Strategi Momentum Alpha

Gambaran keseluruhan

Strategi Momentum Alpha menilai apakah terdapat kesan Momentum positif dengan mengira nisbah Sharp dan nilai Alpha aset yang diukur. Apabila nisbah Sharp dan Alpha sama-sama positif, anggap aset itu ada Momentum, lakukan lebih banyak; apabila nilai indikatornya sama-sama negatif, tutup.

Prinsip Strategi

Penunjuk utama strategi ini adalah nisbah Sharpe dan Alpha. Nisbah Sharpe mencerminkan pulangan aset yang disesuaikan dengan risiko, dan Alpha mencerminkan pulangan aset yang lebih tinggi berbanding dengan asas pasaran. Apabila kedua-duanya positif, ia menunjukkan aset mempunyai pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang lebih tinggi dan prestasi yang lebih baik daripada pasaran, jadi lebih banyak; apabila kedua-duanya negatif, ia menunjukkan Momentum hilang, jadi kosong.

Khususnya, strategi pertama mengira nisbah Sharpe untuk 180 hari terakhir. Rumus pengiraan nisbah Sharpe adalah: ((Rata-rata kadar pulangan harian - kadar pulangan tanpa risiko) / perbezaan piawai kadar pulangan harian. Di sini, rata-rata dan perbezaan piawai kadar pulangan harian digunakan untuk mengira harga pembukaan dan harga penutupan hari sebelumnya. Apabila nisbah Sharpe lebih besar daripada 1, ia menunjukkan pendapatan yang disesuaikan dengan risiko aset lebih tinggi.

Pada masa yang sama, strategi mengira Alpha untuk 180 hari terakhir. Alpha dikira melalui model pasaran: Alpha = Kadar pulangan aset sebenar - (Kadar pulangan pasaran × Beta). Di sini, kadar pulangan aset harian dan kadar pulangan indeks Standard & Poor’s 500 digunakan. Apabila Alpha lebih besar daripada 0, menunjukkan bahawa pendapatan aset sebenarnya lebih tinggi daripada pendapatan asas pasaran.

Oleh itu, apabila nisbah Sharpe dan Alpha sama-sama positif, lakukan lebih banyak; apabila kedua-duanya negatif, senaman.

Analisis kelebihan

Kelebihan terbesar strategi ini adalah dengan menilai Momentum, dapat menangkap peluang pertumbuhan pasaran besar dan sebahagian saham dalam tempoh tertentu, selain itu dengan mengawal risiko, bencana saham jangka panjang dapat dielakkan. Analisis khusus adalah seperti berikut:

1. Pengiraan nisbah Sharp mencerminkan keadaan Momentum dalam tempoh baru-baru ini, yang dapat menangkap beberapa pasaran besar dan kenaikan harga saham. Pengiraan Alpha mencerminkan kelebihan pendapatan berbanding asas, yang dapat menghilangkan penanda yang lebih lemah.

2. Dengan mempertimbangkan nisbah Sharpe dan Alpha secara menyeluruh, dan mengawal Momentum jangka pendek dan panjang, lebih tepat untuk menentukan sama ada ia mempunyai Momentum positif.

3. Apabila Momentum hilang, hentikan kerugian tepat pada masanya untuk mengelakkan kerugian yang lebih besar. Itulah strategi untuk berhenti tepat pada masanya selepas kenaikan harga.

4. Strategi ini lebih stabil dan lebih fleksibel berbanding satu-satunya indikator Momentum, dan boleh digunakan untuk saham dan pasaran besar.

Analisis risiko

Walaupun ada kelebihan, strategi ini mempunyai risiko:

1. Indeks Momentum mungkin ada penarikan balik. Apabila pasaran berbalik, saham Momentum mungkin menghadapi penurunan yang lebih cepat. Pada masa ini, strategi akan mengalami kerugian yang besar.

2. Pengiraan indikator Alpha dan Sharpe Ratio mempunyai kelewatan masa. Apabila pasaran berubah dengan cepat, nilai indikator mungkin terlewat dan tidak dapat mencerminkan perubahan trend terkini dalam masa yang tepat.

3. Kedudukan kosong yang berlebihan tidak terkawal, yang boleh menyebabkan risiko terlalu tertumpu. Anda boleh mempertimbangkan untuk mengawal saiz kedudukan dengan sewajarnya mengikut keadaan pasaran atau keadaan kewangan.

4. Data retest mungkin tidak mencukupi, keberkesanan cakera diragukan. Perlu menambah tempoh masa yang lebih lama dan pengesahan retest yang berbeza.

Arah pengoptimuman

Strategi ini juga boleh dioptimumkan dalam beberapa aspek:

1. Peningkatan mekanisme penangguhan kerugian. Apabila harga mengalami penurunan satu hari yang besar, anda boleh menetapkan titik penangguhan kerugian untuk mengelakkan kerugian besar.

2. Meningkatkan pengurusan kedudukan. Anda boleh mengawal jumlah wang setiap kali anda membuka kedudukan berdasarkan indikator seperti turun naik pasaran. Anda dapat mengurangkan risiko kerugian tunggal.

3. Parameter pengoptimuman. Anda boleh menguji parameter untuk tempoh masa yang berbeza, menjadikannya lebih sesuai dengan ciri-ciri standard dan keadaan pasaran yang berbeza. Anda juga boleh menguji kesan kombinasi parameter yang berbeza.

4. Tambah syarat penapisan. Anda boleh menetapkan syarat lain seperti jumlah transaksi atau kadar turun naik. Elakkan jatuh ke dalam beberapa Healthcare goyah atau perangkap kecairan rendah.

5. Kombinasi dengan strategi lain. Ia boleh dipertimbangkan untuk digunakan dengan kombinasi strategi trend-following yang serupa. Ia boleh meningkatkan kestabilan kesan dan menyebarkan risiko strategi tunggal.

ringkaskan

Strategi Momentum Alpha menangkap peluang Momentum positif secara dinamik dengan menilai pendapatan dan prestasi pasaran yang disesuaikan dengan risiko aset secara serentak. Berbanding dengan indikator Momentum tunggal, ia mempunyai keunggulan penilaian yang lebih tepat, lebih luas dan lebih tahan terhadap risiko. Tetapi strategi ini masih mempunyai risiko penarikan balik dan ketinggalan, yang memerlukan pengoptimuman berulang dan penggunaan gabungan dengan strategi lain untuk memperoleh keuntungan yang stabil di pasaran.