[TOC]

Предисловие

Зачем изучать этот курс? Что вы получили от изучения этого курса? Прежде всего, этот курс основан на языках программирования JavaScript и Python. Язык — это всего лишь технология, и в конечном итоге нам еще предстоит применить эту технологию к отрасли. Количественная торговля — это новая отрасль, которая в настоящее время находится на этапе быстрого развития и испытывает огромный спрос на таланты.

Благодаря систематическому изучению этого курса вы сможете глубже понять область количественной торговли. Если вы студент, который готовится войти в область количественной торговли, он также будет вам полезен. Если вы биржевой или энтузиаст фьючерсных инвестиций, то количественная торговля может полностью помочь вашей субъективной торговле. Разрабатывая торговые стратегии, вы можете получать прибыль на финансовом рынке и расширять свои инвестиционные и финансовые каналы управления и платформы.

Прежде чем это сделать, позвольте мне рассказать о моем личном опыте торговли. Я не финансист, а статистик. Он начал заниматься субъективной торговлей акциями, когда был студентом. Позже, по воле случая, он стал практикующим специалистом по количественной торговле в отечественном частном инвестиционном фонде, в основном занимаясь стратегическими исследованиями и разработками.

Я работаю в сфере трейдинга уже более десяти лет и разработал различные типы стратегий. Моя инвестиционная философия такова: контроль рисков превыше всего, ориентация на абсолютную доходность. Название нашего курса: От количественной торговли к управлению активами — разработка стратегии CTA для получения абсолютной доходности.

1. Логика зарабатывания денег с помощью стратегий фьючерсного CTA

1.1 Понимание призыва к действию Futures

Некоторые люди могут спросить: «Что такое CTA?» Что именно такое CTA? За рубежом CTA называют консультантом по торговле сырьевыми товарами, а в стране его обычно называют инвестиционным менеджером. Традиционные CTA объединяют средства большого числа инвесторов, затем доверяют их профессиональным инвестиционным институтам и, наконец, инвестируют во фьючерсы на фондовые индексы, товарные фьючерсы и фьючерсы на казначейские облигации через торговых консультантов (то есть CTA).

Но на самом деле, поскольку мировой рынок фьючерсов продолжает расти и развиваться, концепция CTA также постоянно расширяется, и ее сфера применения значительно превосходит традиционные фьючерсы. Он может инвестировать не только в фьючерсный рынок, но и в рынок процентных ставок, фондовый рынок, валютный рынок, рынок опционов и т. д. Пока этот продукт имеет определенный объем исторических данных, соответствующая стратегия CTA может быть разработаны на основе этих исторических данных.

До 1980-х годов технология электронной торговли была не очень развита. В то время большинство трейдеров оценивали будущую тенденцию товарных фьючерсов, вручную рисуя технические индикаторы, такие как индикаторы Уильямса, KDJ, RSI, MACD, CCI и т. д. Позднее некоторые трейдеры создали специальные фонды CTA, чтобы помочь клиентам управлять активами. Фонды CTA в истинном смысле начали появляться только с популяризацией электронной торговли в 1980-х годах.

Изменения в шкале управления фондом CTA Единица: Миллиарды долларов США

Если взглянуть на представленную выше диаграмму, особенно с ростом количественной торговли, размер глобальных фондов CTA увеличился со 130,6 млрд долларов США в 2005 году до более чем 300 млрд долларов США в 2015 году. Кроме того, стратегия CTA также стала одной из наиболее распространенных инвестиционных стратегий мировых хедж-фондов.

Эффективность фондов CTA также возросла вместе с их масштабом. Давайте взглянем на индекс Barlake CTA на рисунке ниже. Индекс Barlake CTA является репрезентативным отраслевым эталоном для глобальных консультантов по торговле сырьевыми товарами. С конца 1979 года по конец 2016 года совокупная доходность индекса фонда Barlake CTA достигала 28,95%, при годовой доходности 9,59%, коэффициенте Шарпа 0,37 и максимальной просадке 15,66%.

