Mengambil perdagangan secara melampau: sempadan teori dan sistem perdagangan

• 1. Analisis struktural (derajat, dua titik satu sisi);

• 2. Analisis teknikal adalah sistem pemikiran negatif;
• 3. Pengurusan kedudukan: Strategi kenaikan harga setara dengan penarikan balik, tidak menambah kedudukan, menggunakan formula Kelly untuk mengawal kedudukan
• 4. Jangan Ramalkan, Ikuti

Pengertian saya, analisis pelaburan adalah satu teknik bagaimana untuk bertindak balas terhadap perubahan, ia tidak pernah menjadi satu teknik bagaimana untuk meramalkan masa depan. Sama ada dalam asas atau dalam teknik sebagai alat, analisis pelaburan asasnya adalah membina evolusi peristiwa itu sendiri dan memetakan perubahan masa depan dengan menganalisis kemungkinan peristiwa. Dalam sistem ini, analisis teknikal jelas mempunyai tempat yang sangat penting. Secara umum, analisis teknikal adalah kajian tentang perubahan harga pasaran atau turun naik.

Dalam pasaran modal, kebanyakan urus niaga bertujuan untuk mencapai harga jual tinggi dan harga rendah (kecuali dana mata wang yang bertujuan untuk mendapatkan faedah atau dana indeks yang bertujuan untuk mendapatkan pulangan purata). Malah peniaga nilai, mengukur hubungan antara harga dan harga adalah kunci untuk perdagangan yang berjaya.

Walaupun begitu, sejak Charles Dow membuka bidang analisis teknikal pada awal abad ke-20, sistem analisis teknikal semakin matang, tetapi keberkesanannya masih menjadi pandangan umum. Sebabnya sangat mudah, analisis teknikal adalah alat yang keberkesanannya bergantung pada kecakapan, pengalaman dan kemahiran pengguna. Selain itu, teori analisis teknikal juga mempunyai kekurangan yang tidak dapat diatasi sendiri, dan terdapat banyak fenomena harga yang melampaui kemampuan analisis teknikal.

Mr. Soros mempunyai satu penjelasan yang menarik. Beliau berkata, “Saya beranggapan bahawa, dengan sedikit pengecualian, konsep mental kita sebenarnya cacat atau mungkin cacat, bahawa pemahaman kita tentang dunia di mana kita berada adalah secara semula jadi tidak sempurna, dan bahawa kita secara semula jadi dipengaruhi oleh keadaan yang perlu kita ketahui untuk membuat keputusan”.

Maksudnya ialah: sebagai pemerhati, analisis objek kajian lebih bergantung kepada individu pemerhati itu sendiri, dan kemampuan kognitif individu pemerhati adalah berbeza, tidak lengkap, dan cacat; kedua, fakta yang dipelajari oleh pemerhati selalu cenderung berubah-ubah, tidak seimbang, dan tidak linear antara sebab dan akibat. Oleh itu, pembuat keputusan yang terlibat dalam proses perdagangan tidak bergantung sepenuhnya pada fakta, tetapi membuat keputusan berdasarkan tafsiran fakta, dan tafsiran fakta selalu bercampur dengan pandangan dan pemahaman individu, dan jaraknya dari fakta itu sendiri.

Salah satu perkara yang paling sukar dalam perdagangan adalah menentukan tahap harga yang selamat, dan malangnya, kerana kekurangan teori dan batasan pedagang sendiri, walaupun harga keselamatan yang telah disahkan oleh teori, terdapat kemungkinan besar untuk melakukan kesilapan. Jika saya perlu meringkaskan kemahiran praktikal saya, saya akan menggunakan satu perkataan: melarikan diri.

Oleh itu, peniaga perlu menerima konsep kawalan kerugian dan memberi penanda aras yang betul atau tidak. Tidak ada perdagangan yang disahkan salah yang betul, ini adalah keperluan logik analisis teknikal sendiri. Mengenai logik analisis teknikal, ia adalah sistem pemikiran negatif.

