Wie nutzen ausländische Hedgefonds Optionen, um eine stabile Rendite zu erzielen?

Wie nutzen ausländische Hedgefonds Optionen, um stabile Erträge zu erzielen?

Hier ist der Text einer Rede von Li Keqiang, Co-Founder und CEO von Renaissance Capital:

Guten Nachmittag, meine Damen und Herren! Ich bin seit 1993 bei Merrill Securities tätig und habe mit der Quantifizierung angefangen. Ich habe mich mit Finanzderivaten beschäftigt, mit Modellhandelsstrategien, oder mit selbständigen Modell-, Segmentations- und Selbstverwaltungsstrategien, um Profit zu erzielen und Risiken zu reduzieren.

Ich habe einige Erfahrungen gemacht, die ich heute mit euch teilen möchte. Es ist ein guter Zeitpunkt, um die chinesischen Märkte zu quantitativ zu analysieren, zu investieren, Optionen und Finanzderivate zu entwickeln.

Ich habe ihn nicht gesehen.

Ich habe heute über vier Dinge gesprochen:

Erstens, wie man Optionshandel als ein Mittel zum Gewinn nutzt, um die Erträge zu erhöhen; oder wie man Optionen speziell nutzt, um Gewinne zu erzielen, wie zum Beispiel ein Managementfonds, der speziell auf Optionskategorien spezialisierte Hedgefonds hat.

Zweitens: Optionsgewinn und Wind-down als Hilfsmittel zur Steigerung der Rendite und zur Kontrolle der Risiken des Portfolios.

Drittens, zeigen wir Ihnen, wie man einige große Strategien, wie z.B. die Trendstrategie der CTAs, unterstützt, die häufig in einem schwankenden Markt auftauchen und dann, wenn ein Trend auftaucht, aus dem Schwankungsmarkt herausgehen. Einige große Erfolgsfälle sind mit Hilfe von Optionen erfolgreich.

Viertens, einige Punkte, die Optionen zur Risikomanagement-Hilfe sind. Viele Dinge, die man in Lehrbüchern oder in Klassen gelehrt hat, sind nicht nötig, und die Zeit ist sehr begrenzt. Ich versuche, praktische Aspekte, Gedanken und einzigartige Ideen zu teilen und zu diskutieren, und ich hoffe, dass Sie etwas daraus ziehen werden. Das ist der Zweck des Vortrags.

Ich habe ihn nicht gesehen.

Zunächst einmal wollen wir einen Überblick über Hedgefonds haben, die sich speziell mit Optionshandel als Gewinnmittel beschäftigen.

Es gibt viele solche Fonds in Chicago, die sehr gut abschneiden, 3% bis 5% jährliche Verwaltungsgebühren berechnen, 40 oder 50% Rendite für die Manager erzielen und in mehr als einem Jahrzehnt nur einen Monat lang verlieren.

Diese Fonds haben eine besondere Eigenschaft: Sie haben eine begrenzte Kapitalkapazität, so dass es für normale Investoren schwierig ist, sich zu engagieren.

Die Haftungsfondsfirmen, die Optionen als Gewinnmittel nutzen, müssen zuerst eine Forschungsanalyse durchführen, die in der Tat sehr wichtig ist: die grundlegende Analyse der Marktform, die grundlegende Einschätzung des Marktumfelds. Dies ist sehr wichtig, weil wir in China einen Trend haben, zu viel Wert auf Investitionen und die Beziehung zwischen Quantitativ zu legen.

Es ist schwierig zu prognostizieren, was morgen passieren wird, wenn der Markt sich in einem Bull- oder einem Bear-Markt befindet.

Aber ein besseres Verständnis für das Risikoumfeld, zum Beispiel das Risiko ist wie die Temperatur in Shanghai, heute besonders heiß, morgen nicht sehr kalt, die Temperaturen in den verschiedenen Jahreszeiten sind unterschiedlich, das Risiko ist ein bisschen wie die Temperatur.

Es gibt auch eine technische Analyse, die zeigt, ob die Preise zwischen den Optionen im Vergleich zu den historischen Niveaus, im Vergleich zu anderen Optionen etwas falsch liegen, ob sie zu hoch oder zu niedrig bewertet werden, um eine Chance auf Gewinn oder Gewinne zu finden.

Das heißt, dass man weiß, dass es Risiken gibt, aber auch Erträge, Risiken und Erträge, die für uns von Vorteil sind. Im Allgemeinen versucht man, durch grundlegende und quantitative Analysen so viele Chancen wie möglich zu finden, um den Handel zu verteilen.

