लेनदेन में लीवरेज का प्रभाव

• ### 1. लाभप्रदता के साथ लाभप्रदता के बराबर नहीं है, लाभप्रदता स्थिर लाभप्रदता के लिए महत्वपूर्ण है

शायद कुछ निवेशकों को लगता है कि जब तक उनकी उम्मीदें सकारात्मक हैं, तब तक पैसा कमाना अनिवार्य है। क्या यह सच है?

आइए एक सरल उदाहरण देखेंः

पहले साल में 60%, दूसरे साल में 40%, और इसी तरह।

E = 0.6-0.4) / 2 = 0.1 = 10%

और हम इसे इस तरह से कर सकते हैं.[(1+0.6)×(1-0.4)]0.5-1=0.96 0.5-1=0.98-1=-2%

दो साल के निवेश पर 4% का संचयी घाटा। औसत वार्षिक घाटा 2%

क्यों एक साधारण लाभप्रदता मॉडल के आधार पर एक व्यापार को लाभदायक माना जाता है, लेकिन वास्तविक व्यापार के लिए एक घाटे का व्यापार?

हमारे द्वारा गणना किए गए सूचकांकों से यह देखा जा सकता है कि निवेश का रिटर्न ज्यामितीय औसत रिटर्न पर निर्भर करता है, न कि गणितीय औसत रिटर्न पर। और एक और गहरा कारण यह है कि निवेशक ने डिफ़ॉल्ट रूप से सभी धनराशि को निवेश किया है। यह एक लाभदायक मॉडल के साथ व्यापार घाटे का मूल कारण है। और यह है कि एक खाता वास्तव में कितना धनराशि का उपयोग करता है व्यापार करने के लिए, और यह है कि लीवरेज का उपयोग किया जाता है।

• ### 2. क्या शेयरों में वायदा की तुलना में कम जोखिम है और क्या वे अपेक्षाकृत सुरक्षित हैं?

बहुत से निवेशकों को लगता है कि वायदा शेयरों की तुलना में अधिक जोखिम भरा है, चर्चा के दौरान पीला हो जाता है, डर लगता है। यह है क्योंकि वायदा गारंटी प्रणाली का उपयोग करता है, औसत गारंटी का अनुपात केवल 10% है, यानी, 1 मिलियन बाजार मूल्य का बेंचमार्क, निवेशक को केवल 100,000 पूंजी खरीदने और बेचने की आवश्यकता होती है। यह लीवरेज जोड़ना है, और 10 गुना लीवरेज है। जब बेंचमार्क की कीमत 10% में उतार-चढ़ाव करती है, तो निवेशक की 100,000 पूंजी तदनुसार दोगुनी हो जाती है या दोगुनी हो जाती है।

इन निवेशकों को लगता है कि शेयरों के लिए अपेक्षाकृत सुरक्षित है, कि शेयरों के लिए सबसे खराब परिणाम है, लेकिन शेयरों के लिए शेयरधारकों के लिए पलायन किया है, इसलिए शेयरों के निडर पूर्ण स्थिति संचालन. 2015 के शेयर बाजार में बड़ा बैल बाजार, कई शानदार और बहादुर निवेशकों को पूरा किया. वे न केवल पूर्ण स्थिति है, लेकिन यह भी सक्रिय रूप से वित्त पोषण के माध्यम से लीवरेज बढ़ाना.

हालांकि, जुलाई 2015 में शुरू हुआ शेयर बाजार में गिरावट, वित्तपोषण शेष खातों की एक श्रृंखला की परिसमापन, शेयर बाजार में एक बड़े पतन का कारण बना, एक समय में हजारों शेयरों की गिरावट और ठहराव को देखना बहुत दुखद था। कितने लोग एक सपने में रहते हैं, ऊंची इमारतों के लिए पर्याप्त नहीं है। वे इस तरह की त्रासदी का कारण बनने के लिए क्या उपेक्षा करते हैं? जवाब स्पष्ट है, वित्तपोषण शेष, यानी शेयर व्यापार में लीवर। बैल भी लीवर, भालू भी लीवर।

अब हम एक पल के लिए पीछे हटते हैं और देखते हैं कि क्या स्टॉक वास्तव में कम जोखिम वाले और फ्यूचर्स की तुलना में अधिक सुरक्षित हैं?