Seperti yang dikatakan oleh Karl Popper, jika harga tidak dapat dibuktikan, maka ia bukan sains tetapi hanya pseudoscience, tetapi banyak teori menolak untuk mengakui kecacatan mereka sendiri, seperti perdagangan nilai yang biasa diketahui oleh peniaga. Jika peniaga nilai menganggap bahawa pelaburan mempunyai margin keselamatan yang mencukupi, maka margin keselamatan akan menjadi lebih besar apabila harga turun, dan peniaga tidak akan mengakui bahawa keputusan sebelumnya adalah salah.

Pasukan dagangan LTCM, syarikat pengurusan modal jangka panjang Amerika Syarikat (LTCM), yang dikenali sebagai kumpulan fantasi, diorganisasi oleh Merry Weathers, bapa pegangan obligasi Wall Street, dan rakan kongsi termasuk pemenang Hadiah Nobel dalam ekonomi, pencipta model harga opsyen Merton dan Scholes, dan bekas timbalan menteri kewangan, bekas timbalan presiden Rizab Persekutuan Morris, bekas pengarah perdagangan obligasi Herman Brothers Rothfield, dan lain-lain. Antara tahun 1994 dan 1997, LTCM mencipta prestasi yang mengagumkan, dengan pulangan pelaburan tahunan sebanyak 28.5%, 42.8%, 40.8% dan 17%, lebih meyakinkan adalah bahawa beberapa dagangan mereka tidak mengalami kerugian, ahli ekonomi terkenal Sharp tidak dapat menjelaskan apabila dia bertanya kepada Russell: “Di mana risiko anda?”

Pada 17 Ogos 1998, Rusia mengumumkan penurunan nilai rubel, menghentikan perdagangan bon negara, membekukan pembayaran pinjaman pelabur asing selama 90 hari. Ini menyebabkan panik yang melampau di pasaran kewangan antarabangsa, penjualannya yang panik di pasaran baru muncul, pemindahan risiko rendah, jaminan jaminan Amerika Syarikat dan Jerman dan bon kerajaan. Pertukaran yang bergantung kepada perdagangan yang positif berbalik, model perdagangan gagal.

Walaupun terdapat banyak faktor yang menyebabkan syarikat modal jangka panjang gagal, faktor yang paling mematikan adalah kelemahan yang tidak dapat diatasi dalam asas teori yang diandalkan untuk kelangsungan hidupnya, seperti penipuan sistem penipuan harga setara, yang menghasilkan kaedah membeli dua kali ganda jika kerugian. Seperti yang dikatakan oleh seorang veteran: “Penipuan mereka (LTCM) “Penipuan merah akan menang, setiap kali roda berhenti di hitam, dia menaikkan taruhannya dua kali ganda, dalam pertaruhan seperti itu, hanya penjudi \( 1,000 yang mungkin kalah, penjudi \) 1 bilion pasti menang, kerana merah akhirnya akan muncul, anda mesti mempunyai cukup pembiayaan untuk terus menang hingga saat itu.

Sudah tentu, untuk pasaran saham, jika anda mengecualikan semua faktor yang tidak pasti, dalam keadaan yang rasional, mengecualikan pesaing yang berpotensi, perubahan teknologi, atau pengurusan syarikat itu sendiri, dan risiko pasaran, kaedah untuk menggandakan taruhan ke bawah tidak boleh ditolak, dan bahaya adalah bahawa semua andaian yang dikecualikan oleh peniaga tidak boleh dikecualikan. Waktu adalah seorang ahli seni, yang selalu cenderung untuk mematahkan semua yang sudah ada.

Kejatuhan syarikat modal jangka panjang memberikan pencerahan yang mendalam kepada peniaga sekurang-kurangnya dalam dua perkara: pertama, model ekonomi sentiasa mempunyai satu siri syarat-syarat hipotesis sebagai prasyarat, dan bagaimana anda harus bertindak balas apabila andaian model mengalami masalah? Sebagai contoh, harga titanium berevolusi dengan cara trend titanium adalah salah satu daripada hipotesis asas analisis teknikal, dalam hipotesis ini, istilah titanium trend titanium boleh difahami dengan baik, tetapi untuk meneliti lebih dalam, apa itu trend? Tidak ada jawapan yang benar-benar dapat dijawab untuk soalan ini, dan jika trend adalah cenderung, ini membawa kepada soalan yang sama. Jika anda tidak dapat memberikan titanium trend titanium untuk menentukan definisi yang tepat, maka hipotesis titanium trend titanium ini menjadi masalah.

