Стратегия арбитража ставки финансирования OKX

Реальный обзор рынка

https://www.fmz.com/robot/564099

Бессрочные контракты и ставки финансирования

Чем дальше дата поставки по контракту поставки и чем больше колебание цен, тем больше будет отклонение между ценой контракта и спотовой ценой. Однако в дату поставки контракт будет принудительно урегулирован по спотовой цене, поэтому цена всегда вернется к норме. В отличие от контрактов на поставку, которые поставляются по графику, бессрочные контракты могут удерживаться неограниченно долго. Необходим механизм, гарантирующий, что цена контракта соответствует спотовой цене, которая является механизмом ставки финансирования. Если цена бычья в течение некоторого периода времени и есть много людей, которые покупают, то бессрочная цена будет выше, чем спотовая цена. В это время ставка финансирования, как правило, положительна, то есть, покупающая сторона должна заплатить короткая сторона плата, основанная на позиции. Чем больше отклонение рынка, тем выше ставка финансирования. Чем она выше, тем больше спред имеет тенденцию к падению. Открытие длинной позиции по бессрочному контракту эквивалентно заимствованию денег и добавлению кредитного плеча, а использование средств сопряжено с расходами, поэтому в большинстве случаев положительная ставка составляет 1%. Ставка финансирования взимается каждые 8 ​​или 4 часа, поэтому бессрочная цена часто очень близка к спотовой цене.

Короткие продажи бессрочных контрактов, длинные продажи на споте и удержание в течение длительного времени теоретически могут не зависеть от роста и падения цен на валюту и приносить положительный доход от ставки финансирования в долгосрочной перспективе.

Анализ рисков и их предотвращение

Отрицательные ставки

Самая низкая ставка может быть -2%. Если это произойдет один раз, убыток будет эквивалентен прибыли в 200 раз больше ставки 1%. Помимо избегания новых монет и монет-монстров, самым важным решением является диверсификация хеджирования. Если вы хеджируете более 30 монет одновременно, то потеря составит лишь небольшую часть. Кроме того, сталкиваясь с этой ситуацией, вам необходимо закрыть позицию заранее, но из-за комиссий за обработку и расходов на закрытие вы не можете закрыть позицию, когда сталкиваетесь с отрицательной ставкой. Как правило, вы можете закрыть позицию, чтобы избежать ставки ниже -0,2%. Как правило, когда ставка комиссии отрицательная, бессрочная цена ниже спотовой цены, а отрицательная премия позволяет получить прибыль после вычета комиссии за обслуживание.

Премиум изменения

Обычно положительная ставка комиссии означает, что бессрочные фьючерсы имеют премию по сравнению со спотовыми фьючерсами. Если премия высокая, вы можете получить определенный премиальный доход. Конечно, стратегия всегда удерживает позиции в течение длительного времени, поэтому эта часть часть прибыли не будет съедена. Будьте осторожны, чтобы не открыть позицию с высокой отрицательной премией. Конечно, в долгосрочной перспективе проблему изменения премии можно игнорировать.

Риск ликвидации контракта

Благодаря диверсифицированному хеджированию эта часть риска намного меньше. Если взять в качестве примера бессрочное кредитное плечо 5x, то вероятность маржин-колла есть только в том случае, если общая цена не вырастет на 20%, а благодаря спотовому хеджированию нет потеря на данный момент. Вам нужно только закрыть позицию и перевести средства, или вы можете гарантировать, что маржа может быть увеличена в любой момент. Чем выше постоянное кредитное плечо, тем выше коэффициент использования капитала и тем больше риск ликвидации контракта.

Долгосрочный медвежий рынок

На бычьем рынке комиссии в основном положительные, а средние комиссии многих монет могут превышать 2%, а иногда комиссии бывают очень высокими. Если рынок перейдет в долгосрочный медвежий рынок, средняя ставка снизится, а вероятность больших отрицательных ставок увеличится, что снизит доходность.

Конкретные идеи стратегии

1. Автоматически фильтруйте валюты или вручную указывайте валюты. Вы можете ссылаться на исторические ставки финансирования и торговать только при превышении порогового значения.
2. Получите текущий курс. Когда он превысит установленный порог, начните размещать фьючерсные и спотовые ордера для хеджирования одновременно, чтобы зафиксировать определенное значение.
3. Если цена одной монеты вырастет слишком сильно, стратегия может автоматически закрыть позицию, чтобы избежать чрезмерного постоянного риска.
4. Если ставка комиссии за определенную валюту слишком низкая, вам необходимо закрыть позицию, чтобы избежать уплаты комиссии.
5. Поскольку требования к скорости открытия отсутствуют, для открытия и закрытия позиций используются ордера «айсберг», чтобы уменьшить влияние.

Подвести итог

Стратегия взимания платы имеет низкий общий риск, большую капиталоемкость, относительно стабильна и не приносит высокой прибыли. Подходит тем, кто ищет арбитраж с низким риском. Если на бирже есть свободные средства, вы можете рассмотреть возможность использования этой стратегии, которая принесет более высокую финансовую прибыль, чем биржа.