トレーディングを極限まで追求する：理論とトレーディングシステムの限界

• 1. 構造分析法 ((演法,二点一面);

• 2. 技術分析は否定的な思考システムである.
• 3. ポジション管理:反対価値上昇戦略,加仓しない,ケリー公式を利用してポジションをコントロールする
• 4. 予測せず 行動する

私の理解では,投資分析は変化に対応する方法の技術であり,決して未来を予測する方法の技術ではない.基本的面であれ,技術的面であれ,投資分析の基点は,イベントそのものの進化を建築し,イベントの可能性を分析して将来の変化を地図化することである.このシステムの中で,技術分析は明らかに極めて重要な位置を占めている.一般的に言えば,技術分析は,市場の価格の変化や波動を研究する学問である.価格が必ずしも価値を反映するものではないことはよく知られているが,あるいは頻繁にそうでない現象であり,両者との間には常に一定の距離,あるいは非常に遠い距離がある.これは,一方面,価値という概念の内涵がかなり曖昧で,測定が非常に困難であるからであり,もう一方面,取引者集団として表現される理不尽な行動である.交易者は,個々として,自己の理性であるとはいえ,全体的に価格が価値から離れていることを考え,その価値から離れていることを考え,その状態を測ることができるようにしている.

資本市場では,ほとんどすべての取引は,値下げを目標として購入し,高い売り上げを目標として取得する (利息を目的として取得する通貨基金または平均収益を目的として取得する指数ファンドを除く). 価値トレーダーでさえ,値下げ価格との関係を慎重に測定することは,成功の取引の鍵でもある. マックス (樹資本管理会社の社長) は,は,いかなる資産カテゴリーにも天賦的に高い収益性があるとは限らないと,価格が適切である場合にのみ魅力的であると述べています. 個人の理解では,彼は,価値トレーダーは,価格を真摯に測定し,価格を出発点として,内在価値の価格より低い価格で購入し,購入価格があまりにも高い場合,それは失敗した取引であると述べた. しかし,内在価値の概念は,非常に曖昧であり,量化できないので,それ以来,低価格の理想的な取引を実現することは非常に困難である.

しかし,技術分析の分野は,チャールズ・ダウが技術分析の分野を開拓してから100年以上に渡って成熟してきたが,その実用性は今日も先入観である.理由は単純である.技術分析は,結局のところ,ユーザーの自己の学力,経験,熟練度によって,その実効性が左右されるツールである.さらに,技術分析理論には,それ自身の克服不能な欠陥があり,常に技術分析の能力を超えた相当な価格現象が存在する.つまり,技術分析には,その能力の限界がある.その限界は,トレーダーの取引行為が市場を混乱させるほどに限られないということにある.取引行為が市場を混乱させるほどに大きくなり,取引標識の一部または全部を失う場合,その取引行為自体が価格の流れの一部となり,他の取引行為は,他のトレーダーが研究し,そのデータに反応して以来,そうである.

ソーロス氏は素晴らしい説明をします 彼はこう言います “ちょっとした例外を除いて 我々の思考は 欠陥があるか 欠陥があるかもしれないと仮定しよう” “我々の世界に対する理解は 生まれつき不完全で 意思決定に必要な知識は 生まれつきその決定に左右されている”

観察者としての研究対象の分析は,観察者自身の個人に依存し,観察者個人の認知能力は,差異的で不完全で欠陥がある.第二に,観察者が研究する事実は,常に変異的,非均衡的,因果間の非線形的な状態を示す傾向がある.このようにして,取引プロセスに参加する意思決定者は,事実に完全に依存して決定を下すのではなく,事実の解釈に基づいて決定を下す.そして,事実の解釈は,常に個人の見解や解明のスタイルを混ぜて,事実自体から距離を置いている.したがって,成功したトレーダーの第一の原則は,誤り,誤りや失敗を許し,犯すことを認めることである.事実上,誤りや誤りは,取引の自然な構成要素であり,それは,交易プロセス全体に伴う影のようなものである.

取引において,どの価格レベルが安全であるかを判断するのが最も難しいのは,理論の欠陥とトレーダーの自己の限界のため,理論によって裏付けられたの安全価格であっても,間違いの確率は非常に高いのです. もし私が私の実務的なスキルをまとめなければなら,私は”逃亡”という言葉を使います. ヘッジファンドを運営する私は,私の逃亡訓練を十分に活用しました. 私はお金持ちです,私は自分が間違っていたときに知っているからです. 私は基本的に自分の間違いを意識して,を生き延びるのに苦労しました.

