সিমন্সের গ্র্যান্ড মেডেল ফান্ড হল ওয়াল স্ট্রিট হিজরি ফান্ডের একটি কাল্পনিক রূপ, যা ২০ বছর ধরে প্রতিবছর গড়ে ৩৫% লাভ করে, এবং এর বার্ষিক আয় ৬০% এরও বেশি হয়, যদি ফান্ডের ৫% পরিচালনা ফি এবং ৪০% উত্তোলন বিবেচনা করা হয়। এই হারটি বাফেট এবং সোরোসের চেয়ে অনেক বেশি।

সিমন্সের কৌশলটি মূলত শক্তিশালী গাণিতিক মডেল এবং কম্পিউটার সফ্টওয়্যার ব্যবহার করে, বিশ্বব্যাপী বাজারের বিভিন্ন পণ্যের মধ্যে উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি বাণিজ্য করে, ক্ষুদ্র ওঠানামা থেকে উপার্জন করে, যার ফলে একটি স্থিতিশীল এবং ধারাবাহিক আয় হয়। এটি বাজার-নিরপেক্ষ কৌশল, যা ষাঁড় বা ভালুক বাজারের দ্বারা খুব বেশি প্রভাবিত হয় না, যতক্ষণ ওঠানামা থাকে ততক্ষণ অর্থ উপার্জন করতে পারে। সিমন্সের গ্র্যান্ড মেডেল ফান্ড ২০০৮ সালের আর্থিক সঙ্কটের বিশ্বব্যাপী বাজারের পতনের ক্ষেত্রে ৮০% রিটার্ন অর্জন করতে পারে, এই নীতিটি এখানে রয়েছে।

সামগ্রিকভাবে, হাই-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং প্রধানত নিম্নলিখিত কয়েকটি কৌশল অন্তর্ভুক্ত করেঃ তরলতা রিবেট ট্রেডিং, শিকারী অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং এবং স্বয়ংক্রিয় বাজারজাতকারী কৌশল।

এই উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং কৌশলটি পরিষ্কারভাবে ব্যাখ্যা করার জন্য, এখানে একটি উদাহরণ তৈরি করা হয়েছে যা প্রকৃত লেনদেনের সাথে খুব মিলিত। একটি ক্রেতা প্রতিষ্ঠান বিনিয়োগকারী 10,000 শেয়ারের XYZ শেয়ার কেনার সিদ্ধান্ত নিয়েছে, প্রায় 30 ডলার দামে, যেমন বেশিরভাগ ক্রেতা প্রতিষ্ঠান বিনিয়োগকারী যেমন মিউচুয়াল ফান্ড, পেনশন তহবিল ইত্যাদি, এই ক্রয়টি প্রথমে তার অ্যালগরিদম ট্রেডিং সিস্টেমে প্রবেশ করা হয়। বাজারের দামের উপর প্রভাব হ্রাস করার জন্য, বিনিয়োগকারীদের অ্যালগরিদম ট্রেডিং সিস্টেম সাধারণত এই বড় আকারের ক্রয়কে দুটি ধাপে পরিচালনা করেঃ প্রথমে এটিকে কয়েক ডজন বা এমনকি কয়েকশো ছোট ক্রয়ের মধ্যে বিভক্ত করা হয় (একটি ছোট ক্রয়ের মধ্যে সাধারণত 100 থেকে 500 টন শেয়ার থাকে) এবং তারপরে এই ছোট ক্রয়গুলিকে একটি নির্দিষ্ট ক্রম অনুসারে বাজারে আনা হয়।

