नंबर 1 परिचय

हाल के वर्षों में ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी और क्रिप्टोग्राफीडिजिटल मुद्रा उद्योग, जिससे विस्फोटक वृद्धि हुई। डिजिटल मुद्रा उद्योग श्रृंखला में सबसे महत्वपूर्ण लिंक में से एक के रूप में, ब्लॉकचेन परिसंपत्ति एक्सचेंज निस्संदेह एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। यह ब्लॉकचेन निवेश के प्राथमिक और द्वितीयक बाजारों को जोड़ता है, तथा परियोजना पक्षों और साधारण निवेशकों को भी जोड़ता है।

आंकड़ों के अनुसार, वर्तमान में गैर-लघु प्लेटफॉर्म में 300 से अधिक एक्सचेंज शामिल हैं, और यहां तक ​​कि हजारों एक्सचेंज ऐसे भी हैं जो इसमें शामिल नहीं हैं। फिर भी, प्रतिभागी अभी भी इसका आनंद लेते हैं। हर कोई एक्सचेंज कर रहा है, लगभग हर एक्सचेंज में दर्जनों या सैकड़ों ट्रेडिंग लक्ष्य होते हैं। सीमित स्टॉक वाले बाजार में, छोटे और मध्यम आकार की ब्लॉकचेन संपत्ति और एक्सचेंजों को ट्रैफ़िक की कमी और अमूल्य संपत्तियों का सामना करना पड़ेगा। शहर।

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मार्केट मेकर रणनीति क्यों आवश्यक है?

मार्केट मेकर रोबोट के उद्भव ने इस स्थिति को बदल दिया है। मार्केट मेकिंग में भाग लेकर, यह सूचना और संसाधन विषमता के कारण होने वाली अत्यधिक बाजार अटकलों पर अंकुश लगाता है और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के सुचारू संचालन को बनाए रखता है। यह तथाकथित बाजार निर्माताओं द्वारा बाजार के आकर्षण को बढ़ाने, तरलता और व्यापार की मात्रा में सुधार करने, आम निवेशकों की खरीद और बिक्री की जरूरतों को पूरा करने और बाजार के विश्वास को स्थिर करने के लिए पारंपरिक व्यापारिक तरीकों में कीमतों में गुप्त रूप से हेरफेर करने की घटना को भी कम करता है।

आज, नए एक्सचेंजों और नई मुद्राओं को आम निवेशकों के साथ बेहतर ढंग से जोड़ने और लिस्टिंग के शुरुआती चरणों में उनके सामने आने वाली कई समस्याओं को हल करने के लिए, छोटे और मध्यम आकार के एक्सचेंजों और ब्लॉकचेन परियोजना दलों दोनों को बाजार निर्माता रोबोटों पर निर्भर रहना पड़ता है।

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मार्केट मेकर रणनीति सिद्धांत

मार्केट मेकर रणनीति, मार्केट मेकिंग प्रणाली के माध्यम से मूल्य परिवर्तनों पर नज़र रखती है तथा खरीद और बिक्री के लिए लगातार दो-तरफ़ा उद्धरण प्रदान करती है। उच्च आवृत्ति और बड़े पैमाने पर खरीद और बिक्री लेनदेन के माध्यम से, प्रत्येक लेनदेन मूल्य और सैद्धांतिक मूल्य के बीच का अंतर धीरे-धीरे जमा होता है, और मूल्य अंतर को स्थिति की विशेषताओं के अनुसार गतिशील रूप से समायोजित किया जाता है।

सामान्य एक्सचेंजों में दो सामान्य मार्केट मेकर रणनीतियाँ हैं:

निष्क्रिय बाजार निर्माण: बाजार निर्माताओं की रणनीतियां मुख्यधारा के एक्सचेंजों के गहन डेटा और लेनदेन डेटा को ट्रैक करती हैं। प्रमुख सक्रिय विकल्प बनाने के बजाय, वे निष्क्रिय रूप से बाजार का अनुसरण करते हैं, सबसे बारीकी से ट्रैकिंग और पूर्ण प्रतिकृति का पीछा करते हैं, बाजार प्रदर्शन के समान स्तर को प्राप्त करने की कोशिश करते हैं मुख्यधारा के एक्सचेंजों के रूप में। के-लाइन डेटा।

मुक्त बाजार निर्माण: यह बाजार निर्माण मॉडल अन्य व्यापारिक लक्ष्यों को संदर्भित नहीं करता है, बल्कि अपनी स्वयं की लागतों और निर्धारित आदेशों के आधार पर बाजार बनाता है। यह मॉडल ऐसे वातावरण के लिए उपयुक्त है जहां संबंधित मुद्राओं की मूल्य निर्धारण शक्ति अपेक्षाकृत केंद्रित होती है, जैसे:एक्सचेंजों द्वारा स्वयं जारी की गई छोटी ब्लॉकचेन परिसंपत्तियाँ या मुद्राएँ。

