Chiến lược giao dịch tần suất cao: chênh lệch giá tam giác

Ví dụ về thị trường ngoại hối.

Trong tất cả các giao dịch tần số cao, trao đổi ngoại hối và ngoại hối ngay lập tức chiếm phần lớn nhất. Tính lưu thông cao và phí xử lý thấp của ngoại hối, tạo khả năng cho chiến lược tần số cao với tỷ lệ trao đổi cao và giữ vị trí ngắn.

Định giá tam giác là một phương pháp định giá với ba loại tiền tệ. Nó sử dụng ba loại ngoại tệ để thực hiện định giá. Về lý thuyết, nếu chúng ta có một nền tảng giao dịch có độ trễ thấp và có thể có được chênh lệch giá mua bán thấp, thì chúng ta có cơ hội để thực hiện định giá không rủi ro.

• ### Một ví dụ đơn giản

Để hiểu rõ hơn, chúng ta không tính đến chênh lệch giá mua-muốn (bid-ask spread) và các trường hợp không thể giao dịch được. Nếu chúng ta có thể nhận được ba đề nghị sau, chúng ta có cơ hội đặt cược không rủi ro không?

• 1. Yens 118/$
• 2. $1.81/pound
• 3. Yens 204/pound Ở đây, Yens là đường tuần hoàn, $ là đô la và Pound là bảng Anh.

Câu trả lời là có. Dưới đây là các bước đánh giá của chúng tôi:

• 1. Xem tỷ giá giao dịch thực tế JPY/GBP: Yens 204/pound
• 2. Tính tỷ giá giao dịch chéo tổng hợp JPY/GBP = 1.81 * 118 = Yens 213.58/pound.

Chúng tôi thấy rằng tỷ giá giao dịch thực tế không bằng tỷ giá giao dịch tổng hợp, có cơ hội để mạo hiểm.

• 3. Giả sử chúng ta có vòng 204 ngày, chúng ta thực hiện giao dịch ba bước sau:

  • Chuyển đổi 204 Rupees thành 1 Bảng Anh
  • Chuyển đổi 1 bảng Anh thành $1.81
  • Chuyển đổi \(1.81 thành \)213.38
• 1. Chúng tôi nhận được lợi nhuận không rủi ro 213,38 - 204 = 9,38 Đô la.

• Chúng ta hãy nhìn lại một khái niệm cốt lõi:

Tỷ lệ giao dịch chéo tổng hợp (Synthetic cross rate) và sự lệch giá của nó Vì hầu hết các cặp ngoại hối đều dựa trên USD (ví dụ: GBP/USD, EUR/USD), chúng tôi gọi các cặp ngoại hối không dựa trên USD là cặp ngoại hối chéo (ví dụ: GBP/EUR). Tuy nhiên, do tính đến tính thanh khoản thấp và các cú sốc thị trường, nhiều nhà đầu tư tổ chức không thể mua trực tiếp một lượng lớn các cặp ngoại hối chéo, vì vậy họ sẽ sử dụng một phương pháp tổng hợp: GBP/EUR = GBP/USD * USD/EUR

Do GBP/USD và USD/EUR có tính lưu động cao, họ dễ dàng có được vị trí giao dịch đối với GBP/EUR thông qua công thức tổng hợp này. Do tính lưu động cao của thị trường ngoại hối, thị trường sẽ hoạt động hầu hết thời gian, vì vậy giá tổng hợp nên bằng giá thị trường. Tuy nhiên, thị trường đôi khi có sự mất cân bằng ngắn hạn, khiến giá thị trường và giá tổng hợp của cặp tiền tệ chéo bị lệch.

• ### Chiến lược chiết khấu tam giác

Chiến lược này sử dụng chênh lệch giữa giá thị trường của cặp ngoại hối chéo với giá tổng hợp của nó để thực hiện mạo hiểm. Ví dụ khác là EUR, USD và GBP:

1. Chúng tôi tập trung vào ba cặp tiền tệ: EUR/USD, GBP/USD, và GBP/EUR.
2. Tính tổng hợp giá mua (bid) và giá bán (ask) GBP/EUR: GBP/EUR(synthetic,bid) = GBP/USD(market,bid) * USD/EUR(market,bid) GBP/EUR(synthetic,ask) = GBP/USD(market,ask) * USD/EUR(market,ask)
3. Nếu lúc này GBP/EUR tổng hợp giá mua (bid) lớn hơn giá bán (ask) của nó, chúng tôi sẽ sử dụng chiến lược mua thị trường GBP/EUR và đồng thời bán tổng hợp. Ở đây, chúng tôi chỉ nắm giữ vị trí trong một thời gian ngắn cho đến khi tổng hợp GBP/EUR phù hợp với giá thị trường.

• ### Phần kết luận

Trong hoạt động thực tế, chiến lược này có yêu cầu nghiêm ngặt về thiết bị và tốc độ giao dịch. Cùng với việc giao dịch điện tử hóa và tự động hóa, chênh lệch giá giữa các thị trường hầu như không thể tồn tại trong một thời gian dài, do đó, sự lệch giá sẽ chỉ tồn tại trong một thời gian rất ngắn. Do đó, điều này đòi hỏi các nhà giao dịch có thể có được độ trễ và phí giao dịch rất thấp.

Trợ lý nhỏ vàng ngoại hối