Je n’utiliserais jamais la multiplication si je pouvais utiliser l’addition pour gagner de l’argent.

• #### Préface

Un jour de décembre 2013, il entre dans le café Pacifique du parc scientifique de Hong Kong pour rencontrer son frère Wu, un grand maitre de la négociation de quantités de titane, qui a été admis à Tsinghua à l’âge de 14 ans.

Le jeune homme avait les yeux écarquillés, portait un costume et des jeans, portait des lunettes noires et était un étudiant à part entière.

W était habillé modestement, portait un sac en cuir frotté sur le côté et deux téléphones portables. L’un d’entre eux était un petit téléphone Nokia qui semblait très ancien.

Après avoir obtenu un doctorat en génie électronique à Hong Kong, il a rejoint une start-up technologique. Une dizaine de membres de son équipe centrale ont créé la première puce de téléphone mobile 4G au monde basée sur le protocole TD-LTE et l’ont présentée avec succès à l’Exposition universelle de Shanghai.

L’équipe de la société était impatiente de promouvoir la 4G en Chine. Les hauts responsables de la société ont dit que si la Chine n’avait pas été soutenue par l’équipe de la société, l’ère de la 4G en Chine aurait été retardée de deux ans.

Le lapin est fier de ce qu’il fait.

Les sociétés en bonne santé étaient les enfants de la chasse au capital. À une époque, tout le monde était enthousiaste et pensait que la création d’entreprise était une affaire de bord. Mais la direction était trop pressée, voulant grignoter toute la chaîne industrielle, l’équipe a rapidement rencontré de nombreux problèmes dans l’exécution des détails, en plus de la rapidité avec laquelle les concurrents ont rattrapé, la chaîne de financement de la société a rapidement été épuisée.

L’équipe d’entrepreneurs qui était si proche de la réussite commence à se débattre. Sa carrière est tombée dans le vide. Il est en train de se transformer.

C’est à ce moment-là qu’un de mes amis est venu me voir et m’a dit que ce maître de la transaction quantitative voulait me consulter sur le système.

Après avoir entendu parler de M. et Dr. Kanko, qui travaillent dans le traitement de signaux, l’analyse de séquences temporelles, et maintenant dans une start-up qui travaille sur des puces, et qui ont de l’expérience dans les systèmes à basse latence, W a dit:

Si je vous donne quelques données, quels modèles pourriez-vous faire ?

Le trading quantitatif, et surtout le trading programmatique, demande à celui qui le fait de marcher sur deux jambes: d’une part, il doit connaître la technologie, et de l’autre, il doit connaître l’algorithme.

C’était pendant les vacances de Noël à Hong Kong. Le lapin a pris les données données par W, a passé deux nuits à écrire des programmes, a fait des expériences, a analysé la séquence temporelle de plusieurs façons, en utilisant le traitement des signaux, l’apprentissage automatique, etc., et a fait plusieurs modèles. Le lapin a passé une autre journée à écrire des dizaines de pages de rapports.

Je veux donner le résultat à W. aussi vite que possible, car les données financières sont parfois périmées. De plus, il a toujours été un perfectionniste dans son travail.

Avec le recul, il se rend compte que le modèle qu’il a écrit n’était pas du tout un modèle, que la pédiatrie n’avait pas à le faire, mais qu’il reflétait un peu son état d’esprit.

• #### Il est vrai qu’il y a des problèmes.

En 2014, il a quitté Hong Kong pour rejoindre l’équipe de trading quantitatif de W, devenant ainsi le 22e employé.

Les collègues de l’équipe de recherche de l’entreprise ont essentiellement des doctorats, certains ont fait des recherches sur le cancer, d’autres ont étudié les moteurs de fusée, d’autres ont été diplômés de Nature/Science, et il y a des professeurs qui sont rentrés en mer, mais ils sont tous d’un ton bas et humble.

Au début des années 80, W, âgé de 14 ans, a passé l’examen d’entrée à Tsinghua avec d’excellents résultats et a été envoyé au Royaume-Uni pour étudier son doctorat. Plus tard, il a fait du conseil et a créé plusieurs sociétés, qui ont été cotées en bourse ou rachetées par des sociétés cotées en bourse.

Plusieurs de ses stratégies sont toujours rentables.

Cependant, il y a aussi des endroits où les entreprises peuvent faire de la cuisine originale.

En tant que nouveau membre de l’équipe, il a été surpris de découvrir que la société exécutait toujours le code stratégique de W, écrit il y a de nombreuses années en Fortran.

C’est un héritage de l’histoire, le patron ne connaît que Fortran, et son style de codage est si mauvais qu’il n’a pas l’air d’être un programmeur.