したがって,トレーダーは損失をコントロールする考えを受け入れ,誤ったかどうかを随時基準を与えなければならない.証明されていない取引が正しいのは,技術分析自体の論理の要求である.技術分析の論理に関しては,それは自然な否定的な思考システムである.優れたトレーダーは,ポジションを所有した後,いつでも自分の間違いを証明する基準を与える.自分の間違いを証明しないまで,この取引は有効で信頼できるだけである.彼らは軽微な損失を受け入れますが,小さな間違いが最終的に壊滅的な大きな損失を決して許さない.したがって,優れたトレーダーの取引システムとその思考論理は否定的で証明可能な偽物であるべきである.

カール・ポップルが言うように,は証明不能であり,科学ではなく偽科学のみである.しかし,多くの理論は,トレーダーに馴染みのある価値取引のように,その欠陥を認めることを拒否する.価値型トレーダーは,投資が十分な安全限界を持っていると判断すれば,価格が下がった後に安全限界はより大きくなり,トレーダーは以前の決定が誤っていたことを認めない.この方法から形成された方法は,トレーダーの誤った判断による損失の形成に基づいて,下方への倍増の方法を使用し,それをより正しく証明する,同等価制度である.しかし,実際には,トレーダーは無限に倍増することは不可能であり,総計1点に達し,その資本を証明するためにもう存在しなくなる.

ウォール街の債券スローガーの父であるメリー・ウィーサーが主催し,ノーベル経済学賞受賞者,オプション価格モデルの発明者,メルトン・スコース,元財務省副長官,元連邦準備制度理事会副主席のモリス,元ローマン・ブラザーズの債券取引のディレクターであったローズフィールドなどを含む. 1994年から1997年にかけて,LTCMは驚異的な業績を生み出し,毎年28.5%,42.8%,40.8%,17%の投資リターン率を記録した. さらに,彼らの取引は損失のないものであったと信じられるのは,著名な経済学者のシャープが,スコルズに”あなたのリスクはどこにあるのか?“と尋ねると,スコルスは疑問に思いました. 小さいスコルスは,リスクは誰の目にも見えていないと頭を揺らした. LTCMは,リスクの確率を隠し,確率の確率を正確に計算することが非常に困難である. しかし,これらの統計学的な現象は,統計学的な状況に大きく影響するであろうと予想され,統計学的な状況に大きく影響するであろう. LTCMのモデルは,統計学的な状況

モデル考察には含まれていなかった黒天候,例えばロシアの金融危機は,実際に突然発生した:98年8月17日,ロシアはルーブルを貶值し,国債取引を停止し,外国投資家の融資の返済期限を90日間凍結した.これは,国際金融市場の極度のパニックを引き起こし,投資家のパニック的な新興市場債券の売り上げ,低リスクで保証された米国とドイツの政府債の譲渡を引き起こした.衝動取引の存在に係る正の逆転により,取引モデルは失敗した.一夜にして,LTCMは,彼らの取引がほとんどすべて損失にあったことを発見した.この時点で,LTCMの負債比率は60倍以上の極限レベルに拡大された.高利差はLTCMが高い返済率を追求するための必然的な手段であり,彼らの成功要素でもある.しかし,高利差は,業績を埋めて,同時に隠された.この動きが,市場を不利な動きに導いたとき,投資家のパニック的な売り上げ,低リスクで保証された米国とドイツの政府債券.

長期資本会社の破綻の原因はたくさんあるが,最も致命的な要因は,その生存を支える理論的基盤に克服できない欠陥があることにある.例えば,等価格制度,それによって形成される方法は,損失があれば,損失の方向に買い物を倍増するということだ.あるベテランが言ったように:を (LTCM) 赤が勝つ,輪が黒に停まるたびに,彼は賭けを倍増する.このような賭けで,わずか1000ドルの賭け家が負ける可能性があり,億ドルの賭け家が必ず勝つ,なぜなら,赤が最終的に現れるのは,あなたがその瞬間まで十分な資金を持ち続けなければならないという前提にあるからである.

もちろん,株式市場に関しては,すべての不確実性を排除し,潜在的な挑戦者,技術的突破,または企業の管理,および市場リスクなどの要因を仮定した合理的な条件の下で,下方への倍投の方法が望ましくありません. 危険は,トレーダーが排除したすべての仮定が不可避です. 時間は芸術のマスターであり,それは常に既存のすべてのものを破壊する傾向があります.

