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En el caso de los contratos de entrega, cuanto más lejos esté la fecha de entrega y mayor sea la fluctuación del precio, más el precio del contrato puede desviarse del precio al contado. Sin embargo, en la fecha de entrega, se resolverá a la fuerza en función del precio al contado, por lo que el precio finalmente regresará. A diferencia de los contratos de entrega con entrega programada, los contratos perpetuos se pueden mantener indefinidamente. Se necesita un mecanismo para garantizar que el precio del contrato sea consistente con el precio al contado, y este mecanismo se llama mecanismo de tasa de financiación. Si el precio es alcista durante un período de tiempo y hay muchas posiciones largas, dará lugar a que el precio perpetuo sea más alto que el precio al contado. En tales casos, la tasa de financiación es generalmente positiva, lo que significa que el lado largo tiene que pagar tarifas al lado basado en sus posiciones, y cuanto mayor sea la desviación del mercado, el precio al contado. Esto hace que la tasa caiga más.
Cortocircuitar contratos perpetuos, ir largo en el lugar y mantener a largo plazo teóricamente puede ser inmune a las fluctuaciones en el precio de la criptomoneda y obtener ingresos de tasa de financiación positiva a largo plazo.
Las tasas negativas
Si ocurre una vez, la pérdida es equivalente a la ganancia de 200 veces a una tasa de 0.01%. La solución es diversificar y cubrir, lo que significa que si se cubre contra más de 30 posiciones a la vez, la pérdida de una criptomoneda solo representará una pequeña parte. Además, cuando se encuentra con esta situación, es necesario cerrar posiciones por adelantado. Sin embargo, debido a las tarifas de transacción y los costos de cierre, no debe cerrar posiciones solo porque la tasa sea negativa. Generalmente, las tasas por debajo del -0.2% se pueden cerrar para evitar esto.
Cambios generalizados
Generalmente, una tasa positiva significa que hay una prima para los contratos perpetuos sobre el mercado spot. Si la prima es alta, también puede haber ganancias por la regresión de la prima. Sin embargo, la estrategia siempre mantiene posiciones a largo plazo, por lo que no persigue esta parte de la ganancia. Es importante no abrir posiciones con altos diferenciales negativos. Sin embargo, a largo plazo, se puede ignorar el tema de los cambios de diferenciales.
Riesgo de liquidación del contrato
Debido a la cobertura diversificada, este riesgo es mucho menor. Tomando como ejemplo el apalancamiento de 5x en los contratos perpetuos, a menos que el precio general aumente en un 20%, existe la posibilidad de liquidación. Y debido a la cobertura al contado, no hay pérdida en este momento. Simplemente transfiera fondos cerrando posiciones o asegúrese de que se pueda agregar margen adicional en cualquier momento. Cuanto mayor sea el apalancamiento del contrato perpetuo, mayor será la tasa de utilización del capital y mayor será el riesgo de liquidación del contrato.
Mercado del oso a largo plazo
En un mercado alcista, las tasas son generalmente positivas, y muchas criptomonedas tienen una tasa promedio que puede exceder el 2%. Ocasionalmente, hay tasas muy altas. Si el mercado se convierte en un mercado bajista a largo plazo, la tasa promedio disminuirá, y la probabilidad de tasas negativas grandes aumentará, reduciendo las ganancias.
La estrategia de extracción de honorarios es generalmente de bajo riesgo, tiene una gran capacidad de capital, es relativamente estable y tiene bajas ganancias. Es adecuada para aquellos que buscan oportunidades de arbitraje de bajo riesgo.