Der nächste Schritt besteht darin, die Ergebnisse der Analyse konkret in den Handel zu bringen, um tatsächlich zu wissen, welche Kontrakte man kaufen, welche Kontrakte verkaufen, wie man sie macht und zu welchem Zeitpunkt. Danach ist die Risikokontrolle. Die Risikokontrolle muss in die Portfoliostruktur integriert werden.

Jetzt wollen wir uns einfühlsam einsehen, dass dies die historische Leistung einer Firma in Chicago ist, die sich speziell für Optionen engagiert und jährlich mehr als 40% Rendite erzielt. Diese Firma ist charakterisiert durch eine Vielzahl von dezentralen Produkten, mit Aktienoptionen, Aktienoptionen und Kommoditätsoptionen. Sie haben Hunderte von Computer-Experten und Doktoranden in Mathematik, viele Maschinen und Applikationssoftware, die sehr gut vorhanden sind, Risikokontrolle, das ist eine typisch gute Optionsfirma.

Das Beispiel ist auch sehr interessant, es ist ein Optionsfonds, der von einem meiner Alumni, einem Freund, gemacht wurde. Er hat jetzt mehr als 200 Millionen Dollar verwaltet und verdient fast jeden Monat Geld.

Er hat nur den besten Markt für US-amerikanische Wertpapiere, oder Futures Options, gemacht, der weltweit als der beste, größte und effektivste Markt anerkannt ist. Die Leistung nach der Gebühr, der sehr hohe Abwärtstrend, der einen Abwärtstrend von 7.0 erreicht hat, die Jahresertrags von 19% und 96 Prozent des Monatsgewinns.

Jetzt einen Kommentar zu diesem Ergebnis: Zuerst sehen wir, dass es sich wie ein Berg entwickelt hat und sehr gut funktioniert. In diesem Markt gab es mehrere große Spannungen und es war im Grunde immer profitabel. Und wenn es sich um den allgemein anerkannten effektivsten Markt handelt, warum hat es sich so entwickelt?

Ich habe ihn nicht gesehen.

Vielleicht haben wir alle die falsche Vorstellung, dass wir, um anhaltende und stabile Gewinne aus den Finanzmärkten zu erzielen, auf Marktlücken greifen müssen, auf Marktpreise oder auf einige dieser ineffizienten Handelsmechanismen greifen müssen, oder dass wir falsch sind, um profitabel zu sein.

Für viele Aktienmärkte ist das richtig, aber nicht für Optionen und Derivatenmärkte. Optionen sollten als Versicherungsvertrag betrachtet werden.

Die Preisgestaltung von Optionen ist im Wesentlichen die Preisgestaltung von Risiken. Allerdings ist das Risiko für verschiedene Akteure, für verschiedene Risikotrader unterschiedlich geschätzt, die Effektivität des Marktes ist für verschiedene Akteure unterschiedlich, und die Effektivität des Marktes ist ein relatives Konzept.

Für den Mainstream-Händler ist der Markt wirksam, aber wenn Sie einige Praktiken anwenden, um von verschiedenen Seiten in den Markt einzutreten, ist dieses Risiko-Pricing nicht für Sie wirksam, und Sie können von einem Gewinn profitieren.

Ich möchte Ihnen ein sehr einfaches Beispiel geben. Es ist ein sehr wichtiger Punkt, nämlich, dass man aus dem Derivatemarkt, aus dem Optionsmarkt und auch aus dem Mainstreammarkt, selbst in effektiven Märkten, einen stabilen Gewinn erzielen kann.

Das Beispiel, das ich gerade erwähnte, ist, dass man die Risiken hauptsächlich durch Optionen verkauft, um dann die Risiken zu managen und die Ergebnisse der aktuellen Risiken zu steuern. Das ist auch die Leistung eines anderen Hedgefonds, der hauptsächlich Optionen tätigt. Das ist auch sehr gut, aber dieses Unternehmen ist besonders, es profitiert hauptsächlich durch Optionen kaufen.

Ich möchte Ihnen sagen, dass es für solche Fonds nicht so einfach ist, Geld durch Optionen zu verdienen, dass sie eine besondere Marktmöglichkeit finden müssen, um diese Leistung zu erzielen.

Die Optionen werden von den Banken in den USA und in den USA als Hedgefonds verwendet.

