¿Cómo hacen los traders para correr riesgos?

• ### Los comerciantes frente a los inversores

¿Cuál es la diferencia entre un trader y un inversionista? Hay mucha gente que hace lo que hacen los traders pero que se llaman a sí mismos inversores, por lo que la diferencia entre ambos es muy borrosa.

Los inversores gastan dinero para comprar cosas y luego esperan con paciencia, creyendo que algún día estas cosas subirán de valor. Tenga en cuenta, que están comprando cosas reales, que están esperando el tiempo real. Por ejemplo, Buffett, un inversor típico, que compra una empresa, no compra acciones. Las acciones representan a la empresa, pero las acciones son falsas, él quiere comprar la empresa en sí misma, todos los productos, la imagen del mercado de la administración de la empresa.

Los traders no compran cosas reales. No compran empresas, no compran alimentos, petróleo o oro. Compran acciones, futuros o opciones.

La historia de los mercados es la historia de los controles de riesgo. Los mercados financieros nacieron para el riesgo, y aún hoy desempeñan el papel de controlar el riesgo.

En el mercado moderno, una empresa suele firmar contratos a plazo o a largo plazo con proveedores extranjeros para resistir el impacto de las fluctuaciones de los tipos de cambio en el negocio. Por supuesto, también firmarán contratos similares con empresas de la corriente superior para evitar grandes fluctuaciones en los precios de materias primas como el petróleo crudo, el cobre y el aluminio.

En el caso de las compañías aéreas, que son muy sensibles a los precios de los combustibles y están fuertemente influenciadas por el mercado del petróleo. Cuando los precios del petróleo suben, las ganancias se reducen a menos que los precios de los billetes de avión aumenten. Y los precios de los billetes de avión disminuyen, las ganancias disminuyen.

No es casualidad que Southwest Airlines haya tenido grandes ganancias durante todos estos años. Sus gerentes generales se dieron cuenta hace tiempo que la principal actividad de la aerolínea era la aviación de pasajeros, en lugar de preocuparse todo el día por los precios del petróleo.

Entonces, ¿quién le vendió el contrato de futuros a Southwest y quién le dio a Southwest el muro de seguridad?

• ### Riesgo de liquidez frente al riesgo de precios

Los traders, el comercio es un riesgo. Hay muchos tipos de riesgos en el mundo, y cada tipo de riesgo corresponde a un tipo de comerciante. Para mayor facilidad, los clasificamos en dos grandes categorías: riesgo de liquidez y riesgo de precios.

• 1. El operador de la línea corta de riesgo de liquidez

  La mayoría de los comerciantes tratan con el riesgo de liquidez, son operadores de línea corta. ¿Qué es el riesgo de liquidez? Cuando quieres vender, nadie compra; cuando quieres comprar, nadie vende. Al igual que la cola de la cola de la cola de activos de fluidez, sólo los activos que pueden cobrar en cualquier momento son activos de fluidez.

  Por ejemplo, si quieres comprar una acción de XYZ, el precio de transacción final de esta acción es de 30 dólares. Si vas a buscar la oferta de XYZ, encontrarás dos precios: uno es el precio ofrecido por la persona que quiere comprar, llamado precio de compra (bid), y otro es el precio que quiere vender, llamado precio de venta (ask). Por ejemplo, XYZ, supongamos que su precio de oferta de comprador es de 30 dólares y el precio de venta de vendedor es de 35 dólares.

  Ejemplo: La historia de Huang en el cine

  Esto también es muy comprensible, por ejemplo, XYZ es el precio de venta de boletos de cine de la película de Xiao Huang esta noche, 30 yuanes, la actuación comenzó a las ocho, el Sr. Zhao Huang de repente no quiso ver, a las siete y media corrió a la puerta del cine y preguntó si alguien quería. Huang Huang llegó y me dijo que, como máximo, 30, no más, en caso de que no pudiera venderlo.

  La entrada del cine es un mercado, el mercado está lleno de Awalan, que dicen lo mismo que quieren que yo compre, al máximo te dan 30, el precio de compra (bid) es de 30; quieren que yo venda, me dan 35, el precio de venta (ask) es de 35 ̇ El Sr. Pequeño Hombre y la hermana pequeña de la tía siempre son difíciles de encontrar, solo pueden encontrar a Awalan, que siempre se para, y luego el Sr. Pequeño Hombre acepta el precio de compra (bid) de 30, la hermana pequeña de la tía acepta el precio de venta (ask) de 35, la tía Awalan toma el diferencial de 5 dólares (spread) ̇ Pero, los niños y los niños están muy agradecidos por la existencia de Awalan, no Awalan, los boletos pequeños se desperdician, la película de los niños se vuelve imposible ̇ Los niños resuelven el riesgo de la fluidez, son comerciantes reales de línea corta ̇

  Se trata de una transacción en la que se utiliza la liquidez de un mercado a cambio de la de otro. Los especuladores pueden comprar una gran cantidad de petróleo en Londres y luego venderlo en Nueva York; o comprar un montón de acciones y luego venderlas en un contrato de futuros de acciones. Es como agarrar todas las entradas de un cine y correr a la cafetería de la universidad para venderlas.

