آپشنز ٹریڈنگ میں وقت اور حکمت عملی کے اطلاق پر ایک نیا تناظر

وقت آپشن خریدنے والوں کا دشمن ہے

• ### 1، وقت پیسہ ہے

وقت پیسہ ہے ہر ایک نے یہ بات سنی ہے اور اس کے بارے میں اپنے اپنے خیالات رکھتے ہیں۔ آئیے ہم آپ کو بتاتے ہیں کہ آپشن ٹریڈنگ میں وقت کیوں پیسہ ہے۔

اختیارات کے تاجروں کے اختیارات کی تجارت میں کوئی استثنا نہیں ہے پیسہ کمانے کے لئے، پیسہ کمانے کے لئے وقت کے پیمانے کے ذریعے ماپا جائے گا۔ ایک سال میں 1 فیصد کی شرح منافع حاصل کرنے کے لئے جنوری میں 1 فیصد کی شرح منافع حاصل کرنے کے لئے بہت زیادہ فرق ہے۔ لہذا ، اختیارات کی تجارت میں زیادہ سے زیادہ آمدنی حاصل کرنے کے عمل میں ، تاجر قدرتی طور پر وقت کی کارکردگی کے مسائل پر غور کریں گے ، اگر سالانہ منافع کی شرح 5 فیصد سے زیادہ نہیں ہے تو ، اختیارات کی تجارت کرنے کی ضرورت نہیں ہے ، صرف پیسے کو بیلنس میں جمع کروائیں۔

جب ہم اختیارات کی تجارت کرتے ہیں تو ہم صرف اختیارات کے معاہدے کی قیمت میں کمی سے فائدہ اٹھاتے ہیں۔ اختیارات کی قیمت کو متاثر کرنے والے 6 اہم عوامل ہیں ، بالترتیب نشان زد اثاثہ کی مارکیٹ قیمت ، اختیارات کی معاہدہ قیمت ، اختیارات کی مدت ، نشان زد اثاثہ کی اتار چڑھاؤ کی شرح ، غیر خطرے کی شرح سود ، اور نشان زد اثاثہ کی واپسی کی شرح ، جو اختیارات کی معنوی قیمت اور وقت کی قیمت کو متاثر کرکے اختیارات کی قیمت کو متاثر کرتی ہے۔ یہ 6 عوامل وقت اور اتار چڑھاؤ کی 3 جہتوں میں تقسیم ہوسکتے ہیں۔

آپشن کا کوئی حق نہیں ہے ، اس کی میعاد ختم نہیں ہوتی ہے۔ امریکی آپشن کے ل it ، یہ میعاد کے اندر کسی بھی وقت عملدرآمد کرسکتا ہے ، زیادہ مدت کے ساتھ ، زیادہ منافع کے مواقع زیادہ ہوتے ہیں ، اور ایک طویل مدت کے اختیارات میں مختصر مدت کے اختیارات کے تمام عملدرآمد کے مواقع شامل ہوتے ہیں۔ لہذا ، زیادہ مدت کے ساتھ ، آپشن کی قیمت زیادہ ہوتی ہے۔

یوروپ کے اختیارات کے ل it ، یہ صرف مدت کے اختتام پر ہی عملدرآمد ہوسکتا ہے ، اور ایک طویل مدتی اختیارات میں لازمی طور پر مختصر مدت کے اختیارات کے تمام عملدرآمد کے مواقع شامل نہیں ہوتے ہیں ، جس سے یوروپ کے اختیارات کی مدت اور اختیارات کی قیمت کے مابین تعلقات زیادہ پیچیدہ نظر آتے ہیں۔ لیکن عام طور پر ((یعنی نشان زد اثاثوں کی طرف سے بہت زیادہ آمدنی ادا کرنے کی اس خاص صورتحال کو ہٹا دیں) ، زیادہ مدت کے ساتھ ، نشان زد اثاثوں کا خطرہ زیادہ ہوتا ہے ، اور اس کے نتیجے میں غیر منقولہ نقصان کا خطرہ بھی زیادہ ہوتا ہے۔ لہذا یوروپ کے اختیارات طویل مدتی اختیارات کی قیمت سے زیادہ موثر ہوتے ہیں ، یعنی اختیارات کی مارجن ٹائم ویلیو مثبت ہوتی ہے۔

