最近『Fooled by Randomness』を読んでいたとき,この本の例が面白いと思いました. 意図は,無数の
そして,もしこのモンスターが自分の履歴書を持ってあなたのところに来たら,あなたは生涯貯めたお金で,その次の作品がオデッセイになるか賭けるだろうか?と質問します.
賢明な人は,この
もちろん,誰かが動揺するでしょう. 誰かが,人間は猿と違う,人間は賢い,と言い訳するでしょう. たとえそれが本当であっても,彼の取引記録は,おそらくランダムなものであると認めなければなりません. また,市場がランダムではない,しかし市場での取引とモンスタータイプライターとは本当にそんなに違っていると考える人もいるでしょう.
金融資産は単なる実在的資産に対する請求権を表すものであり,したがって金融資産の価格は最終的に実在的資産の価値に左右される. 言い換えれば,長期的には,会社の株価は,自分の営業状況と収益性によって決定されるべきである.しかし,株価の動きを眺めると,株価は1日間で急激に変動する可能性があります. 株式価格は,会社の実態を完全に反映することはできません. 会社の収益性が1日間で大きな変動を起こすことを想像することは困難です. そして,個人の会社の価格の独立の結果でさえも.
過去に私は,重慶市のGRPとCPIを75のパラメータで調整するベクトル回帰モデルを作りました. 順調な結果が出ました. しかし,次の年のデータを使って予測しようとすると,問題が発生し,数値がすべてマイナスになりました. 30年以上前のデータも順調でした. しかし,次の年は過去1兆ドルのGRPがマイナスになりました! (もちろん,おそらく,次の年は世界の終わりだからです.)
私は常に,現実の世界を描画するときに,より多くのパラメータが使用されるほど,実際の偏差が起こる可能性が高いと考えてきました. 単純な力によって加速が生じることは正しいのですが,より細かなモデルを使うと,例えば,どのような力が作用しているかを特定するときに,いくつかの力を無視して結果が全体的に異なってしまう可能性が高いのです. ナブロンの運動では,力を被ったため,微粒子の運動方向がAであると言えるでしょう. 微粒子の運動方向がどの分子にどれだけ影響されているかを実際に調べる場合は,いくつかの粒子を無視して結果が起こる可能性があります. 調べた粒子の影響下で,微粒の運動方向がBに変わります. もちろん,いくつかのパラメータが使用されることは少なく,単純なものでもありません. 例えば,私は1と1が人間の脳の動作を説明できると絶対に信じませんでした. これは根本的な構造の連続性と金融システムの分離を解決することは不可能です. スタインの理論は,以前より簡潔で,より細かく,より細かく,より細かく,より細かく,より細かく,より細かく,より細かく,より細かく,より細かく,より細かく,より細かく,より細かく,
その後,私の考えがカナダの量化トレーダーと偶然に合流したことに気がついた. 彼は量化トレーディングのマニュアルを出版した. その本では,これはデータ移動偏差であると主張し,彼の実践では,AIベースの良い金融予測モデルには,非常に複雑な非線形関数も必要ないという事実も発見した.
また,上記の理由から,私は所謂の株神類には興味がない. バフェットは株神だが,彼の過半数は従来の意味での株や取引ではなく投資から得られるはずである. 長期的思考の中で,私は徐々に,トレンドは予測可能であるという見解を形成し,企業の株価は,長期的に見ても,その価値によって動いているが,短期的にはランダム性が作用している. マクロの世界では,クラシックメカニクスは完璧で,微小規模であれば,クラシックメカニクスは量子物理に取って代わなければならない. 投資はトレンドを演じ,投機はランダム性を演じ.
市場のランダム性について,私が現在知っている最も可能な解答の一つは,ストップ・ロスの意味は,ランダム性によってもたらされた損失を許容可能な範囲に減らすことであり,つまり,ランダム性によって証券価格が落ちたとしても,損失は無限に拡大しないということです.これは単純ですが,人間の微妙さは予測が困難です.
これは,私が以前プレイしたゲームを思い起こさせます. "本当に素晴らしい計画とは,意外と失敗しても,意外と失敗も計画そのものの一部である"と. 両者の本質は同じです.
編集者 周