마켓 메이커와 베팅에 대해 이야기해 보겠습니다.

외환보증시장은 제로섬 시장이며, 어떤 제로섬 시장과 마찬가지로, 한쪽은 돈을 벌고, 다른 한쪽은 돈을 잃는다는 것이 불가피하다. 우리 이전의 기사에서, 당신의 외환 거래 상대가 누구일 수 있다: 이 시장에 참여하면, 거래 활동을 할 때마다, 누구나 당신의 상대가 될 수 있다. 다만 주문량의 크기 때문에, 하위 레벨의 플레이어는 고위 플레이어와 일치하기 어렵다.

• #### 오늘 우리는 현상에 대해 이야기 할 것입니다.

은 “이봐요.

무슨 일이야?

대조는 거래자가 고객의 지시를 모두 실제적으로 실행하지 않는다는 것을 의미하며, 고객은 얼마나 많은 회사를 잃는가, 고객이 얼마나 많은 회사를 잃는가.

이게 무슨 뜻일까요?

어떤 시나리오를 가정해 봅시다 (정말은 불법적인 시나리오입니다): 어떤 사람이 A가 증권사 B를 통해 Hugofx의 몇 개의 주식을 사는데, 그 주식은 거래소에서 볼 수 있지만, 증권사 B는 Hugofx의 주가가 떨어질 것이라고 생각해서 A의 구매료를 거래소로 보내지 않고 직접 손에 쥐고 있다고 가정해 봅시다.

그래서, Hugofx의 주가가 떨어지면, 증권사 B는 돈을 벌고, Hugofx의 주가가 올라가면, 증권사 B는 돈을 잃습니다.

보시다시피, 증권사 B와 누군가 A는 Hugofx에서 쌍관계입니다.

그러나 만약 증권사 B가 적당한 행동을 한다면, 그는 Hugofx의 구매료를 거래소에 넣을 것이고, 동시에 자신의 가격 판단에 따라 Hugofx의 주식을 팔아, 이것은 증권사 B의 자영업 거래이다.

외환에 대한

이 시나리오는 우리가 예상한 시나리오 중 하나인데, 외환거래에서는 우선 B-Book 방식이 허용된다.

우리는 일반 상인의 제안이 어떻게 왔는지 알고 있습니다.

외환의 유동성으로부터 여러 개의 제안을 받으며, 이 제안들 중에서 가장 낮은 구매 가격과 가장 높은 판매 가격을 선택할 수 있다 (이 두 개의 벌거벗은 가격은 방금 가정한 시나리오의 주식 거래소의 가격과 유사하다) 그리고 마지막으로 이 벌거벗은 가격에 기반하여 플랫폼 자체의 점차를 더하여 우리가 보는 플랫폼이 거래자에게 제공하는 제안을 형성한다.

만약 지금 고객 C가 어떤 외환 거래자 D를 통해 USD/JPY를 구매하고, 거래자 D가 유동성 제공자에게 이 구매료를 던졌다면,

그러면 고객 C와 외환 거래자 D는 경쟁자가 아니며 대립관계도 없습니다.

그리고 만약 외환 거래자 D가 유동성 제공자 쪽에서 USD/JPY를 팔면, 고객 C와 거래자 D의 관계는 상대 관계일 수 있지만 쌍관 관계도 아니다. 왜냐하면 그들은 모두 유동성 제공자 사이에 거래하고 있기 때문이다.

그렇다면 외환 쌍이란 무엇인가?

이제 고객 C가 어떤 외환 거래자 D를 통해 USD/JPY를 구입하고, 외환 거래자는 방금 주식 시나리오에서와 같이, 이 주문을 시장에 상장하지 않고, 스스로 먹는다, 즉 일반적으로 말하는 장점을 먹는다.

그러면 고객 C와 외환 거래자 D의 관계는 상대관계일 뿐만 아니라 직접적인 쌍관계이기도 합니다.

과 을 짝짓기

= 시장 사업가?

과 거래는 완전히 다른 두 가지 개념입니다. 거래자는 내가 시장 거래자라고 말할 수 있지만, 나는 결코 고객과 거래하고 있다고 말할 수 없습니다.

