रीबर और लौह अयस्क अनुपात व्यापार रणनीति का अनुप्रयोग विश्लेषण

• दोनों के मूल्य में उतार-चढ़ाव के बीच संबंध व्यापार के लिए आधार है।

  स्क्रू स्टील और लौह अयस्क की कीमतों की उच्च सहसंबंध लौह अयस्क स्टील बनाने के लिए मुख्य कच्चे माल है, इसलिए दोनों के बीच arbitrage भी स्वाभाविक रूप से लागत और मुनाफे से जुड़ा हुआ है। लौह अयस्क सबसे महत्वपूर्ण कच्चे माल के रूप में स्टील का उत्पादन करने के लिए, स्टील की लागत का लगभग 50% है, इसकी कीमतों में बदलाव का स्टील की कीमतों पर बहुत बड़ा प्रभाव पड़ता है। इस लेख में संख्यात्मक उतार-चढ़ाव के दृष्टिकोण से स्क्रू स्टील और लौह अयस्क के बीच अधिक या शून्य अनुपात बनाने की रणनीति बनाने की कोशिश की गई है।

• रणनीतिक निर्माण के दृष्टिकोण

  स्क्रूड स्टील और लौह अयस्क की कीमतों की उच्च सहसंबद्धता लौह अयस्क स्टील बनाने के लिए मुख्य कच्चे माल है, इसलिए दोनों के बीच सौदेबाजी भी स्वाभाविक रूप से लागत और लाभ से जुड़ा हुआ है। क्योंकि प्रत्येक उद्यम के पास संसाधन, वित्तपोषण, प्रौद्योगिकी और उपकरण आदि की स्थिति अलग है, इसलिए लागत और लाभ का लेखांकन भी जटिल है, कोई एकीकृत मानक नहीं है। और आमतौर पर स्क्रूड स्टील और लौह अयस्क के बीच सौदेबाजी को निर्देशित करने के लिए लाभप्रदता उचित लगती है, लेकिन वास्तविकता में कमियां हैं।
  सबसे पहले, 1.6 टन लोहे का अयस्क + 0.5 टन कोयला + 950 टन के लिए स्क्रूड स्टील की लागत की गणना की विधि बहुत सरल और सामान्य है, गणना में बहुत अधिक व्यक्तिपरकता है, और एक एकल सूत्र निर्माण कभी-कभी वर्तमान लाभ के लेखांकन के लिए बहुत सटीक नहीं होता है।
  दूसरा, यदि सामान्य मानदंडों के अनुसार, ओवर-या-डाउन डिस्प्ले लाभ, तो इसे फ्यूज्ड स्टील -1.6 × लौह अयस्क -0.5 × कोकोन टैंक की गणना के आधार पर बनाया जाना चाहिए, लेकिन डिस्प्ले लाभ में कोकोन की कीमत में उतार-चढ़ाव के कारक शामिल हैं जो अधिक प्रभाव डालते हैं, परिवर्तनशील कारक बढ़ते हैं जिससे व्यापार में प्रवेश और निकास बिंदु निर्धारित करना मुश्किल हो जाता है।
  अंत में, यदि कोयला मूल्य में उतार-चढ़ाव के कारकों को बाहर रखा जाता है, तो अधिक या कम करने के लिए प्लेट लाभ के लिए एल्गोरिदम में कठोरता की कमी होती है, विशेष रूप से कोयला की कीमत में भारी उतार-चढ़ाव के मामले में, कोयला की कीमत में भारी वृद्धि के कारण स्क्रूड स्टील प्लेट लाभ पर प्रभाव स्पष्ट रूप से बढ़ जाता है।
  उपरोक्त तीन बिंदुओं के आधार पर, हमने स्क्रूड स्टील और लौह अयस्क के अनुपात को कम या कम करने के विचार को सीधे संख्यात्मक उतार-चढ़ाव के दृष्टिकोण से पेश करने की कोशिश की, ताकि रणनीति में चर को कम किया जा सके और रणनीति की कार्यक्षमता को बढ़ाया जा सके।

