Angenommen, ein großer institutioneller Anleger (Mutual Fund, Bank, Pensionsfonds…) möchte eine Aktie kaufen, aber er will sie nicht zum Marktpreis kaufen, also hängt er einen Kaufbefehl im Markt an. Jeder in dem Markt wird sehen, dass jemand im Limit-Order-Buch einen Kaufbefehl für die Aktie angehängt hat.

Angenommen, der Markt hat ein Orderbuch von 200, \(1.01 x \)1.03 200, und dann kommt dieser blöde institutionelle Investor und kauft 3000 Aktien für \(1.01, und das Orderbuch wird 3.200. \)1.01 x \(1.03 200. Und wir nennen diesen blöden institutionellen Investor "Elephant, Elephant", und der High-Frequency-Händler weiß, dass der Preis von \)1.01 unterstützt wird, also erhöht er sein Preis-Bid um 1 Cent auf $1.02, und diese Strategie wird als Penny Jump bezeichnet.

Wenn ein High-Frequency-Händler die Aktie kauft, kann er sie schnell zurückverkaufen, auch wenn der Preis nicht steigt, weil ein Elefant darunter ist, der sie unterstützt.

Für Hochfrequenz-Händler ist die Methode, wie sie Geld verdienen, sehr einfach. Sie nutzen die Mikrostrukturen des Marktes, um die Absichten ihrer Handelspartner zu erraten und sich vor den anderen zu etablieren. Sie machen dann in kurzer Zeit kleine Gewinne und verlassen den Markt schnell.

Für den Elefanten ist es natürlich, dass er von den Hochfrequenz-Händlern gejagt wird, weil er seine Trading-Absichten aufgedeckt hat, indem er eine riesige Gebühr auf dem Markt angehängt hat.

In der realen Welt des Aktienhandels sollte es selten sein, dass institutionelle Investoren mit solch einer gewaltigen Kauf- oder Verkaufsklausel offen auf den Markt kommen. Im Gegenteil, es ist üblich, dass große institutionelle Investoren, die eine Aktie verkaufen möchten, absichtlich eine riesige Kaufsumme aufbringen, um eine Illusion zu erzeugen, um Hochfrequenzhändler hereinzulocken, die den Aktienpreis ankurbeln, und dann einen weiteren Verstand herauszubringen, was der Irrweg in der Handelswelt ist.

Für High-Frequency-Händler ist es so, dass sie, sobald diese Strategie durchschaut und “gaming” gemacht wurde, zurückkehren und “gaming” ablehnen und Strategien entwickeln, um den Tofu zu essen, den diese institutionellen Investoren “gaming” machen.