اس کے علاوہ، ہمیں یہ بھی نوٹ کرنا چاہیے کہ وقت کے ساتھ ساتھ، اختیارات کی وقت کی قیمت میں اضافہ کم ہوتا ہے، جو اختیارات کی مارجنل وقت کی قیمت میں کمی کا قانون ہے۔

چونکہ وقت پیسہ ہے ، تو اختیارات کی تجارت میں ، وقت کی اس جہت سے پیسہ کیسے کمایا جائے؟ یہ آسان ہے ، وقت کی قیمت کے بہاؤ سے منافع کمانے کے ل we ، ہم ننگے بیچنے کا انتخاب کرسکتے ہیں بیعانہ / بیعانہ اختیارات ، یا زیادہ متحرک طور پر ، کراس اختیارات فروخت کریں۔

مذکورہ بالا شدت پسند حکمت عملی کے علاوہ ، وقت کے فرق کی حکمت عملی کا بھی استعمال کیا جاسکتا ہے۔ وقت کے فرق کا مطلب یہ ہے کہ ایک ہی معیار ، ایک ہی عملدرآمد کی قیمت اور ایک ہی قسم کے اختیارات ، لیکن مختلف میعاد ختم ہونے کی تاریخوں کے ساتھ ، سرمایہ کاری کی حکمت عملی جس کا مقصد وقت کی قدر کے نقصان سے فائدہ اٹھانا ہے۔ وقت کے فرق کا انتخاب کرنے کے بنیادی طور پر تین فوائد ہیں۔

• (1) بیعانہ کو کم کرنا یا ختم کرنا۔ اگر ہم ایک اختتام مہینے کے قریب ایک آپشن فروخت کرنا چاہتے ہیں تو بیعانہ کی ضرورت ہوگی۔ اگر آپ ایک اور اختتام مہینے کے بعد ایک اور آپشن خریدتے ہیں (باقی حالات وہی ہیں) ، تو کچھ حالیہ مہینے کے اختیارات کی خالی بیعانہ کی قبضے کو آفسیٹ کیا جاسکتا ہے۔

• (2) خطرے کو محدود کریں۔ تمام ننگے فروخت کے اختیارات میں ممکنہ طور پر لامحدود خطرہ ہوتا ہے۔ اگر قیمت کی سمت آپ کی توقع کے برعکس ہوتی ہے تو ، آپ کو بہت زیادہ نقصان ہوگا۔ اگر آپ ایک اور اختتامی مہینے میں مزید اختیارات خریدتے ہیں تو ، اس اختیار کا زیادہ حصہ مذکورہ بالا خطرے کو ایک حد تک محدود کردے گا۔

• (3) اتار چڑھاؤ کی شرح سے فائدہ اٹھانا۔ جب آپ کے پاس وقت کی قیمت کی حکمت عملی ہوتی ہے تو ، آپ کسی بھی وقت اختیارات کی خالی پوزیشنوں کو ختم کرسکتے ہیں ، اور صرف ہدایات کے اختیارات کو چھوڑ سکتے ہیں ، اور اشارے والے اثاثوں کی سمت میں اتار چڑھاؤ سے فائدہ اٹھاسکتے ہیں۔

• 2۔ وقت آپشن خریدنے والوں کا دشمن ہے

اگر آپ کسی آپشن کے خریدار ہیں تو وقت آپ کا دشمن ہے۔

اختیارات کی قیمتوں کو متاثر کرنے والے بہت سے عوامل میں سے ، وقت ایک بہت ہی اہم متغیر ہے ، کیونکہ وقت کا مطلب ہے کہ اثاثہ کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کا امکان ہے۔

