ChaoZhang
실제 시장 관찰
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영구 계약 및 자금 조달 비율
인도계약의 인도일이 멀수록, 가격변동이 클수록 계약가격과 현물가격의 편차가 커질 것입니다. 그러나 인도일에는 계약이 현물가격으로 강제 결제될 것입니다. 그러니 가격은 항상 정상으로 돌아갈 겁니다. 예정된 기준으로 인도되는 인도 계약과 달리, 영구 계약은 무기한으로 보유될 수 있습니다. 계약 가격이 현물 가격과 일치하도록 하는 메커니즘이 필요한데, 이것이 자금 조달 비율 메커니즘입니다. 가격이 일정 기간 동안 강세를 보이고 많은 사람들이 롱 포지션을 취하면 영구 가격은 현물 가격보다 높아질 것입니다. 이때 자금 조달 비율은 일반적으로 양수입니다. 즉 롱 포지션 당사자는 지불해야 합니다. short party 포지션에 따른 수수료. 시장의 편차가 클수록 자금 조달 비율이 높아집니다. 높을수록 스프레드가 떨어지는 경향이 있습니다. 무기한 선물 계약을 매수하는 것은 돈을 빌려 레버리지를 추가하는 것과 같으며, 자금 사용에는 비용이 발생하므로 대부분의 경우 양수 이자율은 1%입니다. 자금 조달 비율은 8시간 또는 4시간마다 부과되므로, 영구 가격은 현물 가격과 매우 가까운 경우가 많습니다.
만기 선물 계약을 공매도하고, 현물 선물 계약을 매수하고, 장기적으로 보유하는 경우 이론적으로 통화 가격의 등락에 영향을 받지 않고 장기적으로 긍정적인 자금 조달 비율 수입을 얻을 수 있습니다.
위험 분석 및 회피
마이너스 금리
가장 낮은 비율은 -2%가 될 수 있습니다. 한 번 발생하면 손실은 1% 비율의 200배의 이익과 같습니다. 새로운 코인과 몬스터 코인을 피하는 것 외에도 가장 중요한 해결책은 헤지를 다양화하는 것입니다. 한 번에 30개 이상을 헤지할 경우, 손실되는 코인은 아주 일부에 불과합니다. 또한, 이런 상황에 직면했을 때, 사전에 포지션을 청산해야 하지만, 취급 수수료와 청산 비용 때문에 마이너스 환율에 직면했을 때 포지션을 청산할 수 없습니다. 일반적으로 환율을 피하기 위해 포지션을 청산할 수 있습니다. -0.2% 이하. 일반적으로 수수료율이 음수이면 영구 가격이 현물 가격보다 낮고, 음의 프리미엄은 처리 수수료를 공제한 후 수익을 낼 수 있게 합니다.
프리미엄 변경
일반적으로, 양의 수수료율은 영구 선물이 현물 선물보다 프리미엄이 있다는 것을 의미합니다. 프리미엄이 높으면 특정 프리미엄 수익을 얻을 수 있습니다. 물론, 이 전략은 항상 오랫동안 포지션을 유지하므로 이 부분은 이익의 일부는 소모되지 않을 것이다. 높은 마이너스 프리미엄으로 포지션을 열지 않도록 주의하세요. 물론 장기적으로는 프리미엄 변화 문제를 무시할 수 있습니다.
계약 청산 위험
다양화된 헤지 덕분에 이 부분의 위험은 훨씬 더 작습니다. 영구 5배 레버리지를 예로 들면, 전체 가격이 20% 상승하지 않는 한 마진 콜 가능성이 있고, 현물 헤지 덕분에 이때는 손실이 발생합니다. 포지션을 종료하고 자금을 이체하기만 하면 되지만, 언제든지 증거금을 늘릴 수 있도록 보장할 수도 있습니다. 영구 레버리지가 높을수록 자본 사용률이 높아지고, 계약 청산의 위험도 커집니다.
장기 하락장
상승장에서는 수수료가 대부분 긍정적이며, 많은 코인의 평균 수수료는 2%를 넘을 수 있으며 가끔은 매우 높은 수수료가 있을 수도 있습니다. 시장이 장기 하락장으로 전환되면 평균 금리가 하락하고 큰 폭의 마이너스 금리가 발생할 가능성이 커져 수익률이 감소하게 됩니다.
전략에 대한 구체적인 아이디어
- 통화를 자동으로 필터링하거나 수동으로 지정하세요. 과거 자금 조달 비율을 참조하고 임계값을 초과할 때만 거래할 수 있습니다.
- 현재 가격을 얻습니다. 설정된 임계값을 초과하면 선물 및 현물 주문을 동시에 헤지하여 특정 값을 고정합니다.
- 단일 코인의 가격이 너무 많이 오르면 전략은 과도한 영구적 위험을 피하기 위해 자동으로 포지션을 닫을 수 있습니다.
- 특정 통화의 수수료율이 너무 낮으면 수수료가 부과되는 것을 피하기 위해 포지션을 마감해야 합니다.
- 개장 속도에 대한 요구 사항이 없으므로 아이스버그 주문은 포지션을 개시하고 마감하는 데 사용되어 충격을 줄입니다.
요약하다
수수료 부담 전략은 전반적인 위험이 낮고, 자본금이 크고, 비교적 안정적이지만, 높은 수익을 가져오지 못합니다. 위험도가 낮은 차익거래를 추구하는 사람에게 적합합니다. 거래소에 유휴 자금이 있는 경우 이 전략을 실행하는 것을 고려할 수 있으며, 이 전략은 거래소보다 더 높은 재무적 수익을 낼 수 있습니다.