거래를 극단으로 끌어올리다: 이론과 거래 시스템의 경계

• 1. 구조적 분석법 (structural analysis method, derivation method, two-point-one);

• 2. 기술 분석은 부정적 사고 체계입니다.
• 3. 포지션 관리: 반등급 가격 상승 전략, 포지션을 추가하지 않고, 케일리 수식을 사용하여 포지션을 제어
• 4. 예측하지 말고 따라가세요.

제 생각에는, 투자 분석은 변화에 대응하는 기술이며, 미래를 예측하는 기술은 결코 아닙니다. 투자 분석의 기초는 사건 자체의 진화에 기반하고 사건의 가능성을 분석하여 미래의 변화를 지도하는 것입니다. 이 시스템에서 기술 분석은 분명히 매우 중요한 위치를 차지합니다. 일반적으로 기술 분석은 시장 가격의 변화 또는 변동에 대한 학문입니다. 일반적으로, 가격은 항상 가치를 반영하지는 않지만, 또는 자주 발생하지 않으며, 둘 사이에 항상 거리가 있습니다.

자본 시장에서, 대부분의 거래는 낮은 가격으로 높은 가격으로 구매하는 것을 목표로 한다. 이자를 목표로 하는 통화 펀드 또는 평균 수익을 목표로 하는 지수 펀드를 제외하고는. 가치 거래자조차도 가치 거래 가격 사이의 관계를 신중하게 측정하는 것이 성공적인 거래의 핵심이다. 맥스 (나무 자본 관리 회사의 회장) 는 가치 거래는 어떤 자산 클래스가 선천적으로 높은 수익을 가지고 있지 않으며, 적절한 가격일 때만 매력적이라고 말한다. 개인의 이해는 가치 거래자는 가격을 진지하게 측정해야하며, 가격으로 시작해야 한다는 것입니다. 내재 가치 가격보다 낮은 가격으로 구매, 구매 가격이 너무 높으면 실패한 거래이다. 그러나 내재 가치의 개념은 매우 모호하며, 측정 할 수 없습니다.

그럼에도 불구하고, 지난 세기 초 초에 찰스 도가 기술 분석을 개설한 이후 기술 분석의 체계는 점점 더 성숙해졌지만, 그 효용은 여전히 관념이다. 이유는 매우 간단합니다. 기술 분석은 결국 사용자의 자신의 학력, 경험 및 숙련도에 따라 성과가 되는 도구입니다. 또한, 기술 분석 이론에는 자신의 극복 할 수없는 결함이 있으며, 기술 분석의 능력보다 훨씬 많은 가격 현상이 항상 있습니다.

소로스 씨는 이것에 대해 훌륭한 해설을 가지고 있습니다. 그는 이렇게 말합니다. “, 저는 우리의 정신이 결함이 있거나 결함이 있을 수 있다고 가정합니다. 몇 가지 예외를 제외하고는, 우리는 우리가 살고 있는 세계에 대한 우리의 이해가 불완전하게 되어있으며, 우리는 결정을 내리는 데 필요한 정보를 얻기 위해, 사실 이러한 결정들에 의해 영향을 받습니다”.

그의 뜻은: 관찰자로서 연구 대상에 대한 분석은 관찰자 개체 자체에 더 많이 의존하며, 관찰자 개체의 인지 능력은 상이하고, 불완전하며, 결함이 있다. 둘째, 관찰자가 연구하는 사실들은 항상 변동적이고, 비균형하며, 인과 사이에 선형적이지 않고 항상 비선형적인 상태를 나타낸다. 따라서 거래 과정에 참여하는 의사결정자는 사실에 전적으로 의존하지 않고, 사실에 대한 해석에 따라 결정을 내린다. 그리고 사실에 대한 해석은 항상 개인의 견해와 해석 스타일을 뒤섞고, 사실 자체와 거리가 있다. 따라서, 성공한 거래자의 첫 번째 원칙은 허용하고 인정하는 것이다.

거래에서 가장 어려운 점은 어떤 가격 수준이 안전한지 결정하는 것입니다. 불행히도 이론의 결함과 거래자의 자신의 한계 때문에 이론에 의해 확인된 의 안전 가격 에도 오류가 발생할 확률은 매우 높습니다. 만약 내가 내 실무 기술을 정리해야 한다면, 나는 한 단어로 말할 것입니다: 탈출. 을 운영하는 것은 내 탈출 훈련을 최대한 활용했습니다. 나는 단지 내가 언제 틀렸는지 알고 있기 때문에 부자입니다. 나는 기본적으로 내 실수를 인식하여 살아남기 위해 노력했습니다. 우리는 결함을 이해하는 것은 인간의 상태입니다. 실수하는 것은 부끄러운 일이 아닙니다. 우리가 실수를 수정할 수 없다는 것은 부끄러운 일이 아닙니다. 금융 시장은 종종 예측할 수 없습니다. 따라서 우리는 몇 가지 상황을 고려하여 준비해야합니다. 당신이 잘못된 판단을하지 않는 것이 중요하지만, 당신이 옳았을 때, 당신이 옳았을 때, 당신이 돈을 잃었을 때, 당신은 돈을 많이 잃습니다.