Потому что в портфеле распределения активов стратегии CTA обычно имеют крайне низкую корреляцию с другими стратегиями. Как показано в красном круге на рисунке ниже, во время мирового медвежьего рынка акций с 2000 по 2002 год и мирового кризиса субстандартного ипотечного кредитования в 2008 году индекс Barlake CTA Fund не только не упал, но и достиг положительной доходности. Когда кризисы происходят в на рынках акций и облигаций CTA может обеспечить высокие доходы. Кроме того, мы также видим, что уровень прибыли индекса Barclays Commodity CTA с 1980 года всегда был выше, чем у S&P 500, а его просадка также намного ниже, чем у S&P 500.

Развитие CTA в моей стране началось только в последнее десятилетие, но импульс очень сильный. Это в основном из-за относительно открытой торговой среды внутренних товарных фьючерсов, низкого порога торгового капитала, маржинальной системы, которая позволяет длинные и короткие два -way торговля и низкие комиссии за транзакции. Техническая архитектура биржи более продвинута, чем у акций, и в системе легче торговать и т. д.

С 2010 года фонды CTA в основном существуют в форме фондов прямых инвестиций. Поскольку внутренняя политика постепенно открывает инвестиционный охват специальных счетов фондов, фонды CTA начинают существовать в форме специальных счетов фондов. Их более прозрачные и открытые методы работы также стали необходимым инструментом для распределения активов для большего числа инвесторов.

Как показано на рисунке выше, с точки зрения сложности начала работы, порогового значения капитала, метода исполнения торговой стратегии и стыковки API стратегия CTA также больше подходит для индивидуальных трейдеров, чем другие торговые стратегии. Внутренние фьючерсные контракты очень малы. Например, один лот кукурузы или соевого шрота можно продать за несколько тысяч юаней, практически без порога капитала. Кроме того, поскольку некоторые стратегии CTA исходят из традиционного технического анализа, это относительно легко по сравнению к другим стратегиям.

Процесс проектирования стратегии CTA также относительно прост. Сначала исторические данные предварительно обрабатываются, а затем вводятся в количественную модель. Количественная модель включает торговые стратегии, сформированные математическим моделированием, программным дизайном и другими инструментами, и генерирует торговые сигналы путем расчета и анализ этих данных. Конечно, в реальной разработке это не так просто, как показано на картинке выше. Это просто для того, чтобы дать всем общую концепцию.

1.2 Типы стратегий фьючерсного CTA

С точки зрения торговых стратегий стратегии CTA также разнообразны: они могут быть трендовыми стратегиями или арбитражными стратегиями; они могут быть средне- и долгосрочными стратегиями в больших циклах или краткосрочными стратегиями в пределах дня; логика стратегии может быть основана на Технический анализ или фундаментальные основы. Поверхностный анализ; это может быть субъективная торговля или систематическая торговля.

Существуют различные методы классификации стратегий CTA. По методу торговли их можно разделить на: субъективную торговлю и систематическую торговлю. Развитие стратегий CTA за рубежом относительно продвинулось, и стратегия CTA систематической торговли достигла почти 100%. По методу анализа его можно разделить на: фундаментальный анализ и технический анализ. По источнику дохода ее можно разделить на: трендовую торговлю и свинг-трейдинг.

В целом на всем торговом рынке трендовые стратегии составляют около 70% стратегий CTA, стратегии возврата к среднему — около 25%, а контртрендовые или разворотные стратегии — около 5%. Среди них трендовую стратегию, которая составляет наибольшую долю, можно разделить на: высокочастотную торговлю, внутридневную торговлю, средне-краткосрочную торговлю и средне-долгосрочную торговлю в зависимости от периода удержания позиции.

