무작위성이 넘치는 세상에서 살아남는 방법

무작위성이 넘치는 세상에서 살아남는 방법

• 오징어와 타자기

  최근에 을 읽던 중에 에 대한 한 예가 흥미로웠습니다. 의 뜻은, 무수히 많은 이 타이핑 기계 앞에 앉아 타이핑하면 적어도 한 마리가 의 일리아트 을 완전히 타이핑할 수 있다는 것입니다. 물론 이것은 과 타이핑 기계의 에 대한 의 전체 에 대한 의 복제판일 뿐입니다.

  그리고 저자는 질문을 던집니다. 만약 이 토끼가 자기소개서를 들고 당신에게 찾아온다면, 당신은 당신의 평생을 저축한 돈으로 다음 작품이 오데시라고 할 것인가?

  현명한 사람은 분명히 이 토끼를 약속하지 않을 것입니다. 왜냐하면 이 토끼는 단지 무작위로 만들어 낼 수 있기 때문에 토끼의 능력과 전혀 관련이 없습니다. 그렇다면 문제는, 만약 이 토끼가 거래자가 되고, 그리고 이리아트 토끼가 그의 훌륭한 거래 기록이 된다면, 당신은 당신의 돈을 이 거래자의 관리에 맡기기를 기꺼이 할 것인가?

  물론, 어떤 사람들은 감동할 것이다. 어떤 사람들은 사람이 오리와 다르며 사람이 똑똑하다고 주장할 것이다. 그리고 이것이 사실이라면, 우리는 그의 거래 기록이 우연한 것일 수도 있다는 것을 인정해야 한다. 또 다른 사람들은 시장이 우연하지 않다고 주장하지만 시장에서 거래하는 것과 오리 타이퍼는 정말 그렇게 다르다고 주장한다.

  금융자산은 단지 물리적 자산에 대한 청구권을 나타냅니다. 따라서 금융자산의 가격은 결국 물리적 자산의 가치에 따라 달라집니다. 즉, 장기적으로 볼 때, 회사의 주식 가격은 자신의 운영 상태와 수익성에 따라 결정되어야합니다. 그러나 주식 지표의 하루 동안 급격한 변동이 발생할 수 있다는 것을 보면 주식 가격이 회사의 실제 상황을 완전히 반영할 수 없다는 것을 알 수 있습니다. 회사의 수익성이 하루 동안 엄청난 변동을 일으킬 수 있다는 것을 상상하는 것은 어렵습니다. 심지어 개인 회사 자체의 평가와도 다를 수 있습니다. 즉, 우리가 거래에 참여하는 모든 사람들에게 초점을 맞춘다면, 모든 사람들이 동일한 작은 전략의 집합을 채택하지 않을 수도 있습니다. 시장 시장의 모든 정보와 시장의 한계를 파악하는 시장 시장은 아니지만, 심지어 모든 사람들이 주식을 구입할 수 있다고 생각할 수도 있습니다.

• 이런 상황에서 과거의 기록은 미래를 예측하는 데 얼마나 활용될 수 있을까요?

  과거에는 칭 시의 GRP와 CPI를 맞추기 위해 75개 매개 변수를 사용하여 자기 회귀 모형을 만들었습니다. 매우 좋은 결과를 얻었습니다. 그러나 다음 해를 예측하기 위해 데이터를 사용하려고 할 때 문제가 발생했습니다. 몇 가지 값은 모두 부정적이되었습니다. 30년 이상의 데이터가 매우 잘 맞았습니다. 그러나 다음 해에는 지난 1조 달러의 GRP가 부정적이되었습니다! (물론, 다음 해가 세계 종말이기 때문일 수도 있습니다.)

  저는 항상 현실 세계를 묘사할 때 더 많은 매개 변수들이 사용되면 실제로부터 벗어날 가능성이 더 높다는 생각을 가지고 있습니다. 간단한 힘은 가속을 일으킬 수 있고, 그것은 맞습니다. 그러나 우리가 더 세밀한 모델을 사용할 때, 예를 들어 어떤 힘들이 작용하는지 구체적으로 조사할 때, 어떤 힘들을 무시하기 때문에 결과가 전체적으로 달라질 가능성이 높습니다. 나브론 운동에 대해 우리는 힘을 받아서 입자의 움직임 방향이 A라고 말할 수 있습니다. 우리가 실제로 어떤 분자가 어떤 힘으로 작용하는지 조사하려고 할 때, 어떤 입자가 실제로 얼마나 큰 영향을 받았는지 조사할 경우, 어떤 입자가 무시될 가능성이 높습니다.

  나중에는 캐나다의 한 양적 거래자 (quantitative trader) 와 우연히 일치하게 되었다. 그는 양적 거래의 방법을 설명하는 책을 출판했다. 책에서 그는 이것이 데이터 마이그레이션 편차라고 생각했고, 그의 연습 과정에서 좋은 인공지능 기반 금융 예측 모델이 필요로 하는 역사적 데이터는 거의 없으며, 종종 매우 복잡한 비선형 함수들도 필요하지 않다는 것을 발견했습니다.

  또한 위의 이유 때문에, 나는 소위 주식 신들에 관심이 없다. 버핏은 주식 신이지만, 그의 절대적인 대부분은 전통적인 의미의 주식이나 거래에서 나오는 것이 아니라 투자에서 나오는 것이 불가능하다. 장기적인 생각에서, 나는 점차적으로 추세가 예측 가능하다는 관점을 형성하게 되었다. 기업에 대한 경우, 그것의 주식 가격의 추세는 장기적으로 여전히 그 자체의 가치에 달려 있지만, 단기적으로는 무작위성이 작용한다. 거시적인 세계에서, 고전역학은 완벽하고, 미세한 규모에 이르면 고전역학은 양자 물리학에 자리를 내야 한다. 투자란 추세, 투기란 무작위성이다.

  시장의 무작위성에 대해 내가 현재 알고 있는 가장 가능한 해답 중 하나는, 손해를 줄이는 것, 즉, 무작위성의 손실을 감당할 수 있는 범위 내에서 줄이는 것, 즉, 무작위성이 증권 가격의 하락을 초래한 경우에도 손실이 무한히 확대되지 않는다는 것이다. 이것은 간단하지만 인간의 미묘함도 예측하기 어렵다. Fooled by Randomness는 두 가지 예를 제시한다. 한 개인 거래자 A의 자산은 3년 안에 1백만 달러에서 16백만 달러로 증가했다. 그러나 1998년에 그의 보통의 거래 전략은 몇몇 고객들의 손해를 쉽게 만들었고 14백만 달러의 손실은 한 달에 반으로 증발했다. 여기 나는 매우 혼란스럽다. 왜 손해가 발생하지 않는가?

  이것은 제가 전에 한 게임을 떠올리게 합니다. 정말 훌륭한 계획은, 사고가 발생하거나 실패해도, 사고와 실패는 계획의 일부입니다. 두 가지의 본질은 동일합니다. 가능한 상황을 고려하여 신중하게 계획하는 것입니다.

이 책의 저자 조우