Les 10 mythes économiques les plus déroutants

Cullen Roche, le fondateur du célèbre blog américain Pragmatic Capitalism, a résumé les dix plus grandes énigmes de l’économie américaine selon les développements de l’économie américaine au cours des cinq dernières années.

• ### Le ZF est une marque déposée.

La logique de la ZF est inébranlable à tous les niveaux. Dans le système monétaire actuel, la véritable machine à imprimer est la création de crédit par les banques. Ce que l’on appelle la machine à imprimer ZF désigne en fait l’émission de billets et de pièces de monnaie. Ces formes de monnaie existent pour faciliter le fonctionnement du système de compte bancaire.

• ### Les banques ont emprunté des réserves.

Le concept de multiplicité monétaire, également appelé multiplicité d’expansion monétaire ou multiplicité d’expansion monétaire, est le rapport entre l’offre monétaire et la monnaie de base, c’est-à-dire la quantité de monnaie produite par une unité de réserve. Le multiplicateur monétaire est une des principales causes de l’inflation basée sur les prévisions d’inflation négative américaine et du solde de réserve des banques qui a explosé rapidement avec l’expansion du bilan des actifs de la Réserve fédérale depuis le lancement du QE en 2009. Cependant, les décisions de crédit d’une banque ne sont pas fondées sur le nombre de réserves qu’elle détient, mais plutôt sur sa propension à prêter de l’argent à ceux qui ont besoin de fonds urgents et qui ont de bonnes conditions de crédit.

• ### Troisièmement, la ZF américaine, lourdement endettée, a été réduite à néant.

La ZF a le contrôle total de la machine à imprimer et donc de la dette dans un système monétaire qu’elle a elle-même créé. C’est un peu ridicule de dire qu’elle est en faillite. De nombreux Américains se plaignent de la folie de la ZF et s’inquiètent de sa capacité à rembourser ses dettes. Cela semble paradoxal.

• ### Quatrièmement, la dette publique est un lourd fardeau qui risque de détruire l’avenir de la prochaine génération américaine.

Bien sûr, ce n’est pas le cas. L’ampleur de la dette publique américaine s’est élargie ces dernières années, et tant que la ZF américaine fonctionnait bien, il n’y avait pas de souci de remboursement. Pour la plupart des gens, la faillite de la ZF américaine semblait très irréaliste.

Bien sûr, cela ne signifie pas que l’émission massive de titres de l’État n’aura pas de conséquences négatives. En effet, il est possible que les ZF américains dépensent leur argent là où il n’est pas nécessaire ou qu’il y ait une mauvaise allocation des ressources, ce qui entraîne une forte inflation et réduit le niveau de vie des gens. Bien sûr, ce n’est pas nécessairement le cas.

• ### Cinquièmement, l’assouplissement quantitatif est une approche de l’inflation, appelée “make-up de la dette”.

En termes simples, l’assouplissement quantitatif est une politique monétaire de la Réserve fédérale qui tente de modifier la composition des bilans d’actifs du secteur privé en élargissant ses bilans d’actifs. En d’autres termes, l’achat d’actifs du secteur privé par la Réserve fédérale équivaut à l’impression sans fin.

• ### Sixièmement, l’inflation virulente est causée par l’impression folle.

Depuis que la Réserve fédérale a lancé l’assouplissement quantitatif et le déficit budgétaire a augmenté, l’inflation virulente a affecté la ZF américaine ces dernières années. Beaucoup de gens aiment comparer la situation aux États-Unis avec Puma ou Zimbabwe, mais si vous lisez l’histoire de l’inflation virulente, vous constaterez que les causes sont généralement des événements subversifs spécifiques, notamment: l’effondrement de la production industrielle, l’effondrement de la corruption de la ZF, l’échec de la guerre, le changement ou l’effondrement du régime et la cession de la souveraineté monétaire par l’attachement de la monnaie ou de la dette extérieure.

Étant donné que les États-Unis n’ont pas encore connu ce phénomène, il est pratiquement impossible qu’il y ait de la hyperinflation. Comparer les États-Unis à Poma ou au Zimbabwe, c’est chercher des points communs entre les pommes et les oranges.

• ### Les dépenses de ZF poussent les taux d’intérêt à la hausse, les obligations contrôlent les taux d’intérêt

Beaucoup d’économistes considèrent que la ZF a pour but de réprimer l’investissement privé par le biais d’une soi-disant concurrence des marchés de capitaux prêteurs pour le secteur privé dans les marchés obligataires. Vu les cinq dernières années, ce concept présente de grandes lacunes. En effet, les taux d’intérêt ont chuté comme une pierre angulaire avec l’expansion des dépenses et des déficits de la ZF aux États-Unis.

• ### Huitièmement, la Fed est une conspiration de quelques banquiers qui n’a aucun intérêt pour l’économie américaine.

Depuis sa création, la Réserve fédérale a fait l’objet de nombreuses critiques et controverses en raison de son incapacité à exécuter la politique monétaire de manière efficace. Cependant, l’exécution de la politique monétaire n’était pas l’intention initiale de la Réserve fédérale, mais comme un organisme de liquidation pour maintenir la stabilité du système de paiement bancaire.

• ### 9 - La synthèse de l’erreur.

La plus grande faille de la macroéconomie moderne est sans doute la fallacie de composition. La théorie de la composition a été élaborée par l’économiste américain Samuelson, ce qui signifie que ce qui est vrai dans une certaine mesure n’est pas nécessairement vrai dans l’ensemble. Plus précisément, dans le domaine de l’économie, cela signifie que ce qui est vrai sur le plan microscopique n’est pas toujours vrai sur le plan macroéconomique; au contraire, ce qui est vrai sur le plan macroéconomique peut être faux sur le plan microscopique.

• ### Dix, l’économie est une science.

L’économie est souvent présentée comme une science, mais dans la plupart des cas, l’économie n’est qu’un masque de la politique qui sert à camoufler quelques faits opérationnels. Les économistes de Keynes considèrent que la ZF doit continuer à élargir ses dépenses pour stimuler la croissance économique. Les monétaristes considèrent que la Réserve fédérale doit renforcer l’indépendance de la politique et la tendance à la libéralisation. Les autrichiens considèrent que la ZF est mauvaise et qu’il vaut mieux l’annuler ou l’affaiblir.