Zunächst einmal ist die Bewertung des Risikos durch die einzelnen Marktteilnehmer in Wirklichkeit unterschiedlich, und daher ist die Bewertung der Optionen in Wirklichkeit unterschiedlich. Dies ist der Punkt, warum es profitabel ist.

Zweitens, wenn Sie nach Ihren eigenen Bedingungen, also nach Ihrem Risiko-Management-System und Ihrer Handelsstrategie, ein Portfolio aufbauen und nach Ihren eigenen Bedingungen Optionsprodukte auf dem Markt neu bewerten, werden Sie feststellen, dass einige nach Ihrem eigenen System zu hoch bewertet sind, sie sollten verkauft werden, andere zu niedrig bewertet sind, sie sollten gekauft werden.

Das ist alles.

Verschiedene Marktteilnehmer schätzen die Risiken unterschiedlich ein. Nehmen wir an, dass zwei Sportler, die im Spiel verspielt sind, im Finale anfangen, und der Preis 10 Millionen ist, der Gewinner 10 Millionen, der Verlierer nichts. Zwei gegensätzliche Gegner, die so viele Jahre gespielt haben, um etwas zu verdienen.

A, B, zwei Finalisten, die mir einen Vertrag abschließen, um mir zu garantieren, dass sie Geld verdienen. Wenn er gewinnt, zahlt er mir 5 Millionen, wenn er verliert, zahle ich ihm 4.5 Millionen. Dann kann er immer 5 Millionen oder 550 verdienen.

Ich habe die beiden Verträge alle zusammen getroffen, ich habe getrennt gesprochen, in der Tat ist jeder Vertrag vernünftiger, weil ich das riesige Risiko vergessen habe, ich habe 4.5 Millionen für ihn bezahlt und er hat 5 Millionen für mich gewonnen. Ich habe die Risikokontrolle gut gemacht und ich habe 500 Millionen nicht riskiert.

Ich würde das sogar noch einmal erweitern, wenn ich das täte. A und B mussten nicht an derselben Runde teilnehmen, es wurde zu einem statistischen Gewinn, es gab ein Jahr lang 1000 Runden auf dem Markt, und ich unterschrieb ähnliche Verträge mit allen Parteien, und das Ergebnis: Ich konnte immer noch profitieren, aber ich wurde zu einem statistischen Gewinn, nicht zu einem absoluten Gewinn.

In der Tat kann dieses Beispiel auch weiter gesagt werden, dass ich schlecht bin, wenn das Spiel abgesagt wird. Ich kann eine Versicherungsgesellschaft finden, die es kauft, wenn das Spiel abgesagt wird, ein Erdbeben passiert, was, und er zahlt mir 5 Millionen, und ich denke, dass die Sicherheitskasse auch bereit ist, dies zu akzeptieren, da die Wahrscheinlichkeit, dass das Spiel abgesagt wird, sehr gering ist.

A hält die Risikobewertung für angemessen, als er mich annahm, und B hält die Risikobewertung für angemessen, als er mich annahm. Aber in der Tat ist der Vertrag mit A. B. vollständig rentabel. Eine Option, die auf dem Markt gelistet ist, hat jeden Käufer, jeden Verkäufer, seine Preisgestaltung, seine Bewertung des Risikos, und der Preis ist angemessen. Aber diese Optionen werden insgesamt gekauft oder verkauft.

Ich denke, das ist sehr wichtig, und ich möchte heute so viel darüber reden, und ich möchte ein wenig tiefer gehen: Zum Beispiel gibt es jetzt eine Lotterie, die heute Abend gezogen wird, eine Lotterie von 1 Dollar für die Leute, und der Preis ist 1 Million Yuan, und jeder möchte diese Lotterie kaufen.

Wir sehen uns nun an einer Option, welche Art von Menschen Optionen kaufen. Ich bin sicher, dass alle, die sich für Optionen interessieren, sich für die Finanzmärkte und Aktien interessieren.

Zunächst einmal können Sie mit dieser Aktie Geld verdienen, wenn Sie eine Aktie kaufen, die nach oben geht. Aber Aktien können auch, morgen oder am nächsten Tag, solange Sie sie halten, Geld verdienen. Aber die Schwierigkeit beim Kauf von Aktienoptionen steigt erheblich.