Стратегия высокочастотного маркет-мейкинга В настоящее время на рынке представлены две основные стратегии высокочастотной торговли: стратегия высокочастотного маркет-мейкинга и стратегия высокочастотного арбитража. Стратегия маркет-мейкинга заключается в обеспечении ликвидности на торговом рынке. То есть, на торговом рынке с маркет-мейкерами, если кто-то хочет купить или продать, маркет-мейкер должен обеспечить, чтобы его приказ мог быть выполнен. Если на рынке недостаточно ликвидности и ордер не может быть исполнен, маркет-мейкер должен покупать и продавать чужие контрагенты.

Высокочастотные арбитражные стратегии Высокочастотный арбитраж — это торговля двумя сильно коррелированными акциями или ETF и комбинациями ETF. Основываясь на методе расчета ETF, тот же метод можно использовать для расчета ожидаемой цены ETF. Цена индекса ETF может быть вычтена из ожидаемой цены ETF, чтобы получить разницу в цене. Обычно эта разница в цене будет действовать в пределах ценового канала. Если разница в цене прорвется через верхний и нижний каналы, вы можете торговать этой разницей в цене и ждать чтобы вернуть разницу в цене и получить от нее прибыль.

Внутридневные стратегии Если следовать буквальному значению, то до тех пор, пока позиции не переносятся на следующий день, это можно назвать стратегией дневной торговли. Поскольку период удержания позиции при внутридневной торговле обычно относительно короткий, после входа на рынок невозможно получить прибыль немедленно, и рынок быстро покидают. Таким образом, этот метод торговли несет меньший рыночный риск. Однако поскольку рынок быстро меняется за короткий промежуток времени, внутридневные стратегии обычно предъявляют более высокие требования к трейдерам.

Среднесрочные и долгосрочные стратегии Теоретически, чем дольше период удержания, тем больше емкость стратегии и тем ниже соотношение риска и доходности. Особенно в институциональных транзакциях, поскольку возможности краткосрочных стратегий ограничены, а крупные фонды не могут войти на рынок и выйти с него за короткий период времени, будет выделяться больше средне- и долгосрочных стратегий. Обычно период удержания составляет несколько дней, месяцев или даже дольше.

Данные стратегии CTA В целом, стратегии CTA используют минутные, часовые и дневные данные в качестве объектов исследования, включая цену открытия, максимальную цену, минимальную цену, цену закрытия, объем торгов и т. д. Только небольшое количество стратегий CTA используют тиковые данные. Например, в- глубинные данные, такие как цена покупки, цена продажи, объем покупки, объем продажи и т. д. в данных L2.

Когда речь заходит об основных идеях стратегий CTA, первое, что приходит на ум, — это традиционные технические индикаторы, поскольку общедоступных справочных материалов по этому поводу больше, логика обычно проще, и большинство из них основано на статистических принципах. Например, различные технические индикаторы, с которыми все знакомы: MA, SMA, EMA, MACD, KDJ, RSI, BOLL, W&R, DMI, ATR, SAR, BIAS, OBV и так далее.

На рынке также есть несколько классических торговых моделей, которые можно использовать в качестве справочных и улучшаемых, в том числе: комбинация нескольких скользящих средних, DualThrust, R-Breaker, метод торговли Turtle, метод торговли Grid и т. д.

Все вышеперечисленное является торговыми стратегиями, основанными на традиционном техническом анализе. Процесс заключается в извлечении факторов или условий покупки и продажи с вероятностными преимуществами на основе исторических данных и правильных торговых концепций, и предположении, что рынок продолжит иметь эту модель в будущем . Наконец, используйте код, реализуйте торговые стратегии и полностью автоматизируйте свою торговлю. Открытие позиции, фиксация прибыли, остановка убытков, добавление позиций, сокращение позиций и т. д. — все это, как правило, не требует вмешательства человека. По сути, это стратегия покупки по высокой цене и продажи по низкой цене с использованием положительного коэффициента автокорреляции временного ряда цен.

