資金管理の核心--レバレッジの選択

取引におけるレバレッジの影響

• 1 利潤モデルが利潤に等しくなく,レバレッジが安定した利潤の核となる

  投資家の多くは,利益の期待が正しければ必ず儲けると考えているかもしれません.

  簡単な例を見てみましょう.

  "年目は60%,2年目は40%,そしてそれ以上です.

  計算上の平均利益は E=(0.6-0.4)/2=0.1=10%です.

  ゲオメトリカル平均利益はrg=[(1+0.6) ×(1-0.4)]0.5-1=0.96 0.5-1=0.98-1=-2%である.

  投資額は2年間累計4%減り,1年間平均2%減りました.

  なぜ,単に利得モデルで計算した計算が,儲かる取引だと考えられ, 実際の取引では損をするのでしょうか?

  計算した指標から,投資収益は,算数的な平均ではなく幾何学的平均的な収益によって決まる. さらに深い原因は,投資家がすべての資金をデフォルトで投入していることです. これは,利益モデルで取引が損をする根本的な理由です. そして,実際に取引にどれだけの資金を使用するか,それはレバレッジの使用です.

• 2 株式はフューチャーよりもリスクが低く,比較的安全ですか?

  多くの投資家は,先物券は株式リスクより大きいと感じ,期が色になり,虎のように恐れている.これは先物券が担保金制度を採用しているため,平均担保金比率はわずか10%左右,すなわち100万ドルの市場価値で,投資家はわずか10万の資金で買うことができる.これはレバレッジを増やすことであり,10倍のレバレッジです.当レバレッジの価格が10%変動すると,投資家の10万の資本はそれに対応して倍増または無償で爆発します.

  これらの投資家は,株価が比較的安全で,株価が株主にむよりも悪い結果になると考えているので,株価は恐れずに満場操作する. 2015年の株式市場の大牛市では,多くの勇敢な投資家が達成した. 彼らは満場だけでなく,積極的に資金調達を活用した. 資金のバランスが急速に上昇し,株式市場は3000ポイントから5000ポイント以上に飛んだ.

  

  しかし,2015年7月,株価の落ち込み,資金残高口座の連鎖清算が始まり,株価の大崩れを引き起こし,一瞬で千株が倒れ落ちてしまったのは,本当に耐えられない. 何人の黄夢,高層ビルが失敗した. 彼らは何を見落としたのか,このような悲劇に巻き込まれた. 答えは明らかです. 資金残高,つまり株式取引のレバレッジ.

  株式は実際にフューチャーよりもリスクが低く,安全なのか?

  • 2.1 ニュース 株式は先物よりも波動が大きい フューチャーと株の変動率を比較すると,フューチャーよりも株の変動率が大きいことが明らかになります. フューチャーの中で最も変動するものはRUですが,ランダムな1株の株に比べると非常に小さいものです.

    

  • 2.2 ニュース 株式取引もレバレッジ管理が必要です 同じ資金口座,同じリスク管理目標で,それぞれ株と先物で取引し,それぞれのレバレッジをどのように制御すべきかを計算する.

    

• 3 口座マネジメントの核心はレバレッジの選択です

  利息の大きさが口座損失に与える影響について,以下の計算を行いました.

  

  この観点から見ると,フューチャー取引のレバレッジ利用は,利益と損失を決定する非常に重要な要因であり,投資家が適切にレバレッジを行っていない場合,長期的に利益を得る可能性は非常に低い. 短期的な利潤過剰の事例は,しばしば投資家を奨励する励まし物語として使用され,短期的な成功にもかかわらず,投資家がより迅速な損失を被るという方法が,賭博の偶然とは異なる.

• 4 高利回り強奪の神話

  この市場には恒星が常に存在し,年に数十倍もの業績が期待されています.リスク意識のある投資家として,これらの神話に惑わされ,レバレッジのコントロールを放棄するかもしれません.

  • 4.1 個々の口座の高レバレッジは,すべての資産の高レバレッジとは限らない 投資家のAが100万円規模のフューチャー取引口座に対して満仓操作を使用した場合,利息は約10倍に達する.個々の口座の計算では非常に危険である.しかし,投資家のAが1億円の総リスク資産を保有している場合,このフューチャー取引口座の満仓は投資家のAの総リスク資産に対してわずか0.1倍左右のレバレッジを有し,これは高いレバレッジではない.

  • 4.2 高レバレッジの過利は持続不可能な 高いレバレッジや満期操作を利用して暴利を収めるという神話はしばしば持続不可能である.100%の勝利率がない取引システムがあるため,すべての取引システムはレバレッジの風控管理に服する.過剰なレバレッジや満期操作は神話を生み出すが,結局は爆破する.この市場はスターが不足しているわけではない.

  • 4.3 外貨市場の高いレバレッジは,投資家に危険な武器となる 外国為替市場のブラックプラットフォームは,投資家に400倍ものレバレッジを与え,投資家に利息を提供するものではありません. ほとんどの投資家にとって,最小取引単位に対応するレバレッジは非常に高くなる可能性があります.風控意識のない投資家は,完全に操作されることがあります.高いレバレッジは,ブラックプラットフォームが投資家の資金を洗浄する手段に過ぎません.

は両刃の剣です

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