Depuis plus d’une décennie, il étudie le langage Fortran tout en standardisant et en organisant toutes les stratégies de l’entreprise.

Il n’avait pas beaucoup d’expérience dans le domaine de la finance. Lorsqu’il a rejoint l’entreprise, il ne savait même pas ce que c’était que de négocier des futures ou des options, et il ne comprenait pas les mots que les autres discutaient dans certains groupes de quantification financière. Il allait donc immédiatement sur Google ou Baidu.

Pendant ce temps, il a passé tous les week-ends à la bibliothèque. La société allait bientôt lancer des opérations d’options, et il avait besoin de lui. Il a acheté des options, des futures et d’autres produits dérivés de John Hull pour étudier.

Il a passé deux semaines à lire ce livre, qui est basé sur ses connaissances en mathématiques et en anglais et chinois.

Il a été appelé au groupe de futures et a été chargé de la stratégie et de la direction de l’équipe de futures de l’entreprise.

Pendant la crise financière de 2015, les monkeys ont principalement effectué des transactions au jour le jour. Pendant ces mois, la microstructure du marché a beaucoup changé chaque jour. Les monkeys ont été occupés comme dans une guerre, ils ont dû ajuster leur modèle à tout moment pour résoudre rapidement les problèmes rencontrés par le modèle sur le marché.

Un matin du début du mois de juillet, le cours de l’indice boursier à terme de la CQ500 a été très peu solvable en raison d’une forte hausse des garanties, et à l’ouverture, le cours s’est arrêté d’un coup, puis il s’est arrêté de l’autre.

Si vous ne trouvez pas que c’est une bonne stratégie, arrêtez-la. Si vous faites le contraire, vous n’avez pas 20% de chances de réussir.

Dans un contexte de catastrophe économique, la société a réalisé de bons résultats, et bien que fatiguée, elle a un sentiment d’accomplissement et de fierté.

• #### Les bases doivent être comprises.

Mais les pigeons ont vite perdu tout intérêt pour le day-trading. On ne peut pas faire de comparaisons basées sur la microstructure du marché et tout ça. Vous générez des modèles différents, au mieux des points de dispersion de signaux.

Il a rapidement découvert que l’Overfitting était omniprésent: il s’agit d’un modèle statistique qui utilise trop de paramètres pour adapter les données. Un modèle absurde peut parfaitement expliquer les données de l’échantillon, mais il est extrêmement peu interprétable pour les données de l’extérieur.

La méthode de l’analyse de la séquence temporelle de la souris, souvent pour trouver des facteurs qui semblent être très corrélés, les combiner et trouver une belle courbe avec un rapport de Sharpe de 5 ou 6 .

J’étais très heureuse, mais quand j’ai regardé le disque, j’ai vu que c’était une fluctuation aléatoire.

Il a commencé à réfléchir et il s’est rendu compte que la plupart du temps, les statistiques indiquaient que les facteurs étaient liés à l’acné et non à l’acné.

Si vous trouvez qu’il y a une forte probabilité qu’il y ait eu un rhume hier, faites un modèle, et les données historiques sont assez bonnes. Mais en fait, vous avez juste trouvé une corrélation, pas une cause. Vous ne savez pas quand ce facteur s’arrête de fonctionner, car ce genre de facteurs n’a pas de logique.

De plus, même en utilisant des données extra-échantillonnées, il n’y a pas d’extra-échantillon réel. Les données historiques pour distinguer l’intérieur de l’échantillon et l’extérieur de l’échantillon auraient déjà impliqué une suradaptation. Ce n’est que lorsque le modèle est réellement soumis et que les données du marché sont sorties que l’extra-échantillon de l’échantillon est réel.

Un de mes amis qui travaille sur le Forex m’a dit qu’il avait passé trois ans à analyser les données et que la méthode de l’apprentissage automatique était meilleure que la méthode traditionnelle. J’ai suggéré que je regarde les trois années précédentes.

Comment pouvez-vous garantir que le prochain disque dur sera celui des trois dernières années ou des six dernières années ?

Il pense que l’apprentissage automatique est utile dans certains domaines, comme le jeu de go. Cependant, les données financières sont limitées, il n’y a pas suffisamment de points d’échantillonnage et les informations sur le marché sont totalement asymétriques. Il est donc difficile pour l’apprentissage automatique de remplacer les transactions subjectives.

Au cours de la vague de transactions noires qui a fait rage en 2016 (les minerais noirs et produits connexes, y compris le screw, le soufre, le minerai de fer, le coke, le charbon de soude et le charbon thermique, etc.), il a vu de ses propres yeux les stratégies utilisées par de nombreuses personnes dans le domaine de l’apprentissage en profondeur et de l’apprentissage automatique, et a gagné beaucoup d’argent au cours des 11 premiers mois.

