Новый взгляд на время и применение стратегии в опционах

Новый взгляд на время и применение стратегии в опционах

Время - враг покупателей опционов

• Первое: время - это деньги.

  Все слышали эту фразу и имеют свои собственные интерпретации, поэтому давайте объясним, почему время - это деньги в области торговли опционами.

  Оптицисты торгуют опционами без исключения, чтобы заработать деньги. Сколько денег можно заработать, измеряется временем. Прибыль в 1% в год отличается от прибыли в 1% в январе. Таким образом, в процессе торговли опционами, чтобы получить большую прибыль, трейдеры естественно рассматривают вопросы по эффективности времени, если они не стремятся к годовой доходной ставке более 5%, то нет необходимости торговать опционами, если они могут вкладывать деньги в баланс.

  В торговле опционами мы получаем прибыль только от падения цены контракта на опцион. В целом на цену опциона влияют 6 факторов: рыночная цена на обозначенный актив, цена контракта на опцион, срок действия опциона, волатильность на обозначенный актив, безрисковые процентные ставки и доходность на обозначенный актив, которые влияют на цену опциона путем влияния на содержание и временную стоимость опциона. Эти 6 факторов могут быть разделены на направленность, время и три измерения волатильности.

  

  Ограничение права на неиспользование и недействительность. Для американских опционов он может быть исполнен в любое время в течение срока действия, чем дольше срок действия, тем больше возможностей для получения многократной прибыли, и долгосрочные опционы содержат все возможности для исполнения опционов с коротким сроком действия. Таким образом, чем дольше срок действия, тем выше цена опциона.

  В случае европейских опционов они могут быть исполнены только в конце срока, а долгосрочные опционы не обязательно включают в себя все возможности исполнения краткосрочных опционов, что делает связь между сроком и ценой европейских опционов более сложной. Однако в общих чертах (особенное положение, когда активы, находящиеся в отметке, платят значительные доходы), чем дольше срок действия, тем больше риск убытков.

  Кроме того, следует отметить, что увеличение временной стоимости опционов уменьшается с увеличением времени, что является законом уменьшения предельной временной стоимости опционов.

  Поскольку время - это деньги, то как заработать на этом измерении времени в опционах? Проще говоря, чтобы получить прибыль от течения стоимости времени, мы можем выбрать, либо продать опционы на взлеты/снижения, либо продать более радикальные опционы на пересечениях.

  В дополнение к вышеизложенным радикальным стратегиям, можно использовать и так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так называемую так

  • (1) уменьшить или устранить заимствование гарантии. Если мы продадим опцион ближе к месяцу истечения, то потребуется много гарантии. Если мы купим еще один опцион ближе к месяцу истечения (при тех же условиях), мы сможем компенсировать заимствование некоторых недавних опционов.

  • (2) Ограничение риска. Все опционы на простой продажи подвержены потенциальному неограниченному риску, который может привести к значительным потерям, если цена будет идти в сторону, противоположной вашим ожиданиям. Если вы покупаете еще один опцион позже месяца, который истекает, то этот опцион будет ставить предел вышеуказанному риску.

  • (3) Прибыль от колебаний. Когда у вас есть стратегия временного дифференциации цены, вы можете в любое время выровнять позиции на вакантных позициях, оставляя только направленные опционы, чтобы получить прибыль от направленных колебаний в указанном активе.

• Во-вторых, время - враг покупателя опционов.

  Если вы покупатель опционов, то время, безусловно, будет вашим врагом.

  Из многих факторов, влияющих на цену опционов, время является очень важной переменной, поскольку время означает вероятность колебаний цены котируемого актива.

  Если я покупаю опционы на 50 ETF, я всегда надеюсь, что после покупки опционов появятся хорошие новости, что правительство Китая выпустит экономическую стимулирующую программу, которая будет способствовать росту 50 ETF. На самом деле, правительство может не внедрять политику, как я ожидаю, и, что еще хуже, может внедрить политику только после того, как опционы, которые я покупаю, истекут.

  Цена опциона (включая вознаграждение) состоит из двух частей - стоимости и времени. Стоимость опциона - это общая прибыль, полученная при выполнении контракта сразу после покупки опциона. Цена опциона исключает стоимость и оставшаяся часть - стоимость времени.

  Временная стоимость для покупателя опциона отражает вероятность того, что внутренняя стоимость опциона увеличится в будущем. Фактически, изменение цены товара, указанного в цене, может привести к повышению стоимости опциона, и поэтому покупатель также будет готов заплатить опционную плату выше, чем внутренняя стоимость.

  

  Обычно, чем дольше срок действия опциона, тем больше его временная стоимость. По мере приближения даты истечения опциона его временная стоимость постепенно уменьшается, до тех пор, пока опцион не истечет.

