.

Se trata de una nueva versión de la versión original de Captain America: The New Class.