• 2. El corredor de la línea larga de riesgo de precios

  Volviendo al tema principal, otro tipo de riesgo es el riesgo de los precios. Los precios pueden caer en picada, y muchas personas no pueden soportar ese riesgo. Un agricultor puede no soportar el aumento del petróleo crudo, porque el fertilizante puede seguir el aumento, el diesel del tractor también puede seguir el aumento, y luego no puede usar fertilizantes y tractores. Este agricultor también teme la caída de los productos agrícolas, trigo, maíz, soja, y no tiene dinero para mantener a su familia si cae a la baja.

  El agente de cobertura de costos de Southwest Airlines, o el agente de cobertura, quiere evitar el riesgo de caída de los precios. Lo mismo ocurre con los agricultores. En este momento, si son lo suficientemente inteligentes, buscan a los comerciantes para transferir el riesgo.

  Ejemplo: La historia del rey Puyi.

  Por ejemplo, Wang Lao Han, su familia en Yunnan, tiene un jardín de té, plantación de té de pu-fu; tiene un hermano llamado Wang Yi-fu, su familia en Beijing, tienda de té de pu-fu. En 2008, mientras el viento del este de los Juegos Olímpicos, beber té se puso de moda, más personas compran té, más personas cultivan té.

  Cuando Wang Lao Han y Wang Lao 2 estaban preocupados, su pariente de la casa lejana, Wang Xiaomi, lo mató. Él pensó que en agosto el precio de los tés subirá a la cima, y luego bajará. En abril, primero se dirigió a Wang Lao Han y le dijo que me vendiera el té, y yo le daría el precio del año pasado, 50 pesos por kilo, para garantizar que no perdería el precio, en caso de que cayera, me temo.

  En ese momento, Wang Xiaojie fue a ver a Wang Xiaojie, y le dijo que el precio del té había subido hasta este punto, que seguramente lo haría en el futuro, que yo iba a buscar algo más barato para ti, a precio actual, 100 y un kilos, que te enviaríamos a la puerta en seis meses, por si acaso, me preocupaba. Wang Xiaojie le encantó el broche, se apresuró a firmar el contrato, y desde entonces ya no tenía miedo de subir el precio, pagó el dinero ese día.

  En el cine, Wang Xiaoxi es el comerciante de la línea larga, es el comerciante de la especulación, el riesgo de los precios de la plata para ganar dinero. En la historia del cine, A Huang es el comerciante de la línea corta, es el comerciante de la moneda de la moneda de la moneda de la moneda de la moneda de la moneda de la moneda de la moneda de la moneda.

• El verdadero mercado: el juego de los diferentes comerciantes

Un grupo de personas que quieren comerciar se reúnen, compran y venden al instante, y hay un mercado. Uno de ellos es un grupo de comerciantes de línea corta, como el anterior Huang Boi Party Huang, que solo gana un poco de diferencia de precios en la compra y venta, y repite la operación una y otra vez, y no es fácil ganar dinero. El otro grupo es un grupo de comerciantes de línea larga, como el especulador Wang Xiaoyi, que hace diferencia de precios, y asume un riesgo considerable, una gran pérdida.

• Ejemplos: El Jefe, Daisuke, el Tío Sam, y la historia de Yoshihiro.

  Hace mucho tiempo, en los Estados Unidos había una calle china, donde el dueño era un inmigrante que había pasado de manera ilegal, abrió un restaurante y, por cierto, vendía papel de aceite artesanal. Su padre vivía en el campo de Suzhou, y toda la gente de la aldea hacía papel de aceite, tachaba huesos, hacía armazones, telas de decoración, papel de cuero, pintaba … El dueño regresaba cada año a un padre de la aldea y, por cierto, compró 100 papas, cada una de 100 yuanes, el tipo de cambio original era de 1: 8, junto con \( 12.5, y las trajo de vuelta a la calle china para venderlas a los papás estadounidenses, cada una por \) 20.

  Más tarde, el renminbi se devaluó, y la tendencia de la devaluación fue cada vez más fuerte, originalmente 8 monedas ganaron 1 dólar, y al principio se convirtieron en 6 monedas. El jefe se apresuró, pensó que ese año, una piña se vendió por 20 dólares, y el costo fue de 12.5 dólares, casi una ganancia neta de 8 dólares, para el hijo era cero, y el niño no podía estar contento.