따라서, 거래자는 손실을 통제하는 개념을 받아들이고 언제든지 잘못되었는지에 대한 기준을 제공해야합니다. 증명되지 않은 거래가 옳다는 것은 기술 분석 자체 논리의 요구입니다. 기술 분석의 논리에 따르면, 그것은 자연스러운 부정적 사고 체계입니다. 우수한 거래자는 지위를 소유한 후 언제든지 자신의 잘못을 증명하는 기준을 제공 할 것입니다. 자신의 잘못을 증명하지 않는 한 거래가 효과적이고 신뢰할 수 있습니다. 그들은 작은 손실을 기꺼이 받아들이지만 작은 오류가 결국 붕괴되는 큰 손실을 허용하지 않습니다. 따라서 우수한 거래자의 거래 시스템과 사고 논리는 부정적이고 입증 가능한 거짓이어야합니다.

칼 포펄이 말한 것처럼, ?? 은 증명될 수 없으며, 과학이 아니라 단지 가짜 과학 ?? 이 될 수 있지만, 많은 이론은 거래자에게 친숙한 가치 거래와 같은 자신의 결함을 인정하기를 거부한다. 가치 거래자는 투자에 충분한 안전 한계가 있다고 판단하면, 가격이 떨어지면 안전 한계가 커지고, 거래자는 이전 결정이 잘못되었다는 것을 인정하지 않는다. 이로 인해 형성 된 방법은 거래자의 잘못된 판단에 따라 손실이 발생하여, 하향 두 배의 방법을 사용하여 증명하는 것이 더 정확하다.

미국의 장기 자본 관리 회사 (LTCM) 의 거래팀은 환상적 포트폴리이라고 불리는데, 월스트리트 채권 주식의 아버지인 메리 웨이더가 주최자이며, 파트너들은 노벨 경제학상 수상자, 옵션 가격 모델의 발명가인 머튼 스콜스, 그리고 전 재무부 부총리, 전 연방은행 부총리 모리스, 전 로먼 브라더스 채권 거래 책임자였던 로즈필드 등이 포함된다. 1994년에서 1997년까지, LTCM은 매해 28.5%, 42.8%, 40.8%, 17%의 투자 수익률을 기록하며 놀라운 성과를 거두었다. 그들의 거래는 몇 가지 손실이 없었다는 것이 더욱 설득력 있다. 유명한 경제학자인 셰퍼프가 스콜스에게 “당신의 위험은 어디에 있는 것 같습니까?“라고 물었을 때, 스콜스는 “어디에 있는 것 같습니까?“라고 말했다. 스콜스는 “어디에 있는 위험은 어디인가?“라고 말했다. 스콜스는 “어디에 있는 위험은 어디인가?“라고 말했다.

원래 모델 조사에 포함되지 않은 러시아의 금융 위기 같은 검은 천둥은 실제로 갑자기 일어났습니다: 1998년 8월 17일, 러시아는 루브의 인하를 선언하고 국채 거래를 중단하고 외국 투자자 대출 상환 기간을 90일 동안 동결했습니다. 이것은 국제 금융 시장의 극심한 공황을 일으켰고, 투자자의 공황적인 판매는 신흥 시장 채권, 저위험, 보안이있는 미국 및 독일 정부 채권입니다. 충격 거래의 존재에 대한 긍정적 인 반전으로 거래 모델은 실패했습니다. 하룻밤 사이에, LTCM은 거의 모든 거래가 손실에 빠졌다는 것을 발견했습니다.

장기자본회사의 실패를 초래하는 요인은 많이 있지만, 가장 치명적인 요인은 그것이 생존하는 이론적 기반이 존재하는 극복할 수 없는 결함, 즉, 적당 가격 상승 시스템, 이로 인해 형성되는 방법은 손실이 발생하면 손실 방향으로 두 배로 구매하는 것입니다. 한 선배가 말했듯이: 그들을 (LTCM) 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당히 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당하게 적당

물론, 주식 시장의 경우, 모든 불확실성을 배제하면, 잠재적인 도전자, 기술 변혁, 또는 기업 자체의 관리 및 시장 위험과 같은 요소를 배제하는 합리적 조건에 따라, 하향 두 배 배 배팅 방법은 바람직하지 않으며, 거래자가 배제한 모든 가정은 위험합니다. 시간은 예술의 마스터이며, 항상 기존의 모든 것을 뒤엎는 경향이 있습니다.