اگر میں نے خود 50 ETFs کے لیپ ٹاپ آپشنز خریدے ہیں تو ، میں آپشنز خریدنے کے بعد ، میں ہمیشہ بڑی خوشخبری کی امید کروں گا ، امید کرتا ہوں کہ چینی حکومت اقتصادی محرک پروگرام لائے گی تاکہ 50 ETFs کی قیمت میں اضافہ ہو۔ جبکہ حقیقت میں حکومت نے شاید پالیسی متعارف نہیں کرائی ہے جیسا کہ میں نے توقع کی ہے ، اور بدقسمتی سے ، یہ بھی ممکن ہے کہ آپ کے خریدے ہوئے اختیارات کی میعاد ختم ہونے کے بعد پالیسی متعارف کرائی جائے۔

اختیارات کی قیمت ((حق کی رقم) میں مضمر قیمت اور وقت کی قیمت کے دو حصے شامل ہیں۔ مضمر قیمت کا مطلب یہ ہے کہ آپشن خریدنے کے بعد فوری طور پر معاہدے کو پورا کرنے پر حاصل ہونے والا مجموعی منافع ، اختیارات کی قیمت مضمر قیمت کو ہٹا دیتی ہے ، باقی حصہ وقت کی قیمت ہے۔

وقت کی قیمت اختیارات کے خریدار کے لئے مستقبل میں اختیارات کی اندرونی قیمت میں اضافے کی امکان کی عکاسی کرتی ہے۔ در حقیقت ، وقت کے ساتھ ساتھ ، اشارے کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ اختیارات کی قدر میں اضافے کا سبب بن سکتا ہے ، لہذا خریدار بھی اندرونی قیمت سے زیادہ اختیارات کی فیس ادا کرنے کو تیار ہے۔

عام طور پر ، اختیارات کی زیادہ مدت کے ساتھ ، وقت کی قیمت زیادہ ہوتی ہے۔ اختیارات کی میعاد ختم ہونے کے قریب آنے کے ساتھ ہی ، اس کی وقت کی قیمت کم ہوتی جاتی ہے ، اور جب اختیارات کی میعاد ختم ہوجاتی ہے تو ، اس کی وقت کی قیمت صفر ہوجاتی ہے۔ ایسا کیوں ہے؟

ہم اس طرح سمجھ سکتے ہیں کہ وقت کی قیمت کا بیان وقت کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خطرے کے خط

اس سے ہم دیکھ سکتے ہیں کہ اختیار کی وقت کی قیمت ختم ہونے کی تاریخ کے قریب آتے ہی کم ہو جائے گی اور اس کی رفتار بڑھتی ہی جائے گی، یہاں تک کہ ختم ہونے کی تاریخ پر اختیار کی وقت کی قیمت صفر ہو جائے گی۔

تھیٹا کا استعمال اختیارات کی نظریاتی قیمت پر وقت کی تبدیلی کے اثرات کی پیمائش کرنے کے لئے کیا جاتا ہے ، یہ بتاتا ہے کہ ہر دن کے ساتھ ساتھ اختیارات کی قدر میں کتنا نقصان ہوتا ہے۔ تھیٹا = اختیارات کی قیمت میں تبدیلی × میعاد ختم ہونے کا وقت تبدیل ہوتا ہے۔ جب دوسرے عوامل میں کوئی تبدیلی نہیں ہوتی ہے ، چاہے وہ خریدنے کا حق ہو یا بیچنے کا حق ، میعاد ختم ہونے کی لمبائی ، اختیارات کی قدر زیادہ ہوتی ہے۔ وقت گزرنے کے ساتھ ، اختیارات کی قیمت میں کمی ہوتی رہتی ہے۔ وقت صرف ایک ہی سمت میں بدل سکتا ہے ، یعنی کم اور کم ہوتا جارہا ہے۔

