آپشن کے اتار چڑھاؤ کا تجزیہ کیسے کریں؟

اتار چڑھاؤ کی شرح کی تعریف اور درجہ بندی اتار چڑھاؤ کی شرح کو عام طور پر قیمتوں میں لگاتار واپسی کی شرح کے معیاری فرق کے طور پر بیان کیا جاتا ہے ، جو قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کی فیصد کی پیمائش کرتی ہے ، جس میں قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کی شدت کو صرف قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کی حد تک ظاہر کیا جاتا ہے ، قیمتوں میں تبدیلی کی سمت ، یعنی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کی شدت کو مدنظر نہیں رکھا جاتا ہے۔ جب دیگر عوامل میں کوئی تبدیلی نہیں ہوتی ہے تو ، زیادہ اتار چڑھاؤ کی شرح اختیارات کی قیمت میں اضافہ کرتی ہے ، یعنی اختیارات کے حقوق کی کمائی سے مثبت وابستہ ہے۔

• عام طور پر، اتار چڑھاؤ کی شرح مندرجہ ذیل چار اقسام میں تقسیم کیا جا سکتا ہے:

  • 1

  تاریخی اتار چڑھاؤ کی شرح ، ایک خاص مدت کے دوران ، روزانہ کی واپسی کی سالانہ معیاری انحراف ہے۔ تاریخی اتار چڑھاؤ کی شرح کا حساب لگانے کے لئے وقت کی مدت اور قیمتوں کی قیمتوں کا تعین کرنے کا طریقہ طے کرنا ضروری ہے ، یہ مدت حالیہ 30 دن ، 90 دن یا کسی بھی مناسب دن کی ہوسکتی ہے۔ قیمتیں عام طور پر روزانہ کی اختتامی قیمت پر لاگو ہوتی ہیں۔ حساب کتاب کے اقدامات میں پہلے روزانہ کی عددی منافع کی شرح کا حساب لگایا جاتا ہے ، پھر اس مدت کے لئے عددی منافع کی شرح کا معیاری فرق لیا جاتا ہے ، اور آخر میں سالانہ ایڈجسٹمنٹ کی جاتی ہے۔

  • 2

  مستقبل کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کی شرح ، جس کا مطلب ہے کہ مستقبل میں ایک خاص مدت کے دوران روزانہ کی واپسی کی سالانہ معیاری انحراف ، عام طور پر اب سے لے کر کسی اختیار کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ تک۔ اختیارات کی نظریاتی قیمت کا حساب لگانے کے لئے بی ایس آپشن قیمتوں کا ماڈل استعمال کرتے وقت ، اصل تعریف مستقبل کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کی شرح کی ضرورت ہوتی ہے۔ بدقسمتی سے ، فیوچر کی اتار چڑھاؤ کی شرح صرف اس وقت معلوم ہوتی ہے جب وہ تاریخی اتار چڑھاؤ کی شرح میں تبدیل ہوجاتی ہے۔ لہذا ، اختیارات کی قیمتوں کا تعین کرنے والے فارمولے میں اتار چڑھاؤ کی شرح صرف فیوچر کی اتار چڑھاؤ کی شرح کا تخمینہ ہے۔

  • 3

  متوقع قیمت میں اتار چڑھاؤ کی شرح ، ایک پیش گوئی ہے جو اختیارات کے تاجر نے مارکیٹ کی صورتحال اور تاریخی اعداد و شمار کے مطابق مستقبل کی قیمت میں اتار چڑھاؤ کی شرح کے بارے میں کی ہے۔ یہ مستقبل کی اتار چڑھاؤ کی شرح کا ایک اندازہ ہے ، جو تاجر اسے اختیارات کی قیمتوں کا تعین کرنے کے فارمولے میں استعمال کرتا ہے ، ایک اختیار کی نظریاتی قیمت کا اندازہ کرتا ہے۔

  • 4

  اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس کا مطلب

  مندرجہ بالا چار اقسام کے اتار چڑھاؤ کی شرح میں ، تاریخی اتار چڑھاؤ کی شرح سب سے زیادہ آسانی سے دستیاب ہے ، اور مبینہ اتار چڑھاؤ کی شرح حقیقی اتار چڑھاؤ کی شرح سے قریب ہے ، لہذا یہ دو اتار چڑھاؤ کی شرح ہے جو عملی طور پر سب سے زیادہ استعمال ہوتی ہے۔ تاہم ، مبینہ اتار چڑھاؤ کی شرح اصل اختیارات کی قیمتوں کا استعمال کرتے ہوئے الٹ کی جاتی ہے ، اور اس وقت کی اصل اختیارات کی قیمت کا حساب لگانے کے لئے مبینہ اتار چڑھاؤ کی شرح کا استعمال غیر حقیقی ہوجاتا ہے۔ اختیارات کی نظریاتی قیمتوں کا حساب لگانے کے لئے سب سے زیادہ استعمال ہونے والی تاریخ کی اتار چڑھاؤ کی شرح ہے۔