• 2.1 शेयरों में वायदा की तुलना में अधिक उतार-चढ़ाव हम वायदा और शेयरों की अस्थिरता की तुलना करते हैं, तो हम स्पष्ट रूप से देख सकते हैं कि शेयरों की अस्थिरता वायदा की अस्थिरता की तुलना में अधिक है। सबसे बड़ी अस्थिरता वायदा में से RU है, लेकिन किसी भी स्टॉक के शेयर की तुलना में, यह वास्तव में एक छोटा जादूगर है।

  

• 2.2 स्टॉक ट्रेडिंग को भी नियंत्रण की आवश्यकता होती है अब हम यह अनुमान लगाते हैं कि एक ही खाते में, एक ही जोखिम प्रबंधन लक्ष्य के तहत, स्टॉक और फ्यूचर को अलग-अलग ट्रेड करने के लिए, लीवरेज को कैसे नियंत्रित किया जाए। क्या स्टॉक वास्तव में पूर्ण हो सकता है, और यहां तक कि लीवरेज को भी वित्त पोषित कर सकता है?

  

• 3. खाता निधि प्रबंधन के केंद्र में लीवरेज का चयन

लीवरेज इतना महत्वपूर्ण है, इसलिए हमने लीवरेज के आकार के बारे में एक अनुमान लगाया है, जो खाता लाभ और हानि पर प्रभाव डालता हैः

इस दृष्टिकोण से, वायदा व्यापार में लीवरेज का उपयोग लाभ और हानि का निर्धारण करने के लिए एक अत्यंत महत्वपूर्ण कारक है, यदि निवेशक सही ढंग से लीवरेज नहीं करता है, तो दीर्घकालिक लाभ की संभावना बहुत कम है। कुछ अल्पकालिक लाभ के मामलों को अक्सर निवेशकों को प्रोत्साहित करने के लिए प्रेरक कहानियों के रूप में उपयोग किया जाता है, क्योंकि यह तरीका निवेशकों को केवल अधिक तेजी से नुकसान पहुंचाता है, भले ही अल्पकालिक सफलता हो, लेकिन यह जुआ की आकस्मिकता के समान नहीं है।

• ### 4. उच्च लाभप्रदता मिथक

इस बाजार में हमेशा सितारों की कमी नहीं होती है, और एक वर्ष में दर्जनों गुना से अधिक के परिणाम आते हैं। जोखिम के प्रति जागरूक निवेशक के रूप में, आप इन मिथकों से परेशान हो सकते हैं और अपने लीवरेज पर नियंत्रण छोड़ सकते हैं। इसलिए हम उच्च लीवरेज के उपयोग के बारे में बात करेंगे।

• 4.1 एक एकल खाते का उच्च लाभ सभी परिसंपत्तियों का उच्च लाभ नहीं है यदि निवेशक ए ने 1 मिलियन के फ्यूचर ट्रेडिंग अकाउंट पर पूर्ण स्थिति का उपयोग किया है, तो लीवरेज लगभग 10 गुना तक पहुंच गया है। व्यक्तिगत खातों की गणना के अनुसार, यह बहुत खतरनाक है। लेकिन अगर निवेशक ए की कुल जोखिम संपत्ति का आकार 100 मिलियन है, तो वास्तव में इस फ्यूचर ट्रेडिंग खाते की पूर्ण स्थिति निवेशक ए की कुल जोखिम संपत्ति के लिए केवल 0.1 लीवरेज है, यह उच्च लीवरेज नहीं है।

• 4.2 उच्च लाभप्रदता असुरक्षित उच्च लीवरेज या पूर्ण स्थिति के संचालन का उपयोग करके भारी लाभ प्राप्त करने का मिथक अक्सर अस्थिर होता है। सौ प्रतिशत जीत की कोई ट्रेडिंग प्रणाली नहीं है, इसलिए सभी ट्रेडिंग सिस्टम लीवरेज के वेंडर प्रबंधन के अधीन होते हैं। बहुत अधिक लीवरेज या पूर्ण स्थिति के संचालन से मिथक हो सकते हैं, लेकिन अंत में अक्सर स्थिति टूट जाती है। इस बाजार में सितारों की कमी नहीं है, सुशांत की कमी है।

• 4.3 विदेशी मुद्रा बाजारों में उच्च लीवरेज निवेशकों के लिए एक खतरनाक हथियार है विदेशी मुद्रा बाजार में काला मंच निवेशकों को 400 गुना लीवरेज देता है, यह निवेशकों को मुनाफा नहीं देता है। अधिकांश निवेशकों के लिए, एक न्यूनतम ट्रेडिंग इकाई के लिए लीवरेज बहुत अधिक हो सकता है, और जो लोग जोखिम नियंत्रण के बारे में जागरूक नहीं हैं, वे अधिक हो सकते हैं। उच्च लीवरेज केवल एक साधन है जो काला मंच निवेशकों के धन को धोने में तेजी लाता है।

यह दोधारी तलवार है।

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