Dalam sistem analisis pelaburan, analisis teknikal mengkaji corak turun naik harga dan masalah perkaitan; model kuantitatif mengkaji perkaitan antara harga melalui urutan masa dan mengembangkan pelbagai jenis model perdagangan; analisis asas mencari penyimpangan antara harga dan nilai dalaman; selain itu, terdapat pelbagai jenis model lelang. Tetapi semua kaedah analisis di atas mempunyai andaian yang sepadan, yang kebanyakannya bertentangan dengan realiti, dan ada banyak syarat hipotesis yang tidak dapat diandaikan sama sekali, seperti model 5-3-span dalam teori gelombang. Kekurangan utama kaedah analisis tradisional adalah bahawa ia bertentangan dengan prinsip kesederhanaan, sering diganggu dalam bentuknya, dan kehilangan bentuknya.

Dalam amalan jangka panjang, kami mendapati tiga masalah besar yang berbeza-beza dalam sistem analisis teknikal tradisional:

Pertama adalah masalah penentuan yang tepat. Seperti pedagang yang mahir dengan konsep trend, trend yang difahami oleh pedagang adalah satu pergerakan, satu kecenderungan, yang membawa kepada masalah yang berulang-ulang. Oleh itu, trend merupakan konsep penting yang asas, tidak ditakrifkan dalam sistem analisis teknikal tradisional, tidak memberikan gambaran yang tepat mengenai jumlah yang dijangkakan, yang membawa kepada kekeliruan yang sangat besar dalam operasi perdagangan.

Kedua adalah masalah keserasian. Sebagai contoh, teori gelombang, dengan model kitaran 5 hingga 5 putaran, digunakan untuk menganalisis indeks saham, mungkin sesuai, tetapi untuk analisis saham, terdapat kesukaran yang sangat besar.

Yang ketiga ialah masalah penyampaian kebarangkalian. Pedagang hanya boleh menggunakan kata-kata samar-samar seperti kira-kira, mungkin, mungkin dan sebagainya untuk menggambarkan pasaran, contohnya mengatakan bahawa terdapat kemungkinan yang stabil untuk menamatkan indeks saham, hanya boleh mengatakan kemungkinan, tidak dapat mengatakan bahawa ia pasti, pasti, pasti dan sebagainya. Inilah masalah penyampaian kebarangkalian.

Jadi, adakah tiga masalah besar analisis teknikal, masalah ketepatan, masalah kebolehgunaan, dan penggambaran kebarangkalian tidak dapat diselesaikan? Harus dikatakan bahawa masalah-masalah ini diselesaikan dengan sempurna dalam sistem analisis struktur.

Sudah tentu, pada asasnya, analisis struktur masih merupakan satu kaedah analisis teknikal, tetapi ia adalah satu sistem kaedah yang baru, ia dibina sepenuhnya dari undang-undang turun naik pasaran itu sendiri, ia bukan produk yang tertutup dan tidak dibuat-buat. Walaupun ia meminjam istilah tersendiri dari teori analisis teknikal tradisional, ia tidak mempunyai apa-apa hubungan aliran aliran dengan sistem analisis teknikal tradisional, ia bukan penggabungan dan penggabungan teori tradisional seperti teori Dao, teori gelombang, analisis pembahagian.

Penyelidik telah memberi tumpuan kepada teknik ramalan dalam sistem analisis teknikal selama beratus-ratus tahun, dan ini adalah satu kesalahan. Sebenarnya, analisis teknikal pada dasarnya bukan bidang ramalan, tetapi merupakan satu teknik pengukuran yang diikuti. Ia membaca struktur asas pasaran, dan mengikuti pergerakan harga sendiri. Ini juga merupakan asas kepada keseluruhan sistem analisis struktur harga.