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मार्केट मेकर रणनीति की कमजोरियां

चाहे वह निष्क्रिय बाजार निर्माण हो या मुक्त बाजार निर्माण, न केवल लेनदेन विषय की मूल्य समस्या को हल करना आवश्यक है, बल्कि तरलता समस्या को भी हल करना आवश्यक है। इसलिए, बाजार को सक्रिय करने के लिए, एक मार्केट मेकर रणनीति की आवश्यकता होती है जो स्वयं खरीदने और बेचने में सक्षम हो, अन्यथा एक सभ्य के-लाइन बनाना मुश्किल होगा।

एक सामान्य विधि यह है कि बाजार मूल्य के निकट विक्रय मूल्य को यादृच्छिक रूप से निर्दिष्ट कर दिया जाए तथा तुरंत उसी मूल्य पर खरीद कर ली जाए। या पहले खरीदें और बाद में यादृच्छिक कीमतों के आधार पर बेचें। आमतौर पर, खरीद और बिक्री के बीच कम अंतराल के कारण, संबंधित लंबित ऑर्डर अक्सर गहरे डेटा में नहीं मिलते हैं, लेकिन लेनदेन रिकॉर्ड ऐतिहासिक डेटा में छोड़े जा सकते हैं। इस मार्केट-मेकिंग विधि के माध्यम से K-लाइन तैयार की जाती है।

कृपया ध्यान दें! इस तरह से कमजोरियां सामने आती हैं।

निरंतर K-लाइनें उत्पन्न करने के लिए, मार्केट मेकर की रणनीति बाजार मूल्य के निकट खरीद और बिक्री के आदेश देती है, लेकिन इसमें एक खामी छिपी होती है। हालाँकि रणनीति के खरीद और बिक्री के आदेश एक ही समय में जारी किए जाते हैं, लेकिन नेटवर्क की समस्याओं और मिलान की गति के कारण, यह आदर्श नहीं है और आदर्श नहीं हो सकता है। इसके परिणामस्वरूप एक निश्चित संभावना होती है कि मार्केट मेकर रणनीति के आदेश निष्पादित किए जाएँगे दूसरों द्वारा.

कल्पना करें कि बाजार में एक और उच्च आवृत्ति ऑर्डर-वाशिंग रणनीति है, जो हमेशा कम कीमत पर मार्केट मेकर रणनीति के बिक्री आदेशों को निष्पादित करती है और उच्च कीमत पर मार्केट मेकर रणनीति के खरीद आदेशों को निष्पादित करती है। जब तक यह उच्च आवृत्ति ऑर्डर- धुलाई रणनीति यदि मूल्य अंतर हैंडलिंग शुल्क को कवर कर सकता है, तो लाभ उत्पन्न होगा। इसका परिणाम बाजार निर्माता की कम कीमत पर बेचने और अधिक कीमत पर खरीदने की रणनीति के रूप में सामने आता है, जिसके बारे में सोचकर आप भयभीत हो जाते हैं!

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व्यावहारिक प्रदर्शन

अवलोकन के बाद,एक्सचेंजों पर ETHUSDT ट्रेडिंगमार्केट-मेकिंग घटना के लिए, संदर्भ वस्तु Binance ETHUSDT डेटा हो सकती है। इसके ऑर्डर बुक डेटा को देखने पर, यह पाया गया कि स्व-ट्रेडिंग ऑर्डर हैं और खरीद और बिक्री दिशाएँ यादृच्छिक हैं। नीचे दिया गया आंकड़ा K- है। उस दिन बाजार-निर्माण रणनीति द्वारा उत्पन्न रेखा।

आमतौर पर, उच्च आवृत्ति ऑर्डर-ब्रशिंग रणनीतियों का मूल्य बाजार मूल्य पर यादृच्छिक रूप से निर्धारित नहीं किया जाता है, बल्कि मार्केट मेकर रणनीति के अंतिम लेनदेन मूल्य के आधार पर यादृच्छिक रूप से बदल दिया जाता है। इस तरह, लेनदेन मूल्य के लिए बाजार पर निम्न और उच्च कीमतों तक पहुंचना वास्तव में मुश्किल है, और बाजार बनाने की रणनीति के आदेश प्राप्त करने की सफलता दर सीमित है, जिससे लगभग कोई लाभ मार्जिन नहीं बचता है।

आपको एकतरफा होल्डिंग का जोखिम भी उठाना पड़ता है। यह त्रुटिहीन प्रतीत होता है, लेकिन यदि हम इस बग का लाभ उठाते हैं कि मार्केट-मेकिंग ऑर्डर बाजार में ही दिए जाने चाहिए, तो हम एक्सचेंज की मार्केट मेकर रणनीति को आसानी से तोड़ सकते हैं और भारी मुनाफा कमा सकते हैं।