Wenn es keine Möglichkeit gibt, Geld in der Hand; weil Optionen Hebel haben, sollte man die Aktie direkt kaufen, wenn ich eine Aktie gut sehe, und nicht Optionen kaufen, weil man nicht genug Geld hat, um die Hebel zu nutzen. Und es gibt auch einen Händler, der durch Optionen aufbauen kann.

Wie ist der Preis einer Option festgesetzt? Ich möchte, dass Sie erkennen, dass das absolut nicht durch das Modell bestimmt wird, sondern durch die Angebots- und Angebotsbeziehungen des Marktes, welche Preise Käufer bereit sind zu zahlen, wie viele Verträge sie kaufen und welche Preise die Verkäufer akzeptieren, und nicht durch das Modell. Es muss die Angebots- und Angebotsbeziehungen des Marktes sein, insbesondere bei Investitionen.

Es gibt nur eine Tendenz, dass die Leute, die in Eile sind, den Preis höher kaufen. Letzten Monat war ich auf einer Konferenz, wo ein Wissenschaftler, der vor mehr als einem Jahrzehnt viele Marktanalysen in der ganzen Welt durchgeführt hat, sagte, dass System-Sell-Optionen sehr, sehr starke Beweise dafür haben, dass die Marktpreise für Optionen höher sind als die zuletzt erzielten historischen Volatilitäten. Optionen sind wie Versicherungen, in der Tat extrem teuer.

Ich gebe Ihnen ein weiteres Beispiel: Optionsrisikomanagement ist sehr relevant. Wenn ich eine Versicherungsgesellschaft bin, die Autoversicherung für Millionen und Millionen von Versicherungen anbietet. Wenn ich die Unfallrisiken berechne, und ich werde ungefähr 150 pro Monat zahlen, dann bin ich derjenige, der die Rechnung macht. Wenn ich einen Unfall habe, werde ich verlieren, wenn ich keinen Unfall habe, werde ich 150 verdienen.

Wie ihr wisst, sind vor einigen Monaten in Guangzhou wegen des starken Regens viele Straßen und Autos überflutet worden, so dass die Versicherungsgesellschaft einen Verlust hatte. Ich wollte eigentlich eine Wiederversicherung kaufen, 180 verkaufte ich an die Autofahrer in der ganzen Stadt Guangzhou, dann habe ich ein Drittel davon, das ich 300 Dollar verdient hatte, in 200 Dollar verwandelt und ein Drittel in eine Wiederversicherungsgesellschaft gekauft, um eine Katastrophenversicherung zu kaufen, um das Risiko bei einer Flut auf sie zu übertragen, das ist ein Rückrisikomanagement.

Wo ist er?

Das gleiche gilt für dieses Optionsportfolio, und ich möchte ein paar Punkte sagen:

Man sollte keine Optionen handeln, wenn man nicht speziell über einige Marktinformationen verfügt und keine spezielle Analyse durchführt, da die Bewertungen immer zu hoch sind und es nicht leicht ist, Geld zu verdienen.

Wenn der Grund nicht darin besteht, mit Optionen Geld zu verdienen, sondern weil es die Makro-Marktlage zulässt, dann hat das nichts mit der Optionsstrategie zu tun. Wenn man Optionen macht, sollte man eher Optionen und Versicherungen verkaufen. Das ist so, als hätte ich die gesamte Stadt Guangzhou verkauft, um zuerst eine dezentrale Rolle zu spielen.

Wenn es nach einer Katastrophe kommt, weil man keine Verluste macht, wenn man Re-Insurance kauft. Das ist der Geist der Options-Portfolio-Verwaltung. Also ist Chicago gut darin, Diversifizierung zu betreiben, zu diversifizieren, zu diversifizieren und zu diversifizieren.

Neben der Differenzierung gibt es auch eine kleine Anpassung, bei der die aktuelle Risikoposition gemessen wird. Für die aktuelle Risikoposition, z. B. einen Punkt pro Aktienindex und einen Portfolioverlust von 100.000, müssen entsprechende Futures-Kontrakte verkauft werden, um dieses Risiko auszugleichen.

Ein typisches Beispiel für eine Optionsstatistik ist hier: Die US-Aktien von Baidu, die an einem Tag plötzlich um 15% gefallen sind, weil es etwas Neues gibt. Hier ist ein Beispiel für Optionskontrakte mit impliziter Volatilität.