Mengenai kaedahnya, analisis struktur adalah kaedah deduktif sepenuhnya. Ia bermula dari kajian harga pasaran kewangan, dengan pembinaan konsep, kategori, undang-undang, teori, dan memberikan kaedah analisis ini dalam bentuk sistem struktur logik, yang menjadikan ketetapan dan hierarki struktur harga dapat ditunjukkan dengan baik, dan ini mengecualikan hipotesis yang tidak perlu ini, menjadikannya sesuai dengan prinsip kesederhanaan logik, dan mempunyai kecantikan bentuk yang ringkas dan jelas. Sudah tentu, dari segi logik pemikiran di belakangnya, analisis struktur mewarisi logik pemikiran negatif dari analisis teknikal tradisional.

Sejauh yang saya tahu, kaedah teori gelombang adalah untuk mengecualikan undang-undang, mengecualikan kemungkinan lain, dan kemungkinan terakhir adalah kebenaran pasaran. Kepelbagaian teori gelombang ini disukai oleh banyak peniaga, tetapi saya berpendapat bahawa kepelbagaian ini mencerminkan ciri-ciri seni teori gelombang, adalah logik pemikiran negatif. Oleh itu, logik pemikiran negatif bukan hanya merupakan keperluan dalaman analisis teknikal, tetapi lebih baik diterapkan ke seluruh proses perdagangan pedagang. Dalam sistem analisis struktur, logik pemikiran negatif adalah jelas untuk menolak kecenderungan yang ada, menolak minoriti, menolak keseimbangan gelombang, menolak emosi, dan bahkan menolak keadaan diri.

Dalam sistem analisis struktur, satu konsep yang sangat penting adalah: struktur adalah satu cara berfikir dan bukan satu teori pemikiran. Di sini terdapat tiga lapisan makna, 1) pemikiran struktur itu sendiri adalah satu cara berfikir negatif, 2) kesimpulan yang diperoleh melalui analisis struktur tidak semestinya adalah hakikat pasaran, 3) Oleh itu, dalam praktiknya perlu ada perlindungan kawalan kerugian untuk mengawal risiko yang dibawa oleh kesalahan penilaian.

Dalam pasaran kewangan, satu-satunya kriteria untuk mengukur keunggulan sistem kaedah atau model perdagangan adalah kepraktisan. Sebagai contoh, teori Dow Jones, walaupun ia mempunyai sumbangan besar dalam sistem analisis teknikal, tetapi ia sangat buruk dalam kepraktisan. Begitu juga dengan analisis fraksi, ia mempunyai sumbangan yang mengganggu dalam penjelasan pasaran kewangan, tetapi ia bukan sistem perdagangan, tidak ada kepraktisan. Teori gelombang adalah percubaan kuantitatif yang tidak dapat ditandingi dalam tindakan harga dan pemikiran fraksi dalam model 5-3 fraksi, memberi penilaian yang tinggi, tetapi sebagai sistem perdagangan, kepraktisan yang menakutkan.

Dalam sistem analisis struktur, anda tidak boleh meramalkan, mengikuti pergerakan adalah strategi perdagangan utama. Oleh kerana analisis teknikal adalah ilmu bagaimana untuk menghadapi perubahan, ia adalah pengukuran perubahan, anda tidak boleh meramalkan, mengikuti strategi pergerakan adalah keperluan dalaman analisis teknikal. Pedagang yang cemerlang tidak mengambil pendirian, tidak meramalkan, dia hanya menunggu pergerakan memberitahu pasaran untuk pergi ke sana, dia bernafas hanya menunggu mangsa dirinya masuk ke dalam lingkaran serangan, dia menarik pengetuk ketika itu, hanya reaksi semula jadi terhadap pergerakan pasaran.

Kami mengatakan bahawa pedagang yang berdagang sebenarnya adalah sistem perdagangan mereka sendiri, setelah mendapat pengalaman, kebanyakan pedagang akan memeriksa dan membetulkan sistem perdagangan mereka sendiri, menghapus atau menambah beberapa syarat berdasarkan pengalaman yang ada, sehingga menjadi lebih baik, dan logik pemikiran di sebalik sistem perdagangan adalah apa yang sengaja diabaikan. Sifat manusia menyukai kepastian, tetapi analisis teknikal adalah kaedah analisis yang negatif, yang memerlukan pedagang untuk menggunakannya dengan sikap yang sangat skeptis.

