Três coisas que você precisa saber ao fazer arbitragem entre períodos

A arbitragem intercalar é uma forma de lucrar com a variação de preços entre os contratos de diferentes meses do mesmo produto. Esta é uma das primeiras e mais bem-sucedidas formas de arbitragem e tornou-se a escolha preferida dos investidores que buscam ganhos estáveis.

• Para fazer uma negociação de arbitragem de longo prazo, primeiro é preciso entender o motivo pelo qual o intervalo de preço com o contrato de mercadorias gera oscilação e retorno. De acordo com o processo de estudo do autor sobre a negociação, os principais fatores de oscilação incluem os seguintes:

  • Um fator de oferta. Como o avanço da produção de produtos industriais e o fornecimento anual de diferentes culturas de produtos agrícolas, a diferença de preços de curto prazo leva a mudanças de preço.
  • Em segundo lugar, o fator de capital. A preferência concentrada de fundos para os contratos de destino pode levar à variação da diferença de preço, como movimentação de posição, esmagamento de posição e outras ações.
  • Três são os fatores sazonais. Devido às características sazonais apresentadas no processo de produção, comércio e consumo de mercadorias, os preços entre os contratos resultam em diferenças fortes e fracas. Por exemplo, a venda anual da safra sazonal de produtos agrícolas; a compra sazonal de metais de cor; o consumo de petróleo bruto varia durante a época de baixa demanda; as características do início de obras durante a época de baixa demanda de materiais de construção.
  • Os fatores climáticos são os seguintes: os preços dos contratos nos últimos meses são mais sensíveis às mudanças climáticas de curto prazo, o que leva a flutuações de preços de curto prazo. Por exemplo, o tufão causa interrupções na produção de petróleo; o mau tempo afeta o transporte de logística de curto prazo.
  • O quinto fator é a regra. A regra de um lado do estoque de entrega da bolsa pode causar uma variação no preço do contrato antes e depois de um determinado momento, como os contratos antes e depois da validade do estoque de alumínio e plástico. Além disso, a regra de ajuste da bolsa também pode fazer com que os contratos antes e depois da vigência do momento ocorram. Como o ajuste do ponto de referência do vidro deste ano, resultando em uma diferença visível no preço dos contratos 1505 e 1506.
  • Os fatores de política. Como a política de ajuste de impacto sobre os diferentes períodos de mercadorias, resultando em diferentes contracto de preços de diferença de flutuação. Por exemplo, soja, algodão de ajuste de política de compensação direta formou uma grande flutuação de preços de novos e velhos culturas. Além disso, as mudanças na política de comércio internacional também pode levar a fluctuação de preços de contrato nos meses recentes.
  • Os custos são os fatores de custo. Os custos de posse são limitados pela variação do diferencial de preço dos contratos de meses recentes, ou seja, os preços de meses recentes são significativamente mais altos do que os preços de meses recentes, o que pode levar ao retorno do diferencial. Os preços de contratos de metais não-ferrosos são vulneráveis à variação do diferencial de preço.

• Em segundo lugar, aprenda os principais padrões de arbitragem intercalar.

  • Um é o modelo de entrega positiva. O foco é na oportunidade de contratos de meses longos significativamente maiores do que os contratos de meses recentes.
  • O segundo é o modelo de tendência de diferença de preço. Uma vez que a tendência se forma, não é fácil de mudar, assim como a tendência de diferença de preço.
  • O terceiro é o modelo de negociação de regressão. Com base na análise da distribuição histórica de diferença de preço e da lei de funcionamento, quando a diferença de preço se desvia ou se aproxima da fronteira da zona de flutuação histórica, a arbitragem de diferença de preço retorna à negociação.
  • A quarta é a arbitragem estatística. Esta modalidade de negociação utiliza uma grande quantidade de estatística de alta velocidade para estabelecer relações de força e fraqueza de diferentes contratos e, com base nisso, abrir uma posição. Geralmente, as negociações são feitas apenas no dia, ou seja, as negociações de arbitragem são encerradas antes do fechamento.

• Por fim, o arbitragem intercalar é uma atividade delicada, com atenção aos detalhes e ao resumo da experiência.

  • Uma é analisar o que é certo e o que não é certo antes de negociar, para entender os pontos de risco da negociação.

  • Em segundo lugar, as oportunidades de arbitragem instantânea nas flutuações de preços não podem ser capturadas por pessoas comuns. Os investidores comuns devem se esforçar para encontrar oportunidades de bandas de preços diferentes.

  • O terceiro é que, em termos de custo de deslizamento, é melhor fazer um pedido quando a diferença de preços flutua de forma estável, antes de fazer um contrato de baixa liquidez.

  • Em primeiro lugar, observe os principais períodos de flutuação dos preços dos contratos relevantes, entrando prematuramente no custo do tempo. Por exemplo, os contratos de 1 tonelada de produtos agrícolas anuais em maio geralmente começam a flutuar regularmente após setembro do ano anterior.

  • O quinto é fazer uma análise de contexto quando se trata de negociação de regressão. A distribuição histórica de diferenciais de preços e as leis de flutuação só são mais valiosas se estiverem em um contexto semelhante. Por exemplo, um padrão de touro e urso semelhante, uma situação econômica e financeira semelhante.

  • O sexto é o ponto crítico e o momento crítico de atenção para oscilações de diferença de preços, que geralmente podem ser um ponto de parada ou referência para encerrar a negociação. Por exemplo, a elevação da água desloca a água, a ruptura do intervalo histórico sem retorno por dias consecutivos.

  • Sete é fazer a análise de diferença de preços, também é preciso prestar atenção a mercadorias de cerca de um ano, o mês inteiro de contrato de levantamento de adesão padrão de água de classificação, que muitas vezes pode indicar a oportunidade de negociação. Por exemplo, o feijão de soja e plástico nos últimos anos são quase forte ou fraco.

  É importante ressaltar que, nos últimos anos, com o aumento do número de operadores de arbitragem e as mudanças no mercado, as oportunidades tradicionais de arbitragem de longo prazo estão diminuindo. No entanto, as oportunidades de variação de diferença de preço de longo prazo no mercado nunca faltam, e os modelos e ideias de arbitragem precisam de inovação contínua.

Transcrito do blogue do Quantitative Transactions no Vale do Príncipe