기본 가격은 일정하므로, 옵션을 매수하면 실제로는 돈을 잃는 셈입니다!

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우선, 옵션에 대한 다양한 분류, 분류 방법은 모두 동일하지 않습니다. 권리 유형, 실행 가격과의 관계, 행권 시간, 배달 표적 등에 따라 옵션에 대한 분류를 할 수 있습니다. 초보자는 이러한 분류에 대해 머리가 아프지 않을 수 있습니다. 실제로는 그렇게 복잡하지 않습니다. 실제 거래에서, 모든 사람들은 두 가지 분류를 기억해야합니다.

또 다른 분류는 여러분들이 기억해야 할 것입니다. 실행 가격과 현재 지표 가격의 관계에 따라 옵션을 실제 가치, 평형 가치 및 허위 가치로 나눌 수 있습니다. 무슨 뜻입니까? 즉, 나는 옵션의 다목적으로, 내가 즉시 실행 할 수있는 권한이 있다면, 이 옵션은 실제 옵션에 속합니다. 그렇지 않으면 허위입니다. 실행 가격이 현재 지표 가격과 같다면, 우리는 이 옵션을 평형 옵션이라고합니다.

방금 말했듯이, 만약 시장상황에 대해 더 많이 보고 있다면, 상향선택권을 살 수 있고, 시장상황에 대해 낙관하면, 상향선택권을 살 수 있다. 예를 들어, 지금 상증50 지수가 2150에 이르렀다면, 만약 여러분이 다중상황을 보고 있다면, 50불을 들여 상향선택권을 살 수 있다. 상향선택권은 50불로 표시되어 있고, 상향선택권은 50불로 표시되어 있다.

물론, 세상에는 무료 점심이 없습니다. 권리를 얻으면 당연히 돈을 지불해야 합니다. 다시 한번 강조합니다. 옵션의 구매자와 판매자, 권리와 의무는 동등하지 않습니다. 옵션의 다중은 계약의 집행권이 있고, 옵션의 공백은 계약의 집행 의무가 있습니다. 권리와 의무의 불균형은 옵션의 가장 큰 특징입니다.

우리는 종종 다른 사람들이 옵션이 비선형 금융 상품이라고 말하는 것을 듣습니다. 왜 비선형이라고 할까요? 아래 그림은 옵션 가격과 만료 날짜의 관계의 예입니다. 옵션 가격의 변화는 현상 가격의 변화와 일대일 관계가 없습니다. 동시에 변동률, 만료 시간, 이자율 등의 영향을 받습니다.

비선형적인 관계로 인해 옵션의 레버리지의 변화 또한 특히 크다. 예를 들어, 같은 방식으로 1백만 개의 50ETF 현금을 구입한다. ETF를 구입하는 데 드는 비용은 1백만, IH 선물은 현재 보증금을 계산하면 약 39만 달러가 필요하며, 레버리는 약 2.6배이다.

50ETF 옵션 소개

다음으로 50ETF 옵션 계약에 대해 소개합니다. 이 표는 50ETF 옵션 계약 표입니다. 이 표는 50ETF 옵션 계약 표입니다.

여기서 우리는 IH50 선물과 비교를 하고 있는데, 그 중 중요한 부분은 빨간색으로 표시했다. 1. 계약 곱하기, 한 옵션에 대해 10000입니다. 즉, 한 옵션 계약은 50ETF 현금의 1만 개에 해당합니다. 2. 跌停板, 우리는 모두 IH50 선물의 跌停板은 어제의 매수 가격의 ± 10%라는 것을 알고 있지만, 옵션의 跌停板은 계약 자체의 가격에 따라 계산됩니다.

방금 말씀드렸듯이, 옵션 계약의 오락 정지판의 범위는 매우 넓습니다. 여기 2016년 10월 24일, 50ETF가 12월 2400을 구입한 일간 움직임을 보여주는 그래프가 있습니다. 그 날 정오에 계약의 최대 상승률은 101% 근처에 갔고, 종료 전 상승률은 53%로 줄어들었습니다.

만약 여러분이 거래소 소프트웨어를 다운로드했다면, 옵션 계약의 가격을 볼 수 있습니다. 일반적으로 요금표는 이렇게 생겼습니다. 우선, 우리가 먼저 살펴봐야 할 것은 이 옵션 계약이 연결된 증권과 만료되는 달입니다. 여기 50ETF 펀드가 연결된 11월 만료입니다. 다음으로, 옵션 유형입니다. 보통 거래 소프트웨어는 왼쪽에는 보아 계약, 오른쪽에는 보아 계약이 설정됩니다. 거래소는 보아 계약에 대해 다른 이름을 가지고 있습니다. 보아 계약은 구매라고 불리며 보아 계약은 보아 계약이됩니다.

다음으로 우리는 옵션의 코드를 어떻게 볼 수 있는지 가르쳐줍니다. 예를 들어, 50ETF가 12월 2.15을 구매하는 것은 무슨 뜻일까요? 510050C1510M02150이 또 무슨 뜻일까요? 사실 우리는 이 코드를 분리할 수 있습니다. 그것은 옵션 계약의 각 요소입니다. 예를 들어, 우리의 첫 번째 코드는 50ETF의 시가 증권이며, 12월에는 만료되며, 2.15의 가격의 보류 옵션 계약이 실행됩니다.