• स्क्रूड स्टील, लौह अयस्क अनुपात संरचना

  चीन में स्टील की मांग में सुधार या गिरावट के साथ, दुनिया भर में लौह अयस्क उत्पादन क्षमता और उत्पादन अभी भी अधिशेष चक्र में है। लंबे समय तक, पेंच स्टील और लौह अयस्क अनुपात लंबे समय तक उच्च होना चाहिए। यदि क्षैतिज अक्ष समय का प्रतिनिधित्व करता है और लंबवत अक्ष दोनों के अनुपात में परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करता है, तो उपरोक्त तर्क के अनुसार, अनुपात का सामान्य नियम होना चाहिए जैसा कि चित्र 1 के बाईं ओर दिखाया गया है, उत्पादन क्षमता चक्र के गलत संयोजन में पेंच स्टील और लौह अयस्क का वास्तविक अनुपात लगातार बढ़ रहा है।

  

  लेकिन हमारे द्वारा अध्ययन किए गए वायदा संकेतों के लिए स्क्रूड स्टील और लौह अयस्क का अनुपात लगभग 1 टन है, लेकिन 2 वर्षों में इस तरह के पथ के रूप में दिखाया गया है जैसा कि चित्र 1 में दिखाया गया है: स्क्रूड स्टील और लौह अयस्क वायदा अनुबंध अनुपात मूल्य समग्र प्रवृत्ति में बढ़ रहा है, लेकिन प्रत्येक अनुबंध अनुपात का उच्च बिंदु अक्सर अनुबंध के लॉन्च के शुरुआती दिनों में दिखाई देता है, बाद में उतार-चढ़ाव कम होता है। यह नियम 2015 के वसंत महोत्सव के बाद एकल अनुबंध मूल्य अनुपात में विशेष रूप से स्पष्ट है। आगे, हमने पाया कि सभी अनुपातों को ध्यान में रखा गया है क्योंकि लोहे का खनिज बाजार में है, एकल अनुबंध अनुपात में समग्र परिवर्तन वास्तव में दो चरणों में विभाजित है, समय अंतराल ठीक 2015 के वसंत महोत्सव के आसपास है।

  

  2015 के वसंत त्योहार से पहले, स्क्रू स्टील और लौह अयस्क के अनुपात में वृद्धि हुई मूल्य गिरावट के चरण के अनुरूप है, और लौह अयस्क की गिरावट स्क्रू स्टील की तुलना में अधिक है, जो स्क्रू स्टील और लौह अयस्क की उत्पादन क्षमता चक्र के साथ मेल खाती है। 2014 और 2015 में, चार बड़ी खदानों में भारी वृद्धि हुई, लौह अयस्क की गिरावट पर्याप्त थी, समग्र कीमतों का आकलन किया गया। लेकिन 2015 के बाद, स्पष्ट परिवर्तन हुआ, अर्थात्, एकल अनुबंध पहले ऊपर और नीचे।
  इसका कारण यह है कि हम एक महत्वपूर्ण समस्या को नजरअंदाज करते हैं कि वायदा अनुबंध में बाजार के प्रतिभागियों की अपेक्षाओं को शामिल किया गया है, जो कि लोहे के निरंतर विस्तार के कारण आपूर्ति की अधिकता की उम्मीद है, जो लोहे के अंतर संरचना में परिलक्षित होती है। यह बिंदु 2015 के बाद दिखाई देता है, बाजार के प्रतिभागियों की उम्मीद लोहे के लिए वायदा अनुबंध की सीमा में एक और कदम है, जैसा कि चित्र 3 में दिखाया गया है। इसलिए, 2015 के बाद के वसंत में, नए खोले गए लोहे के खदान अनुबंध भी हैं।

  