마켓 메이커 (Market Maker) 는 증권 시장에서 특정 증권의 매매가격 (buy and sell price) 을 일정 강도와 신용을 갖춘 독립 증권사업 법인이 공인 거래자로써 지속적으로 공개 투자자에게 알리고, 그 가격에 공개 투자자의 매매요구를 받아 자금과 증권으로 투자자와 증권 거래를 한다. 매매당국은 거래 상대방의 출현을 기다릴 필요가 없으며, 거래 상대방이 거래 상대방의 출현을 보증하는 한 거래가 이루어질 수 있다.

NYSE Speciallist Firms (NYSE 전문 기업) 에서 시작하면 시장 사업가라고 말할 수 있습니다.

NYSE Specialist의 역할은 무엇인가?

1.Manage the opening process.

일상적인 관리 처리, 특정 증권의 공개 시장 가격을 감시한다.

2.Execute orders for floor brokers.

주문을 즉시 실행하거나 고객의 잠금 가격에 도달할 때까지 문서를 유지하십시오. 목표가 도달하기 전에 고객이 주문을 실행하도록 도와줍니다.

3.Serve as catalysts.

거래가 이루어지는 방식은 현재 ECN의 대부분을 대체하고 있습니다.

4.Provide capital.

만약 구매한 사양지수가 일시적으로 총판매권을 초과하거나, 판매한 사양지수가 일시적으로 총수입권을 초과하면, 그들은 회사의 자금으로 일시적인 총액을 균형을 맞추게 된다. 즉, 부분 유동성을 제공한다. 이 부분 유동성은 전체 거래의 10%를 초과하지 않으며, 실제로는 초과하기가 어렵다. 이렇게 함은 일시적인 유동성을 제공할 뿐만 아니라, 대면적 가격 격차나 유동성 마모로 인한 공포적 인폐쇄 등의 현상을 방지하기 위해서이다.

5.Stabilize prices.

시장 가격을 안정시키고, 안정된 가격이 평평하게 유지되는 것을 막는다. 1분 전 10원, 1분 후 5원 정도의 상황이 발생한다.

현재는 소수의 스피셜리스트 펌이 있으며, 대부분의 투자은행은 거래소 내에 자리를 두고 있다. 여기서 스피셜리스트 펌은 거래소 내에서 종목을 결제하는 것과 같은 유형의 일을 하는 것을 의미한다.

하지만, 시장 제작자는 전문가의 약화 된 버전입니다.

그래서 전문적인 시장 메이커들은 스스로를 Liquidity provider이라고 부릅니다. 현재는 뉴욕 거래소에서 밀리 초 단위의 구매와 거래를 사용하여 거래소 특정 상품, 외환, 주식 옵션 및 ETF와 같은 많은 상품을 유동성을 제공합니다.

일본의 TFX 외환보증 거래의 예를 들어보자.

개인 및 기관 회원은 거래소에서 검토한 후 거래소 자격을 얻을 수 있습니다. 거래 시간 동안 거래소는 거래소 내의 모든 외환 보증금 거래에 대해 합리적인 쌍방향 요금을 지속적으로 제공해야합니다. 이러한 거래 방식은 거래소 간 경쟁을 증가시키고 투자자가 최고의 제안을받을 수 있도록합니다.

2014년 11월, 도쿄 금융 거래소에는 총 6개의 상장 상자가 있으며, 각각 도쿄 삼성은행, 바클레 은행, 독일 상공은행, 고스만 일본, 독일 증권, 노무라 증권이다.

그렇다면, 시장 사업이란 무엇인가요?

Virtu는 전자 상거래자로서 고주파 거래의 기술적인 수단을 사용하지만, 고주파 트렌드 시장을 추진하는 것과는 달리, 유동성 공급자이며, 각 시장이 의존하는 “파트너”이다. 고주파 상거래자 Virtu는 “시장 중립” (무엇을 많이 하지 않고, 아무것도 하지 않고, 수익을 창출하는 전략) 이다.

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“기능있는 상인”은 단순한 “상인”의 플랫폼이 아닙니다.

이 자격을 갖춘 시장을 만드는 사업자는 반드시 준수하는 규제를 가지고 있으며 고객에게 공정하고 공정한 제안을 제공하고 있으며, 강력한 자금력을 가지고 있으며, 시장의 자율성을 위해 유동성을 제공할 수 있으며, 시장의 위험에 대한 강력한 통제 능력을 가지고 있으며, 안정적인 시장 가격에 큰 기여를합니다.

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