옵션 거래의 기초

이 강연을 마치고 몇 가지 기본적인 옵션 거래 전략에 대해 알아보도록 하겠습니다.

간단한 옵션 거래 전략은 대략 다음과 같이 나눌 수 있습니다: 레버리지 투기, 수익 증대, 사본 해제, 변동률 거래. 먼저, 첫번째 부분에서, 옵션을 이용한 레버리지 투기 거래를 살펴보자.

아래 그림은 거래 소프트웨어에서 아온 옵션 계약 표입니다. 예를 들어, 우리는 후시장 보수를 느끼고, 보수를 구매하고, 거래 소프트웨어를 열고, 내 은 많은 계약, 눈도 뜨고, 어떤 계약을 선택해야합니까? 실제 가치 옵션과 가상 가치 옵션의 분류를 기억하십니까?

그렇다면 가장 허무한 계약을 선택해서 거래하는 것이 좋습니까? 그렇지 않습니다. 현재 국내 50 ETF 옵션의 거래량은 평준위 옵션 근처에 주로 집중되어 있으며 평준위에서 더 멀리 떨어진 계약은 거래량이 점점 줄어들기 때문에 너무 허무한 옵션 거래를 선택하면 유동성 부족의 문제가 있습니다. 유동성 부족은 투기입니다. 그래서 나는 여기 모든 사람들에게 투기 거래의 질을 고려하여 옵션을 선택하면 평준위 옵션 근처의 허무한 계약을 최대한 선택하여 거래하십시오.

예를 들어, 20161018에서 20161114의 움직임을 예로 들어, 50ETF 현금과 50ETF 12월에 만료되는 보류 옵션 계약을 구입하십시오. 현금은이 기간 동안 5.7% 증가했으며 옵션은이 기간 동안 129% 증가했습니다. 옵션의 레버리지는 매우 놀라운 것을 볼 수 있습니다.

두 번째 부분은 수익 증진입니다. 어떤 투자자들에게는 이득 증진이라는 단어는 낯설게 들릴 수 있지만, 수익 증진이란 무엇인가요?

예를 들어, 2016년 10월 18일에 1만개의 50ETF를 2.19원으로 구입했는데, 우리는 장기적으로 50개 이상의 지수를 보았지만, 지수 상단에는 하락의 구멍이 있기 때문에 지수에 압력을 줄 수 있기 때문에 2.3원 근처에서 이익을 얻고 나서 다시 기회를 찾으면 좋겠습니다.

이 경우, ETF가 2.3달러까지 올라갈 때까지 아무것도 하지 않고, 지분을 팔 수 있습니다. 하지만, 옵션이 있으면, 선택권이 더 있습니다. 2.3달러의 실행 가격에 대한 보류 옵션을 팔 수 있습니다. 그러면 어떻게 될까요?

가설 옵션 한 달 후에 만료되는 경우, 한 달 후에 다음과 같은 세 가지 상황이 발생할 수 있습니다: 1. 지수가 2300점까지 올라간다면, 아무것도 하지 않으면, 그것은 당연히 수익적입니다. 2. 만약 인덱스가 2300점까지 올라간다면, 아무것도 하지 않으면, 그건 당연히 수익적입니다. 3. 만약 인덱스가 2300점까지 올라간다면, 아무 것도 하지 않으면, 아무 것도 하지 않으면, 아무 것도 하지 않을 것입니다. 4. 만약 인덱스가 2300점까지 올라간다면, 아무 것도 하지 않으면, 아무 것도 하지 않을 것입니다.

볼 수 있듯이, 손에 현금 보유 할 때, 옵션 판매는 우리에게 더 많은 작업 옵션을 제공합니다. 손에 보유 할 수 있기 때문에, 보너스 옵션을 판매는 더 이상 위험 한계가 없습니다. 동시에, 시장 상황이 부합하지 않을 경우 권리금을 수확 할 수 있습니다. 일부 손실을 보완하거나 이익을 얻을 수 있습니다.

이 옵션은 수익을 올리는 것 외에도, 사본을 해제할 수 있습니다. 이 옵션은 사본을 해제할 수 있습니다.

다음 시나리오로 넘어가보죠. 2016년 1월, 50 지수는 계속 하락했고, 그래픽 분석에 따르면, 이번 하락은 역풍의 징후를 보이며, 바닥이 될 가능성이 있습니다. 우리는 지수가 1.9 근처에 큰 반향을 보일 것으로 예상하고, 따라서 1.9 근처에서 상쇄를 원합니다.

마찬가지로, 우리는 아무것도 하지 않고 1.9달러가 될 때까지 현금을 살 수 있습니다. 그리고 다른 옵션은, 우리는 1.9달러의 실행 가격으로 단기 하락 옵션을 팔 수 있습니다. 그럼 다음에는 무슨 일이 일어날까요?