آپشن خریدنے کے بعد ، سرمایہ کار کو وقت کی قیمت میں کمی کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ دوسرے حالات کی طرح ، میعاد ختم ہونے کی مدت جتنی لمبی ہوگی ، آپشن کی قیمت اتنی ہی زیادہ ہوگی۔ جب تک میعاد ختم نہیں ہوتی ، آپشن کی وقتی قیمت ہوتی ہے ، خریدار کی امید ہوتی ہے ، فائدہ مند تبدیلی کا امکان ہوتا ہے۔ لیکن آپشن معاہدے کے ل the ، مارکیٹ میں تجارت کے پہلے دن سے ، میعاد ختم ہونے کی مدت صرف ایک دن کم ہوتی ہے ، لہذا آپشن ایک قیمتی نقصان دہ اثاثہ ہے ، خریدار کا حق ہے ، لیکن حق لامحدود نہیں ہے۔

اختیارات کی تجارت کے عمل میں ، اختیارات کے خریدار کو وقت کی قدر کے گزرنے کے منفی اثرات کو کم سے کم کرنے کے لئے کس طرح کرنا چاہئے؟ خریدنے سے پہلے ، بہتر ہے کہ وہ اختیارات منتخب کریں جن کی میعاد ختم ہونے میں تین ماہ سے زیادہ کا وقت باقی ہے ، اور ایک ماہ سے کم کی میعاد ختم ہونے والی اختیارات نہ خریدیں۔ خریدنے کے بعد ، کوشش کریں کہ آپ اختیارات کو آخری مہینے تک نہ رکھیں۔

• ### 3 ۔ ہلکا پھلکا ہائی ویلیو حکمت عملی

وقت کی قیمتوں میں فرق کی حکمت عملی نہ صرف وقت کی قیمتوں کے قلیل مدتی بہاؤ سے فائدہ اٹھانے کے قابل ہے ، بلکہ طویل مدتی کے لئے بھی اس کے قابل ہے کہ اس کی نشاندہی کی گئی اثاثوں کی قیمتوں میں بڑے پیمانے پر اتار چڑھاؤ سے فائدہ اٹھایا جاسکے۔

میں نے پہلے کہا تھا کہ وقت کا گزرنا اختیار خریدنے والے کا دشمن ہے اور اختیار بیچنے والے کا دوست ہے۔ ہم وقت کے گزرنے سے منافع حاصل کرنے کے علاوہ انفرادی طور پر اختیارات بیچنے کے ساتھ ساتھ وقت کے فرق کی حکمت عملی کے ذریعے بھی وقت کے گزرنے سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔

وقت کا فرق ، جسے ہورل ویلیو یا کیلنڈر ویلیو بھی کہا جاتا ہے ، سرمایہ کاری کی حکمت عملی ہے جس میں ایک ہی نشان ، ایک ہی عملدرآمد کی قیمت اور ایک ہی اختیاری قسم کے اختیارات کو جوڑ دیا گیا ہے ، لیکن مختلف میعاد ختم ہونے کی تاریخوں کے ساتھ ، تاکہ وقت کی قدر میں ہونے والے نقصان سے فائدہ اٹھایا جاسکے۔ اسے وقت کا فرق کہا جاتا ہے کیونکہ وقت کے ساتھ ساتھ ، پوزیشن پورٹ فولیو کی قدر میں اضافہ ہوتا ہے۔ یہ بتانے کی ضرورت ہے کہ وقت کے فرق کی حکمت عملی نہ صرف وقت کی قدر کے قلیل مدتی بہاؤ سے فائدہ اٹھانے کے قابل ہے ، بلکہ طویل مدتی کے لئے ہدف کے اثاثہ کی قیمت میں بڑے پیمانے پر اتار چڑھاو سے فائدہ اٹھانے کا امکان بھی برقرار رکھتی ہے۔

ذیل میں ہم اس وقت کے فرق کی حکمت عملی کے منافع کے طریقہ کار کی وضاحت کرتے ہیں ، جب وقت کے فرق کے طریقہ کار کے بارے میں بات کرتے ہیں تو ، لازمی طور پر دو یونانی حروف ، تھیٹا اور ویگا کا ذکر کرنا ضروری ہے۔ تھیٹا اختیارات کی قیمت میں تبدیلی کی نمائندگی کرتا ہے جو یونٹ وقت کے گزرنے کی وجہ سے ہوتا ہے۔ اگر ہم اختیارات خریدتے ہیں تو ، تھیٹا ہمارا دشمن ہے ، بہتر ہے ۔ اگر ہم اختیارات بیچتے ہیں تو ، تھیٹا ہمارا دوست ہے ، بہتر ہے ۔

وقت کے فرق کی حکمت عملی بھی چھپی ہوئی اتار چڑھاو کی شرح میں اضافے کے عمل سے فائدہ اٹھاسکتی ہے۔ ویگا کا مطلب یہ ہے کہ اگر دیگر عوامل میں کوئی تبدیلی نہیں ہوتی ہے تو ، اشارے کی اثاثوں کی اتار چڑھاؤ کی شرح میں تبدیلی اختیارات کی قیمت میں ایک یونٹ کی وجہ سے ہوتی ہے۔ جیسا کہ شکل 13-4 میں دکھایا گیا ہے ویگا کا تعلق میعاد ختم ہونے کے وقت سے ہے۔ عام طور پر ، میعاد ختم ہونے کا وقت ویگا جتنا لمبا ہوتا ہے ، اس کا مطلب یہ ہے کہ اگر چھپی ہوئی اتار چڑھاؤ کی شرح میں اضافہ ہوتا ہے تو ، طویل مدتی اختیارات کی قیمت میں اضافے کی رفتار حالیہ مدت کے اختیارات کی قیمت میں اضافے سے زیادہ تیز ہوتی ہے۔ ہم ایک حالیہ مدت کا اختیار بیچتے ہیں اور ایک طویل مدتی اختیار خریدتے ہیں ، اور جب اشارے کی چھپی ہوئی اتار چڑھاؤ کی شرح میں نمایاں اضافہ ہوتا ہے تو ، اس عمل سے مثبت منافع حاصل کیا جاسکتا ہے۔

عام طور پر وقت کی قیمتوں میں فرق کی حکمت عملی مندرجہ ذیل ہے۔

• وقت کا فرق جو ایک ہی پھانسی کی قیمت پر ایک پھانسی کے اختیارات کے ساتھ بنایا گیا ہے۔

• نیچے جانے والے اختیارات کی وقت کی قیمت کا فرق ، ایک ہی عملدرآمد کی قیمت کے نیچے جانے والے اختیارات کے ساتھ تعمیر کردہ وقت کی قیمت کا فرق

• کیلنڈر کراس فریکوئینسی ، دور مہینے کے لئے مساوی قیمت پر نظر رکھنے والے اور نظر رکھنے والے اختیارات خریدیں ، اور حالیہ مہینے کے مساوی قیمت پر نظر رکھنے والے اور نظر رکھنے والے اختیارات بیچیں۔

• کیلنڈر وسیع کراس فریکوئینسی ، دور مہینے کے لئے ویور بیئرنگ اور بیئرنگ کے اختیارات خریدیں ، اور حالیہ مہینے کے لئے ویور بیئرنگ اور بیئرنگ کے اختیارات فروخت کریں۔

#### وقت کی قیمت کے فرق کی حکمت عملی کے فوائد بنیادی طور پر یہ ہیں: ضمانت کی ضرورت نہیں ہے یا بہت کم ضمانت کی ضرورت ہوتی ہے ، خطرہ محدود ہے ، اور اس حکمت عملی کو آسانی سے ایک اختیار میں تبدیل کیا جاسکتا ہے۔

#### وقت کی قیمت کی حکمت عملی کی خرابی یہ ہے کہ یہ حکمت عملی منافع کی کم امکانات کو کم کرتی ہے، جو ننگے فروخت کے اختیارات کے مقابلے میں ہے.

آپشنز ٹریڈرز کی طرف سے ٹرانسمیشن