Eu nunca usaria multiplicação se pudesse usar adição para ganhar dinheiro.

• #### Prefácio

Em dezembro de 2013, ele entrou no Pacific Cafe, no Parque de Ciências de Hong Kong, para se encontrar com o seu irmão Wu, um lendário mestre do comércio de quantidade de alumínio, que entrou para a China aos 14 anos.

O rapaz, de olhos arregalados, vestido com um terno e calças de ganga, e com óculos escuros, era um estudante.

W vestida de forma simples, carregava um saco de couro esfregado na borda e dois telefones celulares. Um deles era apenas um pequeno celular Nokia que parecia muito antigo.

Depois de obter um doutorado em engenharia eletrônica em Hong Kong, ele se juntou a uma startup de tecnologia. Doze dos membros centrais de sua equipe fizeram o primeiro chip de celular 4G do mundo baseado no protocolo TD-LTE e o exibiram com sucesso na Feira Mundial de Xangai.

O parceiro da equipe estava ansioso para impulsionar o 4G na China. Os altos funcionários da empresa disseram que a era do 4G na China seria atrasada em dois anos, se não fosse pela equipe do filho da mãe.

O que você fez para se orgulhar do que você fez?

Empresas em bom estado eram filhas de capital procurado. Uma vez, todos queriam entrar em ação e acharam que o início de uma empresa era uma coisa fácil. Mas a administração estava muito apressada, queria comer toda a cadeia industrial, a equipe rapidamente executou os detalhes e teve muitos problemas, além de que os concorrentes rapidamente alcançaram, a cadeia de capital da empresa foi rapidamente esgotada.

A equipe de empreendedores que estava infinitamente perto do sucesso começou a se esforçar. A carreira de Kanzo caiu no vale. Ele estava trabalhando na transformação.

Nesse momento, um amigo meu veio e disse que o mestre de negociações quantitativas de Qinghua queria me consultar sobre o sistema.

Depois de ouvir falar sobre o Sr. e a Dra. Canco, que trabalham com processamento de sinais, análise de sequência de tempo, e agora trabalham em chips em uma startup, com experiência em sistemas de baixa latência, W disse:

A nossa empresa também precisa de um Ph.D. Então, se eu te der alguns dados, que modelos você pode fazer?

A negociação quantitativa, especialmente a negociação programada, exige que a pessoa que faz isso caminhe de duas pernas: por um lado, conheça a tecnologia e, por outro lado, conheça os algoritmos. O monstro tem um acúmulo de tecnologia e algoritmos.

Naqueles dias, era o feriado de Natal de Hong Kong. O macaco pegou os dados dados dados por W, passou duas noites escrevendo programas, fazendo experimentos, analisando a sequência do tempo usando vários métodos, como processamento de sinais, aprendizado de máquina e outros, e fez vários modelos. O macaco passou mais um dia escrevendo um relatório de dezenas de páginas.

Ele queria entregar o resultado para W o mais rápido possível, porque os dados financeiros são atualizados. Além disso, ele sempre foi um perfeccionista. Se as pessoas dizem que eu sou confiável, é a melhor avaliação que eu tenho.

Agora, olhando para trás, ele acha que o modelo que ele escreveu não era o mesmo, que a pediatria não tinha que fazer isso, mas que isso refletia sua atitude de pesquisa.

• #### O que é que ele disse?

Em 2014, ele voltou de Hong Kong para a China e se juntou à equipe de negociação quantitativa da W, tornando-se o 22o funcionário.

Os colegas da equipe de pesquisa da empresa são quase todos doutorados, alguns fizeram pesquisas sobre câncer, outros pesquisaram sobre motores de foguete, outros passaram pela Nature/Science, e há professores que voltaram para a mar, mas todos têm um tom baixo e humilde.

No início dos anos 80, W, de 14 anos, passou o exame de Tsinghua com excelentes resultados, e foi enviado para o Reino Unido para estudar o doutorado. Mais tarde, ele fez consultoria, fundou várias empresas, as empresas foram listadas ou adquiridas por empresas listadas. Após a liberdade financeira, W, sem nenhum contexto financeiro, jogou com inteligência e compreensão com a negociação quantitativa.

Ele escreveu algumas estratégias que ainda estão sendo usadas para ganhar dinheiro.

No entanto, a empresa também tem um lugar para a sua cozinha original.

Quando ele entrou na equipe, ele ficou surpreso ao descobrir que a empresa ainda estava executando o código de estratégia escrito em Fortran há muitos anos.