  सतह विशेषताओं के अनुसार, नालीदार स्टील और लौह अयस्क के अनुपात में परिवर्तन आम तौर पर चार प्रकार के मैट्रिक्स के परिवर्तनों के अनुरूप होता है। अनुपात बढ़ता है: नालीदार स्टील और लौह अयस्क बढ़ते हैं, और नालीदार स्टील लौह अयस्क की तुलना में बहुत अधिक बढ़ता है, स्थिति 2; गिरावट के दौरान, लौह अयस्क नालीदार स्टील की तुलना में अधिक गिरता है, और 4। अनुपात कम होता है: नालीदार स्टील और लौह अयस्क बढ़ते हैं, और लौह अयस्क नालीदार स्टील की तुलना में बहुत अधिक गिरते हैं, स्थिति 1; गिरावट के दौरान, नालीदार स्टील लौह अयस्क की तुलना में अधिक गिरता है, और 3।

  

  सामान्य परिस्थितियों में, जैसे कि लोहे का खनिज अधिक अस्थिर होता है, लोहे का खनिज स्क्रू स्टील की तुलना में बहुत अधिक होता है, ऑपरेशन के लिए, रणनीति के लिए हमारी पसंद यह निर्धारित करना है कि वर्तमान और भविष्य के बाजार के विकास मैट्रिक्स में कौन से ग्रिड में गिरने के लिए अधिक इच्छुक हैं, और अच्छी प्रतिक्रिया के बाद।
  लौह अयस्क वायदा बाजार में आने के बाद से सभी मुख्य शक्तियों के अनुबंधों और स्क्रूड स्टील और लौह अयस्क अनुपात के विकास को देखते हुए, हमने पाया कि अनुपात के शीर्ष पर अधिक प्रमुखता है (अयस्क के चरणबद्ध निचले बिंदु अक्सर अनुपात के उच्च बिंदुओं के अनुरूप होते हैं) । इसके बाद, हम पहले शून्य अनुपात का विश्लेषण करते हैं।

  

  स्क्रू स्टील और लौह अयस्क के बीच अनुपात में गिरावट की घटनाओं को याद करते हुएः रिबाउंड के दौरान अनुपात में स्पष्ट गिरावट की घटनाएं दिखाई देती हैं, फिर लौह अयस्क स्क्रू स्टील की तुलना में अधिक रिबाउंड करता है, जिससे अनुपात में गिरावट आती है, स्थिति 1 के अनुरूप है; स्क्रू स्टील ने लौह अयस्क को नीचे ले जाया, और स्क्रू स्टील ने लौह अयस्क की तुलना में अधिक गिरावट देखी, स्थिति 3 के अनुरूप है, लेकिन यह स्थिति बहुत कम है। मई 2016 में, जब स्क्रू स्टील की कीमतों में गंभीर रूप से वृद्धि हुई थी।
  समय चक्रः 6 से ऊपर के अनुपात के उच्च बिंदु से कमजोरी दिखाई देती है, 13.46% और 28.1% की गिरावट की सीमा, 1 और 2.7 महीने की अवधि के बीच, लगभग हम 1 और 3 महीने के बीच की अवधि निर्धारित कर सकते हैं।

• हवा ड्राइव

  अतीत के ऐतिहासिक रुझानों के साथ, हम स्क्रॉल स्टील और लौह अयस्क प्लेट के उच्च मूल्य बिंदु के गठन के कारणों को सारांशित कर सकते हैंः स्थिर प्रक्रिया में, दूरदराज के लोहे के अयस्क पानी के बहुत बड़े होने के कारण, नए अनुबंध के बाद बनाया गया अनुपात दीर्घकालिक उच्च स्तर के अनुरूप है; लौह अयस्क दूरदराज के गहरे पानी के अयस्क संरचना ओवरलैप चरणबद्ध लौह अयस्क की गिरावट स्क्रॉल गंभीर है; लौह अयस्क दूरदराज के गहरे पानी के अयस्क संरचना ओवरलैप पर्यावरण संरक्षण या उत्पादन में गिरावट के कारण उच्च मूल्य बिंदु है, जो स्टील अयस्क की तुलना में स्क्रॉल का निर्माण करता है, बाद के आयरन अयस्क वायदा शिपमेंट दूरदराज में धीमी गति से वर्तमान शिपमेंट की ओर बढ़ते हैं, जिससे अनुपात कम हो जाता है।
  इसलिए, 2016 के बाद से, नालीदार स्टील और लौह अयस्क के अनुबंध अनुपात को देखते हुए, यह आम तौर पर माना जाता है कि 6.0 और 6.2 से अधिक के बीच में प्रवेश करने पर खोखले नालीदार स्टील और लौह अयस्क अनुपात अपेक्षाकृत सुरक्षित है, जिसके बाद अनुपात में विभिन्न डिग्री की गिरावट आएगी।

