No.1 Pendahuluan

Dalam beberapa tahun terakhir, teknologi blockchain dan kriptografi telahIndustri mata uang digital, mengawali pertumbuhan yang eksplosif. Sebagai salah satu mata rantai terpenting dalam industri mata uang digital, bursa aset blockchain tidak diragukan lagi memainkan peranan vital. Menghubungkan pasar primer dan sekunder investasi blockchain, dan juga menghubungkan pihak-pihak yang berkepentingan dalam proyek dan investor biasa.

Menurut statistik, saat ini ada lebih dari 300 bursa yang termasuk dalam platform non-kecil, dan bahkan ada ribuan bursa yang tidak termasuk. Meski begitu, peserta tetap menikmatinya. Dalam konteks semua orang yang melakukan pertukaran, hampir setiap bursa memiliki puluhan atau bahkan ratusan target perdagangan. Di pasar dengan stok terbatas, aset blockchain dan bursa kecil dan menengah akan menghadapi kurangnya lalu lintas dan aset yang tak ternilai. Situasi tanpa kota.

NO.2

Mengapa strategi pembuat pasar diperlukan?

Munculnya robot pembuat pasar telah mengubah situasi ini. Dengan berpartisipasi dalam pembuatan pasar, hal itu mengekang spekulasi pasar yang berlebihan yang disebabkan oleh asimetri informasi dan sumber daya serta menjaga kelancaran operasi platform perdagangan. Ini juga mengurangi fenomena yang disebut pembuat pasar yang secara diam-diam memanipulasi harga dalam metode perdagangan tradisional untuk meningkatkan daya tarik pasar, meningkatkan likuiditas dan volume perdagangan, memenuhi kebutuhan beli dan jual investor biasa, dan menstabilkan kepercayaan pasar.

Saat ini, agar dapat menghubungkan bursa dan mata uang baru dengan lebih baik dengan investor biasa serta memecahkan berbagai masalah yang mereka hadapi di tahap awal pencatatan, baik bursa berskala kecil maupun menengah serta pihak-pihak yang terlibat dalam proyek blockchain harus mengandalkan robot pembuat pasar.

NO.3

Prinsip Strategi Pembuat Pasar

Strategi pembuat pasar melacak perubahan harga melalui sistem pembuatan pasar dan terus menyediakan kuotasi dua arah untuk pembelian dan penjualan. Melalui transaksi beli dan jual berskala besar dan frekuensi tinggi, perbedaan antara setiap harga transaksi dan harga teoritis secara bertahap diakumulasikan, dan perbedaan harga disesuaikan secara dinamis menurut karakteristik posisi yang dimiliki.

Ada dua strategi pembuat pasar umum di bursa umum:

Pembuatan pasar pasif: Strategi pembuat pasar melacak data mendalam dan data transaksi dari bursa utama. Alih-alih membuat pilihan aktif yang besar, mereka secara pasif mengikuti pasar, mengejar pelacakan yang paling dekat dan replikasi yang lengkap, mencoba untuk mencapai tingkat kinerja pasar yang sama. sebagai bursa arus utama. Data K-line.

Pembuatan pasar bebas: Model pembuatan pasar ini tidak mengacu pada target perdagangan lain, tetapi membuat pasar berdasarkan biaya dan pesanan yang ditetapkan sendiri. Model ini cocok untuk lingkungan di mana kekuatan penetapan harga mata uang terkait relatif terkonsentrasi, seperti:Aset blockchain kecil atau mata uang yang diterbitkan oleh bursa itu sendiri。

NO.4

Kerentanan Strategi Pembuat Pasar

Baik pembuatan pasar pasif maupun pembuatan pasar bebas, yang perlu dipecahkan bukan saja masalah harga dari subjek transaksi tetapi juga masalah likuiditas. Oleh karena itu, untuk mengaktifkan pasar, diperlukan strategi pembuat pasar agar dapat membeli dan menjual sendiri, jika tidak maka akan sulit membentuk garis K yang layak.

Metode yang umum adalah menentukan harga jual secara acak mendekati harga pasar dan langsung membeli pada harga yang sama. Atau beli dulu dan jual kemudian berdasarkan harga acak. Biasanya, karena interval pendek antara pembelian dan penjualan, pending order yang terkait sering tidak ditemukan dalam data mendalam, tetapi catatan transaksi dapat ditinggalkan dalam data historis. Garis K digambar melalui metode pembuatan pasar ini.

Harap diperhatikan! Begitulah munculnya kerentanan.

Untuk menghasilkan garis K yang berkesinambungan, strategi pembuat pasar menempatkan perintah beli dan jual mendekati harga pasar, tetapi menyembunyikan celah. Meskipun order beli dan jual dari strategi dikeluarkan pada saat yang sama, karena masalah jaringan dan kecepatan pencocokan, hal itu tidak ideal dan tidak akan pernah ideal. Hal ini mengakibatkan kemungkinan tertentu bahwa order dari strategi pembuat pasar akan dieksekusi. oleh orang lain.