장기자본회사의 실패는 적어도 두 가지 점에서 거래자에게 깊은 깨달음을 준다: 첫째, 경제모형에는 항상 일련의 가정 조건이 전제로 되어 있고, 모델의 가정이 문제가 생기면 어떻게 대응해야 하는가? 예를 들어, 리소드 가격이 추세 방식으로 진화한다는 것은 기술분석의 기본 가정 중 하나이다. 리소드 트렌드라는 단어는 익숙하지만, 추세란 무엇인가에 대해서는 자세히 살펴볼 필요가 있다. 이 문제는 아직 제대로 대답할 수 없다. 만약 추세가 방향이 있다면, 이는 동일한 의미의 반복적인 문제를 가져온다. 만약 리소드 트렌드라는 정확한 정의를 부여할 수 없다면, 리소드 트렌드 방식으로 진화하는이 가설은 문제가 된다.

투자 분석의 시스템에서, 기술 분석은 가격 변동 패턴과 연관성 문제를 연구한다. 수량 분석은 시간 순서를 통해 가격 사이의 연관성을 연구하고, 이에 따라 다양한 거래 모델을 개발한다. 기본 분석은 가격과 내재 가치 사이의 편차를 찾는다. 이외에도 다양한 다른 중개 모델이 있다. 그러나 위의 분석 방법에는 현실과 상충되는 가정이 있으며, 또한 일반적으로 가정할 수 없는 가정 조건이 많이 있다. 예를 들어, 파동 이론의 3-5 모델이다. 전통적인 분석 방법의 중요한 단점은 이러한 가정에서 단순성의 원칙을 위반하여 병에 걸리고, 형식적으로 반복되는 경우가 많으며, 형식을 잃는다. 아인슈타인이 말했다: 논리적으로 간단한 것은 물론 물리적으로 진실이 아니다. 그러나 실제로는 물리적으로 간단한 것은 논리적으로 논리적으로 단순하다.

오랜 시간 동안의 실무에서 우리는 전통적인 기술 분석 체계가 세 가지 큰 문제점을 가지고 있음을 발견했습니다.

첫째, 정밀한 정의의 문제이다. 거래자가 잘 알고있는 트렌드 개념으로, 거래자가 이해하는 트렌드는 움직임, 경향이며, 이는 대칭이 반복되는 문제를 가져옵니다. 따라서, 트렌드는 근본적으로 중요한 개념으로, 전통적인 기술 분석 시스템에서는 정의되지 않고, 예상량을 정확하게 설명하지 않습니다. 이것은 실적 거래에 큰 혼란을 가져옵니다.

두 번째는 범용성의 문제이다. 예를 들어, 파동 이론, 그것의 5-3의 순환 모형, 그것을 분석하는 주식 지수, 아마도 적합하지만, 개별 주식의 분석에, 큰 어려움을 겪는다. 플레처트는 솔직하게 인정했다, 파동 이론은 개별 주식에서 적용하기에 적합하지 않다. 거래량과 같은 지표는 주식을 분석하는 데 적합하지만, 외환 시장, 선물 시장에서는 거래량 데이터 통계가 없기 때문에, 그것은 일반적으로 적용 가능한 분석 시스템일 수 없다.

세 번째는 확률을 설명하는 문제이다. 거래자는 단지 대략 어쩌면 아마 같은 모호한 용어로 시장을 설명할 수 있다. 예를 들어, 상장 증권 지수가 하락이 안정된 가능성을 가지고 있다고 말할 수 있다. 오직 가능성 이라고 말할 수 있다. 반드시 반드시 을 결정한다 할 수 없다.

그렇다면 기술분석의 세 가지 큰 난제, 즉 정확성 문제, 보편성 문제, 그리고 확률적 설명은 해결될 수 없는 것인가? 이 난제들은 구조분석의 체계에서 완벽하게 해결되었다고 말해야 할 것이다.

물론, 그 기초에 있어서, 구조 분석은 여전히 기술 분석 방법 중 하나이지만, 그것은 완전히 새로운 방법 체계이며, 그것은 시장 자체의 변동 법칙에서 완전히 구성되어 있습니다. 그것은 닫힌 차고, 공허한 허구의 산물이 아닙니다. 그것은 전통적인 기술 분석 이론에서 개별적인 용어를 빌려 왔음에도 불구하고, 그것은 전통적인 기술 분석 시스템과 아무런 소스 흐름 관계가 없습니다. 그것은 다오 이론, 파도 이론, 분화 분석 등과 같은 전통적인 이론의 요약 및 통합이 아닙니다.