En conséquence, la nuit du 11 novembre, le marché à terme des matières premières domestiques a connu un mouvement de montagne, avec plusieurs variétés qui ont été arrêtées de la hausse à la baisse en seulement une dizaine de minutes.

La stratégie de suivi de la tendance de l’or est la plus redoutée de ce marché de choc, vous pensez que la tendance est sortie, juste après avoir commencé à faire plus ou moins, la tendance est de retour.

Le prix est le résultat, pas la cause. Vous avez parcouru de nombreux chemins, vous avez exploré, vous avez réfléchi à la stratégie, vous devez avoir de la logique.

Le résultat de la réflexion de la vie est le suivant:

Il a dit: “Nous faisons des contrats à terme, mais beaucoup de gens ne savent même pas ce qu’est le charbon de coke, le charbon de coke. Ils n’ont jamais vu ce qu’est le cuivre. Ils ne savent même pas si l’acier à vis est rond ou plat.

Il est déterminé à s’engager dans le cercle de toutes sortes d’entrepreneurs et à apprendre d’eux.

Beaucoup de ces bâtiments ont des antécédents dans le commerce de détail, d’autres sont en acier à vis, d’autres sont des aciéries, d’autres sont des charbonniers, d’autres sont des puits. Ils connaissent très bien la logique de la chaîne industrielle, et c’est ce que les pigeons doivent apprendre.

Quand il est entré dans le groupe de Weibo des grands, personne ne le connaissait. Il a pris l’habitude de poser des questions et de chercher des sacs rouges pour s’amuser avec les grands. Quand il ne comprend pas ce que les grands disent, il demande en privé.

Vous devez poser des questions utiles et non des questions stupides, sinon vous perdez le temps des gens.

Parfois, il dit que les événements récents ressemblent à une certaine période de l’histoire. Mais il ne fait pas de rétrospective, il ne fait pas d’analyse de situations historiques exceptionnelles.

Il apprend les bases de la logique de son grand-père, qui lui sert de point de départ.

En ce qui concerne la vague de coke de l’année dernière, le cochon a appris que depuis septembre, les stocks de coke étaient à zéro.

En termes d’offre et de demande, la production est si faible, la demande est si forte, les stocks sont si élevés, et les futures sont encore en cours. Les futures ne peuvent pas rattraper les stocks.

• #### La mesure n’est qu’un moyen

Depuis qu’il a rejoint l’équipe, il a fait des choix: d’abord, il a travaillé à temps partiel, puis à temps plein, puis à terme, puis à terme, puis à terme, puis à terme, puis à terme.

Il est pragmatique, il croit que gagner de l’argent ne fait pas de différence entre les trois ni les neuf ni les neuf ni les neuf, ce qui ne veut pas dire que gagner de l’argent avec la quantification signifie gagner de l’argent haut de gamme, que gagner de l’argent manuellement signifie gagner de l’argent bas de gamme.

Tu peux gagner de l’argent en additionnant, je n’ai pas besoin de multiplier, et encore moins de calculer.

Depuis plus d’un an, le jeune homme apprend de plus en plus sur les bases des différentes variétés de futures et sur la logique entre elles.

L’inspiration de l’industrie est de faire de la valeur relative, et non de faire de la même manière. Faire deux lignes de mesure. Faire deux lignes de mesure pour un indicateur technique simple.

Par exemple, parce que la matière première de l’acier à vis est le charbon et le minerai de fer. Alors, au lieu de faire sa valeur absolue, il vaut mieux faire sa valeur relative. Les profits des aciéries peuvent être calculés à partir du charbon et du minerai de fer.

Mais ces géants de l’industrie ont aussi un inconvénient: ils ne quantifient pas les idées, et la diplomatie est souvent très coûteuse.

Un de ses amis, un grand homme de l’industrie, lui a dit qu’il avait l’impression que le marché n’était pas très juste le soir du double onze, il a appelé rapidement le trader qui avait commandé pour lui faire égaler la position de l’or. En conséquence, le trader qui avait commandé a baissé de trois prix, il n’a pas rattrapé.

J’ai dit: “Ce n’est pas un problème pour moi, je vous rembourserai très vite”.

Il a l’habitude de comprendre les raisons derrière le phénomène. S’il y a une forte baisse du marché, il doit comprendre pourquoi. Un jour, la traîne du plastique s’est arrêtée à la dernière minute.

Mais le capital financier n’a pas compris cela, il a regardé les deux lignes de parité pour faire une tendance. Les deux lignes de parité disent que je vais acheter, je vais acheter, je vais acheter, je vais acheter, je vais acheter, je vais acheter.

