Waspadalah terhadap perangkap pemikiran linier

Salah satu pelajaran dari pemikiran linier adalah bahwa dalam dunia investasi yang kompleks, semua logika dan hasil investasi tidak selalu terkait, dan bahwa semua keputusan adalah probabilitas, dan bahkan probabilitas dalam keputusan probabilitas tidak dapat diukur dengan tepat.

• ### 1

Pemikiran linier adalah salah satu kesalahan yang paling mudah terjadi pada investor biasa. Pemikiran linier adalah membangun hubungan logika linier antara sebab A dan hasil B, dalam keputusan investasi, muncul sebagai hasil investasi (karena variabel) dengan faktor pengaruh (karena variabel) untuk membangun hubungan sebab akibat. Misalnya, mengaitkan kenaikan harga real estat dengan oversupply mata uang, atau mengaitkan devaluasi yuan dengan dolar masuk ke jalur kenaikan suku bunga, atau mengaitkan penurunan pasar modal dengan penyesuaian ekonomi, banyak investor percaya pada logika ini dan membuat keputusan investasi berdasarkannya.

Tentu saja, keputusan investasi yang didasarkan pada pemikiran linier juga sulit untuk mendapatkan hasil investasi yang baik, dan saya pikir ini terkait erat dengan kompleksitas industri investasi, di mana inferensi berdasarkan pemikiran linier mudah melanggar fakta investasi, seperti:

Sebuah fenomena yang khas adalah bahwa di pasar banteng semua berita dipahami sebagai berita baik, banyak perusahaan mengumumkan kenaikan harga saham setelah berita penambahan atau restrukturisasi sebelum bencana saham tahun lalu, investor biasa bersemangat untuk mengejar berita seperti itu dan membeli saham, yang logika yang berpotensi adalah hubungan linier antara kenaikan harga saham dan kenaikan harga dan restrukturisasi. Namun, investor yang berpengalaman akan menemukan bahwa bahkan jika beberapa perusahaan mengumumkan rencana restrukturisasi, harga saham masih bergejolak, yang menunjukkan bahwa logikanya sendiri bermasalah.

Ada juga situasi di mana variabel otomatis yang tampaknya dibentuk oleh logika mungkin merupakan variabel penyebab sendiri, yang secara teoritis didasarkan pada efek kupu-kupu. Misalnya, banyak orang yang berpendapat bahwa penegakan kebijakan yang ketat menyebabkan bencana saham tahun lalu, tetapi apakah berita tentang lonjakan saham 6.10 Long Beach yang menghancurkan kepercayaan pasar?

Logika berpikir linier juga memiliki kekurangan yang mengabaikan interaktivitas internal kegiatan ekonomi. Misalnya, pada tahun 2016, pasar bersemangat bergosip tentang mobil energi baru dan industri energi surya. Salah satu logika intinya adalah bahwa harga akan terus meningkat seiring dengan penurunan cadangan bahan bakar fosil dan peningkatan biaya penambangan. Energi baru (hidrogen dan solar) memiliki keunggulan biaya dan perlindungan lingkungan dibandingkan dengan bahan bakar fosil, yang mengarah pada penggantian luas.

• Semua hal yang baik adalah berbelok-belok menuju tujuannya.

• Semua penipu.

• Semua kebenaran adalah kepalsuan.

• Waktu itu sendiri adalah lingkaran. Donizetti

• 2

Jadi, salah satu pelajaran yang diberikan oleh pemikiran linier kepada kita adalah untuk menyadari kompleksitas dunia investasi, bahwa semua logika investasi dan hasilnya tidak ada hubungan yang pasti, adalah keputusan probabilitas, dan bahkan probabilitas dalam keputusan probabilitas tidak dapat diukur dengan tepat. Orang sering percaya pada berbagai model, dengan model memberikan probabilitas yang pasti ke dunia yang tidak pasti, sehingga menciptakan ilusi diri mereka sendiri bahwa segala sesuatu dapat dikendalikan dan dapat dijelaskan.

Jadi berdasarkan pemikiran probabilitas, hubungan antara logika investasi dan hasil investasi dapat diringkas menjadi empat:

Sebagai investor, 1 adalah apa yang kita berusaha untuk mencapai, dan 4 adalah apa yang kita berusaha untuk menghindari, dan keduanya memiliki karakteristik yang sama adalah bahwa mereka berada dalam kategori kemampuan. Kita berusaha untuk mencapai 1 dan menghindari 4, dan sebenarnya dengan usaha kita dapat mencapai tujuan ini, yang juga merupakan tanda dari kemampuan dan tingkat investor yang berbeda.

Karena kurangnya kemampuan kognitif dan kompleksitas industri investasi, 2 dan 3 hanya dapat dikaitkan dengan faktor keberuntungan, selalu ada beberapa faktor yang tidak dapat diprediksi atau kekurangan kognitif yang membuat hasil investasi tidak sesuai harapan. Saya sering bercanda bahwa keberuntungan adalah faktor penting dalam investasi, berita bukan keberuntungan. Melakukan investasi, semua orang suka keberuntungan, suka tidak peduli apakah logikanya benar atau tidak, dapat menghasilkan uang, kedengarannya masuk akal.

Apakah investasi kita selalu menghadapi faktor ketidakpastian yang berupa keberuntungan yang berlimpah? Bagaimana kita dapat menghindari ketidakpastian 2 dan 3? Ini dapat mencerminkan nilai konsep keunggulan keunggulan. Untuk menghindari dampak ketidakpastian, kita dapat membatasi ruang lingkup investasi di bidang tingkat kognitif tertinggi, mengurangi ketidakpastian faktor eksternal, atau mencari peluang investasi yang konsisten dengan tren ketidakpastian eksternal, sehingga kemungkinan logika dan hasil yang cocok akan meningkat.

Dikutip dari Private Works