100여 년 동안 연구자들은 기술분석 시스템에서 예측에 관한 기술에 더 많은 관심을 기울여 왔는데, 이는 잘못된 부분이다. 사실 기술분석은 본질적으로 예측의 학문이 아니라, 시장의 기본구조를 읽고, 가격 자체의 변동구조를 분석하는 전체 시스템의 기초가 되는 측정기술이다. 구조분석의 기본원칙에 따라 발생한 가격 변동구조를 설명하는 것은 시장의 본질에 대한 객관적인 인식이다. 그럼에도 불구하고, 구조분석이 기술분석의 수단이라고 할 수 있다. 이 기술분석 수단은 우선적으로 철학적인 사고방식이며, 변화의 한 종류를 드러낸다. 변화의 법칙이라 불리는 것은, 가격의 변동구조의 두 가지 중요한 원리를 가리킨다. 즉, 안정성은 추세이고, 그렇지 않은 것은 추세이다. 사실, 이 중심한 가격 변동이 두 가지의 학문으로 이루어진다는 것은, 가격의 복잡함, 변동의 복잡함을 보여주는 증거가 아니라, 가격 자체의 변동구조를 분석하는 전체 시스템의 기초가 되는 것이다.

그 방법론에 있어서, 구조분석의 방법은 전적으로 추론법이다. 그것은 금융시장의 가격을 조사하는 것으로 출발하여, 개념, 범주, 규칙, 이론의 구조를 통해, 이러한 분석방법을 논리적 구조 체계의 형태로 부여하여, 가격 구조의 규정성과 계층성을 충분히 보여 주며, 이것은 이러한 불필요한 허위 가정들을 배제하여, 논리적 단순성의 원칙에 부합하고, 간결하고 직관적으로 명확한 형태의 아름다움을 갖는다. 물론, 그 배후의 사고 논리에 있어서, 구조분석은 전통적인 기술분석의 사고 논리를 계승한다. 전통적인 기술분석은 다오스트리 이론, K선 이론, 파도 이론에서 시작하여 이후의 혼돈 분석법이며, 부정적 사고 논리는 그 일관성이다. 이러한 이론의 창시자는 자신의 이론이 시장의 본질에 대해 예측하는 것이 중요하다고 생각하지 않는다. 예를 들어, 시장의 회귀율이나 미래의 경제 행동을 예측하는 것은 중요한 문제이다. 전통적인 기술분석의 경우, 이러한 이론을 따르는 것은, 특히, 기술분석의 진실성이다.

내가 아는 한, 파동 이론의 방법은 법칙을 배제하고 다른 가능성을 배제하는 것이며, 마지막 가능성은 시장의 본연이다. 파동 이론의 이러한 다양성은 많은 거래자들에게 불쾌하지만, 개인적으로 나는 파동 이론의 예술적 특성을 반영하는 바로 이러한 다양성이 부정적 사고 논리의 우수적 표현이라고 생각합니다. 따라서 부정적 사고 논리는 기술 분석의 내적 요구 사항뿐만 아니라 거래자의 전체 거래 과정에 적용되어야합니다. 구조적 분석의 시스템에서 부정적 사고 논리는 명백한 추세의 부정, 소수의 부정, 파동 균형의 부정, 감정의 부정, 심지어 자기 상태의 부정입니다.

구조 분석의 체계에서, 매우 중요한 일관된 개념은: 구조는 사고 방식이 아니라 사고 형식이다. 여기에는 세 가지의 의미가 있다. 1) 구조적 사고 방식은 그 자체가 부정적 사고 방식이다. 2) 구조 분석을 통해 도출된 결론은 반드시 시장의 본질이 아니다. 3) 따라서, 잘못된 판단으로 인한 위험을 통제하기 위해 실무에서 손실을 통제하는 보호 장치가 필요하다.

금융 시장에서, 한 방법 체계 또는 거래 모델의 우수성, 단 하나의 기준은 실용성이다. 도저스 이론과 같이, 기술 분석 시스템에서 개척적 인 큰 기여를 했음에도 불구하고, 실용적으로는 매우 나쁘다. 분형 분석도 마찬가지이며, 금융 시장의 해설에 대한 파괴적 인 기여를 했음에도 불구하고, 거래 시스템이 아닙니다. 실행 가능성은 거의 없습니다. 파동 이론은 가격 행동의 수치화 시도와 5-3 모델의 분형 아이디어에 대해 타의 추종을 불허하지만, 거래 시스템으로서의 다양성은 무서운 것입니다.