  Можно понять, что временная стоимость описывает рискованность и потенциальное увеличение цены опционов, и что по мере приближения даты истечения опционов к дню их истечения для продавца рискованность от колебаний цен на товар становится меньше, а для покупателя - меньше. Таким образом, по мере приближения даты истечения опционов их временная стоимость будет постепенно уменьшаться до нуля, как показано на рисунке.

  

  Из этого мы можем увидеть, что временная стоимость опциона будет снижаться с приближением даты истечения, и снижение будет происходить все быстрее и быстрее, пока к дате истечения временная стоимость опциона не станет нулевой.

  Theta - это значение изменения времени, которое влияет на теоретическую стоимость опционов. Theta - это значение изменения цены опциона в течение одного дня. Theta - это значение изменения цены опциона в течение одного дня. Theta - это значение изменения цены опциона в течение одного дня. Theta - это значение изменения цены опциона в течение дня.

  После покупки опционов инвесторы сталкиваются с потерей временной стоимости; при тех же условиях, чем дольше срок истечения, тем выше стоимость опционов; до тех пор, пока не истекает срок, опционы имеют временную стоимость, покупатель надеется, что возможны благоприятные изменения; но для контрактов на опционы срок истечения сокращается только с первого дня торговли на бирже, поэтому опционы являются дефицитными активами, покупатели имеют право, но права не являются бессрочными.

  В практике торговли опционами, как покупателю опциона следует максимально уменьшить неблагоприятные последствия течения времени? Перед покупкой лучше выбрать опцион, у которого есть более трех месяцев до истечения срока, и не покупать опцион, у которого срок истекает менее месяца. После покупки старайтесь не держать опцион до последнего месяца.

• 3. Умело используйте стратегию горизонтального ценового разрыва

  Стратегия дефицита времени не только может извлечь выгоду из короткого течения стоимости времени, но и сохраняет возможность извлечь выгоду из значительных колебаний цен на котируемые активы в долгосрочной перспективе.

  В предыдущей статье я говорил о том, что течение времени является врагом покупателя опционов, но другом продавца опционов. В дополнение к тому, что мы можем извлечь выгоду из течения времени, продавая опционы отдельно, мы также можем извлечь выгоду из течения времени с помощью стратегии разницы во времени.

  Временная дифференциация, также называемая горизонтальной дифференциацией или календарной дифференциацией, - это инвестиционная стратегия, в которой сочетаются опционы одинаковой марки, одинаковой цены исполнения и одинакового типа опционов, но с разными датами истечения, с целью получения прибыли от потери временной стоимости. Так называется временная дифференциация, потому что с течением времени стоимость портфеля позиций увеличивается. Особенно важно отметить, что стратегия временной дифференциации не только способна извлекать выгоду из короткого течения временной стоимости, но и сохраняет возможность получения прибыли в долгосрочной перспективе в зависимости от значительных колебаний цены на указанный актив.

  Ниже мы рассмотрим механизм получения прибыли от стратегии временной разницы, о механизме временной разницы необходимо упомянуть две греческие буквы Theta и Vega. Theta означает изменение стоимости опциона, вызванное течением единичного времени при неизменности других факторов. Если мы покупаем опцион, Theta является нашим врагом, чем меньше, тем лучше. Если мы продаем опцион, Theta является нашим другом, тем лучше.

  Стратегия временного разрыва также может выигрывать от повышения уровня подразумеваемой волатильности. Вега показывает изменение стоимости опционов, вызванное изменением уровня волатильности активов, если другие факторы не изменяются. Как показано на рисунке 13-4, Вега имеет отношение к сроку истечения. В целом, чем больше время истечения, тем больше Вега, что означает, что если уровень подразумеваемой волатильности увеличивается, стоимость долгосрочных опционов увеличивается быстрее, чем скорость увеличения стоимости ближайших.

  

  По словам одного из пользователей сайта, "это обычная тактика, используемая для разницы в цене времени".

  • Временные различия в цене опционов, построенных с одинаковой ценой исполнения.

  • Временные различия в цене опционов на обналичивание, которые построены с одинаковой ценой исполнения.

  • Продажа опционов на просроченные сроки, в частности, в течение месяца, включает в себя покупку опционов на просроченные сроки.

  • Продажа недвижимости с расширением расстояния по календарю, покупка недвижимости с расширением расстояния, продажа недвижимости с расширением расширения расстояния.

  Преимущества стратегии ценового разрыва в основном таковы: не требуется залог или занятие небольшого количества залога, риск ограничен, и можно легко преобразовать эту стратегию в опционный полиэтап.

  Недостатком тактики временной разницы в цене является то, что она снижает вероятность получения прибыли по сравнению с опционами на голые продажи.

Перенаправлено от Option Trader