Sebenarnya, banyak peniaga walaupun menggunakan model perdagangan analisis teknikal, tetapi tidak menerima logik pemikiran analisis teknikal. Penampilan khusus adalah tidak menerima pandangan kawalan kerugian, dan mengambil kedudukan rendah untuk menambah kerugian, mengurangkan kos. Pendekatan ini sebenarnya menolak untuk mengakui kesilapan mereka sendiri, ini adalah logik pemikiran yang positif, dan peniaga yang berpengalaman biasanya menerima idea yang berlawanan dengan saya.

Rupanya, kawalan risiko dan pengendalian krisis spekulasi yang salah (dan ini juga masalah kawalan risiko) adalah masalah yang mesti diselesaikan oleh para pedagang sebagai keutamaan. Kegagalan atau kesilapan tidak dapat dielakkan, dan yang dapat dilakukan oleh pedagang hanyalah berusaha untuk mengawal kerugian yang disebabkan oleh kegagalan sehingga kita tidak terjebak dalam kebinasaan dan tidak dapat bangkit lagi. Seperti yang dikatakan oleh Bernard Baruch, seorang tokoh terkenal di Wall Street:

Walau bagaimanapun, banyak peniaga sering memahami pengendalian risiko dan pengendalian krisis dengan mudah sebagai penghentian kerugian, yang melompat dari satu kawasan yang salah ke kawasan yang salah. Walaupun penghentian kerugian adalah penting, undang-undang penangkapan ikan paus adalah pentingnya penghentian kerugian, maksudnya adalah bahawa jika penyu menggigit kaki anda, satu-satunya peluang untuk melarikan diri adalah mengorbankan kaki itu. Berpindah ke pasaran kewangan, undang-undang penangkapan ikan paus adalah, jika perdagangan anda menyimpang dari arah pasaran, segera berdagang, jangan bernasib baik.

Dalam pandangan ini, satu lagi jenis strategi perdagangan diperkuat, iaitu meningkatkan peluang perdagangan atau mengurangkan frekuensi perdagangan untuk memastikan tahap keuntungan yang stabil. Strategi untuk meningkatkan peluang perdagangan untuk memastikan keuntungan, idealnya adalah untuk meningkatkan keputusan perdagangan yang betul (kesesuaian) untuk mengurangkan kerugian atau kerugian. Jika difikirkan dengan mendalam, anda akan mendapati bahawa strategi ini mempunyai paradoks yang halus, iaitu selepas sistem perdagangan menambah arahan stop loss, peluang perdagangan akan cenderung untuk berkurang, kerana arahan stop loss adalah cara untuk membetulkan kesalahan, jadi cara untuk meningkatkan frekuensi kemenangan pasti adalah melemahkan strategi stop loss, jadi terdapat kitaran yang sangat halus: meningkatkan frekuensi kemenangan, pedagang harus menanggung kerugian.

Dalam sistem analisis struktur, kita melihat masalah strategi perdagangan diringkaskan kepada dua mata, satu mata adalah titik jual dan satu mata adalah titik beli. Dalam strategi perdagangan seperti itu, kawalan angin dan pengendalian krisis dimasukkan ke dalam titik beli dan jual, adalah masalah pilihan untuk titik beli dan titik jual, bukan masalah kawalan angin dan krisis.

Apabila isyarat membeli muncul, itu adalah pilihan pilihan untuk membeli operasi; apabila isyarat menjual muncul, itu adalah pilihan pilihan untuk menjual operasi. Dengan cara ini, masalah hentian atau perlindungan secara semula jadi dikecualikan dari sistem perdagangan, kawalan angin dan pengendalian krisis secara semula jadi disematkan ke dalam kedua-dua mata jarum dan dengan itu hilang secara semula jadi.

Iaitu, dalam sistem analisis struktur, masalah kawalan angin bukanlah satu unit yang diukur secara bebas, ia telah secara organik tercakup dalam strategi perdagangan yang terikat dengan dua mata. Kaedah-kaedah yang menetapkan pelepasan kerugian atau membuat rancangan pelepasan kerugian, atau menjadikan kerja ini sebagai prosedur keputusan atau disiplin operasi yang diperlukan adalah sangat tidak berguna dan berbahaya.