Bayangkan ada strategi pencucian order frekuensi tinggi lain di pasar, yang selalu mengeksekusi order jual strategi pembuat pasar pada harga yang lebih rendah dan order beli strategi pembuat pasar pada harga yang lebih tinggi. Selama strategi pencucian order frekuensi tinggi ini strategi pencucian Jika selisih harga dapat menutupi biaya penanganan, maka akan diperoleh keuntungan. Hal ini mengakibatkan strategi pembuat pasar menjual pada harga rendah dan membeli pada harga tinggi, sungguh mengerikan bila Anda memikirkannya!

NO.5

Demonstrasi Praktis

Setelah dilakukan observasi,Perdagangan ETHUSDT di bursaUntuk fenomena pembuatan pasar, objek referensi mungkin adalah data Binance ETHUSDT. Dengan mengamati data buku pesanannya, ditemukan bahwa ada pesanan perdagangan mandiri dan arah pembelian dan penjualan bersifat acak. Gambar di bawah ini adalah K- garis yang dihasilkan oleh strategi pembuatan pasar pada hari itu.

Umumnya, strategi order brushing frekuensi tinggi tidak diberi harga secara acak pada harga pasar, tetapi diubah secara acak berdasarkan harga transaksi terakhir dari strategi pembuat pasar. Dengan cara ini, sebenarnya sulit bagi harga transaksi untuk mencapai harga rendah dan tinggi di pasar, dan tingkat keberhasilan dalam memperoleh pesanan strategi pembuatan pasar terbatas, sehingga hampir tidak meninggalkan margin keuntungan.

Anda bahkan harus menanggung risiko kepemilikan sepihak. Ini tampaknya sempurna, tetapi jika kita memanfaatkan bug bahwa perintah pembuat pasar harus ditempatkan di pasar, kita dapat dengan mudah memecahkan strategi pembuat pasar bursa dan menghasilkan laba besar.

NO.6

Langkah-langkah spesifiknya adalah sebagai berikut:

Bila Anda memperkirakan transaksi akan selesai pada harga rendah, tambahkan harga tertentu ke harga beli dan tempatkan perintah jual. Bila harga penawaran adalah 200, tempatkan perintah jual pada 200,1, lalu terus tempatkan perintah beli pada 200,09 dan segera batalkan. Ketika transaksi selesai, operasi sebaliknya segera dilakukan untuk menjual koin yang diperdagangkan pada harga tinggi, sehingga menyelesaikan satu siklus.

Meskipun tingkat keberhasilannya tidak tinggi, melalui sejumlah besar pesanan yang tertunda dan dibatalkan, peluang untuk menangkap peluang ini akan sangat meningkat, dan keuntungannya akan tetap besar. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di atas,Saya menulis strategi penggeseran pesanan frekuensi tinggi melalui Inventor Quantitative Trading Platform (FMZ), dan hampir tidak ada penelusuran kembali selama perdagangan sebenarnya. Hanya dalam satu malam, keuntungan meningkat dari 1000USDT menjadi 4000USDT.

Ini masih bentuk penyikatan yang ringan. Jika Anda menggunakan beberapa akun, beberapa kontrak, dan beberapa utas, keuntungannya akan lebih besar. Setelah strategi order-brushing frekuensi tinggi mengeksploitasi celah ini, ia mencuri sejumlah besar dana dan meninggalkan K-lines yang buruk, seperti yang ditunjukkan pada gambar berikut:

NO.7

Kode sumber strategi order-brushing berdasarkan celah pembuat pasar pertukaran Kode sumber strategi di atas didasarkan pada Inventor Quantitative Platform (), harap sebutkan sumbernya saat mencetak ulang

NO.8

Metode pencegahan

Untuk strategi pembuatan pasar seperti ini, mudah untuk dipecahkan setelah Anda mengetahui prinsipnya. Misalnya, ketika harga transaksi sendiri dari strategi pembuatan pasar rendah, cukup tempatkan order beli terlebih dahulu dan kemudian order jual, dan sebaliknya. Dengan cara ini, Anda tidak akan dibeli dengan harga rendah dan dijual dengan harga tinggi oleh orang lain. Atau tempatkan semua transaksi dan pesanan tertunda dalam kisaran yang dapat dilindung nilai di bursa lainnya.

Ditulis di akhir

Meskipun bursa ini berada di puncak seluruh industri blockchain, tetapi seperti raksasa yang berdiri di luar, menyingkapkan lebih banyak permukaan serangan dan kerentanan yang dapat dieksploitasi.

Secara objektif, ketidakwajaran apa pun yang dapat disimpulkan dari buku pesanan mungkin merupakan bug yang lebih tersembunyi. Misalnya, dengan memanfaatkan celah yang jelas dalam strategi pembuat pasar pertukaran yang disebutkan di atas, penyerang dapat dengan cerdik merancang berbagai strategi serangan tersembunyi dan melakukannya tanpa diketahui.

Saat ini, mata uang digital telah menjadi target investasi baru, dan bursa telah menjadi medan pertempuran bagi banyak peretas. Para peretas yang bersembunyi dalam kegelapan bagaikan serigala lapar, menunggu kesempatan, mengawasi dengan cermat celah-celah pertukaran, siap memberikan pukulan mematikan. Bursa terpusat Blockchain hanya dapat memperkuat penerapan pertahanan mereka sendiri untuk memastikan bahwa pelanggan dapat berdagang tanpa rasa khawatir.