লিকুইডিটি রিবাউন্ড ট্রেডিং

আরও বেশি ট্রেডিং অর্ডার পাওয়ার জন্য, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সমস্ত সিকিউরিটি এক্সচেঞ্জগুলি মুদ্রাস্ফীতি তৈরির জন্য মুদ্রাস্ফীতি প্রদান করে, সাধারণত ০.২৫ সেন্ট / শেয়ার। ক্রয় বা বিক্রয় উভয় ক্ষেত্রেই, যখনই একটি লেনদেন সফল হয়, এক্সচেঞ্জগুলি মুদ্রাস্ফীতি প্রদানকারী মুদ্রাস্ফীতি প্রদান করে এবং মুদ্রাস্ফীতি ব্যবহার করে লেনদেনের জন্য মুদ্রাস্ফীতি প্রদানকারী মুদ্রাস্ফীতি থেকে উচ্চতর ফি নেয়। এই প্রণোদনাটি ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয়তার সাথে সাথে, ক্রমবর্ধমান সংখ্যক ট্রেডিং কৌশলগুলি লাভের জন্য বিশেষভাবে লেনদেনের মুদ্রাস্ফীতি অর্জন করে।

এই ক্ষেত্রে, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীর মানসিক লেনদেনের মূল্য \( 30 থেকে \) 30.05 এর মধ্যে রয়েছে। লেনদেনের সিস্টেমের প্রথম ক্রয় (যেমন 100 টি শেয়ার) যদি সফল হয় তবে 30 ডলারে লেনদেন হয়। এইভাবে, লেনদেনের সিস্টেমের দ্বিতীয় ক্রয় (যেমন 500 টি শেয়ার) লাফিয়ে উঠেছে।

লেনদেন সফল হওয়ার পর, রিবাউন্ড ব্যবসায়ীরা অবিলম্বে লেনদেনের দিকনির্দেশনা পরিবর্তন করে এবং মাত্র ৩০.০১ ডলারে কিনে নেওয়া ১০০ শেয়ারের লেনদেনের একই মূল্য, অর্থাৎ ৩০.০১ ডলারে বিক্রি করে দেয়। যেহেতু ৩০ ডলারের শেয়ারের মূল্য আর নেই, তাই এই বিক্রয়পত্রটি সম্ভবত প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা গৃহীত হবে।

এইভাবে, যদিও রিবাউন্ড ব্যবসায়ীরা পুরো লেনদেনের সময় কোনও লাভ অর্জন করেনি, তবে দ্বিতীয় সক্রিয় বিক্রয় আদেশের ফলে বাজারে তরলতা সরবরাহ করা হয়েছিল, যার ফলে এক্সচেঞ্জের দ্বারা প্রদত্ত শেয়ার প্রতি ০.২৫ সেন্টের রিবাউন্ড কমিশন পাওয়া যায়। এটি স্পষ্ট যে, রিবাউন্ড ব্যবসায়ীদের দ্বারা প্রাপ্ত শেয়ার প্রতি ০.২৫ সেন্টের মুনাফাটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা অতিরিক্ত ১.০ সেন্টের বিনিময়ে দেওয়া হয়েছিল।

শিকার অ্যালগরিদম ট্রেডিং

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, অর্ধেকেরও বেশি ইনস্টিটিউশনাল বিনিয়োগকারীদের অ্যালগরিদম রিপোর্টগুলি এসইসির ন্যাশনাল বেস্ট বিড অ্যান্ড অফার (এনবিবিও) নীতি অনুসরণ করে। এনবিবিও নামে পরিচিত, যখন কোনও গ্রাহক সিকিওরিটি কিনে তখন ব্রোকারকে অবশ্যই বাজারে বিদ্যমান সেরা বিক্রয় মূল্য দেওয়ার নিশ্চয়তা দিতে হবে; একইভাবে যখন কোনও গ্রাহক সিকিওরিটি বিক্রি করে তখন ব্রোকারকে অবশ্যই বাজারে বিদ্যমান সেরা ক্রয় মূল্য দেওয়ার নিশ্চয়তা দিতে হবে। এই নীতি অনুসারে, যখন একটি বিজ্ঞপ্তি অন্যটির চেয়ে বেশি দামের কারণে অগ্রাধিকার পায়, তখন দ্বিতীয় বিজ্ঞপ্তিটি সম্পাদন করার জন্য, শেয়ারের দামগুলিকে নিয়মিত সামঞ্জস্য করে এবং পূর্ববর্তীটির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ থাকে। প্রকৃতপক্ষে, একটি একক শেয়ারের অ্যালগরিদম রিপোর্টের দামগুলি প্রায়শই একে অপরের সাথে খুব দ্রুত গতিতে তুলনা করে, যার ফলে শেয়ারের দামগুলি উচ্চ থেকে নিম্ন এবং উচ্চ থেকে নিম্ন পর্যায়ে পরিবর্তিত হয়।