Wenn wir zu diesem Zeitpunkt eine Option mit einem Preis, der vorher verkauft wurde, und dann zwei Monate oder einen Monat abgelaufen ist, ist dies ziemlich stark. Ich erkläre, warum. Dieses Beispiel durchläuft die ganze Idee, die ich gerade gesprochen habe. Nach dem Fall konzentriert sich die überwiegende Mehrheit der Optionsmarktteilnehmer auf den aktuellen Preis, der sich in der Nähe von 10% oder 5% befindet.

Der Gegenüber, der in diesem Markt Handel treibt, ist auch ein Mainstream-Teilnehmer, also ist er für die Optionspreisung ein Dummkopf, wenn er nicht in diesem Bereich handelt. Im Grunde ist die Preisgestaltung in diesem Bereich sehr effektiv oder vernünftiger.

Eine Aktie fällt rasant und es ist sehr wahrscheinlich, dass sie sofort wieder 10 Stück fällt, 3 Stück oder 5 Stück zurückfällt oder weiter nach unten geht. Es besteht eine ziemlich hohe Wahrscheinlichkeit, dass sie weiterhin 2, 30 Stück fällt.

Zusätzlich zu der Absicherung durch diese Optionen, die sich auf den Fokus der Mainstream-Händler konzentrieren, entstehen bei diesen Kontraktern erhebliche Abweichungen bei den abgelegenen und preislich abgelegenen Schätzungen. Im Hinblick auf implizite Volatilitätsraten ist Rot die historisch erklärte Wahrscheinlichkeitsverteilung der Volatilität. Schwarz ist eine Verteilung des Marktes, bei der der Marktpreis berechnet wird.

Die implizite Volatilität ist hier sehr viel höher als die real mögliche Volatilität. Eine nichtlineare Beziehung aus diesem quantitativen Modell betrachtet. Was passiert?

Das entspricht einem Haus, das nur eine Million wert ist, aber 20 Millionen verkauft, und das würde das Haus definitiv verkaufen. Also verkaufen Sie diese Option. Dies ist nur ein Modell, es gibt hunderte solcher Möglichkeiten, es gibt Dutzende von Modellen, verschiedene Produkte, und ich finde sie alle zusammen, finde sie und mache sie systematisch.

Zum Beispiel kann die implizite Volatilitätskurve eines Produkts durch historische Datensammlungen berechnet und gezeichnet werden. Ein Abschnitt dieser Kurve sieht ungefähr so aus und zeigt, dass man heute beobachtet, dass die implizite Volatilität eines Produkts, die implizite Volatilität des Optionspreises, zu hoch ist, zu niedrig ist. Kaufen Sie diesen Vertrag, verkaufen Sie diesen Vertrag.

Wenn man nicht Risikomanagement tut, muss man auch beim Kauf und Verkauf Anpassungen vornehmen, wenn sich der Markt stark verändert, kann es zu großen Verlusten kommen.

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Die Optionen selbst erzielen Gewinne, um die Gewinne eines Hedgefonds zu unterstützen. Gleichermaßen können wir Optionen nutzen, um andere Strategien und Portfolios zu unterstützen, um Gewinne zu erhöhen und Risiken zu beseitigen.

Ich gebe ein paar Beispiele. Das ist eine sehr, sehr effektive Methode. Ich denke, das ist die erste und vielleicht nützlichste Sache, die man tun kann, wenn man Optionen auf dem chinesischen Markt einführt. Ich habe eine gute Freundin, eine sehr gute Dame, aber sie ist sehr zurückhaltend. Es geht um mehr als sechs Milliarden Dollar, und es dauert eine Weile, bis es einfach ist. Sie wählen Aktien aus, sie haben ein gutes Portfolio.

Wenn Sie einen gemeinsamen Fonds führen, müssen Sie ein grundlegendes Verständnis für Fundamentalanalysen haben.

Der chinesische Markt ist noch relativ mild und wird in einem Monat nicht zu stark auf den Markt kommen. Das verkauft eine Aktienbörse. Es kommt Geld, niedrig 5%, ein wenig mehr zu verkaufen, jetzt liegt die Volatilitätsrate bei 25 bis 30%. So kann man einen Gewinn von 0,5 bis 0,8% pro Monat erzielen.

In der Tat, wenn Sie Ihre Leistung fast nicht erreichen, und Sie im Laufe des Jahres 7% mehr erhalten, wenn der Markt nicht jeden Monat mehr als 5% verdient, können Sie ernsthaft schlechter abschneiden als andere, aber Sie verlieren auch nicht die Schale.