“O problema é o legado histórico, o chefe só conhece Fortran, e seu estilo de codificação é muito ruim, e parece que ele não é de origem programadora”.

Ele escreveu em C por mais de uma década, aprendendo Fortran e organizando e padronizando todas as estratégias da empresa.

Quando ele entrou na empresa, ele nem sabia o que era a negociação de futuros ou de opções, e não entendia as palavras que os outros discutiam em alguns grupos de quantificação financeira. Por isso, ele imediatamente pesquisou no Google ou no Baidu. Às vezes, quando o Google encontra uma palavra que não entende, ele trabalha de um nível para o outro até entender completamente a questão.

Durante esse tempo, ele estava na biblioteca todos os fins de semana. A empresa estava prestes a iniciar o negócio de opções, e ele precisava de ele. Ele comprou as opções, futuros e outros derivados de John Hull para aprender.

Com base em um bom conhecimento de matemática, ele passou duas semanas lendo o livro.

Naquele momento, o resultado da empresa teve uma retracção maior. Com a pressa, ele começou a pesquisar modelos de futuros em seu tempo livre. Em seguida, ele foi chamado para a equipe de futuros e, lentamente, começou a ser responsável pela equipe de futuros da empresa e pela estratégia relacionada.

Durante a crise de 2015, o macaco fez principalmente negociações diárias. Nesses meses, a microestrutura do mercado mudou muito todos os dias, o macaco estava tão ocupado quanto em uma guerra, precisando ajustar o modelo a qualquer momento para resolver rapidamente os problemas encontrados no disco real.

Uma manhã no início de julho, os futuros do índice de ações da CNE 500 ficaram muito pobres em termos de liquidez, devido ao aumento significativo do valor da garantia, e quando o mercado foi aberto, houve uma paralisação e depois uma queda.

Se você acha que está errado, pare com a estratégia imediatamente. Se você fizer o contrário, 20% não vai acontecer.

A empresa conseguiu um bom desempenho no meio da turbulência da catástrofe, e apesar de estar cansada, a jovem sentiu-se muito bem e orgulhosa.

• #### Os fundamentos devem ser entendidos

Mas o macaco rapidamente perdeu o interesse em negociação diária. Se você olhar para essas coisas, com base na microestrutura do mercado, e assim por diante, você não vai encontrar nada. Se você gerar modelos diferentes, o máximo que você pode fazer é dispersar pontos de sinal.

Ele começou a estudar a estratégia de baixa frequência em busca de um buraco. Ele logo descobriu que o Overfitting era omnipresente. O Overfitting é o uso de muitos parâmetros para adequar dados ao projetar um modelo estatístico.

Os métodos de análise da sequência de tempo do cone, muitas vezes, encontram fatores que parecem ter uma alta correlação, e combinam-se para encontrar curvas bonitas, com um índice de Sharpe de 5 ou 6.

Eu estava muito feliz, então eu coloquei o disco e vi que era um movimento aleatório.

Ele começou a refletir, e descobriu que muitas vezes as estatísticas revelavam que o fator era o fungo relacionado com o fungo, e não o fungo causando o fungo. Sem o fungo, a estratégia não se mantém.

Se você descobriu que ontem teve uma queda e hoje tem uma probabilidade maior de ter uma, faça um modelo, os dados históricos são muito bons. Mas na verdade, você só descobriu uma correlação, não uma causa. Você não sabe quando o fator foi desativado, porque esse tipo de fator não tem lógica.

Além disso, mesmo usando dados de fora da amostra, não é real fora da amostra. Dados históricos para distinguir dentro da amostra, fora da amostra, já teria implicado um excesso de adequação. Apenas realmente submetido este modelo, com os dados do mercado correndo para fora, que é a verdadeira amostra de amostra de amostra de amostra.

Um amigo que trabalha no mercado de divisas disse a ele que ele tinha feito um retrospecto de três anos de dados e que o método de aprendizado de máquina era melhor do que o método tradicional. Ele sugeriu: “Então, você pode olhar para os três anos anteriores? Os resultados são péssimos”.

Como você pode garantir que o próximo disco seja dos últimos 3 anos ou dos últimos 6 anos?

O Sr. Yang acha que a aprendizagem de máquina é muito útil em algumas áreas, como o jogo de Go. Mas os dados financeiros são muito limitados, não há muitos pontos de amostragem e a informação do mercado é completamente asimetrica. Portanto, a aprendizagem de máquina é difícil de substituir a negociação subjetiva.