한 달 후 옵션이 만료되면 세 가지 상황이 발생할 수 있습니다: 1. 50 지수가 1900점 아래로 떨어지면, 아무것도하지 않으면 1900시에 창고가 설치되어 비용이 불분명합니다. 낙점 옵션을 판매하면, 옵션이 실행 가격 아래로 떨어지기 때문에 옵션 구매자가 1.9 가격으로 현금을 판매합니다. 50ETF의 목적에 도달합니다.

따라서, 공백 상태에서 낙점 옵션을 판매하는 것은 사본의 효과를 얻을 수 있습니다.

그럼, 옵션으로 풀 수 있는 방법은 무엇일까요? 다음 시나리오로 넘어가보죠. 만약 우리가 불행히도 2015년 상반기 50ETF를 사서 2.5의 가격으로 8월까지 50ETF가 2.3로 계속 떨어졌다면요. 우리는 50 지수에 대해 장기적으로 긍정적으로 생각하고 있고, 우리가 가지고 있는 지분을 잘라내지 않으려 하고 있지만, 동시에 우리는 분석을 통해 이 하락이 아직 끝나지 않았다는 것을 알고 있고, 나중에 계속 하락할 것으로 예상됩니다. 그러면 우리가 가지고 있는 지분을 어떻게 처리할 수 있을까요?

물론, 우리는 아무 것도 하지 않는 것을 선택할 수 있습니다, 또는, 2.3의 실행 가격의 하락 옵션을 구입할 수 있습니다. 한 달 후: 1. 지수가 계속 하락, 아무것도하지 않으면, 포지션은 손실을 지속할 것입니다. 만약 하락 옵션을 구입하면, 마감일에는 행권, 2.3의 가격으로 손에 보유를 판매, 작은 손실. 2. 50 지수는 현재 위치에서 상장, 아무것도 하지 않으면 여전히 손실입니다.

따라서 현금 보유 상태에서 하락 옵션을 구매하면 해제 효과를 얻을 수 있다.

마지막으로 오늘 진행된 거래에 대해 말씀드리겠습니다. 변동률 거래입니다.

오늘 시작했던 50 지수 전망을 다시 살펴보자. 지난 거래일 종료를 끝으로 50 지수의 역사적인 변동성은 다시 역사적으로 낮은 수준으로 돌아갔고, 이는 추후의 추세가 위축될 가능성이 있다는 것을 의미한다. 추후 지수는 크게 상승할 수도 있고, 크게 떨어질 수도 있다.

이 때 우리는 두 가지 방법이 있습니다. 첫 번째는 현금 의 일방적인 움직임을 구입하는 것입니다. 대 또한 큰 손실이있을 수 있습니다. 두 번째 방법은: 동시에 동일한 권위 가격, 동일한 양의 상향과 하향 옵션을 구입하는 것입니다. 이 조합을 우리는 크로스 포트폴리오라고 부릅니다. 종식 손실 이익 도표에서 볼 수 있듯이, 지수의 뒤에는 대이 있거나 대이 있더라도, 우리는 이익을 얻을 수 있습니다.

오늘 강좌가 끝나고, 이제 옵션 거래에 대한 주의 사항에 대해 이야기 할 시간입니다.

첫 번째 주의 사항은: 첫째, 현금 지위가 없는 상태에서 옵션을 판매하는 것은, 우리는 그것을 벌거벗은 판매라고 부릅니다. 벌거벗은 판매는 옵션 판매자에게 매우 위험합니다. 둘째, 위에서 언급한 변동률 거래는 실제로 현금의 일부를 공백해야 실제 거래 변동률의 효과를 얻을 수 있습니다. 따라서, 옵션 거래의 초보자, 나는 옵션 판매자를 시도하지 말고, 동시에 변동률 거래를 고려하지 말고, 먼저 간단한 옵션 다중을 잘하고, 어느 정도 기초를 가지고 나서 고 난이도 동작을 시도하십시오.

두 번째 주의해야 할 점은 시간이 옵션 구매자의 가장 큰 적이라는 것입니다. 왜 그렇게 말하는가? 예를 들면, 2016년 9월 7일 50ETF 지수를 상시하고 상시하고 싶다면 두 가지 선택이 있습니다. IH50 선물 계약을 상시하거나 50ETF 상환 옵션을 구입하십시오.

하지만, 만약 우리가 하락 옵션 하나를 9월 7일에 입금하고 10월 21일에 입금하고 31.2%의 손실을 입는 것을 선택한다면,

날* 선생님, 그게 맞지 않나요? 어떤 지표의 증권 정리, 내가 하락 옵션으로 돈을 잃었나요?

파란 선은 옵션의 가격이고 빨간 선은 옵션의 만료일 때 지불되는 금액입니다. 그리고 파란 선과 빨간 선의 차이를 우리는 옵션의 시간 가치라고 부릅니다.

우리는 생존 기간 동안 옵션이 어떻게 작동하는지 살펴보자. 만약 당신이 남은 기간이 3개월이라는 옵션을 구입한다면 (파란 선), 두 달 후, 옵션은 녹색 선으로 갈 것이다. 즉, 옵션 가격이 시간의 연속적인 이동을 통해, 항상 만료일 지불에 가깝다.

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