長期資本会社の失敗は,少なくとも2つの点でトレーダーに深い啓発を与えます:一つ目は,経済モデルには常に一連の仮定条件が前提としてあり,モデルが仮定すると,問題が発生した場合は,どのように対応すべきかです.例えば,価格がトレンドの形で進化するというのは,技術分析の基本的仮定の1つです.この仮説では,トレンドという言葉は耳熟にしますが,詳細に調べると,何がトレンドですか? この質問にはまだ本当に答えることができません,もしトレンドが方向に傾いている場合,これは同義の反復問題を引き起こすでしょう.もし傾向に精密な定義を与えることができなければ,トレンドの形で進するこの仮説は,多少の反転が問題になります.同じ理屈,Black-Scholesモデルでは,価格が正規分布から波動し,LTCMは2015年にこの仮説で好調な状況に突入したため,現在の状況が激しく揺れ落ちたことを想定しています.なぜなら,市場が急激に変化し,価格が連続的に変化し,市場が継続的に変動するという状況が突然起こるのか? この仮説では,は,

投資分析の体系では,技術分析は価格の変動パターンと関連性問題を研究する.定量化モデルは,時間序列を用いて価格間の関連性を研究し,それに基づいて様々な取引モデルを開発する.基本的分析は,価格と内在価値との偏差を探し,さらに様々な他のスローガンモデルがある.しかし,上記の分析方法には,現実とほとんど対立する条件が存在する,そして,波動理論の5-3モデルなど,根本的に仮定することができない多くの条件が存在する.伝統的な分析方法の重大な欠点は,これらの仮定では,単純性の原則に違反し,形状で往々にして繰り返され,形状が失われるということです.アイアンスタインは,論理的にシンプルなものは,もちろん物理的に真実ではないことを述べています.しかし,物理的にシンプルなものは,論理的に単純であると言っても,物理的にシンプルなものは,論理的に単純であると言っても,より複雑であると言っても,論理的にシンプルなものを述べることも困難です.しかし,この理論は,金融市場と,特に金融市場が,より複雑に発展するにつれて,よりシンプルな理論と,より複雑な論理的な原理に則って,より複雑に発展する傾向にあります.

長期にわたる実務で,従来型の技術分析システムには3つの難点があることがわかりました.

一つは,精確な定義の問題である. 交易者が熟知している傾向の概念として,交易者が理解している傾向は,動向であり,傾向であり,これは同義詞の反復の問題をもたらす. したがって,トレンドという根本的に重要な概念は,従来の技術分析システムでは定義されず,予定量の正確な記述が与えられず,これは実盘操作に非常に混乱をもたらす.

2つ目は普遍性の問題である.例えば,波動理論,その5-3の循環モデル,それを株式指数分析に適用することは適切であるかもしれないが,個々の株式の分析には,大きな困難に直面する.プレチェットは,波動理論が個々の株式に適用されるには不適格であることを率直に認めている.また,取引量という指標は,それを株式を分析するのに適しているが,外為市場や期貨市場では取引量データ統計がないので,普遍的に適用される分析システムであることもできない.

三つ目は,確率の説明の問題である。トレーダーは,市場を,約或許可能などの曖昧な言葉で説明するしかない,例えば,上証指数に止跌の安定した可能性がある,可能性しか言えない,一定必然確定などなど,これが確率の説明の問題である。

では,テクニカルアナリストの3つの大きな難題である正確性問題,普遍性問題,確率記述は解決できないのでしょうか? 構造分析の体系で,これらの難題は完璧に解決されていると言っていいでしょう。

もちろん,その基礎として,構造分析は依然として技術分析の方法の一種であるが,それは全く新しい方法体系であり,それは市場自体の波動の法則から完全に構築され,それは閉ざされた車輛,空想の産物ではない.それは,伝統的な技術分析理論から個別の用語を借りているにもかかわらず,それは,伝統的な技術分析システムとは何の源流関係もない.それは,道氏理論,波理論,分形分析などの伝統的な理論の総括と統合ではない.その理論的特質は,別の思考の芸術である.それは,思考の方法であり,思考の定式ではない.この基本的な考えは,とにかく過度に強調されていない.