Andere häufigere Märkte sind private Handlungen oder Handlungen des kleinen Sektors. Die Effizienz der Märkte zu erhöhen bedeutet weniger als die Rolle, die die Makrowirtschaft spielen kann. Das ist in der Tat etwas, was ein besserer Fondsmanager oft tut.

Es ist ein sehr interessanter Erfolgsfall, der es wert ist, mit allen geteilt zu werden. Mein Freund Jiang Ping, der als der einzige Chinesen der Top-Handler weltweit bekannt ist, war 13 Jahre bei Lehman, wo er von ein bis zwei Leuten in der Latin-American Trading Division begann, bis er die Lehman Latin-American Trading Division, oder 99% des Devisenrisikos, übernahm.

Er schrieb vor einigen Jahren einen Artikel, der auch körperlich anstrengend war: Strategie für einen schwachen Dollar. Damals waren Ökonomen, einschließlich Wall Street-Analysten, der Meinung, dass der Dollar gegen den Euro eine langfristige Schwäche hatte, und das war es, und es gab Kapital, das ihn stützte.

Fast zwei Jahre dauerte der Abschnitt, in dem alle Geschäfte, fast alle Beteiligten an Wall Street, aus dem Geschäft geschüttelt wurden, sogar alle Beteiligten, und ein riesiger Verlust.

Ich habe ihn nicht gesehen.

Warum ist es in der Vergangenheit gelungen? Es war eine gute Möglichkeit, Optionen zu nutzen, um die Rendite zu erhöhen, um sich gegenseitig zu unterstützen. In den vergangenen zwei Jahren haben wir CTAs gehört, und wir wollen das gleiche mit Optionen tun, aber es muss eine grundlegende Unterstützung geben.

Die grundlegendste Methode ist, zuerst Lager zu bauen, z. B. 2 Milliarden zu kaufen, vielleicht 1/4 zu kaufen, direkt ein paar Vorräte kaufen, dann verkaufen, bewegen Sie sich, können Sie einige Kosten sparen.

So lange die Option unter 0,5 liegt, ist es im Allgemeinen sicherer, dass man die Option in zwei Händen verkauft, da man kein Geld verliert. Man kann die Position anpassen, die Position verringern.

Bei Rückschlägen verlieren andere sehr stark, man verliert ein bisschen, schwankt ein paar Mal pro Monat, man hat einen gewissen Ertrag. In den letzten zwei Jahren geht man nicht verloren, dann ist die Position aufgebaut. Man erhöht einen gewissen Gewinn, dann sinkt die Position, dann geht man aus. Das ist die Art und Weise, wie man Optionen nutzt, um diese Trendstrategie zu schützen.

Der Risikoweg eines Optionsportfolios sollte so aussehen, dass der Marktindex steigt, das steigt, das fällt, das ist der heutige Zustand. Der Markt steigt und fällt im Wesentlichen ohne Gewinn und Verlust oder mit geringem Gewinn. Du wünschst, dass der Markt stark bewegt wird, wenn er fällt, fällt, wenn er fällt.

Ich habe ihn nicht gesehen.

Risikokontrolle besteht aus zwei Teilen: einer ist das aktuelle Risiko, eine Portfolio, ein Portfolio ist multidimensionales, eine Konzentration ist die Periode, die einen Punkt anzeigt, wie viel Geld ich gewinnt und verliere. Zinsschwankungen von 1-2 Punkten, wie viel Geld ich verliere. Wachstumsraten, Sensibilität, Preisnachlässe sind sehr einfach, nach der Modellierung, quantitative Analysten machen ein Modell und berechnen diese Dinge.

Der nächste Schritt ist der langfristige Vergleich. Zum Beispiel, in jedem Fall gibt es einen großen Gewinn-Verlust-Szenario für das Portfolio, wenn der erzeugte Gewinn-Verlust im Rahmen der zulässigen Windkontrolle liegt, wenn nicht, ist ein Teil des Gewinns für die Rückversicherung zu kaufen, was sehr wichtig ist.

Ich weiß, dass einige langfristige Optionsfirmen es besser machen, eine Hälfte von 2,5% oder sogar 3% für Re-Insurance, Multi-Layer-Insurance zu verwenden. Wenn der Markt nicht plötzlich auftaucht, können Sie 2% pro Monat verdienen, weil Sie die Versicherungsgebühren bezahlt haben.

Nun, mein heutiger Bericht ist hier vorbei.

Quelle: und Nachrichten Futures

Übertragen: WeChat-Publikum in Zeiten der Selbstverwaltung

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