  Pero el jefe tiene un buen hijo, se llama Dai Shushu, y cuanto más grande sea, más cuenta tendrá. Dijo: “No te preocupes, vamos a la Bolsa de Comercio de Chicago, compramos contratos de futuros en renminbi, y cada año cobras 100 yuanes, es decir, 10.000 yuanes, compramos tantos futuros, compramos a la tasa de cambio actual de 1:8, y esperamos hasta el próximo año que sea 1:6, y los vendamos, cuánto puedas ganar, gastaremos \(1,250 para comprar 10,000 yuanes este año, y el próximo año sacaremos estos yuanes, tendremos \)1,667, y ganaremos \(4,500". Así que, el próximo año, cuando vayas a comprar renminbi, gastarás \)12.5, ahora tendrás que gastar \(17 más, 100 más, gastarás \)4,500 más.

  El jefe de Dai estaba contento y envió a Dai a Chicago para promocionar la compra y venta. Dai era el que se ocupaba de la cobertura, lo que hacía se llamaba amortización a plazo. Dai encontró a su tío Sam en Chicago, que era un comerciante de línea corta, es decir, un buey. Dai quería comprar, y el tío Sam lo vendió.

  En pocas palabras, el contrato de futuros tiene un formato fijo, estandarizado, que establece la cantidad, el tipo e incluso la calidad de los productos. Los contratos de futuros son enteros, no puedes pedir 1.5 contratos, solo puedes comprar y vender el contrato completo, el número debe ser entero. El contrato también establece el precio mínimo de variación.

  El tío Sam estaba sentado en la bolsa, con una cara de buey amarillo, con una placa en frente de él: adquisición y venta simultánea de renminbi, precio de adquisición: 1: 8, mi 1 dólar se cambiará por 8 renminbi; precio de venta: 1: 7, tu 1 dólar se puede cambiar por 7 renminbi, tío, no es fácil para mí ganar 1 renminbi.

  El tío Sam vendió monedas y ¿dónde las compró? A un japonés llamado Tenrō Yōnichi, a quien le gustaba la cultura china y esperaba estar en China, creyendo que conocía la situación china. La semana pasada, Tenrō Yōnichi comió insectos durante tres días seguidos y tuvo una fuerte sensación de que la calidad de los alimentos chinos era demasiado mala, que el país era demasiado malo, que la gente quería devaluar la moneda, que iba a vender la moneda y cambiarla por una gran cantidad de dólares.

  El Sr. Yan tiene esos dólares y espera que el renminbi se devalúe, tal vez diez días, tal vez diez años. Si se equivoca, tal vez espere toda la vida.

  Así que, hasta ahora, hay tres tipos de personas:

  • Categoría I: El asegurador de cobertura de riesgo de cobertura Dae Shushu. Él es el jefe de la administración de riesgos de Dae Boss. Él debe enfrentar el riesgo de las fluctuaciones de los tipos de cambio.

  • La segunda categoría: el tío Sam, un corredor de corto plazo que ayuda a Daisuke a transferir el riesgo de liquidez, lo que le permite a Daisuke llegar a Chicago a medio día y regresar por la noche sin tener que alojarse en un hotel. El tío Sam trabaja todos los días para obtener una diferencia de precios.

  • La tercera categoría: el especulador de las transacciones en línea larga, Tenrō Kobayashi. Él sabe que la calle china está preocupada por la revalorización del yuan, pero él apuesta a que la revalorización es solo un sueño, que el yuan no subirá en una hora y media, e incluso podría depreciarse en una crisis financiera.

  Si la historia va tan bien, no es una historia. Tenga en cuenta que los contratos de futuros a menudo no requieren entrega física, el tío Sam vendió los contratos de futuros a Deshushu, no necesariamente le dio dinero en efectivo en yuanes, solo le dio una promesa y ahora lo vendió por 1: 7, si cae a un precio, compra por un precio, siempre y cuando la bolsa de Chicago no caiga, la promesa es válida.

  Por lo tanto, después de que el Tío Sam vendió su promesa a Deshushu, antes de que el Tío Sam comprara la verdadera mercancía de Yoshihiro, tenía tiempo para hacer un poco de alboroto.

  Por lo tanto, el pollo de Niro mató. A diferencia del pollo de Niro, el pollo de Niro nunca había comido insectos, creía que China era especialmente confiable, creía que la calle china estaba en lo cierto, que el yuan debía subir de valor, no devalorarse. El pollo de Niro vendía yuan, y el pollo de Niro debía comprar yuan.