구조적 분석의 체계에서, 예측하지 말고, 걸음마를 따라가는 것이 핵심 거래 전략이다. 기술 분석은 변화에 대응하는 학문이기 때문에, 변화의 측정이다. 예측하지 말고, 걸음마를 따라가는 전략은 기술 분석의 내적인 요구이다. 탁월한 거래자는 입장을 취하지 않고, 예측하지 않으며, 그는 단지 움직임이 시장이 그에게 어디로 가고 있는지 알려줄 때까지 기다린다. 그는 숨을 쉬고, 사냥감이 자신을 포위 고리에 넣을 때까지 기다린다. 그는 마개를 끄는 순간, 단지 시장의 움직임에 대한 자연스러운 반응이다.

우리는 거래자가 거래하는 것이 실제로 자신의 거래 시스템이며, 어느 정도의 경험을 얻은 후, 대부분의 거래자는 기존의 경험을 바탕으로 자신의 거래 시스템을 검토하고 수정하고, 제거하거나 추가하여 만족시킬 수 있도록 조건이 추가됩니다. 거래 시스템 뒤에있는 사고의 논리는 의도적으로 무시됩니다. 인간의 본성은 확실성을 좋아하지만, 기술 분석은 부정적인 분석 방법이며, 거래자가 의심의 여지없이 의심의 여지없이 그것을 사용해야합니다.

사실, 많은 거래자들은 기술 분석의 거래 모드를 사용하지만 기술 분석의 사고 논리를 받아들이지 않습니다. 구체적인 표현은 손실을 통제하는 관점을 받아들이지 않고, 낮은 리저지, 비용 절감을 취하는 방법입니다.이 방법은 실제로 자신의 실수를 인정하기를 거부하는 것입니다. 이것은 긍정적으로 판단하는 사고 논리이며, 경험있는 성숙한 거래자는 일반적으로 자신의 실수를 인정하는 것입니다. 즉, 거래 후, 언제든지 자신의 잘못을 증명하는 기준을 제공합니다.

위험 관리와 잘못된 투기의 위기 처리가 (이것은 위험 관리 문제이기도 하다) 상인이 우선적으로 해결해야 하는 문제이다. 실패 또는 오류는 피할 수 없으며, 상인이 할 수 있는 것은 실패로 인한 손실을 통제하는 것뿐이다. 우리가 실패로 빠져들어서 다시 회복할 수 없게 만들지 않는다. 월스트리트의 유명한 사람인 버나드 바루가 말한 것처럼: “만약 투자자가 모든 매매를 반으로 할 수 있다면, 그는 만족해야 한다. 심지어는 10 번 매매가 3~4 번만 해도, 그는 실수하면 빠르게 손실을 감출 수 있고, 큰 부를 얻을 수 있다”.

그러나, 많은 거래자들은 종종 위험을 통제하고 위기를 처리하는 것을 단순히 한 오류 영역에서 다른 오류 영역으로 뛰어드는 것으로 이해합니다. 물론, 상쇄는 중요합니다. 상쇄의 법칙은 상쇄의 중요성을 말합니다. 그것은 만약 상어가 당신의 발을 물으면, 유일한 탈출 기회는 그 발을 희생하는 것입니다. 금융 시장으로 확장하면, 상쇄의 법칙은 당신의 거래가 시장의 방향에서 벗어나는 경우, 즉시 상쇄, 행운을 기대하지 마십시오. 일반적으로 상쇄의 이유는 시장의 무작위성, 즉 인적 조작, 집단 심리, 주기 등으로 인해 상쇄의 역사는 이 가설을 중시합니다. 전략은 확률의 의미에서만 가능하기 때문에, 올바른 거래가 잘못되면 거래의 잠재적인 상쇄는 모든 종류의 좋은 관계에 있습니다.

이러한 관점에서, 다른 종류의 거래 전략이 강화됩니다. 즉, 거래의 승률을 높이는 거래의 승률을 높이는 거래의 빈도를 줄이는 안정적인 수익 수준을 보장하는 것입니다. 거래의 승률을 높이는 수익을 보장하는 전략은, 이상적으로, 거래의 의사결정의 정확도를 높이는 것입니다. 손실을 줄이기 위해. 깊이 생각해보면,이 전략에는 미묘한 모순이 있습니다. 거래 시스템이 중지 손실 지시를 추가 한 후, 거래의 승률이 감소하는 경향이 있습니다.

그렇다면 위기 조절과 위기 처리의 문제를 어떻게 풀 수 있을까요? 구조 분석의 시스템에서 우리는 거래 전략의 문제가 두 점으로 간소화 된 것을 볼 수 있습니다. 한쪽은 판매점과 구매점, 한쪽은 기본입니다.

구매 신호가 나타났을 때, 그것은 구매 동작의 선택 문제입니다. 판매 신호가 나타났을 때, 그것은 판매 동작의 선택 문제입니다. 이렇게 하면, 중지 또는 보호 문제는 거래 시스템 밖에서 자연스럽게 배제되고, 풍력 제어 및 위기 처리는 자연스레 두 점 에 삽입되어 자연스레 사라집니다.