Самым большим преимуществом стратегии CTA является то, что она может обеспечить абсолютную прибыль независимо от того, растет или падает текущий рынок, особенно когда рынок быстро меняется между бычьим и медвежьим рынками или когда рыночный тренд очевидно плавный. Преимущество эта стратегия очень большая. Короче, есть тенденция. В прибыли есть. Однако если рынок находится в нестабильном состоянии или тренд неочевиден, эта стратегия может привести к покупке на максимумах и продаже на минимумах, постоянному движению вперед и назад для остановки потерь.

1.3 Принципы прибыли фьючерсных стратегий CTA

Причина, по которой стратегии фьючерсного CTA могут приносить прибыль, в основном заключается в следующем:

1. Ценовые движения носят рефлексивный характер и всегда продолжаются в форме тренда. Когда инвесторы видят рост цен, они скупают их, что приводит к дальнейшему росту цен. То же самое касается и падения цен. Поскольку инвесторы ведут себя более нерационально, иногда мы видим, что цены растут до ненормального уровня, когда они растут, и падают до ненормального уровня, когда они падают.
2. Каждый инвестор имеет асимметричную толерантность к соотношению прибыли и убытков, а также различную толерантность к риску. Большинство розничных инвесторов предпочитают выбирать более консервативный метод торговли, основанный на следовании за трендом, поскольку рынок с большей вероятностью будет двигаться в тренде.
3. Формирование цен определяется транзакциями, а транзакциями управляют люди. Однако человеческую природу трудно изменить, поэтому фиксированные модели появляются неоднократно. Стратегия эффективна при бэктестинге на исторических данных. Это указывает на то, что она может быть эффективной в будущем.

Еще одной характеристикой торговли по тренду является то, что вы теряете небольшую сумму денег, когда рынка нет, и зарабатываете много денег, когда рынок появляется. Однако каждый, кто занимался торговлей, знает, что рынок находится в нестабильном состоянии большую часть времени. времени, и только в небольшой промежуток времени это становится тенденцией. Цитаты. Таким образом, стратегия следования за трендом имеет более низкий процент выигрышей при торговле, но в целом прибыль и убыток по каждой сделке относительно велики.

Поскольку стратегии следования за трендом имеют нестабильную доходность, многие инвестиционные институты формируют инвестиционный портфель, используя несколько разновидностей и несколько стратегий, которые также будут включать определенное количество стратегий разворота. Стратегия разворота заключается в том, что временной ряд цен имеет отрицательный коэффициент автокорреляции, что означает продажу по высокой цене и покупку по низкой цене.

Корреляция между CTA и традиционными активами

Если взглянуть на график выше, то теоретически, сталкиваясь с различными изменениями рыночных цен одновременно, несколько стратегий с разными стилями или низкой корреляцией будут генерировать торговые сигналы, которые иногда будут одинаковыми, а иногда разными. Поскольку несколько кривых доходности накладываются друг на друга, общие доходности дополняют друг друга, и кривая доходности становится более пологой, тем самым снижая волатильность доходности.

Из вышеизложенного можно сделать вывод, что вместо разработки стратегии уровня мастера лучше разработать несколько посредственных подстратегий. Так как же контролировать эти стратегии? Здесь мы можем обратиться к алгоритму случайного леса в машинном обучении. Случайный лес — это не независимый алгоритм, это структура принятия решений, которая включает в себя несколько деревьев решений. Она эквивалентна родительской стратегии, расположенной над подстратегией дерева решений. Организуйте и контролируйте кластеры дочерних политик с помощью родительских политик.

Далее нам нужно разработать мастер-стратегию. Мы можем оценить ликвидность, прибыльность и стабильность различных товаров на всем рынке товарных фьючерсов, отсеять портфели товарных фьючерсов с низкой волатильностью, а затем провести отраслевую нейтральность. Благодаря диверсифицированному выбору промышленность, общая волатильность может быть дополнительно снижена. Наконец, фактический товарный фьючерсный многовариантный портфель формируется посредством сопоставления рыночной стоимости для торговли.