百年以上にわたり,研究者は技術分析のシステムにおける予測に関する技術に多大な焦点を当てている.これは誤りである.事実,技術分析は本質的に予測の学問ではなく,それに従った測定技術である.市場の本質の構造を読み,価格自体の波動の波動の構造を分析するシステム全体の基石でもある.構造分析の基本原理に従って,発生した価格波動のパターンの記述は,市場の本質の客観的な認識である.それでも,構造分析という技術分析手段は,まずは哲学的思考の方法であり,それは変化の法則を明らかにするものである.いわゆる変化の法則は,価格の波動的構造の2つの重要な原理である.固定とは傾向であり,固定とは傾向である.正に,この重度の価格の波動の二元性原理は,価格の混乱の現象であり,千万の変動の波動の構造を分析するものである.価格の波動の構造を分析する構造は,実際に起こった価格の波動のパターンを説明するものである.しかし,この理論は,取引の構造を決定し,取引の真の波動を明らかにするために,取引の構造を確立し,取引の構造を

方法としては,構造分析の方法は完全には演法である。金融市場の価格を考察して,概念,范,法則,理論の構築から発足し,この分析方法に論理的構造体系の形態を与え,価格構造の規定性および階層性を充分に発揮させ,そして,この不必要な仮説を排除し,論理的簡素性の原則に適合させ,簡潔で直感的に明確な形式の美しさを有する。当然,その背後にある思考論理に関しては,構造分析は,伝統的な技術分析方法の否定的な思考論理を継承している。伝統的な技術分析は,道氏理論,K線理論,波浪理論から後の混沌分析法である.否定的な思考論理は,それらの理論の基礎である。また,これらの理論の創始者は,自身の理論は,市場における多くの側面を予測することが重要であると考えていない。この理論では,市場における将来の経済行動の質や回帰を予測する重要な点である。例えば,波浪理論は,伝統的な技術分析方法である.これは,市場における,波浪理論の特異的な知識に基づいているものである。

私の知る限りでは,波理論の方法は,法を除外し,別の可能性を除外し,最後の可能性は市場の本物である.波理論のこの多様性は,多くのトレーダーに嘆かされているが,私としては,まさにこの多様性が波理論の芸術的特性を体現し,否定的な思考論理の美体であると考えている.したがって,否定的な思考論理は,技術分析の内在的な要求だけでなく,トレーダーの取引プロセス全体に浸透すべきである.構造分析のシステムでは,否定的な思考論理は,既にある傾向の否定,少数者の否定,波動均衡の否定,理性の感情の否定,そして自己状態の否定である.

構造分析の体系の中で,極めて重要な貫徹的な理念は,構造は思考の定式ではなく思考の方法であるということである.ここには三層の意味がある. 1) 構造的思考の方法は,それ自体が否定的な思考の方法である, 2) 構造分析によって得られた結論は,必ずしも市場の本物である, 3) したがって,誤判に伴うリスクを制御するために,実際には損失を制御する保護措置が必要である.

金融市場において,ある方法論体系や取引モデルの優劣を測る唯一の基準は実用性である.例えばダウズ理論は,技術分析システムに開拓的な大きな貢献をしたが,実用性においては非常に劣っている.分形分析も同様で,金融市場の説明に破壊的な貢献をしたが,取引システムではない.幾らも実用性はない.波浪理論は,価格行動の量化試みと5-3モデルの分形思想に比類のない高い評価を与えることは当然だが,交易システムとしてのその多元性は恐ろしい.周知の通り,均線システムの信頼性は極めて限られているが,結局は取引システムであり,買い・売りの閉ざされた環である.伝統的な分析システムと比べると,二面的な取引システムは,実用性において想像上の優位性を持ち,完ぺき・シンプルであり,その内面の分析は,他の方法よりも実用性が難しい.その内面の分析は,取引の理論に基礎を置く,交易者にとって,対外取引システムとの競争は,非常に高い信頼性を有するものである.

構造分析の体系において,は予測せず,歩行に従っている. は予測せず,歩行に従っている. は変化に対応する方法の学問であるため,変化の測定であり,は予測せず,歩行に従っている. の戦略は技術分析の内在的な要求である. 卓越したトレーダーは,立場をとらず,予期しない. 彼は,市場が彼に向かって行くことを伝える動きを待つだけ. 彼は,息を吹き込む. 彼は,捕獲物が自分の伏伏輪に入ることを待つだけ. 彼は,を押す瞬間,それは,市場の動き (変化) に対する自然な反応である. ウォールストリートの言い方があります:良い操縦手は,視点のない操縦手である.