Walaupun begitu, bagi pedagang yang tidak mempunyai pengalaman menggunakan analisis struktur, untuk mereka yang tidak mempunyai pengalaman berdagang, penutupan kerugian masih menjadi teras strategi perdagangan. Jika seorang pedagang mempunyai kebijaksanaan yang mencukupi, penutupan kerugian tidak kelihatan perlu, dia boleh keluar dengan cepat sebelum pasaran menunjukkan tanda-tanda pembalikan yang tepat, dan manfaatnya adalah bahawa dia tidak akan terganggu oleh pergerakan palsu yang terlalu awal dan tidak akan kehilangan yuran perdagangan kerana perdagangan yang kerap. Tetapi bagi pedagang penutupan burung, apabila harga bergerak ke arah yang tidak baik, anda tidak dapat mengetahui dengan tepat ke mana ia akan pergi, atau ia hanya satu pergerakan yang kecil, atau ia mungkin menarik pedagang ke dalam jurang.

Malangnya, kita belum menemui peraturan yang sempurna untuk menghentikan kerugian: terlalu jauh, kerugian besar sering mempengaruhi keputusan peniaga; terlalu dekat, ia boleh menyebabkan kita terbangkan kuda hitam yang menakjubkan, dan turun naik harga di pasaran baru muncul adalah begitu hebat. Kita hanya boleh menetapkan beberapa prinsip untuk menghentikan kerugian berdasarkan pengalaman, hanya untuk peniaga yang berada di peringkat burung perindu, walaupun ia kelihatan tidak penting, tetapi dalam beberapa keadaan yang melampau, ia mungkin menjadi penyelamat hidup peniaga:

Peraturan 5%: Apabila kerugian saham meningkat kepada 5%, anda harus mengingatkan diri anda untuk berhenti kehilangan. Peraturan Hari ke-3: Apabila satu saham menembusi sokongan penting ke bawah, dan tidak ada tanda-tanda penarikan pada hari ketiga, hentikan kerugian. Peraturan jumlah transaksi: Apabila harga turun ke bawah dan disertai dengan jumlah transaksi yang besar (seperti kadar pertukaran lebih dari 20%), hentikan kerugian dengan serta-merta. Peraturan Keuntungan: Apabila anda mendapat keuntungan, anda tidak boleh menunggu sehingga anda selesai membayar balik.

Secara peribadi, saya berpendapat bahawa penempatan modal yang munasabah memberi kelebihan kepada peniaga daripada hanya menghentikan kerugian, iaitu formula Kelly yang mempamerkan strategi kenaikan harga yang sama dengan kenaikan harga, dan dalam pengalaman peribadi saya, tidak ada yang lebih baik daripada model pengurusan wang ini.

Strategi kenaikan harga setara dengan pelemahan bermaksud mengurangkan pelaburan ke arah kerugian dan meningkatkan pelaburan ke arah keuntungan. Idea ini diilhamkan dengan baik dalam formula yang terkenal, formula Kelly. Di sini, formula Kelly yang disederhanakan:

2P-1 = X, di mana: P = kebarangkalian kejayaan, X = peratusan dana yang dimasukkan

Titik penting bagi peniaga menggunakan formula Kelly ialah: menentukan kebarangkalian keuntungan dari objek dagangan dan melakukan penempatan dana mengikut kebarangkalian yang dianggarkan. Penempatan dana yang wajar adalah syarat untuk mendapatkan kelebihan dagangan. Inti formula Kelly adalah bagaimana mengoptimumkan penempatan dana yang membolehkan peniaga mendapat kelebihan dagangan dalam kebarangkalian tertentu. Jika kebarangkalian> 50%, peniaga menguntungkan, penempatan dana yang sesuai, jika kebarangkalian < 50%, maka ia ditinggalkan.

2 X 55%-1 = 10% X jumlah modal 1 juta = 100 ribu

Pengurusan wang semakin penting dalam pelaburan risiko moden, menggunakan pengurusan wang yang paling optimum untuk mencapai tujuan mengawal risiko dalam proses praktik. Di sebalik strategi kenaikan harga setara, pedagang menyembunyikan pertimbangan ketidakpastian, adalah logik pemikiran negatif.