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विशिष्ट चरण इस प्रकार हैं:

जब आप किसी लेनदेन के कम कीमत पर पूरा होने की उम्मीद करते हैं, तो खरीद मूल्य में एक निश्चित मूल्य जोड़ें और बिक्री आदेश दें। जब बोली मूल्य 200 हो, तो 200.1 पर विक्रय आदेश रखें, और फिर 200.09 पर क्रय आदेश देते रहें और उन्हें तुरंत रद्द कर दें। जब लेनदेन पूरा हो जाता है, तो कारोबार किए गए सिक्कों को उच्च मूल्य पर बेचने के लिए तुरंत रिवर्स ऑपरेशन किया जाता है, इस प्रकार एक चक्र पूरा हो जाता है।

यद्यपि सफलता की दर अधिक नहीं है, लेकिन बड़ी संख्या में लगातार लंबित और रद्द करने वाले आदेशों के माध्यम से, इस अवसर को पकड़ने का अवसर बहुत बढ़ जाएगा, और लाभ अभी भी काफी होगा। जैसा कि ऊपर चित्र में दिखाया गया है,मैंने इन्वेंटर क्वांटिटेटिव ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म (FMZ) के माध्यम से एक उच्च आवृत्ति ऑर्डर-स्वाइपिंग रणनीति लिखी, और वास्तविक ट्रेडिंग के दौरान लगभग कोई रिट्रेसमेंट नहीं था। केवल एक रात में, लाभ 1000USDT से बढ़कर 4000USDT हो गया।

यह अभी भी ब्रशिंग का एक हल्का रूप है। यदि आप कई खाते, कई अनुबंध और कई थ्रेड का उपयोग करते हैं, तो लाभ और भी अधिक होगा। उच्च आवृत्ति ऑर्डर-ब्रशिंग रणनीति ने इस खामी का फायदा उठाकर भारी मात्रा में धन चुरा लिया और खराब K-लाइनें छोड़ दीं, जैसा कि निम्नलिखित चित्र में दिखाया गया है:

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एक्सचेंज मार्केट मेकर खामियों पर आधारित ऑर्डर-ब्रशिंग रणनीति का स्रोत कोड उपरोक्त रणनीति स्रोत कोड इन्वेंटर क्वांटिटेटिव प्लेटफ़ॉर्म (), कृपया पुनर्मुद्रण करते समय स्रोत बताएं

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रोकथाम के तरीके

इस तरह की मार्केट-मेकिंग रणनीति के लिए, सिद्धांत को जानने के बाद इसे हल करना आसान है। उदाहरण के लिए, जब मार्केट-मेकिंग रणनीति का स्व-लेनदेन मूल्य कम हो, तो पहले केवल खरीद ऑर्डर दें और फिर बिक्री ऑर्डर दें, और इसके विपरीत। इस तरह, आपको दूसरों द्वारा कम कीमत पर खरीदा और अधिक कीमत पर बेचा नहीं जाएगा। या सभी लेनदेन और लंबित ऑर्डर को उस सीमा के भीतर रखें जिसे अन्य एक्सचेंजों पर हेज किया जा सके।

अंत में लिखा गया

हालाँकि यह एक्सचेंज पूरे ब्लॉकचेन उद्योग में शीर्ष पर है, लेकिन यह एक विशालकाय वस्तु की तरह है जो बाहर खड़ी है, और अधिक आक्रमण सतहों तथा शोषण योग्य कमजोरियों को उजागर कर रही है।

वस्तुपरक रूप से कहा जाए तो, ऑर्डर बुक से जो भी अनुचितता का अनुमान लगाया जा सकता है, वह अधिक छिपी हुई गड़बड़ियां हो सकती हैं। उदाहरण के लिए, ऊपर उल्लिखित एक्सचेंज मार्केट मेकर रणनीति में स्पष्ट खामियों का फायदा उठाकर, हमलावर चतुराई से विभिन्न छिपी हुई हमले की रणनीतियों को डिजाइन कर सकते हैं और बिना किसी की नजर में आए ऐसा कर सकते हैं।

आज, डिजिटल मुद्रा एक नया निवेश लक्ष्य बन गई है, और एक्सचेंज कई हैकरों के लिए युद्ध का मैदान बन गए हैं। अंधेरे में छिपे हैकर्स भूखे भेड़ियों की तरह हैं, जो मौके की ताक में रहते हैं, एक्सचेंज की खामियों पर कड़ी नजर रखते हैं और घातक हमला करने के लिए तैयार रहते हैं। ब्लॉकचेन केंद्रीकृत एक्सचेंज केवल अपनी स्वयं की रक्षा तैनाती को मजबूत कर सकते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि ग्राहक बिना किसी चिंता के व्यापार कर सकें।