금융 지식 (I)

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• ### 01 금융 소재: 재배치

再折现 즉, 일반 은행 자금이 충분하지 않을 때, 동업 간 상호 조달을 제외하고는 중앙 은행에 대출을 조달한다. 대출 방식은 손에 존재하는 상업 증서를 사용하여 중앙 은행에 재고를 얻기 위해 재고를 다시 지불하는 것이다. 이러한 재고 현금 지불 금리는 재고 현금 (又称再折现率,再折现利率) 이라고 한다.

상환률은 상업은행이 상환된 미상기증권을 중앙은행에 상환신청할 때 취득하는 이자율이다. 상환율의 높낮이는 금융비용을 결정한다. 상환율이 높고, 금융비용이 높고, 중앙은행이 유동성을 강화하는 것은 긴축적 통화정책에 속한다. 반대로, 상환율이 낮고, 유동성을 풀어주는 것은 확장적 통화정책에 속한다.

시장의 이자율의 변화를 예측하기 위해서는 이자율이 가장 좋은 선행 지표입니다.

• ### 02 금융 소지학: 그린티켓 사기

녹색권 사기 사기 또는 프리미엄 재구매 (Premium repurchase) 는 개인 또는 투자자 그룹이 대량으로 타겟 회사의 주식을 구입하여, 타겟 회사가 인수되는 것을 방지하기 위해 상술한 주식을 프리미엄으로 재구매하도록 강요받으며, 상술한 주주가 주식을 회사에 판매하고 추가 인수 의도를 포기하도록 유도하는 사기 행위이다.

이러한 회수 대상은 특정이며 다른 주주에게 적용되지 않는다. 유럽과 미국 등에서 그린 티켓 사기란 투기자가 회사의 주식을 대량으로 구입하여 회사의 구매자에게 더 비싼 가격에 판매하거나 주식을 더 높은 가격으로 회사에 판매하여 주식의 일부가 회사의 구매자의 손에 떨어지지 않도록 한다.

• ### 03 금융 소재: 적대적 M&A

적대적 M&A 또는 악의적 M&A는 일반적으로 M&A 당사자가 타겟 회사의 의지에 반하여 협의하지 않은 방법으로 타겟 회사를 강제적으로 구매하는 것을 의미합니다. 또는 M&A 회사는 타겟 회사와 사전 협의하지 않고 갑자기 타겟 회사의 주주에게 직접 가격을 제시하거나 구매 제안을합니다.

적대적 인수합병에서는 회사가 보통 시장 가격보다 20%에서 40% 정도 높은 거래 가격으로 주주들에게 목표 회사의 주식을 인수한다. 따라서 인수당사자에게는 인수합병에 많은 자금 지원이 필요하며, 비교적 대규모의 인수합병에서 은행이나 증권사가 외부에서 단기금융을 제공하는 경우가 많다.

또한, 인수 회사가 인수 회사의 인수 의도를 알게 된 후, 인수 회사의 비용을 증가시키고 성공률을 낮추는 새로운 주식을 발행하여 주식을 희석하거나 이미 외부에서 발행 된 주식을 인수하는 등 모든 인수 대응 조치를 취할 수 있습니다.

이론적으로, 인수 회사가 51%의 주식을 받을 수만 있다면, 이사회를 재편할 수 있고, 결국 합병의 목적을 달성할 수 있다.

• ### 04 금융 : 금색 낙하산

골든 낙하산 (Golden Parachute) 은 고용 계약의 회사 통제권 변화 조항에 따라 고위 관리자에게 보상을 하는 규정에 따라 상급 관리자에게 보상을 하는 규정이다. 골든 낙하산은 보상이 풍부하다는 것을 의미하며, 낙하산은 경영자가 회사 통제권 변화로 인한 충격을 회피하여 평온한 전환을 실현한다는 것을 의미한다.

골든 낙하산은 타겟 기업이 인수되는 경우, 회사의 고위 관리자가 자발적으로 또는 강제로 회사를 떠나면, 수 십만 달러 또는 수백 만 달러에 달하는 엄청난 배상금을 받을 수 있으며, 따라서 인수자의 인수 비용을 증가시켜 악의적 인수에 대한 방어 수단이 된다. 그러나, 큰 보상으로 인해 경영진이 낮은 가격으로 회사를 판매하도록 유도 될 수 있다.

• ### 05 금융 소재: 전환 가능한 채권

전환가능 채권 (영어: convertible bond) 은 채권을 발행하는 회사의 주식으로 전환할 수 있는 채권으로, 일반적으로 낮은 표면 이율을 갖는다. 본질적으로 전환가능 채권은 발행 회사 채권에 기초하여, 구매자가 정해진 시간 내에 구매한 채권을 지정된 회사의 주식으로 전환할 수 있도록 하는 옵션이 첨부되어 있다.

