아르비트라주 공간 잠금 - 옵션 거래 전략의 박스 아르비트라주

상자형 중개는 네 가지 기본 옵션 지점에서 구성된 무위험의 중개 전략이다. 위험이 없기 때문에 수익 공간이 매우 작으며 때로는 수수료로 인해 수익 공간이 훼손 될 수도 있다. 이러한 전략은 구매 및 판매 권리 평평 가격 관계 (이하 PCP, 글 끝) 에 기초하고 있으며, PCP가 심각하게 위반되면 이 전략은 수익 공간을 잠금 할 수 있다.

물론 실제 시장에서 PCP 관계의 차이는 작고 시장에 존재하는 시간은 길지 않습니다. 거래 기회를 잡기가 쉽지 않거나 기회를 잡더라도 많은 수수료가 소요됩니다. 이 관점에서 볼 때, 이러한 거래 기회는 고급 플레이어에게 적합하며, 수수료가 유리한 편이며, 대부분 옵션 시장입니다.

• #### 전략의 사용 시나리오

시장은 대부분 PCP 관계에서 벗어날 수 있지만 심각하지 않습니다. 이익의 공간이 크지 않으며 수수료가 소진됩니다. 충분한 이익의 공간이 발생하더라도 시장에 의해 빨리 쫓겨납니다. 기회를 발견하고 신속하게 이러한 경매 작업을 수행하려면 전문 소프트웨어를 사용해야합니다.

• #### 전략의 구성요소

한 상자형 중매의 포지션은 1개의 높은 1개의 낮은 2개의 실행 가격의 4개의 옵션 포지션으로 구성된다.

예를 들어 보겠습니다.

아래의 표는 오늘 深300 종식 가격이라고 가정하고, 다음과 같은 동작을 한다: 실행 가격 2150 보잉을 구매하고, 2200 보잉을 판매하고, 2150 보잉을 판매하고, 2200 보잉을 구매하고, 위의 수치는 모두 1이다. 이렇게 하면, 상자형 중매 전략의 구축이 완료된다.

상술한 거래표들을 나열해 주세요.

표에서, 수직적으로 볼 때, 이 작업은 황소 시장 시상향 옵션 가격 차이와 곰 시장 시상향 옵션 가격 차이 전략의 조합입니다. 수평적으로 볼 때, 이 작업은 합성 목표 자산 다단계와 합성 목표 자산 공백의 조합입니다.

• #### 전략의 수익 계산

이 포트폴리오 포지션을 임기까지 보유하면 수익을 올릴 수 있다. 합성 타겟 자산 가격 다단 포지션 가격이 2150 + 74.9-53.1 = 2171.8 유나와 같다고 계산했다.

합성 타겟 자산 가격 空頭 보유 가격은 2200-(77.0-52.6) = 2174.7 (((元) 에 해당한다.

만약 보유한 기간이 만료되면, 이는 2171.8의 가격으로 深300 지수를 구매하고, 2174.7의 가격으로 판매하는 것과 같습니다. 深300 주식 지수 7의 전체 계약의 배수는 100이고, 이 전략의 총 수익은 100X (((2174.7-2171.8) = 290 (((미화)) 입니다. 물론, 이것은 수수료가 계산되지 않은 상황입니다.

참고: 인수권 평평 관계 (Pull-Call parity) 는 동일한 집행 가격과 만료 날짜를 가진 금융 도구를 의미하며, 인수권과 인수권 가격 사이에 필수적으로 존재하는 기본 관계를 의미합니다. 둘이 동일하지 않으면 중도 할 여지가 있습니다.

출처: 상하이 토코학당