• एक बहु-मूल्य रणनीति और समय-चक्र

  स्क्रू स्टील और लौह अयस्क के बीच उच्च अनुपात की स्थिति को याद करते हुए: लौह अयस्क स्पष्ट रूप से अतिरंजित है, गिरावट ड्राइव और क्षमता स्क्रू स्टील की तुलना में अधिक स्पष्ट है, जैसे कि 2015 के वसंत से पहले, लौह अयस्क पानी की मात्रा कम थी, इसकी गिरावट ड्राइव अधिक थी, जबकि अनुपात उच्च प्रवृत्ति थी; पानी की उम्मीद की गहराई के बाद, 2015 के बाद एकल अनुबंध अनुपात में गिरावट की प्रवृत्ति के अनुरूप चरणबद्ध पुनरावृत्ति का अवसर। हमारे अनुपात मैट्रिक्स के अनुसार, ऐतिहासिक अनुपात में वृद्धि मुख्य रूप से लौह अयस्क की गिरावट स्क्रू स्टील की तुलना में अधिक है, यानी स्थिति 4। इसके अलावा, चरणबद्ध स्क्रू स्टील के साथ लौह अयस्क की स्थिति चल रही है, यानी स्थिति 2 भी हो सकती है।
  समय चक्रः 2015 के बाद, 7.06% से 12.64% की वृद्धि हुई है, जो 2 सप्ताह और 1 महीने के बीच है।

  

• अधिक प्रेरित होना

  स्क्रूड स्टील और लौह अयस्क के उत्पादन क्षमता चक्र के साथ, यदि लौह अयस्क स्पष्ट रूप से अधिक है, और मौजूदा स्टॉक मजबूत होने के बाद कमजोर होने के संकेत हैं, तो अनुपात में वृद्धि के लिए अधिक अवसर है; स्टील की उत्पादन क्षमता में गिरावट के साथ, यदि लौह अयस्क की मांग में भारी गिरावट आई है, तो लौह अयस्क की गिरावट स्क्रूड स्टील की तुलना में अधिक है, जिससे अनुपात में वृद्धि हुई है; चरणबद्ध पर्यावरण संरक्षण आवश्यकताओं के अधीन, स्टील प्लांट सीमित उत्पादन अनुपात के निर्माण के लिए अल्पकालिक प्रभाव।

• समानता समस्या

  स्क्रू स्टील और लौह अयस्क के बीच अनुपात 1 टन 1.6 टन है (घंटे का अनुपात लगभग 6 टन है), लेकिन इस संयोजन का जोखिम स्पष्ट रूप से स्क्रू स्टील के पक्ष में बहुत अधिक है। स्क्रू स्टील और लौह अयस्क के अपने-अपने उतार-चढ़ाव के कारक को देखते हुए, हमने स्क्रू स्टील और लौह अयस्क के बीच सापेक्ष उतार-चढ़ाव की दर का पता लगाने के लिए स्क्रू स्टील और स्क्रू स्टील के बीच सापेक्ष उतार-चढ़ाव की दर का उपयोग किया है। लगभग 1.50 टन 1.87, हम उतार-चढ़ाव की दर में बदलाव को पकड़ने के लिए अधिक इच्छुक हैं, लाभ प्रक्रिया में उतार-चढ़ाव की दर के जोखिम को कम किया जाना चाहिए, लेकिन पूरी तरह से उतार-चढ़ाव की दर को कवर नहीं किया जाना चाहिए।
  पूंजी समकक्षता के दृष्टिकोण से और पिछले अनुभव के प्रभाव को देखते हुए, लगभग 2 टन 1 या 3 टन 2 का संयोजन अपनाया जा सकता है। इन दोनों संयोजनों को चुनने के बाद, स्क्रूड स्टील 10 / लौह अयस्क 09 अनुबंध के साथ लाभ और जोखिम प्रभाव का प्रमाण दें।

