Algorithmischer Handel wird für Anfänger in der Regel als komplexes Gebiet wahrgenommen. Er umfasst eine Vielzahl von Disziplinen, wobei bestimmte Aspekte ein erhebliches Maß an mathematischer und statistischer Reife erfordern. Folglich kann er für Uninitiate extrem abschreckend sein. In Wirklichkeit sind die allgemeinen Konzepte einfach zu verstehen, während die Details in einer iterativen, kontinuierlichen Weise gelernt werden können.
Das Schöne am algorithmischen Handel ist, dass man sein Wissen nicht mit echtem Kapital testen muss, da viele Makler sehr realistische Marktsimulatoren anbieten.
Eine häufige Frage, die ich von den Lesern von QuantStart erhalte, ist Wie kann ich mit dem quantitativen Handel beginnen?. Ich habe bereits einen Anfängerführer für den quantitativen Handel geschrieben, aber ein Artikel kann nicht hoffen, die Vielfalt des Themas abzudecken. Daher habe ich beschlossen, in diesem Artikel meine Lieblingsbücher für Quant-Trading für Einsteiger zu empfehlen.
Die erste Aufgabe besteht darin, einen soliden Überblick über das Thema zu erhalten. Ich habe festgestellt, daß es viel einfacher ist, schwere mathematische Diskussionen zu vermeiden, bis die Grundlagen abgedeckt und verstanden sind.
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- Quantitative Trading von Ernest Chan - Dies ist eines meiner Lieblings-Finanzbücher. Dr. Chan bietet einen großartigen Überblick über den Prozess der Einrichtung eines retail quantitativen Handelssystems, mit Hilfe von MatLab oder Excel. Er macht das Thema sehr zugänglich und gibt den Eindruck, dass jemand es tun kann. Obwohl es viele Details gibt, die übersprungen werden (hauptsächlich aus Gründen der Kurzheit), ist das Buch eine großartige Einführung in die Funktionsweise des algorithmischen Handels. Er diskutiert Alpha-Generation (das Handelsmodell), Risikomanagement, automatisierte Ausführungssysteme und bestimmte Strategien (insbesondere Momentum und mittlere Reversion).
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- Inside the Black Box von Rishi K. Narang - In diesem Buch erklärt Dr. Narang ausführlich, wie ein professioneller quantitativer Hedgefonds funktioniert. Er richtet sich an einen versierten Investor, der darüber nachdenkt, ob er in eine solche "schwarze Schachtel" investieren soll. Trotz der scheinbaren Irrelevanz für einen Einzelhändler enthält das Buch tatsächlich eine Fülle von Informationen darüber, wie ein "richtiges" Quant-Handelssystem durchgeführt werden sollte. Zum Beispiel wird die Bedeutung von Transaktionskosten und Risikomanagement dargelegt, mit Ideen, wo man nach weiteren Informationen suchen sollte.
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- Algorithmic Trading & DMA von Barry Johnson - Der Ausdruck algorithmic trading, in der Finanzindustrie, bezieht sich normalerweise auf die Ausführungsalgorithmen, die von Banken und Brokern zur Ausführung effizienter Trades verwendet werden. Ich verwende den Begriff, um nicht nur die Aspekte des Handels, sondern auch den quantitativen oder systematischen Handel abzudecken.
Wenn man die Grundkonzepte verstanden hat, muss man mit der Entwicklung einer Handelsstrategie beginnen. Dies wird in der Regel als Alpha-Modellkomponente eines Handelssystems bezeichnet. Strategien sind heutzutage leicht zu finden, aber der wahre Wert liegt darin, die eigenen Handelsparameter durch umfangreiche Forschung und Backtesting zu bestimmen. Die folgenden Bücher besprechen bestimmte Arten von Handels- und Ausführungssystemen und wie man sie umsetzt:
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- Algorithmic Trading von Ernest Chan - Dies ist das zweite Buch von Dr. Chan. In dem ersten Buch entkam er der Dynamik, der mittleren Reversion und bestimmten Hochfrequenzstrategien. In diesem Buch werden solche Strategien eingehend diskutiert und wichtige Implementierungsdetails bereitgestellt, wenn auch mit mehr mathematischer Komplexität als im ersten (z. B. Kalman Filter, Stationarität / Kointegration, CADF usw.).
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- Trading and Exchanges von Larry Harris - Dieses Buch konzentriert sich auf die Mikrostruktur des Marktes, von der ich persönlich denke, dass sie ein wesentlicher Bereich ist, auch in den Anfangsstadien des Quant-Tradings. Die Mikrostruktur des Marktes ist die Wissenschaft darüber, wie Marktteilnehmer interagieren und die Dynamik, die im Auftragsbuch auftritt. Es ist eng mit der Funktionsweise der Börsen und dem verbunden, was tatsächlich passiert, wenn ein Handel platziert wird. Dieses Buch handelt weniger von Handelsstrategien als solchen, sondern mehr von Dingen, die beim Entwerfen von Ausführungssystemen beachtet werden sollten. Viele Fachleute im Bereich der Quant Finance betrachten dies als ein ausgezeichnetes Buch und ich empfehle es auch sehr.
In diesem Stadium, als Einzelhändler, werden Sie gut in der Lage sein, die anderen Komponenten eines Handelssystems wie den Ausführungsmechanismus (und seine tiefe Beziehung zu Transaktionskosten) sowie das Risikomanagement und das Portfoliomanagement zu erforschen.