철근 및 철광석 비율 거래 전략의 응용 분석

• #### 가격 변동의 연계성이 거래의 기초입니다.

철강과 철광석 가격의 높은 연관성은 철광석이 철강을 제조하는 주요 원료이기 때문에 두 가지 사이의 중개는 비용과 이익과 연결되어 있다. 철광석은 철강을 생산하는 가장 중요한 원료로, 철강 비용의 약 50%를 차지하며, 가격 변화는 철강 가격에 매우 큰 영향을 미친다.

• #### 전략 구성의 관점

　　 나선강과 철광석 가격의 높은 연관성은 철광석이 철을 가공하는 주요 원료이기 때문에 두 가지 사이의 중개는 자연적으로 비용과 이익과 관련이 있습니다. 각 기업이 가진 자원, 금융, 기술 및 장비 등의 조건이 다르기 때문에 비용과 이익의 계산은 복잡하고 변동적이며 통일 된 기준이 없습니다. 일반적으로 나선강과 철광석 사이의 중개는 상위 이익으로 가이드하는 것이 합리적으로 보이지만 실제로는 단점이 있습니다. 첫째, 1.6 × 철광석 + 0.5 × 코탄 + 950 톤의 나선강의 비용 계산 방법은 너무 단순하고 일관성이 있으며, 계산에는 많은 주관성이 있으며, 단일 공식 구성은 때때로 현재 수익을 계산하는 데에는 정확하지 않습니다. 둘째, 일반적인 기준에 따라 상장 또는 상장 시면이익을 계산하는 방법을 따라 螺纹钢-1.6×铁矿-0.5×焦炭을 구성해야 하지만, 시면이익에는 코카인 가격 변동에 영향을 미치는 요소가 포함되어 있으며, 변동 요소가 증가하여 거래 입점과 출구점을 결정하기가 더 어렵습니다. 마지막으로, 코카인 가격의 변동 요소를 배제하면, 상장 수익을 더하거나 하락시키는 알고리즘은 엄격하지 않습니다. 특히 코카인 가격의 큰 변동이있는 경우 코카인 가격의 큰 상승이 나선 철판 상장 수익에 미치는 영향은 크게 증가합니다. 위의 세 가지 점을 바탕으로, 우리는 수학적 변동의 관점에서 직접 스리틀 스틸과 철광석의 비율을 더하거나 줄이는 아이디어를 제안하려고 시도했습니다. 이것은 전략의 변수를 줄일 수 있으며 전략의 가동성을 향상시킬 수 있습니다.

• #### 나선강, 철광석 비율 구조

　　 중국의 철강 수요가 평정 단계에 진입하여 감소하는 것과 함께, 대응하는 세계 철광석 생산능력, 생산량은 여전히 과잉주기에 있습니다. 장기적으로 볼 때, 나선 철강, 철광석 비율은 장기적으로 높아져야 합니다. 수평축은 시간을 대표하고, 수직축은 양쪽의 비율 변화를 대표하는 경우, 위의 논리에 따라, 비율의 일반적인 규칙은 도 1의 왼쪽 그림과 같이, 생산능력 주기 오차에 따른 나선 철강, 철광석 실물 비율은 지속적으로 높아져야 합니다.

그러나 우리가 연구한 선물 지표의 스리플 스틸, 철광석 비율은 거의 1 톤 2 년 동안은 그림 1 오른쪽 그림과 같은 경로 형태를 나타냅니다. 스리플 스틸, 철광석 선물 계약 비율은 전체적인 추세에서 상승하고 있지만, 각 계약 비율의 고점은 계약 상장 초기에서 나타나고, 후기 파동은 떨어집니다. 이 규칙은 2015년 봄 축제 이후의 개별 계약 가치 비율에서 특히 눈에 띄게 나타납니다.

2015년 봄 축제 이전, 나선 철강, 철광석의 비율이 상승 하락 단계에 대응, 철광석의 하락 폭이 나선 철강보다, 이것은 나선 철강, 철광석의 생산 능력 주기와 일치 2014년과 2015년 4개의 큰 광산의 생산량이 크게 증가, 철광석의 하락 드라이브 충분, 전체 가격 과대 평가. 그러나 2015년 이후, 그러나 명백한 변화가 일어났다, 즉, 단일 계약 전후 상승. 그 이유는 우리가 중요한 문제를 무시했기 때문입니다. 즉, 선물 계약은 시장 참가자의 기대 요소를 포함하고 있으며, 철광석의 지속적인 확장으로 인한 공급 과잉 기대는 철광석의 가격 차질 구조에 반영됩니다. 이 시점은 2015 년 이후 시장 참가자가 철광석의 선물 계약 수량 수준을 기대하는 단계가 더 높아진 것으로 나타났습니다.