  

  पूंजी के अनुपात में, अगर स्थिर लौह अयस्क की एक ही संख्या है, तो स्क्रू स्टीलः लौह अयस्क ((2<unk>1)) की तुलना में स्क्रू स्टीलः लौह अयस्क ((3<unk>2) की पूंजी अधिक है, लेकिन वास्तविक लाभ-हानि के उतार-चढ़ाव के संदर्भ में, 3<unk>2 का स्पष्ट रूप से अधिक लाभ-हानि का उतार-चढ़ाव है। इसलिए, 2<unk>1 का अनुपात अधिक सौम्य है, भले ही दिशा गलत हो, समग्र नुकसान की डिग्री अपेक्षाकृत अधिक स्थिर है, एक रूढ़िवादी रणनीति के लिए, पदानुक्रम पर स्क्रू स्टीलः लौह अयस्क ((2<unk>1) का अनुपात चुनें। कुल मिलाकर, दो अनुपातों में 2<unk>1 इंच जोखिम पदानुक्रम स्टील, 3<unk>2 पदानुक्रम जोखिम पदानुक्रम लौह अयस्क है, जो वास्तविक संचालन में विभिन्न स्थितियों के आधार पर उचित रूपरेखा को समायोजित कर सकता है।

• अनुप्रयोग विश्लेषण

  पहले हमने स्क्रू स्टील और लौह अयस्क के अनुपात के चार स्थितियों का विश्लेषण किया था, 1, 3, और 2, 4 के अनुपात में वृद्धि हुई थी। ऐतिहासिक कानून के अनुसार और लौह अयस्क की उतार-चढ़ाव की दर स्क्रू स्टील की तुलना में अधिक है, 1 और 4 दोनों स्थितियों की संभावना अधिक है, इसलिए हम इन दोनों स्थितियों के अनुपात को चुनने के लिए अधिक इच्छुक हैं। नीचे हम स्क्रू स्टील और अयस्क के मूल सिद्धांतों से चर्चा करते हैं कि वर्तमान में कौन सी स्थिति अधिक उचित है।
  लोहे की अयस्क के लिए, लंबे समय तक आपूर्ति की अधिकता एक उद्देश्य तथ्य है, और 2016 की 4 वीं तिमाही से 2017 की 1 वीं तिमाही तक, लोहे की अयस्क की कीमतों में मजबूती का मुख्य कारण अभी भी स्टील प्लांट के उच्च मुनाफे के तहत उच्च गुणवत्ता वाले अयस्क की खरीद की ओर झुकाव में केंद्रित है। वर्तमान बुनियादी रूप से, लोहे की अयस्क बंदरगाह स्टॉक ऐतिहासिक उच्च स्तर पर है, उच्च और निम्न गुणवत्ता संरचनात्मक समस्याएं बनी हुई हैं, लेकिन बाद की अवधि में खदान के शिपमेंट में बदलाव के साथ, संरचनात्मक समस्याएं या धीरे-धीरे कम हो रही हैं।
  इस्पात के मामले में, 2017 में समग्र आपूर्ति और मांग को स्टील की मांग में मामूली गिरावट + आपूर्ति के उच्च उत्पादन सीमा के पैटर्न की ओर अधिक झुकाव है। मांग के पक्ष में कोई बड़ा बदलाव नहीं होने की उम्मीद के तहत, चरणबद्ध स्टील का विरोधाभास अभी भी आपूर्ति के पक्ष में अधिक उजागर होगा (कम उत्पादन क्षमता + पर्यावरण संरक्षण) । वर्तमान मूलभूत रूप से, नालीदार इस्पात का मुनाफा ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुंच गया है, जो स्टील प्लांट के उत्पादन की सक्रियता को बढ़ाता है, मुनाफा अल्पकालिक में जारी रहेगा, लेकिन बाद में ऊष्मा वृद्धि, उत्पादन में सुधार या आपूर्ति के पक्ष में नालीदार इस्पात की कीमतों पर दबाव पैदा करता है।