Durante a onda de negócios negros em 2016, o criador de jogos de azar, Yuzo, viu muitas pessoas usando estratégias de aprendizado profundo e aprendizado de máquina para ganhar muito dinheiro nos primeiros 11 meses.

O resultado foi que, na noite de 11 de novembro, os mercados de commodities futuros domésticos se movimentaram de forma descontraída, com várias variedades passando de um ponto alto para um ponto baixo em apenas dez minutos. A partir desse dia, a tendência longa terminou e oscilações de grande amplitude começaram a aparecer.

A estratégia de acompanhamento de tendências mais temida é o mercado em choque, você acha que a tendência saiu, apenas começou a fazer mais ou menos, a tendência voltou.

O preço é apenas o resultado, não é a causa. O leão percorreu muitos becos, pesquisou lentamente, aprofundou a estratégia, deve haver lógica. E a lógica vem de onde?

O resultado da reflexão de uma vida inteira é o seguinte:

Ele disse: “Nós fazemos futuros, mas muitas pessoas não sabem nem o que é o carvão-de-carvão e o coke. Nunca vi um barril de cobre crescer. Não sei se o aço for redondo ou for for forjado.

A criadora do blog, que trabalha com o tema, está determinada a entrar no círculo de todos os tipos de criadores de futuros e aprender com eles.

Muitos desses edifícios têm uma origem no mercado, alguns são de aço forjado, podem ter vindo de uma fábrica de aço, podem ser de carvão, podem ter sido enterrados por um poço. Eles têm uma boa compreensão da lógica da cadeia industrial, e é isso que os monstros têm que aprender.

Quando ele entrou no grupo de mensagens do Weibo, ninguém o conhecia. Ele usava o padrão de fazer perguntas diligentes, roubar sacos vermelhos e conversar com os funcionários. Se ele não entendia o que os funcionários diziam, ele perguntava em particular.

Se você não tiver uma resposta, você está perdendo o tempo das pessoas.

Às vezes, ele diz que as coisas estão acontecendo como se fosse um episódio da história. Mas ele não faz retrospectivas, não analisa situações históricas anormais.

Ele aprendeu a lógica básica com o seu avô, que se tornou o ponto de partida para sua modelagem.

A partir de setembro, o estoque total de carvão foi zero. A fábrica de coke produziu o carvão, os carros ficaram na fila na porta, e o produto foi retirado.

De acordo com a oferta e a procura, a produção é tão baixa quanto a demanda é tão grande, o estoque está alto, o prazo ainda está em alta.

• #### A quantificação é apenas um meio.

Desde que se juntou à equipe, ele passou de um dia para o outro, de opções para futuros, de quantificação para o básico.

Ele é um pragmático, ele acredita que ganhar dinheiro não é dividido em três, seis ou nove, não é que quantificar o dinheiro é ganhar dinheiro de alto nível, e ganhar dinheiro manualmente é ganhar dinheiro de baixo nível.

Eu não uso a multiplicação para ganhar dinheiro, e muito menos a aritmética.

Durante o último ano, o criador da plataforma, o criador do site, aprendeu mais sobre os fundamentos das diferentes variedades de futuros e a lógica entre elas.

A inspiração que o mestre da indústria deu ao monstro foi que você deveria fazer o valor relativo, e não o mesmo. Faça dois equilíbrios de medição. Não há diferença entre os dois equilíbrios do seu nível inferior, ou os dois equilíbrios do seu nível superior, ou os dois equilíbrios do Deep Learning.

Por exemplo, como a matéria-prima do aço inoxidável é o carvão e o minério de ferro. Então, em vez de fazer o seu valor absoluto, é melhor fazer o valor relativo. Os lucros da fábrica de aço podem ser calculados através do carvão e do minério de ferro.

Mas os grandes empresários também têm uma desvantagem: não conseguem quantificar as ideias, e a implementação dessa estratégia costuma ser muito dispendiosa.

Um amigo de um dos maiores empresários da indústria de criptomoedas disse a ele que não se sentia bem com a fatia na noite do dia 11 duplo, e chamou o comerciante que fez o pedido, para que ele eliminasse a posição de criptomoedas. Como resultado, o comerciante que fez o pedido baixou três preços e não conseguiu alcançá-los. Quando esperou pela posição de liquidação, a posição ficou parada.

Eu disse: “Não é um problema para mim, eu vou pagá-lo em breve”.

Ele costumava entender o porquê do fenômeno. Se o mercado caísse, ele teria que entender o porquê. Um dia, o estoque de plástico parou de cair no último minuto. Ele perguntou porque os fundamentos do plástico eram muito ruins e a indústria estava em grande declínio.