শিকারী অ্যালগরিদম ট্রেডিং কৌশলটি পূর্বোক্ত শেয়ারের দামের পরিবর্তনের historicalতিহাসিক নিয়মের উপর ভিত্তি করে ডিজাইন করা হয়েছে। সাধারণভাবে, এই কৌশলটি কৃত্রিম দাম তৈরি করে যাতে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা ক্রয় মূল্য বাড়িয়ে বা বিক্রয় মূল্য হ্রাস করে যাতে লেনদেনের মুনাফা লক করতে পারে।

এই ক্ষেত্রে, অনুমান করুন যে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা এনবিবিও অনুসরণ করে এবং মানসিক লেনদেনের দাম \( 30 থেকে \) 30.05 এর মধ্যে রয়েছে। পূর্ববর্তী উদাহরণে যেমন তরলতা রিবাউন্ড ব্যবসায়ীরা, হান্টার অ্যালগরিদম ব্যবসায়ীরা অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে সম্ভাব্য ধারাবাহিক অ্যালগরিদম অর্ডারের সন্ধানের জন্য খুব অনুরূপ পদ্ধতি এবং কৌশল ব্যবহার করে। কম্পিউটারটি \( 30 এর অ্যালগরিদম বিজ্ঞপ্তির অস্তিত্ব নিশ্চিত করার পরে, হান্টার অ্যালগরিদম ট্রেডিং প্রোগ্রামটি একটি আক্রমণ চালায়ঃ \) 30.01 এর একটি ক্রয় রিপোর্ট করে, যার ফলে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা দ্রুত পরবর্তী ক্রয় আদেশের দাম $ 30.01 এ বাড়িয়ে দেয়; এবং তারপরে হান্টার অ্যালগরিদম ব্যবসায়ীরা আরও দাম বাড়িয়ে 30.02 ডলার করে, যা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের তাড়া চালিয়ে যেতে প্ররোচিত করে।

এইভাবে, শিকারী অ্যালগরিদম ব্যবসায়ীরা তাত্ক্ষণিকভাবে 30.05 ডলারের সর্বোচ্চ দামের দামকে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছে গ্রহণযোগ্য করে তোলে এবং এই দামে তাদের কাছে শেয়ার বিক্রি করে। শিকারী অ্যালগরিদম ব্যবসায়ীরা জানেন যে 30.05 ডলারের দামটি সাধারণত বজায় রাখা কঠিন, তাই দাম কমলে মুনাফা অর্জনের জন্য পজিশনিং করা হয়।

স্বয়ংক্রিয় মার্কেটিং কৌশল

মার্কেটারদের প্রধান কাজ হল ট্রেডিং সেন্টারকে লেনদেনের তরলতা প্রদান করা। সাধারণ মার্কেটারদের মতো, স্বয়ংক্রিয়ভাবে মার্কেটারদের উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীরা বাজারে কেনা-বেচা অর্ডার সরবরাহ করে তরলতা বাড়ায়। বিপরীতে, তারা সাধারণত বিনিয়োগকারীদের সাথে বিপরীতভাবে কাজ করে। স্বয়ংক্রিয়ভাবে মার্কেটারদের উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীদের উচ্চ-গতির কম্পিউটার সিস্টেমগুলি সুপার-দ্রুত অর্ডার জারি করে অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের উদ্দেশ্য আবিষ্কার করার ক্ষমতা রাখে। উদাহরণস্বরূপ, একটি ক্রয় বা বিক্রয় অর্ডার খুব দ্রুত গতিতে জারি করার পরে, যদি তা দ্রুত সম্পন্ন না হয় তবে অর্ডারটি অবিলম্বে বাতিল হয়ে যায়; তবে, যদি এটি সম্পন্ন হয় তবে সিস্টেমটি প্রচুর পরিমাণে সম্ভাব্য, লুকানো অর্ডারগুলির অস্তিত্বের তথ্য ক্যাপচার করে।