Jelas sekali, isu penutup penutup penutup adalah masalah yang diselesaikan oleh pemacu, iaitu masalah kadar pulangan dalam masa satuan. Pada dasarnya, ia adalah kaedah memilih saham, adalah tindak balas kepada penutup gaya kitaran penutup, walaupun membantu dalam menyelesaikan masalah kawalan angin, tetapi penutup penutup penutup dirancang terutamanya untuk masalah dinamik saham, seperti, setiap kali ada penundaan saham utama dan saham, kedua-dua jenis saham mempunyai kadar pulangan dalam masa satuan yang sangat berbeza.

Kita tahu bahawa analisis pelaburan adalah teknik bagaimana untuk menghadapi perubahan, satu prinsip asas pemilihan saham adalah perubahan yang sesuai, perubahan ini tidak hanya berasal dari saham itu sendiri, seperti penggunaan teknologi baru, penstrukturan semula aset, perubahan utama dan sebagainya, perubahan dalam kitaran ekonomi, dasar industri dan sebagainya persekitaran ekonomi adalah sama pentingnya. Sebagai contoh, era industri berat, mesin berat, batu berwarna, tenaga, pembinaan kapal dan sebagainya, real estate, minuman keras dan sebagainya dalam konteks peningkatan penggunaan pasti merupakan barangan yang baik.

Di samping itu, prospek industri di mana syarikat tersenarai, kedudukan syarikat tersenarai dalam industri, apakah syarikat tersenarai mempunyai daya saing teras, terutamanya kemampuan memimpin pasukan syarikat tersenarai, juga merupakan objek penting untuk dipertimbangkan, perkara-perkara ini tidak semestinya membawa peluang perdagangan yang baik, tetapi dapat memberikan margin keselamatan yang baik. Sudah tentu, jiwa dan teras strategi pilihan saham adalah faktor pemangkin. Secara umum, faktor pemangkin biasanya berasal dari beberapa aspek, seperti: peristiwa besar yang mempengaruhi keadaan operasi pengeluaran, perubahan besar dalam industri atau rantaian bekalan industri, penggunaan teknologi baru, pengambilalihan dan perkongsian yang dijangkakan, dan lain-lain.

Walaupun strategi yang baik boleh menubuhkan kedudukan yang unggul pedagang, tetapi perdagangan yang berjaya kadang-kadang bergantung kepada kualiti yang baik pedagang. Sering kali, soalan yang benar-benar membingungkan kita adalah siapa yang memainkan peranan utama dalam proses perdagangan. Pedagang yang terlibat dalam aktiviti ekonomi dianggap oleh ahli ekonomi sebagai orang yang rasional, yang tidak pernah melakukan sesuatu yang membahayakan diri mereka sendiri dengan cara yang paling rasional dan menguntungkan.

Manusia bukan mesin yang halus. Harus dikatakan, apa-apa kaedah analisis sebenarnya adalah produk psikologi yang bergelombang di antara kegilaan dan kemurungan, dan kejatuhan emosi selalu menguji setiap peniaga. Tidak semestinya menang, kerana hanya membuka kedudukan yang mungkin menyebabkan kerugian; tidak semestinya tidak boleh membuat keuntungan yang berterusan, kerana dewa keberuntungan tidak selalu mementingkan. Apabila perdagangan dibuka, pelbagai emosi yang menguntungkan dan tidak menguntungkan melingkar di dalam hati peniaga.

Pada pandangan ini, sebahagian besar masa, kebanyakan orang dipengaruhi oleh emosi, emosi adalah pelakon sebenar dalam pasaran dagangan, dan kawalan emosi adalah pelakon dalam proses perdagangan. Jelas sekali, pasaran kewangan bersifat kolektif, dan peniaga berada di dalamnya, dan bertindak mengikut pendapat arus perdana adalah tindak balas semulajadi. Kesan gerombolan lembu yang berjalan dengan semua orang sering memberi orang rasa aman dalam kehidupan dan kerja.