  वर्तमान सामाजिक स्टॉक का उच्च स्तर अब आपूर्ति पक्ष के लिए सबसे बड़ा घाटा कारक नहीं है, मुख्य कारण इस प्रकार हैंः एक, डाउनस्ट्रीम मांग में पहले से ही गर्म होने के संकेत हैं, 1 फरवरी में, रियल एस्टेट और बुनियादी ढांचा औसत उम्मीद से अधिक है, सामाजिक स्टॉक में लगातार गिरावट आई है; दूसरा, स्टील की कीमत मजबूत है, व्यापारियों ने पिछले साल की तुलना में बड़े पैमाने पर बढ़ोतरी की है, कुल मिलाकर कोई दबाव नहीं है, और कोई घबराहट नहीं है। इसके अलावा, स्क्रूड स्टील की उत्पादन क्षमता को ओवरलैप करने के लिए मध्यवर्ती आवृत्ति भट्टियों द्वारा उत्पन्न अंतराल को कम करने के लिए अल्पकालिक अभी भी अपर्याप्त है, स्क्रूड स्टील की कीमतों में प्रबल उतार-चढ़ाव है, लेकिन अभी भी सतर्कता की आवश्यकता है जोखिम।
  कुल मिलाकर, वर्तमान में, अगर लौह अयस्क फिर से जोरदार वृद्धि के बाद उच्च मूल्यांकन का संदेह है, और स्क्रू स्टील के उतार-चढ़ाव पर हावी है, तो मैट्रिक्स परिदृश्य 2-4 में अल्पकालिक अनुपात मूल्य गिरने की संभावना है। यदि बाजार की मांग अनिश्चित है, तो स्क्रू स्टील, लौह अयस्क समग्र रूप से गिरावट में बदल जाते हैं, लोहे के अयस्क की अस्थिरता स्क्रू स्टील की तुलना में अधिक होती है, परिदृश्य 4 की संभावना अधिक होती है, लोहे के अयस्क को खाली करने के साथ-साथ, बहु-स्क्रू स्टील का जोखिम होता है। लेकिन यदि बाद की अवधि में इस्पात संयंत्र उच्च लाभ बनाए रखता है, तो लौह अयस्क में भी गहरा गिरावट आना मुश्किल है, यानी, चरणबद्ध उच्च गति की आवश्यकता ड्राइविंग शर्तें अधिक कठोर होती हैं, जोखिम-लाभ अनुपात विपरीत होता है।
  मध्यम और लंबी अवधि के दृष्टिकोण से, यदि स्क्रूड स्टील के नए अनुबंधों में पानी की दर बहुत अधिक नहीं है, और यदि संबंधित लौह अयस्क अनुबंधों में गहरी पानी की संरचना बनी रहती है, तो शून्य अनुपात की रणनीति को बनाए रखा जा सकता है, क्योंकि बाद के चरण में लौह अयस्क पानी की दर धीरे-धीरे ठीक हो जाती है और स्क्रूड स्टील की तुलना में अधिक अस्थिरता होती है, बाद के चरण में स्थिति 1 में गिरने की संभावना होती है।

सिन्डा फ्यूचर्स से साभार