즉, 구조적 분석의 시스템에서, 풍력 조절 문제는 독립적으로 측정되는 단위가 아니라, 그것은 이미 유기적으로 두 가지의 두 가지의 거래 전략에 포함되어 자연스레 사라졌습니다. 사전 중단 또는 사전 중단 계획을 설정하거나이 작업을 필수적인 의사 결정 절차 또는 운영 규율으로하는 방법은 실제로 매우 무지하고 해로운 무용지물입니다.

그럼에도 불구하고, 구조적 분석을 경험하지 않은 거래자에게는, 거래 경험이 부족한 개구리에게, 손실을 막는 것은 여전히 거래 전략의 핵심입니다. 만약 거래자가 충분한 결정력을 가지고 있다면, 손실을 막는 것은 전혀 필요하지 않은 것처럼 보이며, 그는 시장이 정확한 반전 신호를 내기 전에 완전히 빨리 떠날 수 있습니다. 그렇게하는 것의 장점은, 그는 가짜 운동의 라운드에 의해 너무 일찍 떠나지 않고, 자주 거래하여 거래 수수료를 잃지 않는다는 것입니다. 그러나 개구리 개구리 거래자에게는, 가격이 부정적인 방향으로 움직이면, 그것이 어디로 가고 있는지 정확히 알 수 없습니다.

불행히도, 우리는 아직까지 완벽한 중단 규칙을 발견하지 못했습니다. 너무 멀리, 엄청난 손실은 거래자의 결정을 좌우합니다. 너무 가까이, 우리는 놀라운 흑자를 날릴 수 있습니다. 그리고 신흥 시장의 가격 변동은 그렇게 격렬합니다. 우리는 경험에 따라 몇 가지 중단 원칙을 설정할 수 있습니다.

5% 규칙: 한 주식의 손실이 5%로 확대되면, 언제든지 손실을 멈출 것을 상기시켜야 한다. 3일 규칙: 주가가 중요한 지지를 아래로 돌파했을 때, 3일에는 철회의 징후가 없으며, 언제든지 멈춰야 한다. 거래량 규칙: 가격이 하향으로 내려가면서 엄청난 거래량 (예: 20% 이상의 거래율) 이 발생하면 즉시 손실을 멈춥니다. 이윤의 법칙: 거래가 수익을 얻으면, 반납이 끝날 때까지 기다리지 말고 손실을 막는 것을 고려해야 한다.

어쨌든, 정지 손실은 즐거운 일이 아닙니다. 그렇다면, 정지 손실보다 더 좋은 전략은 무엇입니까? 나는 개인적으로 합리적인 자본 배치가 단순한 정지 손실보다 거래자에게 더 많은 이점을 줄 수 있다고 생각합니다. 그것은 반등 가격 상승 전략의 한 케일리 공식과 가격 구조 모형과 결합 된 자본 관리 방법입니다.

반등급 가격 상승 전략은 손실 방향에서 투자를 줄이고 수익 방향에서 투자를 늘리는 것을 의미한다. 이 아이디어는 유명한 케일리 공식 에서 충분히 반영된다. 여기에 간소화된 케일리 공식이 인용된다:

2P-1=X, 여기서: P=성공 확률, X=투입된 자금의 비율

거래자의 케일리 공식의 핵심은: 거래 대상에 대한 수익 가능성을 판단하고 추정된 확률에 따라 자금을配置하는 것이다. 합리적인配置 자금은 거래 우위를 얻는 데 필수적인 조건이다. 케일리 공식의 본질은 특정 확률에 따라 자금配置을 최적화하여 거래자의 거래 우위를 얻는 것이다. 확률이> 50%라면 거래자가 유리하고, 그에 대응하는 자금을配置하면, 확률이 <50%라면 포기한다. 즉, 거래자에게 유리한 방향으로 합리적인 자금을配置한다.

2 X 55%-1=10% X 총 자본 1백만=100만

현대의 리스크 투자에서 자금 관리는 점점 더 중요해지고 있으며, 실행 과정에서 최적의 자금 관리를 사용하여 위험을 제어하는 목적을 달성한다. 반등급 전략의 뒤에는 거래자의 불확실성에 대한 고려가 숨겨져 있으며, 이는 부정적 사고의 논리이다. 반등급 시스템과 대응하는 행동은 손실을 멈추는 것이다. 반등급 시스템에서 거래에서 발생하는 손실은 정상이다. 손실이 예상 수준에 도달하면 거래가 실패한다.