  ¡Estoy diferente, soy 1:7.6 Ah, no me da 8 dólares, te daré un dólar, y me lo venderás, cariño! 1:7.6 Este precio está terminado, dice el novio, ahora que tengo 1:7.3, y tengo en la mano monedas, ¡déme todo! 1:7.3 Después de recoger un montón, el novio tiene que hablar, 6:61 Ahora, ¿cuánto recauda …? Ahora, el tío Sam tiene que llorar, así que el novio levanta un precio, Sam sale, solo puede cobrar \( 1 y le deja usar \) 1 para comprar un dólar.

  Por lo tanto, desde el primer momento en que Kuroko habló, los tíos Sam se asustaron, y preguntaron por todas partes: ¿cuánto quiere comprar Kuroko? ¿cuánto debe elevar el precio de compra? ¿Por qué este rico hombre corre a robar el negocio de Satsuki? Si usted es el mismo Sam que acaba de vender a Dai Shushu, también se asustará, ¿de dónde puede obtener un precio de diferencia? El precio de diferencia pronto no existirá.

  El mercado es así, todo cambia en un instante. Tal vez ayer Kyung-ro fue lo que Kyung-ro quería, pero hoy Kyung-ro o lo ha hecho bien, o está bien, o ha recibido una información privilegiada, y de repente su cara cambia, sus expectativas cambian, su valoración del yuan cambia. Estas cosas son muy comunes en el mercado, y nadie puede decirlo.

  Además, si Kuroko es muy atractivo, Boku, Shiro, y hasta su ex novio, pueden cambiar de idea y comprar yuan, y el precio de compra de yuan en el mercado puede subir de forma espectacular.

  Sin embargo, el Tío Sam también tiene dos clases, una clase es el verdadero Tío Sam y la otra es el pequeño Sam. El verdadero Tío Sam se dio cuenta de inmediato de que tenía que huir, el viento del mercado cambió de dirección, los noruegos se pusieron manos a la obra, el yuan subía de precio, no importa dónde me encuentre ahora.

  Entonces, el viejo Sam también fue a comprar yuanes, sin tener en cuenta el costo, y cobró lo que pudo comprar. En ese momento, el pequeño Sam todavía estaba mirando a la izquierda y a la derecha esperando preguntar, ¿quién es Kyung, cuánto va a comprar, si el precio de compra es aún más alto?

  El pequeño Sam, llorando, compró estos monedas. El viejo Sam, con la barba en la cabeza, dijo: “Mi abuelo es el abuelo de mi abuelo”. El monedero que perdí en Daeshuna, regresó en el momento en que el pequeño Sam dijo:

  En esta historia, por ejemplo, el viejo Sam, después de venderle a Deshushu, antes de comprar el yuan, es una posición corta; después de comprar el yuan, antes de venderle al pequeño Sam, es una posición larga. En la posición corta, el viejo Sam primero vende y luego compra, ganando dinero con la depreciación; en la posición alta, el viejo Sam primero compra y luego vende, ganando dinero con la apreciación. El viejo Sam tiene experiencia, puede identificar rápidamente las tendencias de apreciación y depreciación, y cambia de inmediato su posición de cabeza vacía, siempre tiene dinero.

• En resumen, este es un buen negocio.

  • 1 El punto de partida de toda la transacción fue que el dueño de la tienda y el propietario de la tienda tenían expectativas diferentes, una de aumento de valor esperado, y querían comprar, y otra de devaluación esperada, y querían vender.

  • 2 Ambos estaban muy ocupados, y era muy difícil que se reunieran. Así que el tío Sam vino a clase y, como un contacto, ganó un poco de diferencia.

  • 3 Sin embargo, el Tío Sam no necesariamente compra y vende primero, para ganar el diferencial; también puede comprar y vender primero, para ganar el diferencial, pero también asume el riesgo.

  • 4 En realidad, Bubei Kyuro lo mató, a diferencia de las expectativas de Tenrō, quien creía que la moneda china no se devaluaría. Tenrō no le gustaba la moneda china y quería venderla, pero Tenrō la quería comprar. Tenía una gran capacidad financiera para cambiar la relación de oferta y demanda en el mercado y, por lo tanto, cambiar la diferencia de precios entre compradores y vendedores.

  • 5 Cuando la diferencia de precios se vio amenazada, los Sams se asustaron. El viejo Sam reaccionó rápidamente, ya que el mercado no estaba estable, sin importar la diferencia de precios que había ocurrido, cambió rápidamente la estrategia de compra y venta, y ganó dinero.

Este artículo fue publicado por Wall Street Reporter. Se trata de un proyecto de investigación que se ha llevado a cabo en la Universidad de Santiago de Chile.