Mas o capital financeiro não entende isso, é olhar para as duas linhas médias para fazer a tendência. As duas linhas médias dizem que eu compro, eu compro, eu compro, eu compro, eu compro.

Para ele, a quantificação é sempre um meio, não um objetivo. Quanto mais amplo for o caminho do negócio, mais interessante será para ele. Ele acha que o mercado é cheio de oportunidades.

• #### Os comerciantes querem ganhar dinheiro.

Em fevereiro deste ano, almocei e conversei com a minha namorada em Shenzhen.

Ele usava jeans e uma camiseta comemorativa do aniversário de Tsinghua com a inscrição Tsinghua 8 . Ele disse que entendia muito bem o estilo de Jobs, e que era melhor usar roupas mais simples, e que era melhor não me fazer pensar o que eu queria usar.

Ele estava ocupado compartilhando suas ideias de negociação comigo, e só comeu alguns bocados por horas.

Quando criança, ele sonhava em ser arqueólogo, interessado em história da astronomia, geografia e política internacional. Ele sentiu que perdeu três anos de tempo valioso lendo o doutorado em vão. Às vezes, ele pensava que, se tivesse saído três anos mais cedo, ainda poderia comprar uma casa mais cedo.

No entanto, agora ele percebeu o significado de ler o doutorado. O doutorado deu-lhe um rigoroso treinamento acadêmico, desenvolveu sua capacidade de encontrar problemas e resolver problemas, o que lhe permitiu andar bem no caminho da pesquisa quantitativa e do comércio.

No entanto, quando eu estava no doutorado, eu fazia pesquisas para escrever artigos, e agora eu faço pesquisas de verdade para não ser meio falso.

Os padrões de avaliação de um trader de Bitcoin são simples: o disco rígido é o que diz, o mundo é o que diz, e as estratégias que não dão lucro são lixo.

Eu li muitos relatórios escritos por macroeconomistas e me senti muito estranho, escrevo relatórios para escrever relatórios.

Por exemplo, antes do Festival de Primavera de 2017, o banco central aumentou a taxa de juro do MLF (facilidade de empréstimo a médio prazo) em 10 pontos base, e no primeiro dia após o Festival de Primavera, o banco central aumentou a taxa de juro do reverso de recompra e da SLF (facilidade de empréstimo a longo prazo).

Ele acha que essas afirmações não têm lógica: você não adicionou 7 para o yuan no final do ano passado, agora estável em 6,8, e o yuan offshore de Hong Kong é mais caro do que no litoral, você correu para aumentar a taxa de câmbio estável, não é engraçado?

Ele também notou que o IRR era de 10% negativo, então ele optou por matá-lo no momento em que o limite de segurança era mais alto.

Antes de tomar uma decisão, o macaco considera a lógica do lado positivo, a lógica do lado oposto, para ver se pode ser convencido e chegar à sua própria lógica.

O que é mais importante é a capacidade de análise lógica, que é fundamental para a estratégia, para a negociação e até mesmo para a busca de bugs no programa.

A sua capacidade de análise lógica foi o maior exercício que a sua última empresa lhe deu.

Naquela época, um chip costumava ficar pendurado por dias e noites. O leão enfrentava uma caixa preta e rapidamente descobria o motivo.

A primeira coisa que você precisa fazer é entender muito bem o sistema e, de acordo com os sintomas e o cenário atual, determinar qual é a maior, a segunda maior e a terceira maior probabilidade.

Depois de inúmeros treinos, ele finalmente conseguiu determinar a causa com maior probabilidade, que era a causa real.

O mesmo acontece agora com as transações.

Às vezes, o programa falha, e você tem que analisar imediatamente, por meio de sinais, para descobrir se é uma questão de estratégia, de sistema de negociação, ou de mercado ou de bolsa.

• #### Guan Shui

No caminho do comércio e da pesquisa e desenvolvimento, durante muitos anos, ele tem andado sobre o gelo fino. Ele faz o possível para não se alegrar com o dinheiro e não se lamentar. Quando ganha dinheiro, não fica muito empolgado. Quando perde dinheiro, deve encontrar a razão e resolver o problema.

Ele nunca teve medo de se comunicar com as pessoas. O mercado muda rapidamente, e não há uma estratégia para ganhar dinheiro de uma vez por todas. Ele sentiu que havia uma estratégia e que quem se manteve firme não tinha futuro. Ele preferiu a capacidade de gerar novas ideias:

A nossa linha de pesquisa e desenvolvimento está sempre a caminho.

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