그렇다면, 일면창의 전략은 어떤 문제를 해결하는 것인가? 분명히, 일면창의 문제는 주로 동력 문제를 해결하는 것, 즉 단위 시간 내의 수익률 문제, 본질적으로 그것은 주식을 선택하는 방법이며, 일면창 스타일의 순환창에 대한 반응이다. 그것은 풍력 제어 문제를 해결하는 데 도움이 되지만, 일면창의 디자인은 주식 동력 문제를 주로 해결하는 것이다.

우리는 투자 분석이 변화와 대응하는 기술이라는 것을 알고 있습니다. 주식 선택의 기본 원칙은 변화에 대응하는 것입니다. 이 변화는 새로운 기술의 채택, 자산 재편, 주역 변화 등과 같은 주식 자체에서뿐만 아니라 경제 환경의 변화와 같은 경제 주기, 산업 정책도 똑같이 중요합니다. 예를 들어, 중화 산업 시대, 중공 기계, 유색, 에너지 화학, 조선 등과 같은 소비 업그레이드 배경의 부동산, 백제와 같은 빠른 소비는 반드시 좋은 거래 유형입니다.

또한, 상장된 회사의 산업의 전망, 상장된 회사의 업계에서의 위치, 상장된 회사의 핵심 경쟁력, 특히 상장된 회사의 팀 리더십 능력은 중요한 조사 대상이기도 합니다. 이러한 것들은 반드시 좋은 거래 기회를 가져오지는 않지만 거래에 좋은 안전 마진을 줄 수 있습니다. 물론, 주식 선택 전략의 영혼과 핵심은 촉매 요소입니다. 일반적으로, 촉매 요소는 일반적으로 생산 운영 상태에 영향을 미치는 큰 사건, 산업의 공급 또는 산업 사슬의 큰 변화, 새로운 기술의 사용, 인수 재조직 예상 등과 같은 몇 가지 측면에서 발생합니다.

좋은 전략이 거래자의 우위를 구축 할 수 있지만, 성공적인 거래는 때때로 거래자의 우수한 자질에 달려 있습니다. 많은 경우, 우리가 진정으로 혼란 스럽는 문제는 거래 과정에서 누가 주역을 맡고 있는지입니다. 경제 활동을 하는 거래자는 경제학자가 가장 합리적이고 가장 유익한 거래 방식으로 합리적인 사람이라고 가정하고, 결코 자신을 해치지 않습니다. 시장은 합리적인 동물의 집합으로, 각 거래자는 뛰어난 지능의 경제 동물입니다. 그러나 실제로는 그렇지 않습니다.

인간은 정교한 기계가 아니다. 말해야 할 것은, 어떤 분석 방법도 사실 논쟁 시장의 감정이 광기와 우울의 양극에서 흔들리는 심리학의 산물이며, 감정의 흔들림은 항상 모든 거래자를 시험한다. 반드시 이길 수 없다는 것을 믿기에는 무리가 있다, 왜냐하면 포지션을 열 때만 손실이 발생할 수 있기 때문이다; 더 말할 것도 없다 지속적인 수익은, 결국 행운의 신은 항상 돌보지 않는다. 포지션을 열 때, 모든 순간의 우익, 불리한 감정은 거래자의 마음을 둘러싸고 있다. 심지어는 분석 작업이 완료되기 전에, 여전히 부정적인 감정을 피하기 어렵다. 이러한 자연스러운 바이러스가 우리를 방해한다. 시장의 흐름이 어떤 의미에서, 특히 단기간에, 무작위로 움직이기 때문에. 많은 후속의 불쾌한 사건과 끝나는 거래는 종종 매우 짧은 시간 내에 발생하고, 키보드를 경험하지 않는 거래자는 항상 상대의 잘못된 감정에 빠져있는 것을 알게 될 것입니다. 시장의 불쾌한 분위기 때문에, 시장의 불쾌한 분위기 때문에, 시장의 불쾌한 분위기 때문에, 시장의 불쾌한 분위기 때문에, 시장의 불쾌한 분위기 때문에, 시장의 불쾌한 분위기

이렇게 보면, 대부분의 시간, 대부분의 사람들은 감정에 끌려가며, 감정이 거래 시장의 진정한 주인공이며, 감정의 통제는 거래의 주인공이다. 분명, 금융 시장은 집단적이며, 거래자는 그 안에 있고, 주류 의견에 따라 행동하는 것은 자연스러운 반응이다. 이러한 혼란은 현실과 삶의 일에서 사람들에게 안전의 느낌을 주곤 한다. 예를 들어, 기업에서 집단 가치를 강조하는 경우, 대다수의 사람들의 의견이 옳다고 여겨지므로, 일반 거래자는 이러한 인식을 거래 행동으로 가져오는 것이 매우 쉽다.