Pour lui, la quantification n’a jamais été qu’un moyen, pas un but. Plus les voies de la transaction sont larges, plus il est intéressant de le faire. Selon lui, il y a des opportunités partout sur le marché.

• #### Les traders veulent gagner de l’argent.

En février de cette année, j’ai mangé et discuté avec mon fils à Shenzhen.

Il porte des jeans et un T-shirt pour la fête de l’école de Tsinghua avec l’inscription Tsinghua 8 . Il dit qu’il comprend parfaitement le style de Jobs, qu’il est préférable de porter des vêtements plus simples, et qu’il vaut mieux ne pas me demander ce que je veux porter.

Le lapin m’a invité à manger du lapin à Shenzhen. En fait, il était occupé à partager avec moi ses idées commerciales, et il n’a mangé que quelques bouchées pendant des heures.

Il rêve d’être archéologue, s’intéresse à la géographie astronomique, à l’histoire et à la politique internationale. Il se dit avoir gaspillé trois années de son temps précieux à étudier le doctorat. Parfois, il se dit que s’il était sorti trois ans plus tôt, il pourrait acheter une maison plus tôt.

Cependant, maintenant, le pigeon a compris ce que signifie lire le doctorat. Lire le doctorat lui a donné une formation académique rigoureuse, lui a permis de trouver des problèmes et de résoudre des problèmes, ce qui lui a permis de progresser sur la voie de la recherche quantitative et de la négociation.

En fait, j’ai étudié pour écrire des articles, mais maintenant je fais des recherches pour écrire des articles, et je ne peux pas être à moitié faux.

Le critère de jugement des traders de Bitcoin est simple: le tableau de bord, c’est le calcul, le monde est en désordre, les stratégies qui ne font pas d’argent sont de la merde.

J’ai lu beaucoup de rapports écrits par des macroeconomistes et je me suis dit que c’était un peu bizarre de faire un rapport pour faire un rapport.

Par exemple, avant la Fête du Printemps 2017, la banque centrale a augmenté le taux de refinancement à moyen terme (MLF) de 10 points de base, et le lendemain de la Fête du Printemps, la banque centrale a encore augmenté le taux de remboursement et le taux de refinancement à long terme (SLF) de 10 points de base.

Il pense que ces affirmations manquent de logique: si vous avez augmenté le taux d’intérêt du yuan à la fin de l’année dernière à 7, il est maintenant stable à 6,8 et le yuan off-shore de Hong Kong est encore plus cher qu’à la côte, n’est-ce pas drôle que vous ayez augmenté le taux d’intérêt de la stabilité du taux de change ?

Le lapin remarqua aussi que l’IRR était alors de 10% négatif. Il choisit donc d’étrangler le lapin au plus haut de la marge de sécurité.

Avant de prendre une décision, le pigeon réfléchit à la logique de droite et à la logique de gauche, pour voir s’il peut être convaincu et arriver à sa propre logique.

Il souligne que cette capacité d’analyse logique est essentielle pour la stratégie, les transactions et même la recherche de bugs dans les programmes.

Cette capacité d’analyse logique est aussi l’exercice le plus important qu’il ait reçu de la part de sa dernière entreprise.

À l’époque, une puce était souvent pendue pendant des jours et des nuits. Le lapin était confronté à une boîte noire et il avait rapidement trouvé la raison de la suspension.

Vous devez d’abord bien comprendre le système et, en fonction des symptômes et des circonstances, déterminer les causes les plus probables, les plus probables et les plus probables.

Après de nombreuses séances d’entraînement, il est finalement parvenu à déterminer la cause la plus probable, la cause réelle.

C’est la même chose pour les transactions.

Parfois, le programme s’arrête, et vous devez immédiatement analyser, à travers les traces, pour trouver si c’est un problème de stratégie, de système de négociation, ou de marché ou d’échange.

• #### Je suis désolé.

Pendant des années, il a marché sur la glace sur le chemin de la négociation et de la recherche. Il a fait de son mieux pour ne pas être content et ne pas être triste. Quand il gagne de l’argent, il n’est pas très excité. Quand il perd de l’argent, il doit trouver la raison et résoudre le problème.

Il n’a jamais eu peur d’interagir avec les gens. Le marché est fluctuant, il n’y a pas de stratégie pour gagner de l’argent une fois pour toutes. Il pense qu’il y a une stratégie et que ceux qui s’y accrochent n’ont pas d’avenir.

Nous sommes ici, la recherche et le développement sont toujours en route.

Il est à l’origine de l’histoire de l’Inde.