交易者は,実際に自分の取引システムで取引していると言うが,ある程度の経験を積んだ後,ほとんどの交易者は,既存の経験に基づいて自分の取引システムを検証して修正し,いくつかの条件を削除または追加して,それを成功に導きます.取引システムの背後にある思考の論理は,意図的に無視されています.人間の性質は確実性を好みますが,技術分析は否定的な分析方法であり,交易者は疑い深い態度でそれを使用する必要があります.カナビのレベルでは,交易者は技術分析の否定的な思考の論理を受け入れることが困難です.

実際,多くのトレーダーは,技術分析の取引モデルを使用しているにもかかわらず,技術分析の思考論理を受け入れていません.具体的には,損失制御の見解を受け入れず,低利率の補償,コストの削減の方法を採用することです.この方法は,実際には,自分の間違いを認めるのを拒否することです.これは,ポジティブな思考の論理です.経験豊富な成熟したトレーダーは,通常,自分の間違いを認めるのを拒否します.つまり,取引をした後に,いつでも自分の間違いを証明する基準を提示します.

リスク管理と誤った投機の危機管理 (これは風險管理の問題でもある) が,トレーダーが優先的に解決しなければならない問題である.失敗や誤りは避けられないし,トレーダーは失敗がもたらす損失を制御するだけであり,それを取り戻すことができない.ウォール街の著名な人物であるバーナード・バルウが言ったように,もし投資家がすべての買いや売りを半分にできるなら,彼は満足すべきだ.たとえ10回の買いや売りが3〜4回しかなかったとしても,彼は,もし間違いを犯すならば,すぐに損失を減らして,大金を稼ぐことができる.ウォール街のトップの投資家のウィリアム・オニールも同じように考え,過去の記録を振り返ると,すべての株の購入には10種類のうち1つまたは2種類しかお金がないことを発見した.これは,実際に,10種類の株の購入に挑戦することを意味している.これは,取引の誤りを確かめるために,取引の基準を10回以上設定しようとすると,間違いを犯した人にとって疑いの余地はない.

しかし,多くのトレーダーは,リスク管理と危機管理を単にストップ・ロスのように理解し,誤区から誤区に飛び込む傾向があります.もちろん,ストップ・ロスは重要です.ストップ・ロスの法則は,ストップ・ロスの重要性について語っています.その原意は,もしサメがあなたの足を噛むと,唯一の脱出のチャンスが,その足を犠牲にすることなのです.金融市場に拡張して,ストップ・ロスの法則は,あなたの取引が市場の方向から外れている場合,すぐに平衡を保ち,幸運を期待しないでください.通常,ストップ・ロスの理由は,市場の存在のランダム性,例えば,人為操作,集団心理,サイクルなどによるものであると考えられています.これは,ストップ・ロスの歴史を重視するこの仮説は,確率の意味でしか成り立たないので,正しい取引と誤りの存在が,取引の隠れた確率を半分以上で止めてしまうことを意味しています.つまり,ストップ・ロスの戦略は,取引先における損失を最大限に抑えることを助けます.

この観点から,別の種類の取引戦略が強化される,それは取引の勝率を高めること,または取引の頻度を減らすこと,安定した収益レベルを保証するためである.取引の勝率を高めること,収益を保証する戦略は,理想的には,取引決定の正確さを高めることである,止損を減らすために.深く考えれば,この戦略には微妙な矛盾があることがわかる,すなわち,取引システムに止損指令を加えた後,取引の勝率は減少する傾向がある,なぜなら,止損指令は誤りを訂正する手段であるため,勝率を高める方法は必然的に損失を弱める戦略であり,非常に微妙なサイクルが生じる:勝率を高めると同時に,トレーダーは損失を許容しなければならない.つまり,一度,価格の上昇のようなサイクルが生じる:それは必然的にあるある取引者が,損失を許容し,勝利を許容しても,勝利の確率を高めることは不可能である,そのような取引の利益率を高めるために.取引の成功率を高めるためには,取引の頻度を上げることも不可能である.しかし,これは取引の成功率を高めるために,取引の頻度を減らすために必要なものである.しかし,

構造分析のシステムでは,取引戦略の問題は,一面は売り,一面は買いという2つの点に簡略化されているのが見られます. このような取引戦略では,風力制御と危機処理は,買い,売りに含まれ,風力制御と危機処理の問題ではなく,買い,売り,危機処理の好みの問題です.

買入シグナルが現れたとき,それは買入操作の好み問題である. 売出シグナルが現れたとき,それは売出操作の好み問題である. このようにして,止損または保安問題は自然に取引システムの外に排斥され,風制御と危機処理は自然にの2点に埋め込まれ,自然に消える.