এই ক্ষেত্রে, অনুমান করুন যে কোনও প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী তার অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং সিস্টেমে 30.01 থেকে 30.03 ডলার দামের মধ্যে ক্রয়ের একটি সিরিজ প্রেরণ করেছেন, যা বাইরের কেউ জানে না। সম্ভাব্য আদেশের উপস্থিতি সনাক্ত করার জন্য, স্বয়ংক্রিয়ভাবে বাজারজাতকারী উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীর উচ্চ-গতির কম্পিউটার সিস্টেমটি 30.05 ডলার দামে একটি 100 শেয়ারের বিক্রয় বিজ্ঞপ্তি জারি করতে শুরু করে। বিনিয়োগকারীদের মূল্যের সর্বোচ্চ সীমা ছাড়িয়ে যাওয়ার কারণে কোনও প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করতে না পারায়, বিক্রয় বিজ্ঞপ্তিটি দ্রুত প্রত্যাহার করা হয়। কম্পিউটারটি 30.04 ডলার দামে আবার চেষ্টা করে, তবে কোনও প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করতে পারে না, তাই বিক্রয় বিজ্ঞপ্তিটিও দ্রুত প্রত্যাহার করা হয়।

এই তিনটিই হল মূলধারার উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং কৌশল, যা কম্পিউটার এবং নেটওয়ার্কের জন্য অত্যন্ত উচ্চতর দক্ষতার দাবি করে, তাই কিছু এক্সচেঞ্জ তাদের সার্ভার ফার্মগুলিকে এক্সচেঞ্জের কম্পিউটারের খুব কাছে স্থাপন করে, যাতে অপটিক্যাল তারের মাধ্যমে আলোর গতিতে ভ্রমণ করার জন্য ট্রেডিং নির্দেশের দূরত্ব কমিয়ে আনা যায়।

প্রকৃতপক্ষে, উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি লেনদেনের বাজারের উপর প্রভাব নিয়ে ব্যাংকিং প্রতিষ্ঠানের মধ্যে ইতিমধ্যে তীব্র আলোচনা হয়েছে। শিকাগোর ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংকের প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে যে উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি লেনদেন বাজারগুলির জন্য উপকারী এবং শেয়ার বাজারের তরলতা বাড়িয়ে তুলতে পারে, তবে পদ্ধতিগত ত্রুটি বা মানবিক অবহেলা বাজারগুলির গতিবিধির উপর বিপর্যয়কর প্রভাব ফেলতে পারে।

আরেকটি সমস্যা হল, উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি লেনদেনের সাথে বাজারের ন্যায্যতা সম্পর্কিত সমস্যা রয়েছে, উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি লেনদেনের জন্য প্রয়োজনীয় সরঞ্জাম এবং কম্পিউটার ক্ষমতা ক্ষুদ্র ও মাঝারি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি অপ্রতিরোধ্য থ্রেশহোল্ড, যা উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি লেনদেনের সুবিধা গ্রহণকারী প্রতিষ্ঠানগুলিকে বাজারকে অন্যায্য করতে পারে।

在国内市场，目前基本上没有高频交易的土壤，股票市场是T+1，股指期货市场的持仓、交易频率都有很大的限制。商品期货市场可以做一些日内的短线交易，但是离高频交易尚且有很大的距离。从监管层的态度以及国内市场的发展来看，高频交易在国内短期内无法成为一个主要的交易方式。