감정적 거래의 또 다른 표면은 과도한 거래이며, 그것은 우리의 심장의 깊은 곳의 합리적인 목소리를 삼켜버립니다. 창 밖에는 밝은 햇빛과 회전하는 조류가 있지만, 많은 거래자들은 이러한 삶의 즐거움을 버리고 시장의 추락에 머물러야 할 것처럼 보입니다. 그들은 항상 거래의 기회를 찾고 있지만, 그 결과를 고려하지 않고 시장에 머물러야합니다. 다른 사람들을 속이는 것은 이미 충분히 나쁘지만, 그들은 자신을 속이는 것을 좋아합니다. 사람들은 여러 가지 이유로 과도한 거래를합니다. 손실을 회수하기 위해 서두르는 것, 놓친 기회를 두려워하는 것, 잘못된 전략을 멈추는 것, 외부 요인의 영향 등등, 그러나 과도한 거래의 가장 근본적인 이유는 거래자의 자신의 지식 구조 또는 거래 시스템의 문제입니다.

예를 들어: 단편적으로 번성하는 시장에서 돈을 버는 것은 매우 쉽다. 많은 사람들이 실제로 많은 돈을 버었다. 풍자 云利는 정신을 마비시키고, 그래서 첫 번째 오류가 발생했다: 자존감. 그들은 돈을 버는 것이 자신의 능력이라기보다는 시장의 추세라고 생각하기 때문에, 그들은 주식 거래가 쉽다고 생각하고, 돈을 버는 것은 쉽게 얻을 수있는 일이었다. 그러나, 행운은 같은 창을 두 번 두 번 두드리지 않는다. 시장이 한 번 돌아서면, 돈을 버는 사업은 곧 돈을 잃는 거래가 되고, 그 다음 두 번째 오류가 발생한다: 자기 관념. 그들은 손실이 점점 더 커지는 것을 보고 무력해, 시장 가치가 줄어드는 것을 보고 아무것도 할 수 없습니다.

뛰어난 성적을 거둔 거래자들을 연구하면 그들의 성공 뒤에 동일한 성배를 는 독특한 의지의 자질이 있다는 것을 발견할 수 있다. 심리학에서 유명한 은 만족을 지연시키는 실험: 실험자는 4살짜리 어린이 그룹에 각각 당을 주고, 즉시 먹으면 하나만 먹을 수 있고, 20분 후에 다시 먹으면 두 개만 먹을 수 있다고 말했다. 후속 추적 관찰에 따르면, 견딜 수 있는 아이에게 두 개의 당을 먹은 아이들은 중학교 단계에 더 강한 적응력, 자신감, 독립 정신을 나타냈다. 수십 년 후의 추적 관찰에 따르면, 인내로 두 개의 당을 기다리는 아이들은 직장에서 더 쉽게 성공했다. 이 실험은 자기 통제 능력이 주목할만한 독특한 특성이며, 자아 인식의 중요한 구성 요소이며, 성공에 대한 의지가 중요한 심리적 특성이다.

여기 두 명의 버핏의 작은 이야기가 있습니다. 버핏의 골프 친구들은 그와 을 치기로 결정했습니다. 그들은 버핏을 골프 경기에서 3 일 동안 한 구멍을 뚫고 0의 성적을 거두었습니다. 버핏이 잃으면 10 달러만 지불해야하고, 승리하면 20 만 달러를 얻을 수 있습니다. 모든 사람들은이 제안을 받아들였습니다, 그러나 버핏 씨는 거절했습니다. 그는 말했습니다. 작은 일에 자신을 제한하는 법을 배우지 않으면, 당신은 내면의 제약을 받아들이지 않을 것입니다. 미국의 유명한 인내 야구 타자는 77 개의 작은 격자, 각 작은 격자에는 야구만 있습니다.

버핏 스타일과는 다른 로저스는 이렇게 말했다. “ 나는 내 돈으로 위험을 감수하지 않는다, 결코 하지 않을 것이다. 성공한 투자자의 방식은 아무것도 하지 않고, 당신이 돈을 보는 것을 기다리는 것, 벽의 모퉁이에서, 당신이 할 수 있는 유일한 일은 가서 돈을 모으는 것이다. 이것이 투자하는 방식이다. 당신은 인내심을 가지고, 당신이 보거나, 발견하거나, 접촉하거나, 연구를 통해 당신이 안전하다고 느끼는 것을 발견할 때까지 기다려야 한다.

거래자는 우리가 거래하는 대상은 시장이지만 거래의 주체는 우리 자신이라는 것을 알아야합니다. 우리는 거래 시스템의 도구를 사용하여 지식과 정신 구조를 적당히 나타냅니다.

설탕 하나? 아니면 두 개의 설탕을 기다리시겠습니까? 아, 그건 문제입니다.

(사진: WEB)