つまり,構造分析の体系において,風力制御問題は,独立して測定される単位ではなく,有機的に二点の取引戦略に包容され,それらが自然に消えていくのである. 預期的な止損または預期的な止損計画を設定したり,あるいはこの作業を必須の意思決定手順や操作規律として行う方法は,実に,非常に不器用で有害で無益な方法である.

それにもかかわらず,構造分析の経験のないトレーダーにとって,取引経験のない初心者にとっては,ストップロスは取引戦略の核心です.もしトレーダーは十分な決断力を持っているなら,ストップロスは全く必要のように見えず,市場が明確な反転の兆候を発信する前に迅速に退場することができます.そうすることで,彼は偽の動きの輪に惑わされすぎず,早めに退場したり,頻繁に取引して取引料金を失うことはありません.しかし,ストップロスのトレーダーにとっては,価格が不利な方向に動き出した場合,それがどこへ行くのか,またはそれは微妙な反動に過ぎないのか,またはそれはトレーダーを深淵に引っ張る可能性があります.

悲しいことに,私たちはまだ完璧な止損ルールを発見していません. 遠すぎると,大きな損失がトレーダーの決定に影響を与えることがよくあります. 近すぎると,驚異的な黒馬を飛ばす可能性が全くあります.

5%のルール: 株の損失が5%に拡大すると,いつでも止まるように自分に警告すべきだ. 3日ルール: 株が重要なサポートをダウンして破ったとき,第3日にも引き下げの兆候がないとき,いつでも止めてください. 取引量ルール:価格が下方へ戻り,巨大な取引量に伴うとき (例えば,取引率20%以上) は,即座に止まる. 利潤のルール:取引が利潤になると,返済が終わるまで待たず,止損を考えるべきだ.

とにかく,止損は楽しいことではないので,止損よりも良い戦略はありますか? 私は,合理的な資金配置は,単なる止損よりもトレーダーに優位性を与えることを個人的に考えます. それは,反逆の価格上昇戦略のカリー公式と価格構造のモデルを組み合わせた資金管理のプログラムです.私の個人的な経験では,この資金管理のモデルより良いものはありません.

反逆の等価策とは,損失の方向に投入を減らして利益の方向に投入を増加させることである.この考えは,有名なケリー公式に充分反映されている.ここで簡略化されたケリー公式が引用されている.

2P−1=X,P=成功率,X=投資された資金の割合

交易者がケリー公式の重要なポイントは,取引対象物の収益確率を判断し,推定された確率に従って資金配置することにある.合理的な配置資金は取引上の優位性を得るために必要な条件である.ケリー公式の本質は,特定の確率で資金配置を最適化して,交易者に取引上の優位性を得させるものである.確率>50%であれば,取引者が有利で,それに対応する資金配置され,当確率<50%なら,放棄する.つまり,取引者に有利な方向に合理的な資金配置する.従来的な分析方法のシステムでは,ケリー公式のポイントは,対象物の利率の推定に困難である.しかし,構造的な分析のシステムでは,我々は異なる価格構造モデルに異なる確率を与え,価値の55%の価格構造モデルが現れたとき,ここでの唯一の株式資金配置である:

2 X 55%-1=10% X 総資金100万=100万

資金管理は,現代のリスク投資においてますます重要になっており,実践の過程で,最適の資金管理を用いることで,リスクを制御する目的を達成する.反等価策の背後には,トレーダーが不確実性を考慮することを暗示し,否定的思考の論理の体現である.反等価制度の対応する行動は,止損である.反等価制度では,取引で発生する損失は正常である.損失が予想レベルに達した場合は,本取引は失敗する.次の取引を待って,利益と損失の抵当に相対的な利潤の最大化レベルを得るべきである.損失を遮断し,利潤を走らせることは,この道である.

明らかに,一面の問題は主に動力の問題,すなわち単位時間における収益率の問題に解決する.本質的には,それは株を選ぶ方法であり,スタイルの循環への応答である.それは風制御の問題に解決する上で役立つが,一面の設計は主に株の動力の問題に向けられている.例えば,毎回,リーダーの株は遅滞している.両種類の株は単位時間における収益率が非常に異なっており,この一面の設計は主に,この問題を解決する,すなわち,リーダーの株を捕まえて利益を最大化する方法である.