Каждый продукт также может быть настроен с использованием стратегий с несколькими параметрами. Вы можете выбрать комбинацию параметров, которая имеет хорошую производительность бэктеста. Когда рыночный тренд очевиден, стратегии с несколькими параметрами обычно работают последовательно, что эквивалентно добавлению позиций. Когда рынок находится в волатильный рынок, можно использовать стратегии с несколькими параметрами для повышения производительности. Стратегии часто ведут себя непоследовательно, поэтому каждая из них идет в лонг или шорт, чтобы хеджировать риски, что эквивалентно сокращению позиций. Это может еще больше снизить максимальную доходность портфеля, сохранив при этом общую доходность неизменной.

2. Классический случай стратегии CTA Futures

Ньютон однажды сказал: «Если я вижу дальше других, то это потому, что я стою на плечах гигантов».

Стратегии CTA, публично доступные на рынке, включают стратегию скользящей средней, стратегию полос Боллинджера, метод торговли «Черепашки», стратегию импульса, арбитражную стратегию и т. д. У всех количественных торговых стратегий есть одна особенность: они умрут на свету. Как только стратегия станет достоянием общественности, она постепенно станет неэффективной. Но это не мешает нам изучать эти стратегии и использовать их суть, чтобы мы могли смотреть на проблемы с точки зрения стоящих на плечах гигантов.

2.1 Анализ фундаментальных показателей фьючерсов (запасы, базис, цена)

Фундаментальный анализ не должен беспокоиться о краткосрочных ценовых тенденциях. Он считает, что стоимость в конечном итоге отразится на цене. Он больше касается анализа факторов, лежащих в основе цены, и оценки того, сколько стоит это разнообразие. Обычно применяется метод анализа «сверху вниз»: от макрофакторов, факторов разнообразия и других факторов.

Если мы посмотрим на картинку выше, то увидим, что существует множество факторов, влияющих на цены на сырьевые товары, в общей сложности десятки наименований. Если же мы разберем их еще подробнее, то их будет еще десятки, и эти данные постоянно меняются. Отдельные розничные инвесторы не в состоянии получить такие огромные объемы данных, не говоря уже о проведении объективного анализа.

На самом деле фундаментальный анализ товарных фьючерсов не означает анализ всех факторов. Нам нужно только усвоить основные элементы фундаментального анализа, чтобы найти закономерности из сложной информации.

Макро факторы Макроэкономические данные сложны и изменчивы. Каждый день и каждую минуту политики, центральные банки и инвестиционные банки в разных странах публикуют множество экономических данных, как официальных, так и неофициальных. За исключением политических и экономических кризисов, макроанализ является хорошим материалом для разговора, но не очень практичен. Питер Линч, известный американский эксперт по управлению фондами, однажды выразил свое мнение: «Я трачу не более пятнадцати минут в год на анализ экономических тенденций».

Факторы разнообразия В фундаментальном анализе анализ продукта в основном анализирует премии и скидки, соотношение спроса и предложения, товарные запасы, прибыль отрасли и т. д. Можно сказать, что овладение анализом товарных фьючерсных факторов продукта может в принципе определять большинство рыночных тенденций.

Друзья, которые занимались фьючерсной торговлей, знают, что фьючерсы на отечественные товары можно просто разделить на: промышленные товары и сельскохозяйственные продукты. Методы анализа для промышленных и сельскохозяйственных продуктов различны. Мы объясним с двух сторон: спроса и предложения. Для промышленных продуктов предложение относительно стабильно. Если не произойдет крупного технологического прорыва, маловероятно, что производственные мощности будут рост в краткосрочной перспективе. С течением времени происходят существенные изменения, поэтому фактором, влияющим на цены на промышленную продукцию, является в основном спрос. Спрос на сельскохозяйственную продукцию относительно стабилен. В долгосрочной перспективе наблюдаются изменения в спросе на сельскохозяйственную продукцию, но в краткосрочной перспективе спрос на сельскохозяйственную продукцию имеет тенденцию к стабильности. Таким образом, фактор, влияющий на цену сельскохозяйственной продукции в основном это предложение.

