외환시장을 예로 들며 아이디어를 불러 일으켰습니다.
모든 고주파 거래 중, 외환 교환과 단기 외환은 가장 큰 비중을 차지한다. 외환의 높은 유동성과 낮은 처리 요금은 높은 교환 비율과 매우 짧은 보유의 고주파 전략의 가능성을 제공합니다. 외환 고주파 전략의 가장 원시적인 전략 중 하나로서, 삼각형 편리율은 언급할 필요가 없습니다. 여기서 저는 외환 시장의 고주파 거래에서 삼각형 편리율 (triangular arbitrage) 에 대한 나의 이해를 공유합니다.
이른바 삼각수당 (三角利息, 영어: triangular leverage) 은 세 개의 통화를 도입하는 수당 수단이다. 세 개의 외환이 합리적인 교차 환율에 대한 일시적 오차를 활용하여 수당을 달성한다. 이론적으로는, 우리가 낮은 지연 (low latency) 을 가지고 있으며 낮은 파율 (spread) 을 얻을 수 있다면, 우리는 위험 없는 수당을 달성할 기회를 갖는다.
간단한 예를 들어보겠습니다. 이해하기 쉽기 위해, 우리는 여기서 사격-수요 스프레드와 거래가 불가능한 경우를 고려하지 않습니다.
이 질문에 대한 답은 예입니다. 다음은 우리의 간단한 단계입니다.
우리는 실제 크로스 외환이 합성 크로스 외환과 같지 않다는 것을 발견했습니다.
합성 크로스 (synthetic cross rate) 와 그 가격의 오차 대부분의 외환 쌍은 달러 (예를 들어, GBP/USD, EUR/USD) 를 기반으로 하기 때문에, 우리는 달러 (예를 들어, GBP/USD, GBP/EUR) 를 기반으로 하지 않는 외환 쌍을 크로스 외환 쌍 (예를 들어, GBP/EUR, GBP/EUR) 이라고 부른다. 그러나, 낮은 유동성 및 시장 충격에 대한 고려로, 많은 기관 투자자들은 직접적으로 크로스 외환 쌍을 대량으로 구매할 수 없기 때문에, 그들은 합성적인 방법을 사용합니다: GBP/EUR = GBP/USD * USD/EUR
GBP/USD와 USD/EUR가 유동성이 높기 때문에, 그들은 이 합성 공식을 통해 GBP/EUR에 대한 입장을 편리하게 얻을 수 있다. 외환 시장의 유동성이 높기 때문에, 시장은 대부분의 시간 동안 유효하며, 합성 가격은 시장 가격과 같아야 한다. 그러나 시장은 때때로 일시적으로 불균형에 처해 있어, 교차 통화 쌍의 시장 가격과 합성 가격의 오차가 발생한다. 이러한 오차가 우리의 거래 비용을 보상하기에 충분할 때, 우리는 삼각 이자 방법을 사용하여 위험 없이 수익을 달성할 수 있다.
이 전략은 크로스 외환 쌍의 시장 가격과 그 합성 가격의 차이점을 활용하여 이윤을 창출합니다. 또한 EUR, USD 및 GBP의 예를 들어:
실제 운영에서 이 전략은 거래의 장비와 속도에 엄격한 요구사항을 가지고 있다. 거래의 전자화와 자동화와 함께, 각 시장의 가격 차이가 장기적으로 존재한다는 것은 거의 불가능해졌고, 따라서 가격의 편차는 극히 짧은 시간 동안만 존재한다. 따라서, 이것은 거래자가 매우 낮은 지연과 거래 비용을 얻을 수 있는 것을 필요로 한다. 그렇지 않으면, 삼각형 이득은 이론적인 수준에만 머물 수 있다.
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fmzero찬!