거래에서의 레버리지의 영향

• ### 1) 이윤 모형이 이윤이 아닌데, 이윤의 안정성의 핵심은 레버리지입니다.

아마도 어떤 투자자들은 긍정적인 수익모델을 기대하는 만큼 돈을 버는 것이 당연하다고 생각할지도 모릅니다.

그 다음의 간단한 예를 들어보겠습니다.

첫해에는 60%의 수익을 올리고, 두해에는 40%의 손실을 볼 수 있습니다.

수학적 평균 수익률은 E = ((0.6-0.4) / 2 = 0.1 = 10%

지리적 평균은 rg =[(1+0.6)×(1-0.4)]0.5-1=0.96 0.5-1=0.98-1=-2%

2년 동안의 투자 손실은 4%였다. 평균 1년 손실은 2%였다.

왜 수익 모델에 따라 계산된 단순한 수학적 기대가 수익을 창출하는 거래가 되어서 실제 거래가 손실을 초래하는 것일까요?

우리가 계산한 지표에서 볼 수 있듯이 투자 수익은 수학적 평균이 아닌 기하학적 평균에 달려 있습니다. 더 깊은 이유는 투자자가 모든 자금을 기본적으로 투자했기 때문입니다.

• ### 2. 주식은 미래에셋보다 위험성이 낮고 상대적으로 안전합니까?

많은 투자자들은 선물이 주식보다 더 위험하다고 생각하며, 기에는 황색으로 변하고, 호랑이처럼 두려워한다. 이것은 선물이 보증금 제도를 채택하고 있기 때문에, 평균 보증금 비율은 약 10%에 불과하다. 즉, 1 백만 개의 시장 가치의 지표는 투자자가 만 만 달러의 자금으로 구입하고 판매 할 수 있습니다. 이것은 레버를 추가하고 10 배의 레버이다. 지표의 가격이 10% 변동하면 투자자의 10 만 달러 자본은 그에 따라 두 배 또는 두 배로 증가하지 않습니다.

이 투자자들은 주식이 상대적으로 안전하다고 생각하며, 주식 파산의 최악의 결과는 주주가 파산하는 것이므로 주식이 무섭지 않습니다. 2015년 주식 시장의 대부시장은 많은 용감하고 용감한 투자자를 달성했습니다. 그들은 주식을 채우고있을뿐만 아니라 적극적으로 자금 조달을 통해 레버리지를 높였습니다. 자금 조달 잔액은 계속 급격히 상승했으며 주가는 3000점에서 5000점 이상으로 급등했습니다.

그러나 2015년 7월부터 주식시장의 하락, 자금 잔액 계좌의 연쇄 청산, 주식시장의 큰 붕괴를 일으켰다. 한동안 수천 개의 주식이 떨어지고 멈췄다는 것은 참을 수 없는 일이었다. 얼마나 많은 사람들이 꿈꾸고, 고층 건물이 부족했다. 그들은 무엇을 무시하고, 이런 비극을 일으켰을까.

이제 우리는 주식과 미래에 비해 위험성이 낮고 안전하다는 것을 다시 한번 생각해 볼 수 있습니다.

• 2.1 주식은 미래에 비해 더 많이 변동합니다. 우리가 선물과 주식의 변동률을 비교하면, 주식의 변동률이 선물의 변동률보다 더 크다는 것을 명확하게 알 수 있습니다. 선물 중 가장 큰 변동률은 RU입니다. 그러나 주식의 주식과 비교하면 작은 마법과 큰 마법입니다.

  

• 2.2 주식 거래도 마찬가지로 리버리지 조절이 필요합니다. 같은 투자 계좌에서, 같은 위험 관리 목표 아래서, 각각 주식과 선물 거래에서, 각각의 레버리지를 어떻게 통제해야 하는지 계산해 봅시다. 주식은 정말로 풀 포지션이 될 수 있고, 레버리지를 추가할 수 있을까요?

  

• 3. 계좌 자금 관리의 핵심은 레버리지 선택입니다.

리베이트가 매우 중요하기 때문에, 리베이트의 크기가 계좌의 이익과 손실에 미치는 영향에 대해 다음과 같은 계산을 했습니다.

이 관점에서 볼 때, 선물 거래의 레버리 사용은 수익과 손실을 결정하는 매우 중요한 요소이며, 투자자가 레버리지를 올바르게 사용하지 않으면 장기적으로 수익을 올릴 가능성은 극히 낮습니다. 일부 단기 수익의 사례는 종종 투자자를 격려하는 동기를 부여하는 이야기로 사용되는데, 이러한 방법은 투자자를 더 빨리 잃게 할 뿐이며, 단기 성공에도 불구하고 도박의 우연성과는 다르지 않습니다.

• ### 4. 높은 이윤의 신화

이 시장에는 항상 스타가 있고, 연간 수십 배의 수익이 나타나고 있다. 위험 의식이 있는 투자자는 이러한 신화들에 의해 방해를 받을 수 있고, 자신의 레버리지에 대한 통제력을 포기할 수도 있다. 그래서 우리는 높은 레버리지의 사용에 대해 간략하게 이야기한다.

• 4.1 단일 계정의 높은 레버리지는 반드시 모든 자산의 높은 레버리지가 아닙니다. 만약 투자자 A가 1백만 규모의 선물 거래 계좌에 대해 풀 포지션 조작을 사용한다면, 레버리지는 약 10배에 달한다. 개별 계좌의 계산에 따르면, 이것은 매우 위험하다. 그러나 투자자 A의 전체 위험 자산 규모가 100억이면, 실제로 이 선물 거래 계좌의 풀 포지션은 투자자 A의 전체 위험 자산에 대한 레버리지는 약 0.1이다. 이것은 높은 레버리지는 아니다.

• 4.2 고리베드 파산이 지속될 수 없다 높은 레버리지를 이용하거나 심지어는 풀 포지션을 이용해서 거액의 이윤을 얻는 신화는 지속할 수 없다. 100%의 승률이 있는 거래 시스템이 없기 때문에 모든 거래 시스템은 레버리지를 이용한 풍력 관리에 종속된다. 너무 높은 레버리지를 이용하거나 풀 포지션을 이용한 조작은 신화를 불러일으킬 수 있지만, 결국은 포지션을 폭발시키는 경우가 많다. 이 시장에는 별이 부족하지 않으며, 부족한 것은 수성이다.

• 4.3 외환시장의 높은 리베이트가 투자자들에게 더 위험한 무기 외환 시장의 블랙 플랫폼은 투자자에게 400배의 레버리지를 제공합니다. 이것은 투자자에게 제공되는 이익이 아닙니다. 대부분의 투자자에게는 최소 거래 단위의 레버리지는 매우 높을 수 있습니다.

은 양날의 칼입니다.

이 글은 파이노이어스 파이낸셜네트에서 가져온 것입니다.