표면적 특성에서 볼 때, 나선 철강, 철광석 비율의 변화는 일반적으로 매트릭스의 네 가지 변화에 대응한다. 비율이 높아진 경우: 나선 철강, 철광석 상승, 나선 철강은 철광석보다 많이 상승, 상황 2; 하락 과정에서 철광석은 나선 철강보다 더 많이 떨어졌다, 대응 상황 4. 비율이 낮았던 경우: 나선 철강, 철광석 상승, 철광석은 나선 철강보다 많이 상승, 상황 1; 하락 과정에서 나선 철강은 철광석보다 많이 떨어졌다, 대응 상황 3

일반적으로, 철광석의 변동률이 더 크고, 상승 과정에서 철광석이 나선강보다 훨씬 더 많이 나타날 수 있는 상황이 발생하면, 운영적으로, 우리의 전략의 선택은 현재와 미래의 시장 발전이 매트릭스의 어느 모형에 떨어지는지 판단하고, 후속 대응을 하는 것입니다. 철광석 선물 상장 이후의 모든 주력 계약과 나선강, 철광석 비율의 흐름을 살펴보면, 우리는 비치 값의 꼭대기가 더 돋보이는 것을 발견한다 (광석의 단계적 낮은 점도 종종 비치 값의 높은 점에 대응한다). 다음으로 우리는 먼저 상쇄비치 값을 분석한다.

나선강과 철광석의 수차례 하락상황을 회상한다: 비중이 눈에 띄게 하락한 상황은 반발상황에 모두 나타났으며, 이후 철광석이 나선강보다 더 많이 반발하여 비중이 하락하게 된 상황 1; 나선강이 철광석의 하락을 주도하고, 나선강이 철광석보다 더 많이 하락한 상황 3에 대응하지만, 이 상황은 더 드물지만, 2016년 5월 나선강 가격이 심각하게 과대평가되었을 때 발생했다. 시간주기: 6 이상의 비율의 고점에서 약진의 폭은 13.46%에서 28.1%의 폭으로 나타납니다. 1년에서 2.7개월의 기간이 소요됩니다. 대략적으로 1년에서 3개월 사이의 기간을 확인할 수 있습니다.

• #### 공기를 구동

　　 과거 역사의 흐름을 결합하여, 우리는 스리틀 철강, 철광석 접면 비율이 높은 점 형성 된 이유를 요약 할 수 있습니다: 정적 과정 중 먼 달의 철광석 접착수가 너무 커서, 새로운 계약이 개시 된 후 생성 된 비율이 중기 높은 점에 대응합니다. 철광석 먼 달의 깊은 접착수 구조의 중복 단계적 철광석의 하락은 스리틀보다 심각합니다. 철광석 먼 달의 깊은 접착수 구조의 중복 환경 보호 또는 생산력 감소 요인은 상반 추세에서 철광석보다 더 많은 접착수가 형성되는 비율이 높은 점으로, 후기 철광석 선물 물량은 먼 달에 서서히 현 물량에 근접하여 동력 비율이 낮아집니다. 따라서, 2016년 이후 나선강과 철광석의 각 계약비율을 볼 때, 일반적으로 6.06.2 이상의 범위에 진입하면 공허 나선강과 철광석비율이 비교적 안전하다고 여겨지며, 이후 비율이 다양한 수준으로 떨어진다.

• #### 다중 비중 전략 상황과 시간 주기

　 스리플 스틸, 철광석의 순차적 가치 상승 상황을 회상한다: 철광석의 명백한 과평가, 하락의 동력 및 잠재력은 스리플 스틸에 비해 더 분명하다. 예를 들어 2015년 봄 축제 이전에는 철광석의 부착 정도가 희박했을 때, 하락의 동력이 더 많았고, 비중은 상승 경향을 보였다. 부착 정도가 심화 된 후, 2015년 이후의 단일 계약비율 하락 추세에 대응하는 단계적 반발 기회. 시간주기: 2015년 이후의 순차적인 상승률은 7.06%에서 12.64%로 2주에서 1개월 정도이다.

• #### 더 많은 동기를 부여하세요.

　　 나선 철강, 철광석의 생산능력 주기와 함께, 철광석이 명백한 과평가, 그리고 현상 강건 후 약화 징후가 나타나면, 비율 트렌드형 상승을 할 수있는 더 많은 기회입니다. 철광석 수요가 크게 감소하면 철광석이 나선 철강보다 더 많이 떨어지면 비율이 상승합니다. 단계적 환경 보호 요구에 의해, 철강 공장 생산은 비율 형성에 대한 단기 영향입니다.

• #### 비교 문제

　　 과잉 또는 공백 스리틀 스틸 디스크면적 이익의 관점에서 볼 때, 스리틀 스틸과 철광석 사이의 비율은 11.6 (시간 비율은 약 61) 이지만, 이 조합 상위 노출 위험은 스리틀 스틸을 선호하기에는 너무 뚜렷하다. 스리틀 스틸과 철광석의 각각의 변동률 요소에서 볼 때, 우리는 디스크 역사 데이터를 사용하여 철광석과 스리틀 스틸 사이의 상대 변동률은 대략 1.501.87입니다. 우리는 변동률의 변화를 포착하는 경향이 있으며, 이익 과정에서 변동률 위험을 줄여야하지만 변동률을 완전히 덮지 않습니다. 자본의 동등 가치의 관점에서 그리고 과거 경험의 효과를 볼 때, 대략 21 또는 32의 배열을 사용할 수 있다. 이 두 가지 배열을 선택한 후, 나선 철강 10/철광 09 계약으로 수익 및 위험 효과 논증한다.

