Недавно, читая книгу о муравьях "Fooled by Randomness", мне показалось интересным одно из примеров из этой книги. В общем, если бесчисленное количество муравьев сидит перед машиной, то, по крайней мере, одна из них сможет полностью напечатать муравьи "Илиат"; это, конечно, просто переиздание всей книги Шекспира о муравьях с машиной.
Затем автор задает вопрос: "Если бы этот муравей пришел к вам с его резюме, вы бы поставили свои сбережения на следующий фильм, который станет Одессой?"
Умный человек, конечно, не будет обещать эту кролику, потому что она может выиграть только из-за случайности, не имеющей ничего общего с собственными способностями кролика.
Конечно, кто-то будет взволнован. Некоторые будут утверждать, что люди отличаются от муравьев, а люди умны. Даже если это правда, мы должны признать, что его торговые записи были хорошими, возможно, потому что они были случайными.
Финансовые активы представляют собой только право на материальные активы, поэтому цена финансовых активов в конечном итоге все еще зависит от стоимости материальных активов. Другими словами, в долгосрочной перспективе цена акций компании должна быть определена его собственными условиями работы и рентабельностью. Однако, если мы посмотрим на график движения акций, то увидим, что цена акций может резко колебаться в течение одного дня, и мы знаем, что цена акций не может полностью отражать реальные условия компании. Трудно представить, чтобы рентабельность компании в течение одного дня могла иметь огромные колебания, возможно, даже независимо от результатов собственной компании.
В прошлом я делал векторальную регрессию модели, чтобы привести в соответствие GRP и CPI города Чжунчжун, с использованием 75 параметров, и результаты были очень хороши. Однако, когда я пытался использовать данные для прогнозирования следующего года, возникли проблемы, и некоторые из этих значений стали отрицательными!
У меня всегда была идея, что чем больше параметров используется при изображении реального мира, тем больше вероятность отклонения от реальности; однако, когда мы используем более тонкие модели, например, когда мы изучаем, какие силы действуют, вполне возможно, что из-за игнорирования некоторых сил результаты будут совсем разными. Для движения Наполеона мы можем сказать, что из-за соприкосновения направление движения частиц A, если мы действительно хотим исследовать, какие молекулы подвергаются большему влиянию, может произойти.
Позже я обнаружил, что мои идеи случайно совпали с мнением канадского количественного трейдера, который опубликовал руководство по количественному трейдингу. В книге он считает, что это отклонение от миграции данных, и в ходе своей практики он обнаружил, что хорошая модель финансовых прогнозов, основанная на искусственном интеллекте, требует мало исторических данных и часто не требует чрезвычайно сложных нелинейных функций.
Именно по этим причинам я не интересуюсь так называемым классом богов-акционеров. Баффет - бог-акционер, однако большая часть его доходов не может быть получена из-за акций или торговли в традиционном смысле, а инвестиций. В долгосрочном мышлении я постепенно сформировал мнение, что тенденции предсказуемы, что для компании ее цена на акции в долгосрочной перспективе все еще зависит от ее собственного значения, однако в краткосрочной перспективе в ней играет роль случайность.
Одним из лучших возможных решений, которые я знаю на данный момент, является стоп-лосс, который означает, что потери, вызванные случайностью, должны быть сведены к допустимому пределу, то есть, даже если случайность привела к падению цен на цены на акции, то потери не будут бесконечно расширяться. Это просто, но тонкости человеческой природы также делают жизнь непредсказуемой. Фуолд от Randomness приводит два примера, когда трейдер А, который лично владеет активами, увеличился с 1 млн до 16 млн долларов за три года.
Это также напоминает мне о игре, в которую я играл раньше: действительно отличный план, даже если произойдет непредвиденный случай или неудача, непредвиденный случай и неудача являются частью самого плана.
Перевод с английского