リスク・ノート・ストーリー (第9回) 最も儲かる経済学者,論文執筆者,そしてリーダー

リスク小史 (九) 最も稼げる,論文を書いた,そして主導する経済学者の・メナード・ケインズ

概要 メナード・ケインズの影響力は,おそらく純粋な経済学の領域を完全に超えたものだろう.政治学派でも社会学的な論理でも,ケインズは間違いなく昔から象徴的な人物になっている.

• メナード・ケインズ

  前回の記事では,この記事でメナード・ケインズについて語ることを予告した. この人の影響力は,おそらく純粋な経済学の范を完全に超えているだろう. 政治学派であろうと社会学的な論理であろうと,ケインズは間違いなく,昔から象徴的な人物になっているだろう. 例えば,あなたが微博でケインズとハイヤックについて議論するならば,すぐに分別のある評価を得ることができます. 基本的には,曹永金微博のコメントスタイルと一致しています.

  

  前回の記事で話した経済リスクの概念を定義するナイトがアメリカの田舎出身と比べて,ケインズは典型的なイギリス貴族で,彼らの祖先はウィリアムと共にノルマンディからイングランドを征服した人々であり,第二次世界大戦のときにイギリス・アメリカ連合軍がノルマンディからヨーロッパに戻ることを考えれば,歴史は本当にサイクルである.ケインズは,私たちが言う上級エリート路線で幼少期から歩いていた. イートン公立学校で卒業し,ケンブリッジ大学に入学し,教師はマーシャル,同僚はスルーロとウィトゲンスタイン,卒業後最初の仕事は英国財務省で,言語の違いがない場合,彼は完全に姓を変更することができます.

  イギリスの外交政策に不満を抱いたケインズは,英国財務省の首席交渉代表の地位から辞任し,ケンブリッジ大学に返還し教えた.実際には,ケインズが単純な経済思想家であると考えられているものの,ケインズは同時代の経済学者よりも優れた数学的な基礎を有し,現代のマクロ経済学の基礎の一つであるラムジーモデルなどに多くの貢献をした.ケインズは1921年にの確率論を出版した.その内容は,もちろん単純な教科書ではなく,確率の含意と応用に関するより深い研究であった.

  

  これまで書いたものとは違って,ケインズは,定数法則の和と均等性を軽蔑し,過去周波数で判断する将来の確率行動は,自然界にしか適用されないかもしれないと考えており,人間的な奇異性 (zuo) に満ちた社会学分野には適用されない.なぜなら,ケインズは,将来の出来事の客観的な確率が存在し,客観的な確率が人間の意識の変化に変化しないという見解を示している.しかし,我々の知識の精度が不十分であるため,我々が得られない正確な確率は,ネイアによってのみ助成され,そのような推定は,我々が自己判断の正しい理由を主張するものではない.これはネイアに特異的に帰属しているものの,ネイア自身はケインズに非常に不快である.これはケインズがリスク研究においてネイアの名前を単に脚注に押し付けていたためだといわれる.これは,ネイアの芝加哥派との対抗の幕開けである.

  ケインズは,私たちが日常的に使用する確率は,将来への私たちの確信を反映する主観的な概念であり,将来の出来事に関する情報の構成要素にすぎないと考えた.経済的な観点から,彼はすべての理性的な人が (すなわち理性的な人) ある結果の確率を及ばない間に認識し,したがって将来に対する同じ確信を持つと仮定した.この仮定は非常に経済的で,しかし現実的には非現実的である.ケインズは最終的に譲歩し,確率とリスクの理解は個人の判断に依存すると考えた.

  ケインズの経済学の研究は,主に家庭の貯蓄と消費が,異なる経済環境における使用量と使用時間の不確実性,および企業の資本投入が利益をもたらす不確実性といった不確実性について回転している.彼は古典経済学における仮定に満ちた環境を好まない.なぜなら,現実には,我々が行うすべての決定は不可逆である.つまり,経済が頻繁に超高成長または低迷した状況に陥っている場合,古典経済学が仮定する安定な環境は得られない.例えば,人々が貯蓄を増やすことを決定している場合,企業は投資を減らそうとしている.したがって,利息率を下げても,人々は預金も引き出そうとしないし,企業は常に投資をしようとしない.その理由は,利息率の下降の現象が人々の流動に阻力を与えず,利息率の限界が低いという事実が,最終的に低迷する可能性があるということだ.これはケインの有名な心理的現象である.

  

  カーネスの最終的な提案は,目に見える手錠の解決法について,何と言おうと,カーネスの理論体系における流動性偏見の強調は,実際は,現実世界における人々の欲求が,異なる方法によって未来への欲求を閉じ込めることを反映したものである.つまり,カーネスは,不確実性と不確実性のリスク (カーネスはナイトのように,リスクと不確実性を不透明に区別していない) が現実世界の支配者であり,その核心であると考えている.

  確率の法則は不確実性の問題を解決するための仕組みであり,我々は次のの結果や予測の正確性を制御することはできませんが,結局は,物事は冥界にある安定した常態に戻ります.しかし,ケインズが言うように,これはすべて数学理論と自然現象の中にしか存在しません.人間の社会にとって,確率は真実ではなく,利用可能な道具のように思えます.つまり,将来の不確実性に直面すると,私たちの決断は重要であり,未来や世界の形状を形作る根本的な力です.ケインズの刺激計画と,彼が株式市場で得た最初の約1000万ポンドは,この事実を証明しています.

  リスク管理の世界観は,次の記事で説明されるだろう. しかし,方法論がどこから来たのかについては,おそらく次の記事で説明されるだろう.

中国定量投資学会より