Следовательно, согласно законам экономики, именно соотношение спроса и предложения в конечном итоге определяет цену товара. Теоретически, пока мы можем получить данные о спросе и предложении, мы можем судить о будущей цене товара. Для промышленных продуктов данные о поставках получить относительно легко, но данные о спросе получить трудно. Для сельскохозяйственных продуктов данные о спросе получить относительно легко, но данные о поставках получить трудно.

На самом деле, мы можем пойти дальше и сделать вычитание. Взаимный результат спроса и предложения на экономическом рынке — это запасы. Мы можем использовать данные о запасах, чтобы судить о силе взаимосвязи между рыночным спросом и предложением. Если запасы определенного товара очень велики, это означает, что сила рыночного предложения превышает спрос, и цена товара упадет, если внешние условия останутся неизменными. Если запасы определенного товара очень малы, это означает, что сила рыночного спроса превышает предложение, и цена товара вскоре вырастет, если внешние условия останутся неизменными.

Помимо анализа товарных запасов, необходимо также проанализировать разницу цен между спотовым рынком и фьючерсным рынком, что является так называемым базисом. Если фьючерсная цена выше спотовой цены, мы называем это премией; если фьючерсная цена ниже спотовой цены, мы называем это скидкой. Согласно системе поставки фьючерсов, на дату поставки фьючерса цена фьючерса должна быть равна спотовой цене.

Независимо от того, является ли это премией или скидкой, из-за ограничений системы поставки фьючерсов, теоретически фьючерсная цена на дату поставки должна быть равна спотовой цене. По мере приближения даты поставки спотовая цена и фьючерсная цена будут стремиться к согласованности: одна — это возврат фьючерса к спотовой цене, другая — возврат спота к фьючерсу.

Основываясь на вышеизложенных принципах, мы можем использовать инвентарь и базис для одновременного определения будущих фьючерсных цен. Если запасы товара невелики, а фьючерсная цена значительно ниже спотовой, то можно сделать вывод, что спрос на спотовом рынке превышает предложение, и вероятность будущего роста спотовой цены высока. По мере приближения даты поставки фьючерсные цены будут расти, сравнявшись со спотовой ценой, и вероятность роста фьючерсных цен в будущем возрастает.

Наконец, мы определили наиболее вероятное направление будущих цен через запасы и базис, но более точных точек покупки и продажи нет, поэтому необходим технический анализ, чтобы дать четкие сигналы входа и выхода. Вся структура фундаментального анализа такова: низкий уровень запасов + большая скидка + технический анализ, бычий сигнал = длинная позиция; высокий уровень запасов + большая премия + технический анализ, медвежий сигнал = короткая позиция.

2.2 Правила торговли черепахами

Когда речь заходит о торговых стратегиях, мы должны поговорить о типичных правилах торговли Черепах. Правила торговли Черепахами берут свое начало в одном из самых известных экспериментов в истории торговли, когда сырьевой спекулянт Ричард Деннис хотел выяснить, рождаются ли великими трейдерами или становятся. С этой целью в 1983 году он набрал 13 человек и обучил их основным концепциям фьючерсной торговли, а также своим собственным методам и принципам торговли. Таких студентов называют «морскими черепахами».

За следующие четыре года «Черепахи» достигли среднегодовой доходности в 80%. Деннис также продемонстрировал, что, используя простую систему и правила, люди с небольшим или нулевым опытом торговли могут стать отличными трейдерами. Однако некоторые Черепахи продают Правила Черепашьей Торговли на сайте с целью получения прибыли. Чтобы положить конец такому поведению, двое первых Черепашек, Кертис Фейт и Артур Мэддок, решили сделать Правила торговли Черепахами доступными для свободного доступа на веб-сайте.