Perdagangan emosi yang lain adalah perdagangan berlebihan, yang juga dapat menelan suara rasional di dalam hati kita. Ada cahaya matahari yang cerah di luar tingkap, ada burung merpati yang berputar, tetapi banyak peniaga yang lebih suka melepaskan keseronokan hidup ini dan tinggal di dalam kejatuhan pasaran, mereka seolah-olah harus tinggal di dalam pasaran, mencari peluang perdagangan setiap saat tanpa mengira akibatnya. menipu orang lain sudah cukup buruk, dan mereka suka menipu diri mereka sendiri. Orang berdagang berlebihan atas pelbagai sebab, seperti tergesa-gesa untuk menebus kerugian, takut kehilangan peluang, menghentikan strategi yang tidak tepat, pengaruh faktor luaran, dan lain-lain, tetapi penyebab utama perdagangan berlebihan pasti adalah masalah struktur intelektual atau sistem perdagangan peniaga sendiri. Dari sudut ini, perdagangan berlebihan mungkin merupakan kebohongan, kerana terdapat banyak peniaga yang sangat berjaya di pasaran.

Sebagai contoh: dalam satu pasaran lembu yang berkibar, mendapatkan wang kelihatan sangat mudah, dan ramai orang memang mendapat banyak wang. Kata-kata bijak membuat mereka pingsan, jadi kesilapan pertama berlaku: diri besar. Mereka menganggap wajar untuk mendapatkan wang adalah kebolehan mereka sendiri dan bukan trend pasaran. Oleh itu, mereka menganggap perdagangan saham sangat mudah, mendapatkan wang adalah sesuatu yang mudah. Tetapi, nasib baik tidak akan mengetuk tingkap yang sama dua kali.

Kajian terhadap peniaga-peniaga yang cemerlang dalam prestasi luar biasa, mendapati bahawa kejayaan mereka adalah disebabkan oleh sifat-sifat kehendak yang unik yang sama seperti yang terdapat dalam piala suci. Eksperimen yang terkenal dalam psikologi mengenai kepuasan yang ditangguhkan oleh kepuasan: periset memberikan satu gula kepada setiap sekumpulan kanak-kanak berusia 4 tahun, sambil memberitahu mereka bahawa jika mereka makan segera, mereka hanya boleh makan satu; jika mereka menunggu sehingga 20 minit, mereka akan makan dua.

Semua orang menerima cadangan itu, tetapi Encik Buffett menolaknya. Beliau berkata, “Jika anda tidak belajar untuk mengikat diri anda pada perkara-perkara kecil, anda tidak akan menerima pengikat dalam diri anda pada masa yang akan datang”. Seorang penembak bola keranjang yang terkenal di Amerika Syarikat pernah membahagikan bola ke dalam 77 grid kecil, setiap grid hanya sebesar bola keranjang. Bola keranjang itu akan mendapat keputusan yang baik. Jika bola jatuh ke dalam kotak yang paling baik, bola keranjang akan mendapat keputusan yang baik.

Berbeza dengan gaya Buffett, Rogers berkata: “Saya tidak mengambil risiko dengan wang saya, saya tidak akan melakukannya. Cara pelabur yang berjaya adalah tidak melakukan apa-apa, menunggu sehingga anda melihat wang itu berada di sana, di sudut dinding, dan satu-satunya perkara yang perlu anda lakukan adalah pergi dan mengambilnya, itulah cara untuk melabur. Anda perlu bersabar dan menunggu sehingga anda melihat, atau mencari, atau bertemu, atau menggali sesuatu yang anda rasa selamat seperti mencari beg, dan mendapatkannya tidak memerlukan banyak risiko.

Pedagang perlu sedar bahawa objek perdagangan kita adalah pasaran, tetapi subjek perdagangan adalah diri kita sendiri, kita hanya menggunakan alat sistem perdagangan untuk menunjukkan pengetahuan dan struktur minda kita dengan cara yang menguntungkan. Dalam perdagangan spekulatif, mungkin kemenangan dan kekalahan akhirnya bergantung pada kemampuan anda untuk menang atau menang:

Adakah anda mahu satu gula? atau tunggu dua gula?

(Sumber: Internet)