자금 비율에 관해서는, 고정 철광석 수치가 같다면, 나선 철강: 철광석 ((21)) 은 나선 철강: 철광석 ((32) 보다 자금 비율이 더 크지만, 실제 손익 변동률을 볼 때, 32의 손익 변동률이 더 크다. 따라서, 21의 비율은 더 온화하고, 방향이 잘못 보더라도, 전체 손실 수준은 비교적 평평하다. 보수적인 전략으로 인해, 나선 철강: 철광석 ((21) 의 비율을 선택할 수 있다. 종합적으로 볼 때, 두 가지 비율 중 21 인치 위험 편향 나선 철강, 32 인치 위험 편향 철광석의 비율은 실제 운영에 따라 다른 상황에 따라 적절히 조정이 가능하다.

• #### 응용 분석

　　 앞서 우리는 나선강과 철광석의 비율 값의 네 가지 상황을 분석했다. 1, 3은 각각 비율 값 상승에 대응하고, 2, 4은 각각 비율 값 하락에 대응한다. 역사적 법칙에 따라 철광석의 변동률이 나선강보다 큰 법칙을 결합하여, 1과 4의 두 가지 상황이 형성될 확률이 더 크므로, 우리는 이 두 가지 상황의 비율 값에 맞는 값을 선택하는 경향이 있다. 철광에 관해서는, 장기적으로 공급 과잉은 객관적인 사실이며, 2016 년 4 분기부터 2017 년 1 분기까지 철광 가격이 견고하게 유지 된 주된 이유는 여전히 철강 공장의 높은 이윤 아래 중고 품질의 광물을 구매하는 경향이 집중되어 있습니다. 현재 기본 관점에서 철광 항구 재고는 역사적으로 높은 수준이며, 고-저 품목 구조적 문제는 여전히 남아 있지만 후기 광물 출하량 변화와 함께 구조적 문제는 점차 완화됩니다. 철강 공장의 생산 활력이 높으며 철광 재고는 고지점에 유지되며, 단기 재고 보충은 약합니다. 후기 철광 평면이 90 ~ 100 톤 / 톤 이상으로 상승하면 산업 구조에서 고지점에 속합니다. 철강 측면에서, 2017년 전체 공급과 수요는 철 수요의 미세한 감소 + 공급 끝의 높은 제한 생산 의 패턴을 선호한다. 수요 끝에서 큰 변화가 일어나지 않을 것으로 예상되는 상황에서, 단계적 철강의 모순은 여전히 공급 끝에서 더 부각될 것이다. 현재 기본 측면에서 볼 때, 나선 철강의 이익은 철강 공장 생산의 적극성을 높이는 데 역사적으로 높은 수준에 도달했으며, 단기 수익은 지속될 수 있지만 후기 굴뚝의 높은 생산 증가, 생산 재개 또는 공급 끝에서 나선 철강 가격에 대한 압력을 형성한다. 현재 사회 재고의 높은 수준은 공급 쪽에서 가장 큰 이익이 부족한 요소가 아닙니다. 주요 이유는 다음과 같습니다. 첫째, 하류 수요가 온난화 된 징후가 있으며, 1 월 부동산, 인프라 평균은 예상보다 높고, 사회 재고는 계속 감소하고 있습니다. 둘째, 철강 가격이 견고하고, 무역 상점의 매출 의지가 작년보다 크게 증가했기 때문에, 전체적인 인하가 크지 않으며, 공포 판매가 발생하지 않았습니다. 또한, 스리 철강의 생산 능력은 중추 주조로 인한 격차를 중장 할 수 없습니다. 단기간에 여전히 보충 할 수 없으며, 스리 철강 가격은 변동이 강하지만 여전히 위험 주의가 필요합니다. 종합적으로 볼 때, 현재 철광석이 다시 강세를 보인 후 과평가 의혹이 있으며, 스리플 스틸은 변동이 주류이며, 단기 비율 값이 매트릭스 상황 2·4에 떨어지는 것은 확률 사건입니다. 후시장 수요가 불확실하고, 스리플 스틸, 철광석 전체는 하락으로 전환하고, 철광석의 변동률이 스리플 스틸보다 크면, 4 상황이 발생할 확률이 더 크며, 철광석의 공백과 동시에 다중 스리플 스틸 상쇄 위험을 감수 할 수 있습니다. 중·장기 관점에서 판단하면, 스리틀강 신규 계약의 조립폭이 크지 않고, 대응 철광 계약이 깊은 조립 구조를 유지한다면, 공백비율의 전략을 유지할 수 있다. 후기 철광조립 조립이 점진적으로 수리되고 스리틀강보다 변동률이 더 큰 후기 확률이 1의 상황으로 떨어지는 것은 여전히 주요 관심의 전략이다.

[신다 퓨처스]