После того, как правда вышла наружу, люди обнаружили, что правила торговли Черепах используют оптимизированный канал Дончиана и индикатор ATR для управления позициями. После десятилетий исторических испытаний он стал методом торговли, который обычные розничные инвесторы могут использовать для легкого зарабатывания денег, и он по-прежнему эффективен для определенных продуктов.

Основные принципы Turtle

• Получите преимущество: найдите торговую стратегию с положительным ожидаемым значением, поскольку она принесет положительную прибыль в долгосрочной перспективе.
• Управляйте рисками: контролируйте риски и стойте на своем, иначе вы можете не дожить до того дня, когда добьетесь результатов.
• Непоколебимая приверженность: только неуклонно реализуя свою стратегию, вы сможете по-настоящему добиться систематических результатов.
• Простота и ясность: в долгосрочной перспективе простые системы более устойчивы, чем сложные.

Итак, давайте посмотрим, что на самом деле говорится в Правилах Черепашьей Торговли? 1. Рынки - что покупать и продавать, по сути, на каких рынках торговать. Черепахи были фьючерсными трейдерами, и они выбирали только рынки с большими объемами торговли и высокой ликвидностью, потому что выбор рынков с низкими объемами торговли увеличивал риск потери деньги. Дополнительное проскальзывание при выходе с рынка также приведет к тому, что вы упустите много возможностей тренда. 2. Размер позиции. То, сколько покупать или продавать, является очень важной частью всей стратегии, но большинство людей обычно игнорируют ее или относятся к ней неправильно. Правила торговли Черепах используют ATR (индикатор среднего истинного диапазона) для расчета открытых позиций, дополнительных сигналов и сигналов стоп-лосса. Это очень умная конструкция, которая предназначена для корректировки размера позиции в соответствии с абсолютной волатильностью рынка. Когда волатильность рынка сильная, размер позиции уменьшается, а когда волатильность рынка слабая, размер позиции увеличивается . Сначала определяется единица, формула этой единицы: (общая сумма активов*1%)/СТР. Начальная позиция составляет 1 единицу. Даже если падение продукта в этот день достигнет уровня ATR, убыток в этот день можно контролировать в пределах 1% от общих активов. Если цена вырастет на 0,5 единицы, длинная позиция увеличится на 1 единицу, максимум до 4 единиц. 3. Вход на рынок - Вход Черепахи на рынок опирается на канал Дончиана. Когда цена поднимается выше самой высокой цены предыдущих 20 или 55 линий К, она входит на рынок, чтобы делать длинные позиции. Когда цена падает ниже самая низкая цена из предыдущих 20 или 55 K-линий, он входит в рынок, чтобы делать длинные позиции. , просто входите в рынок и открывайте короткие позиции. Входите в сделку при появлении сигнала, не дожидаясь закрытия или следующей К-линии. 4. Стоп-лосс. В долгосрочной перспективе сделки без стоп-лосса не будут успешными, но большинство трейдеров держат убыточные позиции в надежде, что рынок развернется. У Черепах были строгие правила, когда выходить из убыточной позиции. Если длинная позиция удерживалась, а цена падала на 2 единицы, длинная позиция закрывалась со стоп-лоссом. Если вы удерживаете короткую позицию и цена вырастает на 2 единицы, короткая позиция будет закрыта со стоп-лоссом. 5. Тейк-профит. Тейк-профит Черепахи означает потерю значительной части плавающей прибыли, с чем многим трейдерам трудно смириться. Если вы в данный момент занимаете длинную позицию, а цена падает ниже нижней дорожки 10-дневного канала Дончиана, закройте все длинные позиции; если вы в �