投資分析は変化に対応する技術であり,株の選択の基本原則は順応性であり,この変化は,株自体の変化だけでなく,新しい技術の採用,資産の再編,主体の変化など,経済サイクル,産業政策などの経済環境の変化も同様に重要です.重複産業の時代,重工機械,有色石化,エネルギー化学,船造りなど,消費の向上の背景にある不動産,白酒などの急速消費は,必然的に良い取引種です.この時代の代謝幕の後,新しい技術,新しい文化,新しい材料など,構造の向上の背景にある良い取引種です.

また,上場企業の所在業界の見通し,上場企業の業界における地位,上場企業の核心競争力,特に上場企業のチームリーダーの能力は,重要な考察対象でもある.これらのことは必ずしも良い取引機会をもたらすとは限らないが,取引に良い安全マージンを与えることができる.もちろん,選股戦略の魂と核心は,触媒である.一般的に言えば,触媒は,通常,生産運営状況に影響を与える大事件,業界の供給需要または産業チェーンの大変化,新しい技術の使用,買収再編の予想など,いくつかの側面から発生する.これらは,一面の重要な内容である.

よい戦略がトレーダーの優位性を確立するにも関わらず,成功する取引は時にはトレーダーの優れた品質に依存する.多くの場合,本当に私たちを混乱させる問題は,取引の過程で誰が主役を演じているかである.経済活動に従事するトレーダーは,経済学者が合理的な人間であると仮定され,最も合理的で有利な取引方法に従って,自分自身に害を及ぼすことのないことを行う.市場は,理性の動物の集合体であり,各トレーダーは,非凡な知性の経済動物である.しかし,実際には,そうではない,多くの場合,支配するトレーダーの理性の知性ではなく,厳格な論理的手順さえなく,取引の運命を支配するトレーダーの感情は,混乱したウイルスである.

人は精巧な機械ではないだろう。 言うまでもなく,どんな分析方法であれ,実際は,市場情緒が狂気と鬱の両極に揺れ動いている心理学の産物であり,感情の揺れ動が常にすべてのトレーダーを試している。 ポジションを開くだけで損が起こる可能性があるため,必ずしも勝つことは不可能である;継続的な利益については,幸運の神も常に見張らないだろう。 ポジション取引が始まると,瞬間の有利な,不利な感情がトレーダーの心を囲む。 分析が十分に進んだとしても,不利な感情を避けるのは困難である。 市場動向が,ある意味,随意的に,特に短期的な動きとして見られるからです。 後の多くの後悔のない取引が,非常に短い期間で起こる傾向があり,前述の無価値な取引が起こる傾向があります。 ポジションを開くだけで損が起こる可能性があるため,必ずしも勝つことは不可能である;継続的な利益については語らないでください,結局,幸運の神は常に顧みません。 一瞬の有利な,不利な感情は,トレーダーの心を巻き込んでいるのです。 市場動向は,市場が激しく揺しているため,市場が激しく揺しているため

このように,ほとんどの場合,ほとんどの人は感情に惹かれ,感情が取引市場の真の主人公であり,感情のコントロールは取引の過程の主人公である.明らかに,金融市場は集団的であり,トレーダーはその中にいて,主流の意見に従って行動することは自然な反応である.このは,誰もが歩くの群衆効果に,現実と生活の仕事において,人々に安全感を与えることが多い.例えば,企業での作業は,集団の価値を強調し,大多数の人々の意見は,しばしば正しいと考えられているので,一般のトレーダーは,取引行為にこの認識を導入することが非常に容易である.隣の古い張基金がお金を買って,ビル全体,コミュニティ全体,街全体が基金を買い,基金の群衆を買い,群衆の群衆を買い,群衆の群衆を買い,群衆の群衆を買い,群衆の群衆を買い,群衆の群衆を買い,群衆の群衆を買い,群衆の群衆を買い,群衆の群衆を買い,群衆の群衆を買い,群衆の群衆が群衆を買い,群衆の群衆を買い,群衆の群衆が群衆を買い,

感情的な取引のもう一つの表れは,過度な取引であり,それは私たちの心の奥深くにある理性の声を食い尽くします.窓の外に明るい太陽があり,曲がりくねった鳥がいますが,多くのトレーダーは,これらの人生の喜びを放棄して市場の落下の中に留まるのを好みます.彼らは市場内に留まらなければならないように見えるが,取引の機会をいつでも探し求め,結果を気にせず.他人を欺くことは十分に悪いが,彼らは自分自身を欺くのが好きです.人は,さまざまな理由で過度な取引をします.例えば,損失を回収するために急いで,機会を逃す恐れ,不適切な戦略を停止する,外部の要因の影響など.しかし,過度な取引の根本的な原因は,トレーダーの自身の知識構造や取引システムの問題です.この観点から言えば,過度な取引は偽命である可能性があります.