• شرحِ تغیرات کا موازنہ: مسکراہٹ اور موازنہ

  • 1، اتار چڑھاؤ کی شرح

  اتار چڑھاؤ کی شرح کا سلائیڈینٹ بیان کرتا ہے کہ جس چیز پر نشان لگایا گیا ہے وہ ایک ہی ہے ، اور اس کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ ایک ہی ہے ، لیکن مختلف اختیارات پر عملدرآمد کی قیمتیں مختلف مبہم اتار چڑھاؤ کی شرح پر تجارت کی جاتی ہیں۔ ہر ایک پر عملدرآمد کی قیمت کے لئے اسی مہینے کے اختیارات ایک مبہم اتار چڑھاؤ کی شرح کے مطابق ہوتے ہیں۔ اگر ہم افقی محور کو عملدرآمد کی قیمت کے طور پر لیتے ہیں اور عمودی محور کو مبہم اتار چڑھاؤ کے طور پر لیتے ہیں تو ، ہم یہ دیکھ سکتے ہیں کہ مبہم اتار چڑھاؤ کی قیمت پر عملدرآمد کے بارے میں ایک فنکشن ایک افقی سیدھی نہیں ، بلکہ ایک منحنی ہے۔

  • 2، مسکراہٹ کی اتار چڑھاؤ

  جبکہ اتار چڑھاؤ کی مسکراہٹ اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ قیمت میں تبدیلی کے ساتھ عملدرآمد کی صورت میں اتار چڑھاؤ کی شرح ختم ہونے کی تاریخ کو برقرار رکھتی ہے۔ اس کی مزید وضاحت یہ ہے کہ ورچوئل آپشنز (پیسے سے باہر) اور حقیقی قیمت کے اختیارات (پیسے میں) کی اتار چڑھاؤ کی شرح برابر قیمت کے اختیارات (پیسے پر) کی اتار چڑھاؤ کی شرح سے زیادہ ہے ، جس سے ایک درمیانی کم دو طرفہ اونچی اُوپر نصف چاند کی شکل بنتی ہے ، جس کی شکل مکھی کی مسکراہٹ کی طرح ہوتی ہے۔ اتار چڑھاؤ کی مسکراہٹ زیادہ غیر ملکی کرنسی کے اختیارات کی مارکیٹ میں ظاہر ہوتی ہے۔

  

  • 3، اتار چڑھاؤ کا انحراف

  زیادہ تر معاملات میں ، اتار چڑھاؤ کی شرح ہمیشہ مسکراہٹ نہیں ہوتی ہے۔ ہم اسے اتار چڑھاؤ کی شرح کا انحراف کہتے ہیں۔ اتار چڑھاؤ کی شرح کا انحراف بھی دو قسموں میں تقسیم کیا جاتا ہے۔ ایک وسیع تر اتار چڑھاؤ کی شرح کا انحراف ہے ، جس کا مطلب ہے کہ اتار چڑھاؤ کی شرح کا مختلف شکلوں کا منحنی خطوط۔

  

  اس کے نتیجے میں ، شرح میں تغیر کی تین بنیادی وجوہات ہیں:

  انڈیکس میں مختصر مدت میں اضافے کا امکان زوال سے کم ہے ، اور مارکیٹ کے تاجروں کو اوپر کی قیاس آرائی کے لالچ سے زیادہ نیچے کی حفاظت کی ضرورت ہے۔

  اختیارات کی تجارت کی حکمت عملی میں کچھ لوگوں کو زیادہ سے زیادہ عملدرآمد کی قیمت پر بیعانہ اختیارات فروخت کرنے کی ترجیح دی جاتی ہے ، جبکہ کم عملدرآمد کی قیمت پر بیعانہ خریدنا ، جو اسٹاک کی قیمتوں میں کمی کے خطرے کے انشورنس کے طور پر ہوتا ہے۔ اس طرح کی فراہمی اور طلب کا رشتہ بھی اس بات کا تعین کرتا ہے کہ کم عملدرآمد کی قیمت کے اختیارات میں اعلی چھپی ہوئی اتار چڑھاؤ کی شرح ہے ، جبکہ اعلی عملدرآمد کی قیمت کے اختیارات میں کم چھپی ہوئی اتار چڑھاؤ کی شرح ہے۔