• ### 06 금융 소재: 공개 시장 운영

공개 시장 조작 (Open market operation) 은 중앙은행이 금융 시장에서 통화 공급과 이자율을 제어하기 위해 정부 채권을 매매하는 정책적 행위를 가리키는 것으로, 현재 대부분의 선진국 (더 정확히는 대부분의 시장 경제 국가) 의 중앙은행이 통화 공급을 제어하는 중요한 도구이다.

경제가 지나치게 뜨거워지면 중앙은행은 정부채권을 팔아 돈의 유통을 감소시키고 이자율을 높여 투자 감소에 유도하여 사회의 총수요를 압축하는 목적을 달성한다. 경제가 너무 느리게 성장하고 투자가 감소하는 불황 상태일 때 중앙은행은 정부채권을 사서 화폐를 시장에 투입하여 화폐 유통을 증가시키고 이자율을 낮추고 투자 성장을 자극하여 총수요를 확대한다.

• ### 07 금융 지: 반전 모기지 연금보험

역대 모기지 연금 보험은 모기지 주택 모금과 모금 평생 연금 보험을 결합한 혁신적인 연금 보험입니다. 즉, 주택의 완전한 소유권을 가진 노인은 자신의 부동산을 보험 회사에 모금하고, 주택의 소유권, 사용권, 수익권 및 모금권자의 통합 처분을 계속하고, 계약 조건에 따라 사망할 때까지 연금을 받습니다. 노인이 사망하면 보험 회사는 모금 부동산 처분을 받을 수 있으며 처분 수익은 연금 보험 관련 비용을 지불하는 데 우선적으로 사용됩니다.

• ### 08 금융 소재: 무역보호주의

무역보호주의 (貿易保護主義, 영어: trade protectionism) 는 국내 상품을 국내 시장에서 외국 상품의 경쟁으로부터 보호하기 위해 수입을 제한하는 것을 의미하며, 국내 상품에 국제 경쟁력을 강화하기 위해 다양한 혜택을 제공하는 주장과 정책을 의미한다.

수입을 제한하는 데 있어 관세 장벽과 비 관세 장벽 두 가지의 조치가 주로 사용되고 있다.

전자는 주로 높은 수입 관세를 부과하여 외국 상품의 대량 수입을 막습니다. 후자는 수입 허가 시스템, 수입 쿼터 시스템과 같은 일련의 비 관세 조치를 통해 외국 상품의 자유로운 수입을 제한합니다.

• ### 09 금융 소지학: WACC

WACC (Weighted Average Cost of Capital) 는 기업의 전반적인 운영 상황을 측정하는 중요한 지표이며, 기업의 전반적인 평균 자본 비용을 대표하며, 투자자는 일반적으로 이 지표로 회사의 프로젝트가 투자 가치가 있는지 여부를 측정한다.

WACC를 계산할 때, 먼저 일반 주식, 우선 주식, 회사 채권 및 기타 장기 채권과 같은 회사의 자본 구조를 구성하는 각 항목의 자본 비용 또는 요구 수익률을 계산한 다음, 이러한 수익률을 자본 구조에서 각 항목의 무게에 의해 가중하여 가중 평균 자본 비용을 계산할 수 있습니다.

• ### 10 금융 소재: 시장 순률

시장 순율 (Price-to-Book value ratio, P/BV) 은 주식 당 가격과 주식 당 당자산의 비율을 의미한다. 시장 순율은 투자 분석에 사용될 수 있다. 일반적으로 시장 순율이 낮은 주식은 투자 가치가 높고, 반대로 투자 가치가 낮다. 그러나 투자 가치를 판단할 때 당시 시장 환경과 회사의 운영 상황, 수익성 등의 요소를 고려해야합니다.

• ### 11 금융 소재: SPV

SPV (SPV) 는 중국어 특수 목적 기관/기업이다. 일반 자산 증권화는 독립적인 특수 목적 기관에 의해 시행되며, 이 기관은 증권화 자산을 구매하고 포장하고 이를 기반으로 증권화 증권을 발행하여 광범위한 투자자에게 자금을 모금한다. 특수 목적 기관의 활동은 법률에 의해 엄격하게 제한되어 있으며, 자본이 낮으며, 자금은 모두 증권 발행의 수입에서 나옵니다. 특수 목적 기관은 자산을 증권으로 전환하는 수리 매체 을 실현하는 중요한 수단입니다.

• ### 12 금융 소재: 금융 레버리지 계수

금융 레버리지 계수 (DFL, Degree OfFinancial Leverage) 는 일반 주식 당 세금 후 이익 변화율과 이자 세금 전 이익 변화율의 배수를 나타냅니다. 금융 레버리지 수준이라고도 하며, 일반적으로 금융 레버리지의 크기와 효과를 반영하고 기업의 재정 위험을 평가하는 데 사용됩니다.

투자의 안내서에서 가져온 것입니다.