例えば,一面の牛市で儲けることは非常に簡単に見えますが,多くの人々は実際に多くのお金を儲けています. 俗語では,利潤は精神的に昏睡状態に陥り,最初の間違いが起こります:自大. 彼らは儲けることは市場動向ではなく自分の能力であると当然だと思い,彼らは株式取引が簡単で,お金は手軽に手に入るものだと考えます. しかし,幸運は同じ窓を2回叩くことはありません. 市場が一転すると,儲けのビジネスはすぐに損なうことになり,そして第二の間違いが起こります:自己放任. 彼らは,損失がますます大きくなるのを目にして,手放すことができず,市場価値が減少するのを目にして,自分の失敗を許すことができず,この時,自己放任の心理は彼らの株の口座を引き継ぎ始め,この後,主人の取引の行動に注意を向け,彼の優位を深め,肉の割れを補うように言います. 崖っぷりなどに身を投じ,そのために株の取引が簡単で,お金は手軽に手に入ります. しかし,幸運は同じ窓を2回叩くことはできません. しかし,幸運

卓越した業績を誇るトレーダーを研究すると,彼らの成功の背後には,同じ聖杯のと同じ独特の意志の性質があることがわかります.心理学における有名なの遅延満足実験:実験者は,4歳の子供の一群に1人1個の砂糖を与え,すぐに食べれば1つしか食べられないと伝え,20分後に食べたら2つしか食べられないと伝えました.後の追跡観察では,耐性子に砂糖を2つ食べさせ,中学時代に強い適応力,自信心,独立精神を示しました.数十年後の追跡観察では,耐性子に砂糖を2つ待った子供は,仕事においてより容易に成功することがわかりました.この実験は,自己コントロールが称賛に値する独特の性質であり,自己意識の重要な成分であり,成功への意志は重要な心理的性質です.

バフェットの2人の小さな物語があります。バフェットのゴルフ選手の友達は,彼にを打つことにしました。彼らは,バフェットが3日間のゴルフ運動で1つの穴を打つ成績を0にしました。彼が負ければ10ドルしか支払わなくなり,もし彼が勝ったら20,000ドルしか得られないでしょう。誰もがこの提案を受け入れたが,バフェット氏は拒否しました。彼は言った:『あなたが小さなことに自分を縛ることを学ばなければ,あなたは大きくなるにつれて心の束縛を受けることもできません。アメリカの有名な耐久性のある野球の打手は,球を77個の小さな格子に分けて打った.それぞれの小さな格子には,野球だけが大きかった。ボールが最高の打撃の四角に落ちれば,野球の打撃は,良い結果を得ます。ボールが最悪の打撃の四角に落ちれば,野球の打撃は,最高の打撃者であっても,最高の打撃の能力は,一般的に,最高の打撃の打撃にしか達しません。フィフィットが最高の打撃の打撃のチャンスを持っているとしか言わず,自分の才能を出すことができるという話です。そして,あなたが20個の砂糖の打撃のチャンスを持っている

バフェット様式とは異なっていたロジャースはこう言った:私は自分のお金でリスクを冒さないし,決して冒さないだろう.成功する投資家のやり方は,何もせず,お金がそこにあるのを待つこと,壁の隅に,あなたがしなければならない唯一のことは,それを拾うために,それこそが投資の道である.あなたは忍耐強く,あなたが見つかるまで,あなたが見つかるまで,または発見するまで,または遭遇するまで,または研究によってあなたが安全だと感じるものを掘り出すまで待って,袋のようなものを探して,それを取得するには,あまりリスクをとる必要はありません.あなたが下記のものを買う前に,あなたは自分のものを買うことが低いか安価であることを確かめなければならない,またはあなたはポジティブな変化を見るのです.つまり,非常に偶然の状況で,あなたが下記のものを買うまで,お金がそこに横たわっているのを見る機会は,決してあまり多くありません.

交易者は,我々が取引する対象は市場であるが,取引の主体は我々自身であり,我々は取引システムという道具を使って,自分の知識や心的構造を,利益と損失の方法で表現しているだけだと認識すべきである.投機的な取引では,おそらく最終的な勝利と敗北は,あなたがを遅らせてを満たす能力に依存する.

砂糖を1つ欲しい? それとも2つ待って欲しい? これは問題だ.

画像はこちらから