  اس کا مطلب یہ ہے کہ مارکیٹ میں آنے والے منافع کی غیر یقینی صورتحال ہے۔ جب اسٹاک مارکیٹ میں کمی واقع ہوتی ہے تو اس سے زیادہ خوف اور غیر یقینی صورتحال پیدا ہوگی۔ مثال کے طور پر ، ایک ہی مطلق قدر کی تعداد میں تبدیلی ، جب گرتی ہے تو اس کی کمی زیادہ سے زیادہ ہوجاتی ہے ، اور جب بڑھتی ہے تو اس کی اضافہ کم اور کم ہوجاتی ہے ، اس طرح لوگوں کو گرنے کے بارے میں زیادہ خوف و ہراس پیدا ہوتا ہے۔

  • 4۔ اس کا وجود کیوں ہے؟

  ایک ممکنہ وضاحت یہ ہے کہ چونکہ اختیارات کی قیمتیں سپلائی اور طلب کے تعلقات کے ذریعہ طے کی جاتی ہیں ، لہذا مختلف اختیارات میں مختلف سپلائی فورس ہوتی ہے۔ چونکہ اختیارات انشورنس کے مقابلے میں ہوسکتے ہیں ، اور پھانسی کی قیمتوں کو رعایت کے مقابلے میں کیا جاسکتا ہے ، اس سے مختلف پھانسی کی قیمتوں کے اختیارات مختلف تحفظات حاصل کرسکتے ہیں ، جس میں فراہمی اور طلب کے مختلف عوامل ہوسکتے ہیں۔

  اس استدلال کے مطابق ، زیادہ طلب کو پورا کرنے کے لئے ، کم لاگت والے انشورنس کے بیچنے والے کو زیادہ خطرہ والے انشورنس کی رقم کی ضرورت ہوتی ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ اعلی فیصلہ کن قیمت کے بجائے زیادہ موروثی اتار چڑھاؤ کی شرح ہے۔

  • 5 ۔ کس طرح اتار چڑھاؤ کی شرح کے فیصلے پر اثر انداز

  تاجر کو پیش گوئی کرتے وقت اتار چڑھاؤ کی شرح کے سلائیڈ کی موجودگی کو مدنظر رکھنا چاہئے۔ مثال کے طور پر ، فرض کریں کہ ایکویلیو آپشن کی پھانسی کی قیمت A کے مقابلے میں ، ایک مجازی آپشن کی قیمت O ایک اعلی مبینہ اتار چڑھاؤ کی شرح پر تجارت کرتی ہے۔ جیسا کہ مستقبل کی قیمت پھانسی کی قیمت A سے پھانسی کی قیمت O کی طرف بڑھتی ہے ، اس طرح کا رجحان ہوسکتا ہے کہ پھانسی کی قیمت O کے بیعانہ اور بیعانہ اختیارات کی مبینہ اتار چڑھاؤ کم ہوجائے گی ، اس کے بجائے پھانسی کی قیمت A کے بیعانہ اور بیعانہ اختیارات کی مبینہ اتار چڑھاؤ بڑھ جائے گی۔

  اگر دوسرے عوامل میں کوئی تبدیلی نہیں ہوتی ہے تو ، اتار چڑھاؤ کی شرح کا سلوپ اکثر خریداروں کے لئے ناقابل اعتبار اختیارات کا ایک منفی عنصر ہوتا ہے۔ یقینا ، دوسرے عوامل برقرار رہ سکتے ہیں ، اور ایسا ہونے کا امکان بھی بہت کم ہے۔ مبینہ اتار چڑھاؤ کی شرح کی مجموعی سطح میں UI میں تبدیلی آسکتی ہے ، اتار چڑھاؤ کی شرح کا ڈھال بھی تبدیل ہوسکتا ہے۔ مارکیٹ کے حالات میں ہونے والی تبدیلیوں میں سے دونوں کا اختیارات کی مخصوص حکمت عملی پر مثبت یا منفی اثر پڑتا ہے۔ لہذا ، اختیارات کے تاجر کو اتار چڑھاؤ کی شرح کے وجود کے ساتھ ساتھ مبینہ اتار چڑھاؤ کی مجموعی سطح کو بھی مدنظر رکھنا ہوگا۔

Urdu ترجمہ: