Wie nutzen ausländische Hedgefonds Optionen für stabile Erträge?

Die Rede des Co-Gründers und CEO von Renaissance Capital, Mr. Li Keqiang, ist wie folgt übersetzt:

Meine Damen und Herren, guten Nachmittag! Ich selbst bin 1993 bei Merrill Lynch eingestiegen und habe mit der Quantifizierung angefangen. Was ich tue, sind Finanzderivate, Modellhandelsstrategien, oder Modell-, Dezentral- und Eigenhandelsstrategien für den Eigenhandel, um Gewinne zu erzielen und Risiken zu reduzieren. Später war ich bei Merrill Lynch und der Schweizer Bank verantwortlich für die Abteilung für quantitative Analyse und Handelsstrategien.

Ich habe einige Erfahrungen und Erfahrungen in dieser Hinsicht gemacht und möchte sie heute mit Ihnen teilen. Es ist gerade ein Moment, in dem die chinesischen Märkte mit quantitativen Analysen, quantitativen Investitionen, Optionen und Finanzderivaten auf dem Vormarsch sind.

• Ich weiß nicht.

Heute geht es um vier Punkte:

Erstens, Optionshandel als ein Mittel, um zu profitieren, wie Optionen zu verwenden, um die Erträge zu erhöhen. Oder speziell Optionen zu machen, um Gewinne zu erzielen, z. B. ein Hedgefonds, bei dem die Fonds, die verwaltet werden, speziell auf Optionen spezialisiert sind.

Zweitens, Optionsgewinne und Risikokontrollen als Hilfsmittel zur Erhöhung der Rendite eines Portfolios und zur Kontrolle seiner Risiken.

Drittens, ein Beispiel dafür, wie man einigen großen Kategorien, wie z. B. der Trend-Strategie von CTA, helfen kann, die sich oft in einem schwankenden Markt befinden, und dann, wenn der Trend bereits vor dem Auftreten aus der Schwingung geraten ist, die Schwierigkeit zu überwinden. Einige der größten Erfolgsfälle sind, dass man mit Hilfe von Optionen erfolgreich sein kann.

Viertens, einige wichtige Punkte zu Optionen, die das Risikomanagement unterstützen. Viele Dinge, die man in Lehrbüchern oder in der Klasse lernt, sind nicht wirklich notwendig, und die Zeit heute ist sehr begrenzt. Ich versuche, einige praktische Aspekte, einige Gedanken und einzigartige Einsichten mit Ihnen zu teilen und zu diskutieren, und ich hoffe, dass Sie etwas aus der Kommunikation gewinnen können, das ist der Zweck der heutigen Rede.

• Ich weiß nicht.

Zunächst einmal ein Hedge-Fonds, das sich auf den Optionshandel spezialisiert hat.

In Chicago gibt es viele solche Fonds, die sehr gut abschneiden, die jährlich 3% bis 5% als Verwaltungsgebühr erhalten, die Manager 40-50% zurückbringen und die seit über einem Jahrzehnt nur einen Monat verlieren. In der Phase der globalen Finanzen 2008 haben viele Fonds ihre Erträge vervielfacht, ohne Verluste zu erwirtschaften, und haben sich im Wesentlichen auf Optionen verlassen.

Es gibt eine Besonderheit an diesen Fonds: Sie haben eine begrenzte Kapitalkapazität, so dass es für gewöhnliche Anleger schwierig ist, sich zu beteiligen.

Hedgefonds, die Optionen als Gewinninstrument nutzen, müssen zunächst eine Analyse durchführen, die in der Tat ein wichtiger Teil ist. Die Fundamentalanalyse ist eine grundlegende Einschätzung der Marktform und des Marktumfelds.

Es ist schwierig vorherzusagen, wie sich das gesamte Risiko auf dem Markt entwickeln wird, wie hoch die Schwankungen sind, ob der Markt sich in einem Stiermarkt oder in einem weiteren Bärenmarkt befindet und was morgen passieren wird.

Aber es gibt ein besseres Verständnis für das Risiko-Umfeld, zum Beispiel das Risiko ist wie die Temperatur in der Gegend von Shanghai, heute ist es besonders heiß, morgen wird es auch nicht sehr kalt sein, die Temperaturen der verschiedenen Jahreszeiten sind unterschiedlich, das Risiko ist etwas wie die Temperatur.

Es gibt auch technische Analysen, die die Preise der Optionen im Vergleich zu ihren historischen Niveaus untersuchen, ob sie im Vergleich zu anderen Optionen etwas falsch platziert sind, ob sie zu hoch oder zu niedrig bewertet sind, um daraus Gewinnchancen und Arbitrage zu finden.

Es ist wichtig zu wissen, dass es Risiken gibt, aber auch Chancen, Risiken und Chancen, die für uns von Vorteil sind. Insgesamt versucht man durch Fundamentalanalyse und quantitative Analyse, so viele Möglichkeiten wie möglich zu finden, um den Handel zu diversifizieren.

Der nächste Schritt besteht darin, die Analyseergebnisse konkret in den Handel umzusetzen, um zu wissen, welche Verträge gekauft werden, welche Verträge verkauft werden, wie und wann. Darauf folgt die Risikokontrolle. Die Risikokontrolle muss in die Portfolio-Architektur integriert werden.

Nun wollen wir uns ein Bild davon machen, das ist ein historisches Ergebnis einer Firma in Chicago, die speziell für Optionen investiert hat, die jährlich mehr als 40% Rendite erzielt hat. Diese Firma ist charakterisiert durch ihre dezentralen Produkte, Aktienoptionen, Aktienoptionen, und einige Warenoptionen, sie haben Hunderte von Computer-Experten und Ph.D. Mathematiker, viele Maschinen, Anwendungssoftware Geräte sind gut vor Ort, Risikokontrolle, das ist typisch für Optionsfirmen.

Das ist ein sehr interessantes Beispiel, es ist ein Optionsfonds, der von einem meiner Freunde und Studenten gegründet wurde. Er verwaltet mittlerweile mehr als 200 Millionen US-Dollar und verdient fast jeden Monat. Das ist ein interessanter Vergleich, der uns sehr inspiriert.

Was er tat, war nur, dass er die am besten liquiditätsfähigen Märkte in den USA, oder den Terminoptionen, die weltweit anerkannt die am besten liquiditätsfähigen, die größten und die effizientesten Märkte sind. Nach der Gebühr war die Performance sehr hoch, der Ballastindex erreichte 7,0 und die jährliche Rendite erreichte 19%, 96 Prozent der Monatsgewinnung.

Nun ein Kommentar zu diesem Ergebnis: Zuerst sehen wir, dass es ein sehr gutes Ergebnis hat. Es hat einige große Schwankungen auf den Märkten und ist im Wesentlichen profitabel. Und es ist der anerkannt effizienteste Markt.

• Ich weiß nicht.

Vielleicht haben wir die falsche Vorstellung, dass wir, um aus den Finanzmärkten dauerhaft und stabil zu profitieren, die Schwachstellen in den Märkten, die ineffizienten Mechanismen der Marktpreisung oder des Handelns erfassen müssen, oder dass es falsch ist, dass wir das tun, um zu profitieren.

Für viele Märkte ist das richtig, aber für Optionen und Derivate ist das nicht der Fall. Optionen sollten als Versicherungsverträge betrachtet werden. Um Optionen richtig zu verstehen, sollten wir uns sie als Versicherungsverträge vorstellen.

Die Optionspreisung ist im Wesentlichen die Bewertung des Risikos. Die Bewertung des Risikos ist jedoch für verschiedene Teilnehmer unterschiedlich, die Effektivität des Marktes ist für verschiedene Teilnehmer unterschiedlich, und die Effektivität des Marktes ist ein relativer Begriff.

Es funktioniert für die Mainstream-Händler, aber wenn Sie etwas tun und sich von einer anderen Seite an dem Markt beteiligen, dann funktioniert die Risikoprezierung nicht für Sie, und Sie können davon profitieren.

Ich gebe Ihnen ein sehr einfaches Beispiel. Es ist sehr wichtig, dass man aus den Derivatemarkt, aus den Optionsmärkten, selbst aus den effektiven Märkten, auch aus den Mainstream-Märkten stabil profitieren kann. Es ist ein sehr wichtiger Gedanke, der in der Praxis bewiesen ist.

Das Beispiel, das ich gerade erwähnt habe, basiert auf dem Verkauf von Optionen und dann auf dem Risikomanagement, das das Ergebnis der aktuellen Risiken steuert. Das ist auch das Ergebnis eines anderen US-amerikanischen Hedgefonds, der hauptsächlich Optionen tätigt.

Ich möchte Ihnen sagen, dass es für einen solchen Fonds sehr schwierig ist, durch Multi-Optionen zu verdienen, und dass er die speziellen Möglichkeiten auf dem Markt finden muss, um diese Leistung zu erzielen.

Ich möchte mich auf die Funktionsweise von Options als Hedgefonds spezialisieren.

Zunächst einmal ist die Bewertung des Risikos von den einzelnen Marktteilnehmern praktisch unterschiedlich, so dass die Bewertung der Optionen praktisch unterschiedlich ist, was eine der Hauptgründe dafür ist, warum ein Gewinn erzielt werden kann.

Zweitens, wenn Sie nach Ihren eigenen Umständen, was in Wirklichkeit ein Risikomanagementsystem und eine Handelsstrategie ist, ein Portfolio aufbauen, um die Optionsprodukte auf dem Markt nach Ihren eigenen Umständen neu zu bewerten, werden Sie feststellen, dass einige nach Ihren eigenen Systemen, einige mit einer überschätzten Bewertung, verkauft werden sollten, andere mit einer überschätzten Bewertung, gekauft werden.

Das ist unerhört.

Verschiedene Marktteilnehmer beurteilen das Risiko unterschiedlich. Schauen Sie sich dieses Beispiel an: Wenn zwei Wettkämpfer in der Endrunde spielen und der Gewinner 10 Millionen, der Verlierer nichts bekommt. Zwei Gegner, die so viele Jahre gegeneinander gespielt haben, um etwas Geld zu verdienen.

A, B, die beiden Finalisten haben mir einen Vertrag unterschrieben, um zu garantieren, dass sie ein Einkommen haben. Wenn er gewinnt, zahlt er mir 5 Millionen, wenn er verliert, zahle ich ihm 4,5 Millionen. In diesem Fall kann er immer 5 Millionen oder 550 verdienen, ohne zu verlieren.

Finde auch die andere Partei B und schließe einen Vertrag wie ich, und wenn ich einen Vertrag schließe und das Spiel nicht abgesagt wird, habe ich immer 500.000 gewonnen. Meine beiden Verträge treffen sich alle zusammen, und wenn ich einzeln gehe, ist jeder Vertrag eigentlich vernünftiger, weil ich das riesige Risiko vergessen habe, verlor ich zahlte ihm 4,5 Millionen, gewann er mir 5 Millionen. Ich habe die Absicherung gemacht, das Risiko kontrolliert, ich habe kein Risiko und verdiente 500.000.

Wenn ich das so ausdehne: A und B müssen nicht im selben Spiel spielen, das ist statistische Arbitrage, es gibt tausend Spiele im Markt im Jahr, und ich habe ähnliche Verträge mit allen Spielern, und das Ergebnis ist: Ich kann immer noch Geld verdienen, aber es ist statistische Arbitrage, nicht absolutes Arbitrage.

Das ist ein weiteres Beispiel: Wenn das Spiel abgesagt wird, bin ich am Ende. Man kann eine Versicherung suchen, die es kauft, wenn das Spiel abgesagt wird, ein Erdbeben oder so, und er zahlt mir 5 Millionen, und ich denke, dass die Versicherung bereit ist, das zu akzeptieren, weil die Wahrscheinlichkeit, dass das Spiel abgesagt wird, sehr gering ist.

A hält die Risikobewertung für vernünftig, als er mit mir unterschreibt, und B hält es für vernünftig, als ich mit ihm einen Vertrag abschließe. Aber in Wirklichkeit kann man nach dem Vertrag mit A und B vollständig arbitragieren. Optionen, die auf dem Markt notiert sind, haben jeden Käufer und Verkäufer, der seine Preisfestsetzung und die Einschätzung des Risikos hat. Der Preis ist vernünftig.

Ich denke, das ist zu wichtig, denn ich habe heute so viele Dinge gesagt, und ich möchte noch etwas tiefer gehen: Zum Beispiel gibt es jetzt ein Lotto, heute Abend wird ein Gewinnspiel ausgelobt, es ist ein 1-Dollar-Lotto für die Menschen, der Gewinnpreis ist 1 Million RMB, alle wollen dieses Lotto kaufen. Dieses Lotto ist außerhalb des Lottozentrums 1 Dollar-ein-Dollar, aber unten ist 1 Dollar-ein-Fünf-Lotto.

Ich bin sicher, dass alle, die sich für Optionen interessieren, sich auch für die Finanzmärkte und Aktien interessieren werden. Das haben sie auch getan. Es ist sehr schwierig, eine Aktie zu kaufen und langfristig auf dem Markt zu profitieren.

Zuerst kann man diese Aktie kaufen, um Geld zu verdienen. Aber Aktien können auch, morgen und übermorgen, Geld verdienen, solange man sie hält. Aber die Schwierigkeit, eine Option zu kaufen, erhöht sich stark.

Es sei denn, es gibt keine Möglichkeit, Geld in die Hand zu bekommen. Weil Optionen Leverage haben, sollte ich, wenn ich eine Aktie gut sehe, direkt Aktien kaufen, anstatt Optionen zu kaufen, Optionen sind, weil es nicht genug Geld gibt, um Kapital-Leverage zu nutzen.

Wie wird der Preis eines Options gelistet? Ich hoffe, dass alle erkennen, dass es absolut kein Modell ist, sondern die Angebots- und Nachfragebeziehung des Marktes, was der Käufer zu diesem Zeitpunkt zu zahlen bereit ist, wie viele Verträge erkauft, und welchen Preis der Verkäufer akzeptiert, und nicht nach dem Modell. Es muss die Angebots- und Nachfragebeziehung des Marktes sein, insbesondere bei Investitionsgeschäften.

Es gibt eine Tendenz, dass die Leute, die es eilig haben, zu kaufen, den Preis für den Kauf erhöhen. Letzten Monat war ich auf einer Konferenz, und ein Wissenschaftler hat vor mehr als einem Jahrzehnt eine tiefgreifende Studie über viele Märkte weltweit durchgeführt.

Ein weiteres Beispiel, das mit der Risikomanagement von Optionen sehr verbunden ist. Wenn ich eine Versicherungsgesellschaft wäre, die Millionen und Abermillionen von Versicherten mit Autoversicherung versorgt. Ich berechne die Unfallquote, die ungefähr 150 pro Monat beträgt, dann bin ich ein Zusatzkredit. Wenn es einen Unfall gibt, verliere ich, wenn es keinen Unfall gibt, verdiene ich 150.

Wir alle wissen, dass vor einigen Monaten in der Stadt Guangzhou viele Straßen und Autos wegen des Sturms überschwemmt wurden, so dass die Versicherungsgesellschaften Schaden nehmen mussten. Ich wollte eigentlich eine Rückversicherung kaufen, 180 wurden an die Fahrer der gesamten Stadt Guangzhou verkauft, und dann habe ich ein Drittel des Geldes, das ursprünglich dreihundert Dollar kostete, in zweihundert Dollar umgewandelt.

Wu/

Es ist eine Art Options-Portfolio, und ich möchte ein paar Dinge sagen:

Ohne spezielle Informationen über die Märkte und ohne spezielle Analysen sollten Sie nicht mehrere Optionen handeln, da die Bewertung immer zu hoch ist und es nicht leicht ist, Geld zu verdienen. Wenn Sie der Meinung sind, dass der Markt korrekt ist, ist es nicht notwendig, Optionen zu tätigen.

Wenn der Grund nicht darin besteht, mit Optionen Geld zu verdienen, sondern aus einer genauen Sicht auf die Makrosphäre des Marktes, dann hat das nichts mit der Optionsstrategie zu tun. Da Sie Optionen machen, sollten Sie Optionen und Versicherungen verkaufen. Das ist so, als würde ich das Risiko der gesamten Stadt Guangzhou verkaufen, und zuerst spielte ich eine dezentrale Rolle.

Nach einer Katastrophe, weil man eine Rückversicherung gekauft hat, entsteht kein Verlust. Die Verwaltung eines Optionsportfolios ist dieser Geist. Also ist es gut, dass Chicago verteilt investiert, verteilt viele Optionen, Verträge und Strategien verändert.

Abgesehen von der Differenzierung gibt es auch noch kleine Anpassungen, wenn man die aktuelle Risikoposition messen will, muss man für die aktuelle Risikoposition, z. B. für jeden Punkt im Aktienindex, ein Portfolio mit einem Verlust von 100.000 Dollar verkaufen, um das Risiko auszugleichen.

Hier ist ein typisches Beispiel für statistisches Arbitrage bei Optionen: Die Aktien von Baidu, die am vergangenen Tag in den USA gehandelt wurden, sanken an diesem Tag um 15%, weil es Neuigkeiten gab, dass die Transaktionsvolumen groß war.

Es ist sehr hilfreich, wenn wir eine Option verkaufen, die zwei Monate oder einen Monat vor dem Auslaufen ist. Ich erkläre Ihnen, warum. Dieses Beispiel deckt die ganze Idee ab, die ich vorhin erwähnt habe.

Der Gegenpartei, der auf dem Markt handelt, ist ein Mainstream-Partner, der sich mit dem Preis der Option befasst, und er ist dumm, wenn er nicht auf dem Markt handelt. Im Wesentlichen ist es sehr effektiv, wenn der Preis in diesem Bereich sinkt und dann in den nächsten 10 Bereichen steigt oder relativ vernünftig ist.

Es ist sehr wahrscheinlich, dass eine Aktie nach einem starken Rückgang sofort wieder um 10 Stück fällt, um 3 oder 5 Stück zurückschlägt oder weiter nach unten fällt. Es hat eine ziemlich hohe Wahrscheinlichkeit, dass sie weiter um 2 oder 30 Stück fällt.

Zusätzlich zu der Absicherung dieser Pessimistenoptionen, die ein großes Interesse für Mainstream-Händler in diesem Markt darstellt, erzeugen diese weit entfernten, weit entfernten Kontraktbewertungen eine erhebliche Abweichung. Im Hinblick auf die implizite Volatilität ist rot die historisch interpretierte Volatilitätswahrscheinlichkeitsverteilung. Schwarz ist eine Verteilung des Marktes, berechnet nach den Marktpreisen.

Die implizite Schwankungsrate ist hier sehr viel höher als die tatsächliche Schwankungsrate. Aus der Sicht dieses quantitativen Modells ist dies eine nichtlineare Beziehung. Was passiert? Der Vertrag ist tatsächlich nur 1 Cent wert, aber auf dem Markt wird er für 2 Cents verkauft.

Das entspricht einer Immobilie, die nur 1 Million wert ist, aber 20 Millionen verkauft, und das würde sicherlich das Haus verkaufen. Also verkaufe die Option.

Zum Beispiel kann die implizite Volatilitätskurve eines bestimmten Produkts durch die Ansammlung historischer Daten berechnet und gezeichnet werden. Ein Schnitt dieser Kurve ist ungefähr so, dass man feststellt, dass die implizite Volatilität eines bestimmten Produkts, die implizite Volatilität, die den Preis einer Option als hoch betrachtet, übertrieben ist.

Nach dem Kauf haben Sie tatsächlich viele, viele Positionen angesammelt, die möglicherweise sehr riskant sind, und wenn Sie kein Risikomanagement durchführen, müssen Sie auch beim Kauf und Verkauf Anpassungen vornehmen, und wenn sich der Markt stark verändert, kann dies zu großen Verlusten führen.

Land

Die Optionen selbst erhalten Gewinne, um die Gewinne eines Hedgefonds zu unterstützen. Ebenso können wir mit Optionen andere Strategien und Portfolios unterstützen, um die Gewinne zu erhöhen und die Risiken abzubauen.

Ich nenne ein paar Beispiele. Eigentlich ist das eine sehr, sehr effektive Methode. Ich denke, dass das vielleicht das nützlichste ist, nachdem ich Optionen auf dem chinesischen Markt eingeführt habe. Eigentlich habe ich eine gute Freundin, eine Frau, die extrem gut ist, aber sehr zurückhaltend.

Wenn der chinesische Analog-Disco-Index 5 beispielsweise zwischen 25 und 30 Prozent schwankt, dann ist es wichtig, dass man sich mit Fundamentalanalysen auskennt, wenn man einen Fonds betreibt.

Der chinesische Markt ist auch ein relativ moderater Markt, der innerhalb eines Monats nicht zu viel aufbricht, der eine Börsenoption auf die Börse verkauft. Es gibt Geld, das nach unten kommt, niedrig 5%, etwas mehr verkauft, jetzt ist die Schwankungsrate um 25% bis 30%. So kann man jeden Monat 0,5% bis 0,8% Gewinn erzielen.

Es ist eine sehr, sehr nützliche Strategie, mit Optionen die Rendite eines Standardfonds zu erhöhen. Ich finde, das ist am nützlichsten.

Die anderen Hochfrequenz-Aktivitäten sind private Aktionen oder Aktionen in kleinen Sektoren. Die Effizienz des Marktes zu erhöhen, bedeutet weniger als die Rolle der Makro. Das ist tatsächlich das, was relativ gute Fondsmanager tun.

Das ist ein sehr interessanter Erfolgsfall, der es wert ist, mit euch zu teilen. Mein Freund und ehemaliger Student Jiang Ping wurde als der einzige Chinese unter den Top-Tradern der Welt bezeichnet. Er arbeitete 13 Jahre lang bei Rayman, begann als ein oder zwei Leute in der Latin-American Trading Division und endete als Leiter der Latin-American Trading Division von Rayman, oder 99 Prozent der Risiken in der Devisenbranche.

Er schrieb auch vor ein paar Jahren einen Artikel, auch körperlich: Strategie für einen schwachen Dollar. Damals handelten alle Ökonomen, einschließlich der Analysten von Wall Street, über Dollar und glaubten, dass der Dollar gegenüber dem Euro eine langfristige Schwäche habe.

Fast zwei Jahre lang wurden alle Geschäfte ausgeschaltet, fast alle Beteiligten der Wall Street wurden ausgeschaltet, sogar die einzelnen Handschellen, verlieren sehr viel Geld. Aber Jiang Ping hat nicht nur aufgehalten, sondern schließlich mehr als 2 Milliarden Dollar verdient, und dann ging er von hier aus. Es war ein äußerst schöner Kampf, der 2 Milliarden Dollar für Rayman verdiente.

• Ich weiß nicht.

Warum kann man es schaffen? Ist es gut, die Option zu nutzen, um die Rendite zu erhöhen, um sich gegenseitig zu verteidigen, in diesen zwei Jahren. Wenn man von der CTA hört, möchte man mit Optionen das Gleiche tun, aber es muss eine grundlegende Unterstützung geben.

Die grundlegendste Methode ist, zuerst die Lager in Gruppen zu bauen, z. B. 2 Milliarden zu kaufen, wenn Sie nicht aufsteigen können, vielleicht zuerst 1 / 4, Sie können direkt kaufen, dann verkaufen Sie einige, bewegen Sie sich, Sie können einige Kosten sparen.

Solange es unter 0.5 liegt, ist es in der Regel sicherer, die Optionen in zwei Händen zu verkaufen, da Sie kein Geld verlieren. Sie können Ihre Position anpassen oder reduzieren. In der Regel können Optionen also doppelt verkauft werden, so dass Sie jeden Monat 1% Gewinn erzielen können.

Wenn man in der Prozedur des Rückzugs stark verliert, verliert man etwas, und man hat jeden Monat ein paar Ersparnisse und Gewinne. In den letzten zwei Jahren hat man keine Verluste gemacht, und dann hat man die Position aufgebaut. Man hat wieder ein paar Gewinne gemacht, dann hat man die Position reduziert und endlich ist man raus. Das ist die Methode, wie man mit Optionen diese Trendstrategie schützt.

Die Risikostrasse eines Optionsportfolios sollte wie folgt sein, z. B. der Marktindex, das ist der Aufschwung, das ist der Rückgang, das ist der heutige Stand der Dinge. Die Marktauf- und Abwärtsbewegungen sind grundsätzlich nicht gewinn- oder leicht profitabel. Sie möchten, dass der Markt große Bewegungen hat, wenn er in Panik ist, steigt er, wenn er in Panik ist, so dass das Portfolio ein Portfolio ist, das keine Angst hat, eine Katastrophe zu erwarten. Um dies zu tun, müssen Sie einige Optionen mit einer vergleichsweise langen Laufzeit kaufen, die vergleichsweise weit entfernt sind, oder einige abweichende Optionen machen und mit Goldman Sachs einen Vertrag abschließen, um beide mit einem Minimum zu schützen.

• Ich weiß nicht.

Die Risikokontrolle besteht aus zwei Teilen: Einer ist das aktuelle Risiko, ein Portfolio, das Portfolio ist multidimensional, eine Konzentration ist die Laufzeit, die Laufzeit ist ein Punkt, wie viel Geld ich verliere. Die Zinssätze schwanken um ein oder zwei Punkte, wie viel Geld ich verliere.

Das ist sehr wichtig. Wer Erfahrung mit Optionen hat, kann jeden Monat 4,5% Gewinn erzielen, wenn es nichts Wichtiges gibt und die Volatilität noch möglich ist. Aber wenn es zu großen Veränderungen kommt, kann es zu großen Verlusten kommen, wenn es zufällig ist.

Ich weiß, dass einige langlebige Optionsgesellschaften es besser machen, die Hälfte davon, 2,5% oder sogar 3%, für die Rückversicherung, mehrschichtige Versicherung zu verwenden. Wenn der Markt nicht überrascht ist, können Sie aufgrund der Versicherungsgebühren bis zu 2% pro Monat verdienen.

Das ist mein Bericht für heute.

Quelle: Eros Futures

WeChat-Öffentlichkeit im Zeitalter der Options-Selbstverwertung